Ulasan Eksklusif Protokol Master: Mengaktifkan Potensi Hasil BTC

Juli 2, 2024

BTC adalah aset yang paling banyak diterima dan terbesar di industri kripto, mencapai puncaknya di sektor penyimpanan nilai terdesentralisasi. Namun, apakah aset tersebut memiliki kekurangan dalam konteks saat ini?

Ya! Sebagian besar likuiditasnya terkunci secara on-chain, tidak dapat menghasilkan imbal hasil bagi pemegangnya. Berikut ini contoh sederhananya:

Tom dan Mike memasuki dunia kripto pada saat yang bersamaan. Mengikuti saran dari seorang mentor, Tom berinvestasi besar-besaran dalam Bitcoin dan memindahkannya ke cold wallet tanpa tindakan lebih lanjut. Mike, di sisi lain, membeli Ethereum dan berinteraksi dengan berbagai protokol DeFi secara on-chain.

Seiring berjalannya waktu, Tom mengetahui bahwa Mike telah mempertaruhkan ETH-nya di protokol LST, menyimpannya ke EigenLayer untuk di-restake, membeli PT Pendle untuk mendapatkan lebih dari 20% keuntungan tahunan, dan menyetor ke Blast untuk mengumpulkan poin dan pada akhirnya menerima token airdrop. Meskipun hasil yang bervariasi dari berbagai aktivitas keuangan dan harga ETH yang berfluktuasi, kepemilikan ETH Li terus meningkat setiap hari.

Namun, BTC milik Tom tetap stagnan. Karena Bitcoin tidak mendukung kontrak pintar, ia tidak dapat menemukan cara yang mudah dan nyaman untuk menggunakan BTC-nya.

Tom merasa cemas, berpikir, “Di dunia yang penuh dengan peluang, membiarkan aset menganggur tanpa menghasilkan keuntungan bisa dibilang sebuah kejahatan.” Ini seperti memiliki properti yang, meskipun tidak kehilangan nilainya, kehilangan pendapatan sewa. Jadi, bagaimana cara Tom membuat BTC-nya menghasilkan imbal hasil?

Hasil BTC: Ketidakselarasan Antara Potensi dan Infrastruktur

Dibandingkan dengan imbal hasil ETH, sektor imbal hasil BTC masih merupakan samudra biru.

Mekanisme Proof of Work Bitcoin (PoW) membatasi pemegangnya untuk mendapatkan imbal hasil melalui staking langsung. Terlepas dari dominasi Bitcoin dalam kapitalisasi pasar, sejumlah besar BTC masih kurang dimanfaatkan. Terutama jika dibandingkan dengan Ethereum – meskipun kapitalisasi pasar Ethereum sekitar sepertiga dari Bitcoin (ETH sebesar $ 400 miliar) – total nilainya terkunci (TVL) di DeFi puluhan kali lebih tinggi dari BTC.

Total Nilai Terkunci (TVL) dari Berbagai Rantai: Rasio TVL terhadap Kapitalisasi Pasar

Menurut data di atas, jika hanya 5% BTC yang masuk ke sektor imbal hasil, TVL-nya dapat melampaui mainnet Ethereum. Jika rasio TVL terhadap kapitalisasi pasar sama dengan Ethereum, ini dapat menciptakan pasar dengan lebih dari $150 miliar TVL! Ini menyoroti potensi besar dari sektor ini. Namun, infrastruktur hasil BTC saat ini belum matang, yang menyebabkan ketidaksesuaian antara potensi dan infrastruktur. Bagaimana kita dapat membalikkan keadaan ini, menarik pengguna, dan memperluas pasar?

Pengembangan solusi Layer 2 (L2) Bitcoin memberikan peluang baru untuk hasil BTC, tetapi solusi ini belum ramah bagi investor ritel. Master Protocol bertujuan untuk mengatasi masalah ini melalui inovasi produk, menjadi pintu masuk pengguna untuk sektor ini.

Apa yang Dapat Diberikan Protokol Induk pada Bitcoin?

Kondisi Imbal Hasil Bitcoin Saat Ini

Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, sejumlah besar likuiditas Bitcoin terkunci secara on-chain, dan potensi imbal hasilnya masih belum dimanfaatkan. Untuk mengatasi ketidakefisienan ini dan membuka likuiditas BTC yang sangat besar, berbagai solusi Bitcoin Layer 2 (L2) telah dikembangkan, menggunakan pendekatan teknis yang berbeda untuk memfasilitasi staking BTC dan perolehan hasil.

Solusi L2 yang terkenal seperti Babylon, Botanix’s Spiderchain, Bitlayer, BounceBit, B², dan Merlin telah menciptakan berbagai metode untuk mendukung staking BTC. Kecuali untuk staking jarak jauh Babylon, sebagian besar solusi L2 menggunakan teknik bridging atau mirroring untuk mentransfer Bitcoin asli ke rantai Proof of Stake (PoS).

