Bagaimana Perkembangan Stablecoin dan RWA di Ekosistem Solana?

Dengan lonjakan ETF baru-baru ini, stablecoin dan Aset Dunia Nyata (RWA) telah muncul sebagai sarana yang ampuh untuk meningkatkan adopsi dunia nyata dan memperkuat sistem keuangan yang ada melalui ekonomi on-chain.

Misi “dunia yang ditokenisasi” Larry Fink telah menjadi salah satu meme yang paling banyak dibicarakan dalam siklus ini, melanjutkan visi ini dengan dana on-chain BUIDL milik Blackrock yang ditokenisasi. Meskipun Ethereum dan Tron menjadi pusat stablecoin, Solana telah menunjukkan kinerja yang luar biasa, dengan volume perdagangan harian puncak melebihi $ 100 miliar.

Aktivitas RWA di jaringan juga meningkat, dengan USDY Ondo sebagai jaminan DeFi, kolaborasi Maple Finance dengan Jito, dan peluncuran Libre Fund.

Artikel ini mempelajari perkembangan ini untuk memahami momentum Solana dalam menjadi salah satu rantai dengan aplikasi paling nyata di dunia.

Stablecoin di Solana

Stablecoin di Solana telah menunjukkan momentum yang kuat dan ekspansi yang berkelanjutan dalam siklus ini, menyoroti ketahanan dan daya tarik jaringan untuk penerbit stablecoin.

Saat ini, USDC Circle mendominasi ruang stablecoin di Solana, menyumbang sekitar 70% dari total pasokan stablecoin di chain, meskipun hanya memegang sekitar 30% di Ethereum.

Pada minggu ini, meskipun total kapitalisasi pasar USDT sebesar $114 miliar dan volume perdagangan harian Ethereum sebesar $31,5 miliar, melampaui total gabungan dari 20 token ERC teratas, volume perdagangan USDC dibandingkan dengan USDT (peringkat kedua on-chain) adalah sekitar 19:1. Dominasi USDC di Solana berasal dari strategi Circle dan Solana Foundation untuk memberikan insentif kepada pengembang dan mempromosikan integrasi platform.

Sebagai contoh, platform seperti Solend dan SuperTeam menawarkan hibah pengembang dalam USDC, menarik lebih banyak pengembang ke Solana. Peluncuran Protokol Transfer Lintas Rantai (CCTP) oleh Circle di Solana juga telah meningkatkan ketersediaan dan likuiditas USDC.

Selain itu, layanan Web3 Circle menyederhanakan pengembangan kontrak pintar, memenuhi kebutuhan pengembang, dan memfasilitasi integrasi USDC. Secara keseluruhan, upaya ini bertujuan untuk menyatukan DeFi dan menjadikan USDC sebagai stablecoin terkemuka di Solana.

Di peringkat ketiga adalah PYUSD milik PayPal, dengan pasokan yang beredar sekitar $240 juta, menyumbang sekitar 11% dari total pasokan stablecoin Solana sejak diluncurkan kurang dari dua bulan yang lalu.

Protokol DeFi seperti Kamino Finance telah mendorong pertumbuhan ini dengan menawarkan imbal hasil sisi penawaran yang menarik untuk PYUSD mulai 1 Juli. Imbal hasil ini dimulai dari 30% dan turun menjadi 23%, dengan meminjam APY sebesar 0.22%, dibandingkan dengan 21% USDC dan 16.5% USDT, menjadikan PYUSD sebagai alat DeFi yang menarik. Pasokan PYUSD meningkat 88% pada minggu setelah 1 Juli, dengan 38% mengalir ke Kamino.

Selain penerbit stablecoin, platform keuangan utama seperti Stripe dan Shopify yang terintegrasi dengan Solana membuka peluang baru bagi para pengembang dan bisnis, memungkinkan mereka untuk membangun platform tepercaya yang memenuhi kebutuhan sehari-hari dan menghubungkan Solana dengan keuangan arus utama.

Proyek-proyek seperti Sphere, Lulo, Decaf, dan Helio sudah dalam pengembangan, menyederhanakan transaksi kripto dan menggunakan stablecoin seperti USDC untuk menawarkan layanan keuangan sehari-hari, seperti mengonversi ke mata uang lokal, memfasilitasi pembayaran kripto e-commerce, dan tabungan dengan imbal hasil tinggi.

Secara keseluruhan, momentum yang terlihat dengan stablecoin di Solana tampaknya siap untuk memperluas jangkauan produk sistem keuangan yang ada melalui solusi on-chain yang efisien.

ATMR di Solana

Meskipun pertumbuhan RWA di Solana relatif lebih lambat dibandingkan dengan Ethereum, integrasi Solana terhadap aset dunia nyata membangun ekosistem yang subur di luar perbendaharaan token.

Produk treasury tokenized unggulan Ondo Finance, USDY, diluncurkan di Solana pada bulan Desember 2023, dengan kapitalisasi pasar saat ini sebesar $42 juta. Meskipun relatif kecil dibandingkan dengan stablecoin terkemuka lainnya, USDY telah membuat kemajuan yang menarik, seperti integrasi sebagai jaminan ke dalam perps DEX Drift Protocol.

