Mengapa Orang Argentina Merangkul Mata Uang Kripto?

Inflasi yang terus-menerus

Dalam beberapa tahun terakhir, Argentina telah ditandai dengan inflasi, seperti halnya daging sapi panggang yang terkenal. Selama 12 bulan terakhir, tingkat inflasi kumulatif negara ini telah mencapai 276%. Gambaran yang jelas tentang melonjaknya inflasi di Argentina adalah perubahan kebiasaan makan penduduknya-mereka beralih dari daging sapi ke protein yang lebih terjangkau, seperti daging babi dan ayam. Beberapa pengamat memperkirakan harga daging sapi akan naik 600% tahun ini, sehingga steak tidak lagi menjadi makanan pokok bagi warga Argentina.

Meskipun masyarakat Argentina baru mulai mencari alternatif selain daging sapi, mereka telah mencoba untuk menghindari devaluasi peso selama beberapa dekade. Selama 50 tahun, warga Argentina telah membeli dolar melalui agen-agen pasar gelap. Operator pasar gelap yang paling terkenal bahkan muncul di Florida Avenue, sebuah jalan utama di ibu kota, Buenos Aires.

Cara terbaik untuk mendapatkan dolar

Pasar gelap adalah pilihan terakhir bagi warga Argentina, yang berisiko ditipu. Di tempat penukaran mata uang yang tidak resmi dan tidak aman ini, warga Argentina terkadang menukarkan peso dengan dolar dengan harga dua kali lipat lebih tinggi dari nilai tukar yang dipublikasikan pemerintah. Kurs saat ini 41% lebih tinggi dari kurs resmi 954 peso untuk 1 dolar. Ini bukan satu-satunya risiko. Menurut surat kabar lokal La Nación, risiko utama lainnya termasuk pelanggan dirampok oleh rekan-rekan perdagangan mereka atau menerima uang palsu.

Sekarang, cara baru untuk mendapatkan dolar telah muncul: mata uang kripto. Tingkat adopsi mata uang kripto di Argentina (proporsi pengguna mata uang kripto terhadap total populasi) lebih tinggi daripada negara lain di Belahan Bumi Barat. Sebuah studi yang dilakukan oleh Forbes bekerja sama dengan SimilarWeb menemukan bahwa di antara 130 juta pengunjung ke 55 bursa terbesar di dunia, 2,5 juta di antaranya berasal dari Argentina.

Orang Argentina tidak mencoba-coba memecoin atau mencoba menjadi kaya dalam semalam dengan token populer berikutnya. Sebaliknya, mereka biasanya membeli dan menyimpan Tether (USDT), dolar sintetis dengan kapitalisasi pasar sebesar $ 112 miliar. Maximiliano Hinz, kepala pertukaran mata uang kripto Amerika Latin Bitget, mengatakan, “Argentina adalah pasar yang tidak lazim; banyak orang yang membeli USDT. Kami tidak melihat hal ini terjadi di tempat lain. Orang Argentina membeli USDT spot dan tidak melakukan apa pun dengannya.”

Terlepas dari daya tarik stablecoin seperti USDT sebagai jalan keluar dari inflasi, stablecoin juga memiliki risiko. Negara ini belum menetapkan peraturan untuk mengawasi industri yang hiruk pikuk ini, dan bursa serta pasar yang paling tepercaya di dunia (menurut Forbes) bukanlah yang paling banyak digunakan oleh orang Argentina.

Proses Dollarisasi

Presiden baru Argentina yang beraliran libertarian, Javier Milei, telah menyatakan kesediaannya untuk mendollarisasi Argentina. Pada tanggal 17 Mei, ia menyatakan pada sebuah konferensi bisnis bahwa negara ini bergerak menuju “sistem mata uang yang kompetitif” di mana setiap orang dapat memilih mata uang mana yang akan digunakan untuk pembayaran dan transaksi.

Ia berharap hal ini akan membuat Argentina semakin jarang menggunakan peso. Ketika kita hampir berhenti menggunakan peso, kita akan bergerak menuju dollarisasi dan menghilangkan bank sentral sehingga para politisi korup tidak dapat mencuri kekayaan dengan mencetak uang.”