Melalui Master Protocol, pStake, Bedrock, Pell, dan Lorenzo, pengguna dapat melakukan staking Bitcoin di berbagai L2 dan menerima Liquid Stake Token (LST) sebagai bukti staking mereka. Hal ini memungkinkan pengguna untuk menginvestasikan kembali LST mereka dalam berbagai skenario, memastikan hasil tanpa mengorbankan likuiditas. Selain itu, dengan mengadopsi protokol restaking, pengguna dapat melakukan staking LST lebih lanjut untuk mendapatkan Liquid Restake Token (LRT), meningkatkan kapasitas investasi dan likuiditas aset mereka.

Staking dan restaking memberi pengguna imbalan jaringan dan protokol, menjadikan LST dan LRT sebagai aset penghasil hasil. Ini dapat dikategorikan sebagai token hasil lapisan tunggal dan lapisan ganda. Ke depannya, dengan pengembangan Active Validating Service (AVS) Babylon yang baru, pengakuan yang lebih luas atas nilai rantai aplikasi, dan pertumbuhan DApps dan meme di L2 lainnya, lebih banyak lagi token hasil baru yang akan dibuat dalam ekosistem Bitcoin.

Menguasai Pemosisian Produk

Ekosistem Bitcoin sudah memiliki beberapa solusi L2 dan protokol liquid staking (protokol LST) seperti Botanix Spiderchain. Protokol-protokol ini bertujuan untuk meningkatkan skalabilitas dan likuiditas Bitcoin, tetapi kerumitannya (misalnya, perpindahan jaringan yang sering terjadi, beberapa jembatan aset) menyulitkan pengguna awam untuk berpartisipasi.

Master Protocol berupaya menyederhanakan proses ini dan meningkatkan keterlibatan pengguna melalui portofolio produknya, khususnya Master Yield Market dan protokol LST di Botanix Spiderchain.

Dua produk utama Master Protocol:

Pasar Hasil Utama: Menyediakan peluang perdagangan hasil, mengumpulkan aset ekosistem Bitcoin, mengemasnya ke dalam MSY, dan membaginya menjadi MPT (pokok) dan MYT (hasil) untuk perdagangan pengguna.
Protokol LST pada Botanix Spiderchain: Meningkatkan likuiditas dan hasil Bitcoin melalui protokol liquid staking.

Dengan demikian, Master Protocol dapat menciptakan sinergi di antara berbagai protokol dalam ekosistem Bitcoin, yang menguntungkan pengembangan ekosistem secara keseluruhan. Dengan mengemas dan mengumpulkan aset hasil dari berbagai protokol ekosistem Bitcoin, Master Protocol dapat berfungsi sebagai pusat perdagangan hasil ekosistem Bitcoin.

Pengguna dapat mengakses peluang hasil dari protokol yang berbeda melalui “titik masuk” ini, sehingga tidak perlu repot membandingkan dan berpindah-pindah di antara banyak protokol. Sebagai titik masuk pengguna, Master Protocol tidak hanya mendapatkan adopsi tetapi juga menyediakan lalu lintas ke berbagai protokol ekosistem Bitcoin yang berkolaborasi dengannya.

Semua ini didasarkan pada produk inti Master Protocol, yaitu Master Yield Market.

Pasar Hasil Utama

Fungsi dasar dari Master Yield Market adalah untuk mengumpulkan aset-aset ekosistem Bitcoin, mengemasnya ke dalam MSY, dan membaginya ke dalam MPT dan MYT untuk diperdagangkan oleh para pengguna. Prinsipnya mirip dengan protokol Pendle:

MPT (Master Principal Token): Mewakili nilai pokok. Membeli MPT memungkinkan seseorang untuk mengunci keuntungan dari aset yang mendasari di muka, mirip dengan produk pendapatan tetap.
MYT (Master Yield Token): Mewakili bunga. MYT memiliki harga unit yang rendah tetapi dapat meningkatkan pemanfaatan modal, mirip dengan meningkatkan pengembalian yang diharapkan.

Master Yield Market dapat dipahami secara sederhana sebagai Pendle di BTC. Ini adalah pujian yang tinggi dan melambangkan potensi yang tak terbatas – Pendle adalah satu-satunya protokol DeFi yang berhasil menembus tahun ini, dengan platform dan harga token yang berkembang dengan sangat baik, mendorong pengembangan turunan suku bunga on-chain.

Di TradeFi, derivatif suku bunga menempati sebagian besar pasar derivatif. Pada Juni 2023, posisi pasar derivatif secara keseluruhan mencapai $714,7 triliun, dengan posisi terbuka derivatif suku bunga sebesar $573,7 triliun, menyumbang 80,2% dari total.

