Un’analisi dei gettoni Bitcoin e della loro sicurezza

La comunità delle criptovalute è stata recentemente animata da discussioni sul progetto Wrapped Bitcoin (WBTC) dopo l’annuncio che Justin Sun, il fondatore di Tron, si è unito all’iniziativa. Questo sviluppo ha suscitato un ampio dibattito, con preoccupazioni incentrate sulla sicurezza di WBTC, sul suo grado di decentralizzazione e sul potenziale impatto del coinvolgimento di Sun sul progetto.

Dal suo lancio nel 2019, WBTC ha svolto un ruolo cruciale nel consentire l’utilizzo di Bitcoin in applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi), convertendo Bitcoin in un token ERC-20.

Tuttavia, il modello di custodia centralizzata di WBTC è stato un punto di contestazione. L’ingresso di Sun nel progetto ha riacceso i dibattiti sull’importanza della sicurezza degli asset a livello di catena e della governance decentralizzata.

Questo articolo approfondisce i fondamenti dei token Bitcoin-pegged, i loro meccanismi e i progetti più importanti, con l’obiettivo di scoprire le radici della controversia sul coinvolgimento di Justin Sun in WBTC e di esplorare la direzione futura dei token Bitcoin-pegged.

1. Capire i gettoni Bitcoin

1.1 Definizione e principi fondamentali

I token Bitcoin-pegged sono beni digitali che rappresentano Bitcoin su altre reti blockchain attraverso metodi tecnici specifici. Questi token sono tipicamente agganciati al Bitcoin con un rapporto 1:1, il che significa che per ogni token Bitcoin-pegged emesso, una quantità equivalente di Bitcoin è tenuta in riserva.

Questo meccanismo consente al Bitcoin di mantenere i suoi attributi di valore pur essendo utilizzato in applicazioni decentralizzate (DApps) su altre blockchain, come Ethereum.

La creazione di token Bitcoin-pegged risolve i limiti della rete Bitcoin nel supportare i contratti intelligenti, consentendo l’integrazione di Bitcoin in ecosistemi finanziari più complessi.

Sebbene Bitcoin sia la prima e più conosciuta criptovaluta, la sua rete manca della completezza di Turing, impedendole di supportare in modo nativo i contratti intelligenti e altre operazioni finanziarie decentralizzate avanzate.

Mappando Bitcoin su token compatibili con standard come ERC-20, Bitcoin può essere utilizzato su piattaforme smart contract piattaforme come Ethereum, consentendogli di partecipare a vari scenari DeFi come il prestito, l’estrazione di liquidità e la negoziazione di derivati, ampliando così in modo significativo i casi d’uso del Bitcoin.

2. La domanda e l’importanza dei gettoni Bitcoin-Pegged

2.1 Esigenze di liquidità a catena incrociata

Il Bitcoin è la criptovaluta più preziosa e liquida a livello globale, con una base di utenti e un volume di partecipazioni di gran lunga superiori ad altri asset digitali.

Consentire al Bitcoin di muoversi senza soluzione di continuità tra diverse blockchain, in particolare quelle dotate di funzionalità di smart contract, aumenterebbe notevolmente il suo campo di applicazione e il suo potenziale di creazione di valore.

I token Bitcoin-pegged soddisfano questa domanda di liquidità cross-chain, consentendo a Bitcoin di sfruttare i suoi vantaggi patrimoniali su altre blockchain e di partecipare ad applicazioni decentralizzate più diversificate.

2.2 Guidare lo sviluppo della finanza decentralizzata (DeFi)

Come “oro digitale”, il Bitcoin ha un enorme potenziale nella DeFi. Tuttavia, a causa delle limitazioni tecniche della rete Bitcoin, come la mancanza di funzionalità di smart contract, lo sviluppo diretto di applicazioni DeFi sulla rete Bitcoin presenta sfide significative.

Pertanto, “trasferire” Bitcoin su blockchain abilitate ai contratti intelligenti, come Ethereum, diventa un percorso chiave per raggiungere questo obiettivo. I token Bitcoin-pegged consentono a Bitcoin di partecipare agli ecosistemi DeFi, migliorandone l’utilizzo e immettendo maggiore liquidità e stabilità nelle applicazioni DeFi.

2.3 Strumenti di valorizzazione degli asset e di gestione del rischio

Grazie ai token Bitcoin-pegged, i titolari possono partecipare all’ecosistema DeFi senza rinunciare alle loro partecipazioni a lungo termine in Bitcoin, guadagnando ulteriori rendimenti.

Ad esempio, gli utenti in possesso di WBTC possono garantirli sulle piattaforme DeFi per prendere in prestito le stablecoin per altri investimenti o partecipare al mining di liquidità per ottenere ricompense.

Inoltre, le borse decentralizzate offrono coppie di trading tra i token Bitcoin e altri asset, offrendo agli investitori maggiori opportunità di arbitraggio.

Inoltre, i token Bitcoin possono servire come strumenti di gestione del rischio, con gli utenti che li utilizzano come garanzia per ridurre efficacemente il rischio di portafoglio e agire come stabilizzatore.

