Mengapa Saya Bullish pada Ethereum
Apakah masih ada optimisme untuk ETH di pasar?
Tahun ini, sentimen pasar ETH telah berubah menjadi pesimisme ekstrem untuk keempat kalinya. Dengan menurunnya pendapatan dan tingkat pembakaran, narasi “uang ultrasound” tampaknya telah lenyap.
Aktivitas Layer 1 sangat penting tetapi sedang dialihkan ke solusi Layer 2, sehingga menimbulkan kekhawatiran tentang kurangnya manfaat ETH. Influencer kripto DCinvestor bertujuan untuk memposisikan ulang ETH sebagai mata uang yang dapat diprogram, menekankan bahwa ini adalah narasi yang paling penting – berfokus pada ETH sebagai jaminan utama, daripada pendapatan dan metrik pembakaran.
Namun, Zach Rynes dari komunitas Chainlink berpendapat bahwa stablecoin telah terbukti menjadi bentuk uang yang dapat diprogram yang lebih efektif dan diadopsi secara luas daripada ETH. Karena semakin banyak solusi Layer 2 yang menggunakan token asli mereka untuk biaya gas, narasi “minyak digital” seputar ETH juga memudar, menyebabkan kegelisahan bahkan di antara para pengembang. Pendiri Ambient, Doug Colkitt, dengan bercanda menyamakan rencana Ethereum yang berpusat pada rollup dengan seorang pilot yang yakin bahwa semuanya akan berhasil, meskipun ada bukti yang menunjukkan sebaliknya.
Apakah semuanya sudah berakhir untuk ETH?
Influencer kripto MilliΞ percaya bahwa mengevaluasi nilai ETH membutuhkan kesadaran sosial, pemahaman akan misi industri, pengakuan akan efek jaringan, skeptisisme terhadap mata uang fiat, dan kepercayaan diri pada masyarakat internet yang inovatif. ETH unik dan sulit untuk dimasukkan ke dalam narasi tradisional seperti “minyak digital” atau “saham teknologi”.
Nilai sebenarnya terletak pada potensi untuk menciptakan ekonomi yang berdaulat di internet, bebas dari perantara atau sistem lama. Visi ini membutuhkan pemikiran ke depan, pemahaman tentang efek jaringan, dan pengakuan akan kemungkinan yang belum terwujud. Ethereum akan mendefinisikan masa depannya di luar kerangka kerja saat ini.
Beberapa orang mungkin berpendapat bahwa generasi dan institusi yang lebih tua kesulitan untuk menerima perspektif ini. Namun, mikeneuder menawarkan contoh berwawasan ke depan, menunjukkan bahwa Ethereum dapat menyediakan sistem yang terdesentralisasi, kustodian mandiri, dan tanpa izin untuk transfer nilai global, yang tidak dapat disita atau disensor. Ini adalah inti dari proposisi nilai jangka panjangnya.
Desentralisasi bukan hanya sebuah bonus, tetapi sangat penting. Di dunia di mana pemerintah dan perusahaan memaksakan sentralisasi, desain Ethereum yang netral dan tahan sensor membuatnya menjadi sistem properti digital yang unik. Bitcoin mungkin menawarkan ketahanan terhadap sensor, tetapi ketika reward blok berkurang, Bitcoin akan lebih bergantung pada biaya transaksi untuk memberi insentif kepada penambang, yang berpotensi mengancam keamanan jangka panjangnya.
Karena peta jalan Ethereum untuk rollup yang dapat diskalakan berbeda dengan pengembangan statis Bitcoin, Ethereum berjuang untuk beradaptasi. Adam Cochran dari Cinneamhain Ventures percaya bahwa solusi berbasis rollup dapat mengubah struktur insentif secara fundamental dan secara signifikan meningkatkan potensi monetisasi ETH, yang mungkin meningkatkan permintaan jangka panjang untuk ETH hingga 100 kali lipat.
Sementara transisi ke proof-of-stake dan pembakaran ETH tampaknya terus berlanjut, ketidakpastian masih menyelimuti narasi Ethereum karena harga tetap stagnan. Secara pribadi, saya merasa tertarik untuk menyaksikan upaya komunitas untuk mendefinisikan ulang narasi Ethereum. Saya setuju dengan pandangan MilliΞ bahwa kesadaran sosial yang lebih besar dan pemahaman yang mendalam tentang misi kripto sangat penting untuk menghargai nilai yang ditawarkan ETH.
Namun, ketika keserakahan dan spekulasi mengaburkan penilaian, industri ini sering kali menyimpang dari misinya. Hanya pada masa-masa sulit itulah nilai-nilai inti muncul kembali. Selain itu, sangat menggembirakan melihat diskusi yang lebih aktif antara Ethereum Foundation dan pembuat Layer 2, dengan Vitalik yang semakin terlibat dalam dialog komunitas.
Hal ini menunjukkan urgensi yang semakin besar untuk kembali ke jalur yang benar. Namun, seperti yang ditanyakan oleh Doug Colkitt, “Apakah Anda yakin landasan pacu cukup panjang untuk pesawat ini?”
Singkatnya, saya tetap bullish terhadap Ethereum-meskipun ini adalah sebuah bias.