Inilah jalur yang paling mungkin dimasuki oleh institusi. Karena ETF BTC telah secara resmi disetujui oleh SEC, mungkin platform perdagangan suku bunga BTC akan diadopsi oleh institusi sebelum platform di Ethereum, membawa potensi yang lebih besar.

Saat ini, Master Yield Market telah berkolaborasi dengan beberapa mitra seperti Botanix, BounceBit, dan Bitlayer. Aset yang didukung termasuk aset asli seperti stBB dan stBBTC dari BounceBit. Aset yang akan datang termasuk aset protokol Pell dari BounceBit dan Bitlayer, aset Bedrock (uniBTC) dan pSTAKE (yBTC) di Babel, aset protokol Lorenzo di beberapa BTC Layer 2, dan aset Protokol Master (mpBTC) di Botanix Spiderchain.

Master Yield Market akan mengintegrasikan aset-aset yang terdiversifikasi ini, menyediakannya dalam bentuk MPT dan MYT untuk perdagangan pengguna. Integrasi strategis ini akan menawarkan aksesibilitas yang lebih baik ke ekosistem Bitcoin, secara signifikan meningkatkan likuiditas dan pemanfaatan modal Bitcoin, mendorong ekosistem menuju kemakmuran.

Di masa mendatang, Master Yield Market juga akan mendukung USDT dan aset BTC lainnya (ETH, BSC, dll.), seperti secara langsung menggunakan wBTC untuk membeli MPT dan MYT dari aset-aset yang mendasari proyek-proyek ekosistem yang terkait. Master Protocol membantu proyek-proyek ini dengan perutean aset untuk mencapai transaksi lintas rantai yang diperlukan, menawarkan pengalaman interaksi yang mulus kepada pengguna.

Hal ini memungkinkan investor ritel dalam ekosistem Bitcoin untuk dengan mudah terlibat dalam perdagangan imbal hasil, yang merupakan keunggulan utama Master Protocol. Namun, protokol apa pun bergantung pada adopsi pengguna, dan untuk mencapai hal ini, Master Protocol menggunakan Master Yield Pass untuk memberi insentif kepada pengguna.

Master Yield Pass

Master Yield Pass adalah langkah insentif yang diluncurkan oleh Master Protocol, dengan total 10.000 yang diterbitkan di Base untuk pencetakan gratis pada 24 Juni. Semua NFT telah dicetak dan dapat dibeli di pasar NFT sekunder seperti Opensea. Saat ini, harganya di pasar sekunder hanya 0,001 ETH, sekitar $3, membuatnya sangat murah. Jika Anda optimis dengan jalur imbal hasil BTC, Anda dapat mempertimbangkan untuk membelinya untuk mendapatkan airdrop/keuntungan trading di masa mendatang.

Mempertaruhkan Master Yield Pass memberikan hak termasuk:

Poin dari Trading Pool dan Referral Pool, yang dapat ditukarkan dengan token airdrop di masa mendatang.
Dividen biaya platform. Dengan asumsi total volume perdagangan sebesar $200 juta dan biaya platform mencapai level jutaan dolar, setiap NFT dapat memperoleh lebih dari $100 dalam bentuk dividen. (Sebagai perbandingan, platform perdagangan hasil Ethereum, Pendle, telah mengumpulkan volume perdagangan beberapa miliar dolar).
Manfaat di masa depan: kelayakan daftar putih untuk NFT/acara/IDO, dll.

Halaman Pencetakan dan Staking Master Yield Pass

Aktivitas utamanya adalah trading mining (Trading Pool) dan referral mining (Referral Pool), tetapi perlu dicatat bahwa mereka menggunakan sistem perhitungan poin yang independen, dan bonus poin mereka tidak dibagikan.

Pertambangan Perdagangan – Kolam Perdagangan

Dapatkan poin berdasarkan volume perdagangan. Staking Yield Pass memberikan bonus 3x lipat.

Aturan Perhitungan Poin:

Total poin pribadi = Total volume perdagangan pribadi × Faktor bonus poin.
Jumlah airdrop = (Total poin pribadi selama acara berlangsung / Total poin di seluruh jaringan selama acara berlangsung) × Total jumlah airdrop.

1. Pemegang Tiket yang Dipertaruhkan:

Pemegang yang mempertaruhkan Yield Pass dapat menerima bonus 3x poin.
Jika total volume perdagangan pengguna adalah 1.000 USDT, mereka dapat memperoleh: 1.000 (total volume trading) × 3 (bonus Yield Pass) = 3.000 poin.

2. Pemegang Tiket yang tidak dipertaruhkan dan Pemegang Tiket yang tidak dipertaruhkan:

Hanya bisa mendapatkan poin perdagangan dasar.
Jika total volume perdagangan pengguna adalah 1.000 USDT, mereka dapat memperoleh: 1.000 (total volume perdagangan) × 1 (tanpa bonus) = 1.000 poin.