Dolar stablecoin selaras dengan ide dollarisasi, tetapi pembeli harus menemukan cara yang aman untuk membeli, menyimpan, dan menggunakannya. Argentina tidak menyediakan perlindungan yang dapat diandalkan untuk pengguna mata uang kripto.

Tingkat adopsi mata uang kripto di Argentina lebih tinggi daripada negara lain di Belahan Bumi Barat. Menurut sebuah studi Forbes tentang data Similarweb, 2,5 juta dari 130 juta pengunjung ke 55 bursa terbesar di dunia berasal dari Argentina. Selain itu, sebuah laporan dari perusahaan analisis data kripto Chainalysis pada akhir tahun lalu mencatat bahwa pada Juli 2023, Argentina “memimpin Amerika Latin dalam hal volume transaksi mentah, dengan perkiraan nilai transaksi sebesar $ 85,4 miliar.”

Namun, stablecoin USDT yang dipilih oleh warga Argentina memiliki sejarah yang kompleks. Tether, yang berbasis di British Virgin Islands, tetap berhati-hati dengan operasi internalnya, tidak pernah menjalani audit, dan tidak mengungkapkan bank mana yang digunakannya. Pada tahun 2021, CFTC dan Jaksa Agung New York masing-masing memaksa Tether untuk membayar denda sebesar $41 juta dan $18,5 juta karena secara keliru mengklaim bahwa USDT dipatok satu-ke-satu dengan dolar. Di negara yang masih dilanda inflasi tiga digit, tanda bahaya ini tampaknya tidak disadari oleh pengguna.

Risiko meluas ke bursa dan pasar yang melayani Argentina. Pada bulan Mei, Forbes memilih 20 bursa mata uang kripto paling tepercaya di dunia. Tak satu pun dari lima penyedia kripto teratas Argentina – Binance, eToro, BingX, HTX, dan Bitget – masuk dalam daftar, karena kurangnya pengawasan regulasi domestik.

Binance adalah situs web bursa yang paling banyak dikunjungi, dengan trafik dari Argentina melebihi trafik dari negara lain. Akan tetapi, Binance tidak memiliki satu pun badan pengatur nasional yang mengawasinya, apalagi badan pengatur lokal.

Seberapa berisikakah berbisnis dengan Binance? Kita tahu bahwa Binance sebelumnya telah mengakui melanggar peraturan anti pencucian uang AS, yang mengakibatkan denda sebesar $4,3 miliar dan pemantauan jangka panjang oleh regulator AS untuk mencegah terulangnya hal tersebut.

Namun, bukan hanya itu saja. Investigasi Forbes sebelumnya terhadap Binance mengungkapkan bahwa saldo akun online pelanggan tidak dapat diandalkan, karena keputusan akhir pada token mereka terletak pada buku besar internal perusahaan, yang tidak dipublikasikan. Perusahaan telah mentransfer dana dari bursa sebagai jaminan untuk menerbitkan stablecoin. Namun, untuk kredit Binance, perusahaan ini tidak bangkrut, secara umum dapat menangani penarikan pelanggan, dan terus beroperasi secara normal.

Sulit bagi orang Argentina biasa atau investor pemula lainnya untuk memahami dan mengenali risiko-risiko ini. Fernando Apud, seorang insinyur perangkat lunak yang tinggal di provinsi utara Tucumán, baru-baru ini mengevaluasi perusahaan lokal Cocos Capital dan situs yang lebih besar dan lebih kompleks seperti Binance.

Meskipun situs-situs ini mengklaim keamanan dan kenyamanan sebagai nilai jual utama mereka, ia menemukan bahwa bahkan situs besar seperti Binance enggan untuk mengungkapkan informasi dasar, seperti apakah mereka terdaftar untuk beroperasi di Argentina dan siapa yang sebenarnya memiliki perusahaan tersebut.