2.4 Migliorare l’utilità della rete Bitcoin

Sebbene Bitcoin sia la più antica rete blockchain con un’elevata sicurezza e un forte consenso, le sue limitate capacità tecnologiche ne limitano gli scenari applicativi all’archiviazione di valori e a semplici trasferimenti di pagamenti.

Nel corso del tempo, la domanda di mercato per il Bitcoin si è estesa oltre queste funzioni di base, puntando a servizi finanziari più ampi.

I token Bitcoin-pegged forniscono una piattaforma applicativa più ampia per il Bitcoin, consentendogli di partecipare a operazioni finanziarie più complesse su altre blockchain, aumentando così non solo l’utilità del Bitcoin ma anche solidificando la sua posizione come asset digitale preferito al mondo.

3. Meccanismi alla base dei gettoni Bitcoin

3.1 Pegging centralizzato e decentralizzato

Il cuore dei token Bitcoin-pegged risiede nel modo in cui Bitcoin viene bloccato sulla sua catena nativa e tokenizzato attraverso la tecnologia cross-chain. A seconda del meccanismo di base, i token Bitcoin-pegged possono essere classificati in modelli centralizzati e decentralizzati.

Il pegging centralizzato si affida a custodi terzi fidati responsabili della gestione dei Bitcoin bloccati dagli utenti e del conio dei corrispondenti token pegged.

Ad esempio, WBTC è un tipico token pegged centralizzato. Gli utenti inviano Bitcoin a depositari come BitGo, che gestiscono i Bitcoin e coniano una quantità equivalente di WBTC sulla rete Ethereum. Quando gli utenti desiderano riscattare il Bitcoin, il custode brucia il WBTC corrispondente e restituisce il Bitcoin all’utente.

Il vantaggio di questo modello è la semplicità e la velocità delle transazioni, ma comporta anche rischi di fiducia e potenziali problemi di sicurezza dovuti alla gestione centralizzata.

Il pegging decentralizzato, invece, impiega reti distribuite e tecniche crittografiche per gestire il trasferimento e la tokenizzazione cross-chain di Bitcoin.

RenBTC, ad esempio, non si affida a un’unica istituzione ma utilizza una rete di nodi distribuiti attraverso il protocollo Ren per gestire e verificare il blocco dei Bitcoin e il conio dei token.

Il protocollo Ren utilizza una tecnologia di calcolo multiparty (MPC) sicura, che distribuisce la custodia di Bitcoin su più nodi indipendenti, garantendo che nessun singolo nodo controlli le chiavi private.

Questo meccanismo riduce significativamente i rischi di centralizzazione, migliorando la sicurezza e la trasparenza del sistema, anche se i processi di conio e di rimborso sono tipicamente più complessi e richiedono più tempo a causa della maggiore complessità tecnica.

3.2 Processi di coniatura e masterizzazione

I processi di coniazione e masterizzazione sono le operazioni principali dei gettoni Bitcoin-pegged, che rappresentano la conversione tra Bitcoin e gettoni pegged.

• Processo di coniazione: La coniazione di token pegged Bitcoin comporta tipicamente il blocco del Bitcoin originale in un indirizzo multisignature o in uno smart contract e la generazione di una quantità equivalente di token pegged sulla blockchain di destinazione (ad esempio, Ethereum). Per i WBTC, gli utenti inviano Bitcoin a un indirizzo di deposito gestito da BitGo e, una volta confermata la transazione Bitcoin, BitGo conia una quantità equivalente di WBTC su Ethereum e la invia all’indirizzo Ethereum dell’utente.
• Processo di masterizzazione: Quando gli utenti desiderano convertire i token pegged in Bitcoin, si attiva il processo di masterizzazione. Gli utenti inviano innanzitutto i token pegged (ad esempio, WBTC) allo smart contract corrispondente per la masterizzazione, richiedendo al contempo il riscatto del Bitcoin da parte del depositario. Una volta confermata la transazione di masterizzazione, il custode rilascia il Bitcoin originariamente bloccato e lo invia all’indirizzo Bitcoin specificato dall’utente.

Nei modelli decentralizzati come RenBTC, i processi di conio e masterizzazione sono più complessi e richiedono consenso e cooperazione tra i nodi della rete distribuita.

Dopo che gli utenti inviano Bitcoin all’indirizzo del depositario del protocollo Ren, più nodi indipendenti verificano la transazione e coniano RenBTC utilizzando una tecnologia di calcolo multiparty sicura.

Il processo di masterizzazione prevede l’operazione inversa, in cui RenBTC viene bruciato e più nodi decidono congiuntamente di rilasciare il Bitcoin corrispondente.

3.3 Modelli di custodia e amministrazione fiduciaria decentralizzati

La custodia decentralizzata sfrutta le reti distribuite e le tecniche crittografiche per gestire in modo sicuro i Bitcoin senza fare eccessivo affidamento su un’unica istituzione.