Kolaborasi ini dan kolaborasi di masa depan menambah kegunaan aset dunia nyata yang ditokenisasi di luar peminjaman, sehingga meningkatkan efisiensi modal pedagang.

Saat ini, beberapa proyek RWA yang paling menarik di ekosistem Solana termasuk Maple dan Parcl.

Maple adalah pasar bagi perusahaan yang masuk daftar putih untuk meminjam dari kumpulan likuiditas on-chain, yang dipindahkan ke Solana tahun lalu, menawarkan saluran imbal hasil untuk stablecoin dan altcoin melalui pasar pinjaman dengan jaminan berlebih.

Selain itu, Maple telah meluncurkan produk pinjaman ritel baru, Syrup, bekerja sama dengan Jito. Kemitraan ini menyediakan pembiayaan yang fleksibel bagi peminjam yang menggunakan JitoSOL, membuka sumber imbal hasil bagi pemberi pinjaman, dan meningkatkan manajemen risiko melalui likuiditas JitoSOL.

Parcl adalah DEX abadi real estat yang memungkinkan pengguna untuk berinvestasi dan berdagang (panjang atau pendek, hingga leverage 10x) di pasar geografis tertentu seperti Boston, Chicago, atau Miami.

Protokol ini bertujuan untuk mendemokratisasi akses ke kelas aset yang secara tradisional tidak jelas untuk investasi terarah dan strategi lindung nilai. Parcl juga berekspansi ke pasar forex dengan pasar GBP dan EUR yang akan datang.

Ini hanyalah awal dari ekspansi RWA Solana, dengan Libre Fund yang baru-baru ini diumumkan dan GUM Alliance yang akan datang dari Jupiter dan pertukaran elmnts yang akan terus mendorongnya ke depan.

Libre Fund

Libre, perusahaan patungan antara WebN Group di bawah Brevan Howard dan Laser Digital di bawah Nomura, meluncurkan serangkaian dana token di Solana, seperti Hamilton Lane SCOPE Fund yang dikenal dengan imbal hasil yang tinggi dan Brevan Howard Master Fund yang berfokus pada strategi perdagangan makro global. Rencana Libre, dengan hampir $ 20 juta di TVL sebelum peluncuran, termasuk layanan perdagangan sekunder untuk dana-dana tersebut akhir tahun ini.

Aliansi GUM Jupiter

Inisiatif Grand Unified Markets (GUM) Jupiter, bekerja sama dengan Solana Foundation dan para pembuat pasar seperti Wintermute dan DWF Labs, bertujuan untuk menciptakan “pasar atom tunggal” di Jupiter untuk semua aset, mulai dari valas dan saham hingga ATMR seperti kredit, surat berharga, dan real estat, serta mata uang kripto.

Inisiatif ini bermaksud untuk memperkenalkan aset tokenisasi secara efektif dengan memastikan likuiditas yang dalam dan mengatasi masalah “ayam atau telur” yang umum terjadi dalam tokenisasi, di mana penerbit enggan menokenisasi aset tanpa likuiditas, dan likuiditas tetap rendah hingga lebih banyak aset yang ditokenisasi.

Elmnts

Elmnts adalah pasar yang akan datang untuk sumber daya energi fundamental yang ditokenisasi, seperti hak mineral di industri minyak dan gas, yang diproyeksikan akan menghasilkan lebih dari $800 miliar pendapatan pada tahun 2024. Pendekatan ini meningkatkan transparansi, aksesibilitas, dan likuiditas, mengatasi biaya transaksi yang tinggi dan likuiditas yang rendah di pasar saat ini.

Untuk mencapai tujuan ini, perusahaan memperoleh hak-hak mineral melalui lelang, penjualan pribadi, dan jaringan, dengan para ahli yang melacak area penyewaan yang aktif dan memahami pasar minyak dan gas. Pasar ini menyederhanakan proses investasi, mengurangi biaya, dan memungkinkan lebih banyak investor untuk berpartisipasi dengan biaya dan jumlah minimum yang lebih rendah.

Kesimpulan

Dengan pertumbuhan yang signifikan dalam stablecoin dan stabilisasi produk RWA, Solana telah meletakkan dasar yang kuat untuk memanfaatkan ekonomi on-chain untuk memperluas pasar dunia nyata.

Inisiatif baru dan yang akan datang seperti dana tokenized Libre, Jupiter’s GUM Alliance, dan pasar sumber daya energi fundamental elmnts lebih jauh menanamkan Solana ke dalam pasar RWA dan memberikan akses yang lebih luas ke aset dunia nyata on-chain daripada kebanyakan rantai lainnya.

Memang, laporan Coingecko baru-baru ini menunjukkan bahwa 2 narasi teratas di Q2 2024 adalah memecoin (tentu saja) dan RWA. Jika Solana menarik banyak perhatian pada RWA seperti memecoin, maka Solana dapat menarik modal institusional ke dalam rantai dan mengamankan posisi terdepan dalam tren siklus ini.

Ketika sistem keuangan yang ada bergabung dengan keuangan terdesentralisasi, peran Solana dalam memfasilitasi tokenisasi aset tradisional akan terus berkembang, mengukuhkan statusnya sebagai rantai yang memenuhi semua kebutuhan, baik ritel maupun institusi.