Ketika Forbes bertanya kepada anggota tim komunikasi berbahasa Spanyol Binance, Rose Zimler, tentang status Binance di Argentina, ia mengatakan bahwa perusahaan tersebut “tetap berhubungan dekat dengan pihak berwenang” tetapi belum terdaftar di Argentina. Dia tidak menjelaskan mengapa tidak terdaftar atau apakah mereka berniat untuk mendaftar. Dia menyatakan bahwa Binance memiliki 18 lisensi secara global.

Binance tidak terkecuali. Pertukaran mata uang kripto teratas Argentina lainnya tidak terdaftar di Komisi Sekuritas Nasional (CNV). Mereka biasanya mengatakan kepada Forbes bahwa mereka dapat dipercaya karena sejarah operasional mereka yang baik. Duta merek BingX, Pablo Monti, yang mewakili tim komunikasi bursa, menolak untuk mengungkapkan sifat kepatuhan platform terhadap peraturan di Amerika Latin.

Namun, dia mengatakan kepada Forbes pada 20 Mei, “Saat kami merayakan ulang tahun keenam kami, BingX semakin berkembang ke Argentina dan negara-negara lain seperti Turki dan Vietnam.” Seorang juru bicara eToro tidak membahas kurangnya pendaftaran tetapi menyatakan, “Sebagai perusahaan yang diatur oleh otoritas keuangan di berbagai yurisdiksi secara global, eToro berkomitmen untuk mematuhi peraturan dan regulasi yang berlaku di yurisdiksi tempatnya beroperasi.”

Bitget adalah pertukaran mata uang kripto dengan bintang sepak bola Argentina Lionel Messi sebagai duta mereknya. Maximiliano Hinz dari Bitget mengatakan, “Sejauh yang saya tahu, Bitget beroperasi di negara-negara Amerika Latin tanpa persyaratan lisensi apa pun.” Terakhir, bursa HTX, yang terkait dengan Justin Sun, tidak menanggapi email tentang bisnisnya di Argentina.

Selain bursa mata uang kripto, warga Argentina juga dapat menggunakan perusahaan domestik untuk menggunakan mata uang kripto. Perusahaan-perusahaan ini memungkinkan pengguna untuk membeli dan menggunakan mata uang kripto dengan kartu prabayar, seperti Lemon dan Buenbit. Namun, perusahaan-perusahaan ini juga memiliki kesenjangan regulasi. Dalam laporan Chainalysis Amerika Latin terbaru, petugas kepatuhan Lemon Cash, Alfonso Martel Seward, menyatakan bahwa perusahaannya memiliki sekitar 2 juta pengguna Argentina, sementara jumlah total pengguna kripto di negara tersebut sekitar 5 juta.

Rakyat Argentina sudah muak dengan peso. Sejak negara ini mengakhiri patokan satu banding satu peso terhadap dolar pada Januari 2002, devaluasi peso telah menyebabkan masalah besar. Selama bertahun-tahun, pengeluaran yang berlebihan dan gagal bayar utang telah mengganggu peso. Satu dekade setelah patokan tersebut dihapuskan, nilai tukar peso turun menjadi sekitar 4 peso terhadap dolar, dan pada awal tahun 2020, di tengah pandemi COVID-19, nilai tukarnya turun menjadi 64 peso terhadap dolar.

Menurut Bloomberg, meskipun devaluasi peso pada awalnya mendorong perdagangan luar negeri negara ini pada awal abad ini, manfaat ini memudar setelah tahun 2009. Selama 10 tahun terakhir, PDB yang disesuaikan dengan inflasi telah menurun rata-rata 0,1% per tahun, dengan hanya empat tahun pertumbuhan.

Masalah untuk Argentina

Mengapa Argentina berada dalam masalah? Selain sektor publik yang membengkak dengan 3,5 juta pegawai dan kurangnya komitmen terhadap penghematan fiskal, faktor-faktor eksternal seperti pola cuaca (La Niña) telah berdampak secara signifikan pada ekspor biji-bijian tahun lalu dan tahun ini, yang merupakan sumber utama mata uang negara ini. Argentina mengalami kekeringan terburuk dalam 60 tahun terakhir.

