Dapatkah Staking Bitcoin Memimpin Gelombang Likuiditas Berikutnya?
Dalam beberapa tahun terakhir, tantangan skalabilitas Bitcoin telah menjadi isu utama dalam dunia blockchain. Karena Bitcoin terus mengukuhkan posisinya sebagai “emas digital”, pasar secara aktif mencari cara untuk meningkatkan likuiditas dan skalabilitasnya. Beberapa solusi, termasuk sidechain, Lightning Network, dan Layer 2 teknologi penskalaan, telah bermunculan, namun belum ada yang mencapai adopsi atau konsensus secara massal.
Staking, terutama konsep staking dan re-staking, telah memperkenalkan sebuah dinamika baru pada logika keuangan Bitcoin. Dengan mempertaruhkan Bitcoin, pengguna dapat menghasilkan imbal hasil tambahan, meningkatkan likuiditas dan meningkatkan potensi kegunaannya dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi). Peluncuran mainnet Babylon baru-baru ini telah membawa perhatian baru pada re-staking, yang mengarah pada peningkatan yang signifikan dalam biaya transaksi jaringan Bitcoin, yang menunjukkan minat yang terus meningkat di bidang ini.
Pada tanggal 22 Agustus, Babylon meluncurkan fase pertama dari mainnet staking Bitcoin. Menurut mempool.space, biaya transaksi jaringan Bitcoin melonjak menjadi lebih dari 1.000 satoshi/byte, dibandingkan dengan biaya biasanya di bawah 5 satoshi/byte. Babylon melaporkan bahwa fase pertamanya mencapai batas staking 1.000 BTC hanya dalam enam blok. Platform staking Babylon menunjukkan bahwa 1.000.04549438 BTC telah di-staking oleh sekitar 12.720 pengguna.
Mainnet Babel tidak hanya menarik likuiditas tetapi juga membuat para pelaku pasar menilai kembali efisiensi modal Bitcoin. Melalui protokol re-staking, investor dapat mengoptimalkan keuntungan tanpa mengorbankan keamanan aset, sehingga meningkatkan likuiditas pasar secara keseluruhan. Model ini menjadi sangat menarik dalam lingkungan di mana biaya transaksi on-chain terus meningkat.
Dalam laporan terbaru dari ArkStream Capital, mereka memproyeksikan bahwa BTCFi, yang dipicu oleh pelepasan likuiditas Bitcoin, dapat menjadi pasar senilai $100 miliar. Mereka memperkirakan solusi dan aplikasi Layer 2 Bitcoin sebagai tren utama berikutnya dalam industri ini.
Artikel ini akan mengeksplorasi perkembangan terbaru dalam re-staking Bitcoin, menganalisis dasar-dasar keuangannya, dan mempertimbangkan lintasan masa depannya.
Staking Cairan Bitcoin: Gambaran Umum
Bitcoin, sebagai jaringan proof-of-work (PoW), bergantung pada para penambang untuk menjaga konsensus. Namun, dengan munculnya DeFi, skenario aplikasi Bitcoin telah meluas. Liquid staking adalah sebuah mekanisme baru yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi modal dan likuiditas Bitcoin, yang memungkinkan pengguna untuk mengunci Bitcoin mereka dalam kontrak staking dengan tetap menjaga likuiditasnya.
Keuntungan utama dari liquid staking terletak pada penerapannya yang luas dalam DeFi. Dengan Bitcoin yang dikenal sebagai aset yang sangat aman, semakin banyak aplikasi keuangan yang mulai mengandalkan keamanan ekonominya. Token yang dihasilkan dari staking Bitcoin dapat digunakan di pasar uang terdesentralisasi, stablecoin, asuransi, dan banyak lagi, sehingga meningkatkan efisiensi modal dari aplikasi-aplikasi ini.
Saat ini, ada tiga pendekatan utama untuk mencapai staking likuiditas Bitcoin, masing-masing dengan kelebihan dan kekurangan yang berbeda.
- Model Penitipan Mandiri On-Chain: Metode ini memanfaatkan skrip Bitcoin untuk membuat kontrak staking, menggunakan teknik kriptografi tingkat lanjut untuk memastikan keamanan dan finalitas aset yang di-staking. Pendekatan ini mempertahankan desentralisasi tetapi kompleks dan dapat menghadapi tantangan dengan sinkronisasi lintas-rantai. Babel adalah pemain kunci dalam kategori ini.
