Apa itu Bursa Terdesentralisasi (DEX)? Panduan Utama Terbaru 2024

Apa itu Bursa Terdesentralisasi (DEX)

Bursa terdesentralisasi (DEX) adalah pasar peer-to-peer di mana transaksi terjadi secara langsung di antara para pedagang mata uang kripto. DEX mewujudkan salah satu potensi utama mata uang kripto: memfasilitasi transaksi keuangan yang tidak diselenggarakan oleh bank, pialang, pemroses pembayaran, atau lembaga perantara lainnya. DEX yang paling populer, seperti Uniswap dan Sushiswap, memanfaatkan blockchain Ethereum dan merupakan bagian dari rangkaian alat keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang terus berkembang yang menawarkan banyak layanan keuangan langsung dari dompet kripto yang kompatibel. Bursa terdesentralisasi berkembang pesat – dengan volume perdagangan melalui DEX mencapai $217 miliar pada kuartal pertama tahun 2024. Pada April 2021, jumlah pedagang DeFi telah melampaui 2 juta, meningkat sepuluh kali lipat dari Mei 2020.

Bagaimana DEX Beroperasi?

Tidak seperti bursa tersentralisasi seperti Coinbase, DEX tidak memfasilitasi pertukaran antara mata uang fiat dan mata uang kripto – sebagai gantinya, DEX berspesialisasi dalam menukar token mata uang kripto dengan token mata uang kripto lainnya. Melalui bursa terpusat (CEX), Anda dapat menukarkan mata uang fiat dengan mata uang kripto (dan sebaliknya) atau pasangan mata uang kripto-seperti menukarkan sebagian Bitcoin Anda dengan ETH. Anda juga dapat melakukan operasi yang lebih canggih, seperti perdagangan margin atau menetapkan limit order. Akan tetapi, semua transaksi ini diproses oleh bursa itu sendiri melalui “order book”, yang menentukan harga mata uang kripto tertentu berdasarkan order beli dan jual saat ini-mirip dengan metode yang digunakan oleh bursa sekuritas seperti Nasdaq.

Di sisi lain, bursa terdesentralisasi hanyalah sekumpulan kontrak pintar. Mereka menentukan harga berbagai mata uang kripto melalui algoritma dan menggunakan “kumpulan likuiditas” (di mana investor mengunci dana dengan imbalan seperti bunga) untuk memfasilitasi transaksi.

Catatan transaksi bursa tersentralisasi disimpan dalam database internal bursa, sementara transaksi DEX diselesaikan langsung di blockchain.

DEX biasanya dibangun di atas kode sumber terbuka, yang berarti siapa pun yang tertarik dapat memahami dengan tepat bagaimana cara kerjanya. Ini juga berarti pengembang dapat mengadaptasi kode yang ada untuk membuat proyek baru yang kompetitif-begitulah cara kode Uniswap diadaptasi oleh berbagai macam DEX dengan “swap” di namanya (seperti Sushiswap dan Pancakeswap).

Apa Saja Manfaat Potensial Menggunakan DEX?

• Keragaman: Jika Anda tertarik untuk menemukan token baru di awal kemunculannya, DeFi adalah tempatnya. DEX menawarkan rentang token yang hampir tak terbatas, mulai dari yang terkenal hingga yang tidak jelas dan benar-benar acak. Ini karena siapa pun dapat mencetak token berbasis Ethereum dan membuat kumpulan likuiditas untuk mereka, sehingga Anda akan menemukan lebih banyak proyek yang diulas dan yang belum diulas. (Pembeli berhati-hatilah!)
• Mengurangi Risiko Peretasan: Karena semua dana dalam transaksi DEX disimpan di dompet pedagang sendiri, maka secara teoritis tidak terlalu rentan terhadap peretasan. (Sejalan dengan itu, DEX juga mengurangi apa yang disebut “risiko mitra pengimbang”, yaitu kemungkinan salah satu pihak, termasuk institusi pusat potensial dalam transaksi non-DeFi, mengalami gagal bayar).
• Anonimitas: Menggunakan DEX yang paling populer tidak perlu memberikan informasi pribadi.
• Utilitas di Negara Berkembang: Pinjaman peer-to-peer, transaksi cepat, dan anonimitas yang ditawarkan oleh DEX membuat DEX semakin populer di negara berkembang, yang mungkin tidak memiliki infrastruktur perbankan yang andal. Siapa pun yang memiliki ponsel pintar dan koneksi internet dapat berdagang melalui DEX.