“Belum pernah terjadi sebelumnya bahwa ketiga tanaman – kedelai, jagung, dan gandum – gagal panen,” ujar Julio Calzada, kepala penelitian ekonomi di bursa pertanian utama negara tersebut. “Kita semua sedang menunggu hujan.” Berkurangnya hasil panen berarti berkurangnya pendapatan dalam bentuk dolar, menaikkan harga-harga makanan, meningkatkan risiko gagal bayar, dan menaikkan suku bunga.

Dalam pidato pelantikannya pada tanggal 10 Desember 2023, Milei menegaskan bahwa ia berencana untuk mengakhiri praktik-praktik masa lalu. “Hari ini, kita mengubur puluhan tahun kegagalan dan perjuangan yang tidak berarti,” katanya. “Tidak ada jalan untuk kembali.” Pada saat itu, tingkat inflasi tahunan Argentina mencapai 143%, defisit perdagangan mencapai $43 miliar, dan defisit fiskal setara dengan 3,5% dari PDB negara. Enam bulan setelah masa jabatan Milei, inflasi tetap tinggi, tetapi negara ini mencapai surplus perdagangan selama enam bulan berturut-turut, dengan surplus fiskal yang setara dengan 1,1% dari PDB.

Milei berupaya membalikkan kemerosotan ekonomi Argentina. Langkah-langkah yang dilakukannya termasuk memecat puluhan ribu pegawai sektor publik, menangguhkan pekerjaan umum, menghapus subsidi energi, menaikkan pajak, dan mengurangi pembagian pendapatan antara pemerintah federal dan provinsi.

Langkah-langkah ini menghadapi oposisi yang luas, memicu protes di jalanan, dan langkah-langkah penghematan Milei dikurangi secara signifikan, dengan dukungan yang terbatas di Kongres. Pada bulan Juni, sebuah paket fiskal yang diperkecil lolos dari Senat dan sekarang menuju ke Dewan Perwakilan Rakyat.

Strategi konservatif Milei mungkin merupakan obat kuat yang dibutuhkan negara ini untuk maju, tetapi tanpa sesendok gula agar lebih mudah ditelan.

Bahkan jika nasib Argentina membaik, salah urus ekonomi selama beberapa dekade berarti orang-orang akan terus berbondong-bondong ke dolar, baik dalam bentuk kertas atau digital. Namun, pemerintah tidak melakukan banyak hal untuk melindungi warganya.

Peraturan mata uang kripto Argentina

Apa saja peraturan mata uang kripto Argentina? Tiga bulan yang lalu, CNV mengumumkan persyaratan pendaftaran: “Siapa pun yang mengirimkan iklan kepada individu yang tinggal di Argentina menggunakan halaman web, jejaring sosial, atau cara lain” dan “menerima dana pengguna melalui teknologi apa pun” harus mendaftar. Tidak ada tenggat waktu pendaftaran. Presiden CNV Robert E. Silva menyatakan, “Entitas yang tidak terdaftar tidak akan dapat melakukan bisnis di negara ini.”

Persyaratan ini tidak rumit atau tidak praktis bagi para pendaftar. Namun, banyak dari 55 perusahaan mata uang kripto dalam penelitian Forbes beroperasi di Argentina, namun tidak ada yang mendaftar dalam waktu tiga bulan setelah peraturan tersebut berlaku pada 25 Maret. Pada tanggal 20 Juni, registri publik mendaftarkan 48 perusahaan, yang sebagian besar merupakan operasi lokal yang relatif kecil. Para pejabat Argentina tidak menanggapi beberapa permintaan untuk berkomentar tentang masalah ini.

Pendaftaran hanyalah sebuah langkah kecil, dan jelas tidak cukup untuk negara dengan ekonomi terbesar ke-22 di dunia, dengan PDB $633 miliar. Bitcoin dan mata uang digital lahir dari Resesi Besar di AS pada tahun 2008. Namun, jika Bitcoin dimulai di negara Andes yang telah lama mengalami inflasi dan bergejolak secara politik ini, maka hal tersebut juga akan menjadi tepat.