Penambangan Rujukan – Kumpulan Rujukan

Dapatkan poin berdasarkan jumlah undangan. Staking Yield Pass memberikan bonus.

1. Aturan Perhitungan Poin:

Pemegang Pas Pasak: Dapat menambang 200 poin secara otomatis setiap hari, yang kemudian dikalikan dengan bonus buff untuk menghitung poin aktual yang diperoleh. Rumus perhitungan: Poin = 200 (poin dasar harian) * [100% (faktor dasar) + 2% (setiap bonus Buff Pemegang) * Jumlah Pemegang + 1% (setiap bonus Buff non-Pemegang) * Jumlah non-Pemegang + 50% * Bonus Pengundang].
- Jika A mempertaruhkan NFT, mengundang 50 Pemegang yang dipertaruhkan dan 100 non-Pemegang yang memenuhi validasi volume perdagangan $ 100, dan bergabung dengan tim B dengan bonus B sebesar 50%, maka A dapat memperoleh poin harian sebagai berikut: 200 × (100% + 50 × 2% + 100 × 1% + 50% × 50%) = 650 poin.
Pemegang Tiket yang Tidak Dipertaruhkan dan Pemegang Tiket yang Tidak Dipertaruhkan: Tidak ada poin penambangan otomatis, tidak ada bonus Buff.

2. Sebagai Pengundang:

Hanya Pemegang Tiket yang dipertaruhkan yang dapat menjadi pengundang.
Jika yang diundang adalah Pemegang Pas yang diintai: Setiap undangan memberikan bonus Buff 2%, dan kedua belah pihak menerima paket merah poin acak.
Jika pengundang adalah Pemegang Pass yang tidak di-stake atau bukan Pemegang Pass: Setiap undangan akan mendapatkan bonus Buff sebesar 1% (undangan harus menyelesaikan setidaknya $100 dalam volume perdagangan untuk verifikasi pengguna yang efektif, setelah itu kedua belah pihak akan mendapatkan paket merah poin secara acak).

3. Sebagai Undangan:

Jika yang diundang adalah Pemegang Paspor yang dipertaruhkan, setelah bergabung dengan tim, mereka menikmati 50% dari bonus Buff pengundang (jika bonus Buff pengundang saat ini adalah 50%, yang diundang menerima bonus Buff 25%).
Jika yang diundang adalah Pemegang Pasak yang tidak di-stake atau bukan Pemegang Pasak, mereka tidak dapat menerima bonus apa pun. Jika pengguna menyelesaikan verifikasi pengguna yang efektif (volume perdagangan mencapai $100), mereka akan menerima penghargaan partisipasi (paket merah acak, 10-200 poin).

Genesis Master Pass

Selain Master Yield Pass, seri NFT pertama Master Protocol, Genesis Master Pass, juga sedang berlangsung, yang memungkinkan peserta untuk mendapatkan poin airdrop melalui tugas staking. Seri ini saat ini dapat dibeli di pasar sekunder seperti Opensea. Pembaca yang tertarik dapat mempelajari lebih lanjut dan berpartisipasi melalui dokumen dan tutorial resmi.

Berpartisipasi dalam Ekosistem BTC Melalui Protokol Utama

Secara keseluruhan, Master Yield Market dari Master Protocol menyederhanakan proses imbal hasil BTC, memungkinkan investor ritel untuk secara langsung memperdagangkan aset BTC LST dan LRT menggunakan USDT, ETH, atau WBTC, membuka peluang imbal hasil yang signifikan dengan cara yang sederhana dan efisien.

Dengan produk inovatif dan berbagai hak NFT untuk memberi insentif kepada pengguna, hal ini mendorong aktivitas perdagangan dan akuisisi pengguna, sehingga mempercepat adopsinya. Jalur hasil BTC, dengan potensi dan ketidaksesuaian infrastrukturnya, sekarang memiliki “titik masuk pengguna”. Mungkin, setelah benar-benar menemukan Project Market Fit, potensi yang dilepaskan oleh raksasa yang sedang tidur ini akan memukau kita semua.

Sekarang, Tom dapat menggunakan Master Protocol, titik masuk hasil Bitcoin satu atap ini, untuk mempertaruhkan Bitcoin-nya di Botanix Spiderchain, membeli PT dari BounceBit stBBTC untuk mengunci keuntungan, dan membeli YT dari Bedrock yang diterbitkan oleh Babylon, sehingga memposisikan dirinya untuk mendapatkan token airdrops baik dari Bedrock maupun dari Babylon – menghasilkan keuntungan untuk BTC-nya dengan berbagai cara dan tidak lagi membuat iri Mike.

Untuk informasi lebih lanjut tentang Master Protocol, kunjungi situs web resmi, Twitter, Discord, dan Telegram.