Apa Saja Potensi Kekurangannya?

Antarmuka Pengguna yang Lebih Kompleks: Menavigasi bursa terdesentralisasi membutuhkan keahlian, dan antarmukanya tidak selalu ramah pengguna – bersiaplah untuk melakukan banyak penelitian dan jangan berharap DEX itu sendiri menawarkan banyak bantuan. Anda akan sering perlu mencari di tempat lain untuk mendapatkan panduan atau penjelasan. Diperlukan kehati-hatian karena kesalahan yang tidak dapat diubah dapat terjadi, seperti mengirim koin ke dompet yang salah. Masalah umum lainnya yang dikenal sebagai “kerugian tidak permanen” dapat muncul dari memasangkan mata uang kripto yang sangat tidak stabil dengan mata uang kripto yang tidak terlalu stabil di dalam pool likuiditas (Kesimpulannya? Lakukan riset Anda sendiri).

Kerentanan Kontrak Cerdas: Keamanan DeFi protokol bergantung pada smart contract yang mendukungnya, dan kode tersebut mungkin memiliki kesalahan yang dapat dieksploitasi (meskipun telah melalui pengujian ekstensif) yang dapat menyebabkan hilangnya token Anda. Meskipun smart contract dapat bekerja seperti yang diharapkan dalam kondisi normal, pengembang tidak dapat meramalkan semua kejadian langka, faktor manusia, dan upaya peretasan.

Token Berisiko Lebih Tinggi: Meskipun sebagian besar DEX menampung banyak sekali token yang belum ditinjau, ada juga lebih banyak penipuan dan skema yang harus diwaspadai. Token yang sedang naik daun bisa saja tiba-tiba “ditarik” ketika penciptanya mencetak banyak token baru, membanjiri kolam likuiditas, dan menurunkan nilai token tersebut. Belajar sebanyak mungkin sebelum membeli mata uang kripto baru atau mencoba protokol baru sangatlah penting – baca whitepaper, kunjungi feed Twitter pengembang atau saluran Discord, dan cari audit dari proyek tertentu yang Anda minati (beberapa perusahaan audit yang lebih besar termasuk Certik, Consensys, Chain Security, dan Trail of Bits).

Bagaimana Anda Berinteraksi dengan DEX?

Anda dapat terhubung ke DEX seperti Uniswap melalui dompet kripto di browser web atau ponsel cerdas Anda. Jika Anda baru memulai, kami sarankan untuk menggunakan dompet MetaMask.

Anda juga perlu menyediakan Ethereum untuk memulai perdagangan di sebagian besar DEX, yang dapat Anda peroleh dari bursa seperti Binance atau Coinbase. Alasan Anda membutuhkan ETH adalah untuk membayar biaya yang diperlukan untuk setiap transaksi yang terjadi pada blockchain Ethereum (dikenal sebagai Gas). Biaya ini terpisah dari biaya yang dibebankan oleh DEX itu sendiri.

Bagaimana Cara Kerja Biaya DEX?

Biaya bervariasi. Uniswap mengenakan biaya 0,3%, yang dibagi dengan penyedia likuiditas, dan mungkin ada peningkatan biaya protokol di masa mendatang. Namun, perlu dicatat bahwa biaya yang dibebankan oleh DEX sangat kecil dibandingkan dengan biaya Gas untuk menggunakan jaringan Ethereum. Peningkatan ETH2 yang sedang berlangsung (dan banyak solusi “Layer 2” seperti Optimism dan Polygon) bertujuan untuk mengurangi biaya dan mempercepat transaksi.

Intinya

Pertukaran blockchain adalah pilar dasar dari ekosistem mata uang kripto, yang memungkinkan pengguna untuk menukarkan aset digital secara peer-to-peer tanpa perantara. Selama beberapa tahun terakhir, tingkat adopsi DEX telah meningkat karena menawarkan likuiditas instan untuk token yang baru diterbitkan, pengalaman onboarding yang mulus, dan akses demokratis ke perdagangan dan pasokan likuiditas.

Apakah sebagian besar aktivitas perdagangan akan bermigrasi ke DEX dan apakah desain DEX saat ini dapat mendukung pertumbuhan berkelanjutan dan adopsi institusional masih harus dilihat. Akan tetapi, DEX diharapkan untuk terus menjadi infrastruktur penting dalam ekosistem mata uang kripto, mencapai peningkatan dalam skalabilitas perdagangan, keamanan kontrak pintar, infrastruktur tata kelola, dan pengalaman pengguna.