Pembayaran $16 Miliar FTX Akan Segera Dilakukan: Bagaimana pasar akan terpengaruh?

1. Pendahuluan

FTX, yang pernah menjadi unicorn CEX dengan pertumbuhan tercepat dalam sejarah kripto dengan volume perdagangan puncak harian melebihi $6,6 miliar dan total kapitalisasi pasar token sebesar $26 miliar, runtuh secara spektakuler, mempercepat berakhirnya pasar bullish yang terakhir. Saat FTX mulai memberikan kompensasi kepada para investornya, “amunisi cache” untuk paruh kedua pasar bullish akan segera dibuka.

Menurut email resmi, PwC, likuidator FTX, merilis pembaruan tentang proses likuidasi. Pelanggan FTX atau FTX International dapat mengajukan klaim dalam proses Bahama atau AS. Pada tahap ini, jika rencana perlindungan kebangkrutan disetujui, pelanggan dapat mengharapkan untuk menerima antara $ 1.19 dan $ 1.43 per dolar yang diklaim.

Untuk pelanggan yang telah menyerahkan bukti klaim utang dalam proses Bahama, FTX akan mengonfirmasi apakah mereka ingin terus mengelola, memproses, mengadili, dan menyelesaikan klaim mereka di sana. Pelanggan yang belum menyerahkan bukti klaim utang dalam proses Bahama dapat melakukannya sebelum tenggat waktu, yang saat ini diperkirakan pada pertengahan Agustus 2024.

Informasi publik menunjukkan bahwa FTX berencana untuk mendistribusikan lebih dari $16 miliar kepada para krediturnya. Tanggal-tanggal penting adalah sebagai berikut:

1. 16 Agustus: Batas waktu pemungutan suara pelanggan FTX.
2. 7 Oktober: Hakim Dorsey akan memutuskan persetujuan rencana.

Setelah disetujui, FTX akan membayar kreditor dalam waktu dua bulan, dengan periode implementasi Q4 2024 hingga Q1 2025. Pelunasan ini, bersama dengan penurunan suku bunga dan pemilihan presiden AS, akan membawa lebih banyak faktor positif ke pasar kripto pada akhir tahun. Mengingat sebagian besar pelanggan FTX adalah penggemar kripto, suntikan $16 miliar ke dalam pasar kripto akan menjadi katalisator kenaikan harga.

2. Tanggal Pembayaran Utama yang Harus Diperhatikan

Catatan: Proses pembayaran tunduk pada faktor-faktor yang tidak dapat dikontrol, seperti perselisihan kreditor mengenai apakah akan memberikan kompensasi dalam bentuk fiat atau token.

1. 10 Juli (Sebelumnya): Batas waktu bagi debitur untuk mengirimkan paket pemungutan suara dan dokumen terkait kepada kreditur.
2. 16 Juli: Batas waktu pengajuan mosi Peraturan 3018 jika kreditur meminta untuk mengizinkan atau mengubah hak suara mereka untuk sementara waktu.
3. 9 Agustus: Batas waktu penyerahan dokumen rencana tambahan.
4. 16 Agustus: Batas waktu pengajuan keberatan konfirmasi.
5. 16 Agustus, 16:00 EST: Batas waktu pemungutan suara.
6. 7 hari sebelum sidang konfirmasi: Batas waktu pengajuan laporan pemungutan suara dan tanggapan terhadap keberatan konfirmasi.
7. 7 Oktober, pukul 10:00 WIB (Tentatif): Tanggal yang diusulkan untuk sidang konfirmasi.

3. Ketidakpastian yang Tersisa

Baru-baru ini, pengacara yang mengawasi kasus kebangkrutan FTX mengajukan rencana reorganisasi yang menjanjikan kompensasi hampir penuh kepada hampir semua pelanggan, dengan tambahan bunga 18%. Jika sebagian besar kreditor dan hakim kebangkrutan setuju, pembayaran akan dilakukan dalam waktu dua bulan. Namun, para kreditur telah menyatakan ketidakpuasan dan kekhawatiran mereka mengenai beberapa aspek berikut ini:

Ketidakpuasan terhadap Rencana Reorganisasi

Beberapa kreditor tidak senang karena mereka tidak akan mendapatkan cryptocurrency asli mereka kembali tetapi akan dikompensasi dalam dolar berdasarkan nilai pada saat pengajuan kebangkrutan FTX pada November 2022. Mereka percaya bahwa hal ini membuat mereka kehilangan potensi keuntungan, mengingat kenaikan harga mata uang kripto sejak saat itu.

Tuduhan Penjualan Aset dengan Harga Rendah

Para kreditor menuduh FTX menjual beberapa aset, seperti LedgerX dan sejumlah besar SOL token, dengan harga rendah sebelum kebangkrutan, sehingga merugikan kepentingan mereka.

Kekhawatiran Tentang Paket FTX 2.0

Beberapa kreditor percaya bahwa FTX dapat memperoleh nilai tambahan dengan memulai kembali platform perdagangannya. Namun, FTX mengklaim bahwa mereka telah menjajaki kemungkinan tersebut tetapi tidak menemukan investor yang bersedia.

Klaim yang Tidak Ditindaklanjuti

Para kreditor khawatir FTX mungkin tidak mengejar semua klaim yang layak, seperti yang dilakukan terhadap Binance. FTX menyatakan bahwa investigasi dan tuntutan hukum sedang berlangsung tetapi belum ada keputusan akhir yang dibuat mengenai Binance.

Penentangan terhadap Rencana Reorganisasi

Beberapa kreditur keberatan dengan ketentuan-ketentuan tertentu dari rencana tersebut, seperti metode alokasi dan struktur tata kelola, mengklaim bahwa hal tersebut menguntungkan tim manajemen FTX dan kurangnya pengawasan kreditur.

4. Kesimpulan

Sudah dua tahun berlalu sejak runtuhnya FTX. Meskipun investor akan menerima hampir 1,18 kali lipat dari nilai nominal sebagai kompensasi, mereka telah membayar harga yang mahal untuk waktu dan tenaga. Sementara menegaskan hak-hak mereka, kreditor harus menyadari bahwa dengan sebagian besar aset dilikuidasi, aset berbasis USD FTX telah kehilangan potensi pengembalian yang tinggi di pasar bullish.

Kembali ke poin utama, jika rencana kompensasi saat ini berjalan, sekitar $16 miliar akan masuk ke pasar kripto pada awal Q4, tidak diragukan lagi akan meningkatkan likuiditas pasar dan kepercayaan investor.