- Model Penitipan Terpusat: Pada model ini, Bitcoin ditransfer ke akun kustodian yang teregulasi, di mana Bitcoin ditokenisasi pada blockchain lain. Meskipun lebih mudah untuk diterapkan dan lebih cepat untuk digunakan, metode ini memiliki desentralisasi yang lebih rendah dan menimbulkan kekhawatiran tentang kepercayaan dan keamanan. BounceBit mewakili pendekatan ini.
- Komputasi Multi-Pihak (MPC) dan Model Jembatan Rantai Silang: Model ini menyimpan Bitcoin dalam dompet multi-tanda tangan, menggunakan oracle terdesentralisasi dan jembatan lintas-rantai untuk memigrasikan Bitcoin ke rantai lain. Walaupun MPC menambahkan beberapa desentralisasi, jembatan lintas rantai memiliki risiko keamanan yang melekat. Proyek seperti Chakra memanfaatkan pendekatan ini.
Babel dan Perannya dalam Staking Bitcoin
Babel menawarkan mekanisme staking yang unik, yang memungkinkan pemegang Bitcoin untuk mempertaruhkan aset mereka tanpa menggunakan jembatan atau kustodian lintas-rantai secara tradisional. Sebagai gantinya, ia menggunakan teknik kriptografi yang memungkinkan Bitcoin untuk di-staking dan mendapatkan reward sambil memberikan keamanan untuk rantai proof-of-stake (PoS) lainnya.
Proses staking Babylon melibatkan transaksi Bitcoin dengan dua keluaran UTXO: satu dikunci oleh skrip waktu dan yang lainnya menggunakan alamat sementara dengan tanda tangan sekali pakai (EOTS). Validator yang mengikuti protokol mendapatkan hadiah dari rantai PoS, sementara pelaku yang tidak jujur berisiko kehilangan BTC yang di-staking.
Arsitektur Babylon terdiri dari tiga lapisan: lapisan jaringan Bitcoin, lapisan kontrol yang menghubungkan jaringan Bitcoin dan Cosmos Hub, dan lapisan data untuk rantai konsumen PoS. Dengan memanfaatkan keamanan Bitcoin untuk mengamankan jaringan lain, Babylon memainkan peran yang mirip dengan Eigenlayer tetapi dengan fokus pada Bitcoin.
Chakra: Staking Ulang Bitcoin Bertenaga ZK
Chakra adalah sebuah proyek inovatif lainnya dalam bidang re-staking Bitcoin. Memanfaatkan zero-knowledge proofs (ZK), Chakra memungkinkan pengguna untuk melakukan staking Bitcoin dengan tetap menjaga privasi dan keamanan. Melalui penghubung lintas rantai, Chakra memperluas layanannya ke Solusi Bitcoin Layer 2.
Pada tahun 2024, proyek ini berhasil mengumpulkan dana dari beberapa investor terkemuka dan sekarang terintegrasi dengan Babylon, sehingga memungkinkan transisi staking yang mulus dan menawarkan hadiah di berbagai platform.
Lombard: Membuka Potensi DeFi Bitcoin
Lombard menawarkan likuiditas lintas rantai melalui token LBTC, yang mewakili Bitcoin yang dipertaruhkan. Pengguna mempertaruhkan BTC di platform Babylon dan menerima LBTC di Ethereum, dengan rasio 1:1.
Lombard baru-baru ini mengumpulkan $16 juta untuk memperluas operasinya, memposisikan dirinya sebagai pemain utama dalam ekosistem staking Bitcoin.
Prospek Masa Depan
Lanskap staking Bitcoin berkembang pesat, dengan proyek-proyek seperti Babylon, Chakra, dan Lombard yang menawarkan pendekatan berbeda untuk meningkatkan efisiensi modal Bitcoin. Inovasi-inovasi ini, dikombinasikan dengan meningkatnya minat institusional, menunjukkan masa depan di mana Bitcoin dapat memainkan peran yang lebih besar dalam DeFi dan mengamankan blockchain lainnya.
Seiring dengan semakin matangnya teknologi ini, likuiditas Bitcoin dapat semakin terbuka, membuka peluang pasar baru dan berpotensi mengarah pada gelombang likuiditas besar berikutnya dalam dunia kripto.
Kesimpulannya, staking Bitcoin memiliki potensi untuk merevolusi dinamika likuiditas jaringan, mendorong inovasi, dan membuka aplikasi baru di seluruh DeFi dan ekosistem blockchain lainnya.