• Meccanismo di firma multiparte: Ad esempio, tBTC utilizza un meccanismo di firma multiparty (firma a soglia), selezionando casualmente più firmatari per gestire congiuntamente le chiavi private di Bitcoin. Questi firmatari forniscono garanzie (ad esempio, ETH) per assicurare la legittimità delle loro azioni. Se i firmatari tentano di effettuare operazioni dannose, subiscono perdite economiche. Questo meccanismo offre teoricamente una maggiore sicurezza e decentralizzazione.
• Computazione multipartitica sicura (MPC): Ren Protocol impiega la tecnologia MPC, che consente a più nodi di gestire congiuntamente Bitcoin senza rivelare la chiave privata. In questo modo, anche se i singoli nodi vengono compromessi, la sicurezza complessiva della rete rimane intatta.

3.4 Comunicazione cross-chain ed esecuzione di contratti smart

Le operazioni cross-chain dei token Bitcoin-pegged si basano su protocolli di comunicazione cross-chain e sull’esecuzione di smart contract.

I protocolli di comunicazione cross-chain trasmettono le informazioni tra la rete Bitcoin e la blockchain di destinazione, mentre i contratti intelligenti automatizzano il conio, la masterizzazione e altre operazioni.

• Comunicazione trasversale: In genere basati su relè o osservatori, i componenti di comunicazione cross-chain monitorano le transazioni della rete Bitcoin e trasmettono le informazioni rilevanti alla blockchain di destinazione. Ad esempio, i Darknodes del protocollo Ren monitorano le transazioni Bitcoin e trasmettono le informazioni alla rete Ethereum, innescando operazioni di smart contract.
• Esecuzione di contratti intelligenti: I contratti intelligenti sono il nucleo automatizzato dei token Bitcoin. Che si tratti del processo di conio centralizzato di WBTC o di quello decentralizzato di RenBTC, gli smart contract svolgono un ruolo cruciale. Questi contratti assicurano trasparenza e immutabilità in ogni operazione di conio e masterizzazione, gestendo automaticamente le richieste degli utenti, verificando le transazioni e aggiornando i dati sulla catena.

4. Progetti rappresentativi e stato attuale dei gettoni Bitcoin-Pegged

4.1 L’emergere e l’adozione del mercato della WBTC

Nel 2018 è stato lanciato il progetto WBTC (Wrapped Bitcoin), che ha segnato una pietra miliare significativa nello sviluppo dei token Bitcoin-pegged.

WBTC è stato avviato da BitGo, Kyber Network e Ren Protocol, diventando il primo token ERC-20 su Ethereum a ottenere il pegging 1:1 di Bitcoin. WBTC è diventato rapidamente il gettone Bitcoin-pegged più popolare grazie alla sua trasparenza e all’elevata accettazione da parte del mercato, consentendo a Bitcoin di partecipare all’ecosistema Ethereum DeFi.

Secondo il sito web della WBTC, ad oggi l’offerta totale di WBTC ha raggiunto le 150.000 unità, per un valore di circa 9 miliardi di dollari. Di questi, il 40,6% è utilizzato per i prestiti, il 32,6% per la detenzione e l’11,3% per l’interoperabilità della catena.

4.2 L’ascesa dei modelli decentralizzati: RenBTC e tBTC

RenBTC e tBTC sono emersi come rappresentanti dei token decentralizzati Bitcoin-pegged. RenBTC utilizza la rete distribuita del protocollo Ren, in cui i nodi gestiscono congiuntamente Bitcoin, garantendo un’elevata decentralizzazione.

Il team del Protocollo Ren è impegnato a rendere più sicure e affidabili le transazioni di asset cross-chain, con RenBTC che diventerà un token decentralizzato Bitcoin-pegged ampiamente riconosciuto.

tBTC, invece, utilizza il meccanismo di firma a soglia di Keep Network, con l’obiettivo di garantire la sicurezza degli asset attraverso un modello decentralizzato. tBTC mira a fornire un’alternativa realmente decentralizzata a WBTC, con tutte le operazioni automatizzate e governate da contratti intelligenti.

4.3 La controversia sul coinvolgimento di Justin Sun in WBTC

Il recente annuncio dell’ingresso di Justin Sun, fondatore di Tron, nel progetto WBTC ha sollevato delle perplessità all’interno della comunità delle criptovalute. La reputazione controversa di Sun, in particolare per quanto riguarda le sue tattiche di marketing aggressive e le accuse di manipolazione del mercato, ha portato a preoccuparsi della potenziale centralizzazione e dei rischi per la sicurezza di WBTC sotto la sua influenza.

I critici sostengono che il coinvolgimento di Sun potrebbe minare la credibilità di WBTC, data la sua storia di azioni controverse nello spazio crittografico. D’altro canto, alcuni vedono il suo ingresso come un potenziale catalizzatore per l’innovazione e l’espansione dell’ecosistema WBTC.

5. Preoccupazioni per la sicurezza e la decentralizzazione dei gettoni Bitcoin

5.1 Rischio di custodia

I token Bitcoin-pegati sono esposti al rischio di custodia, soprattutto quando sono coinvolti depositari centralizzati. WBTC, ad esempio, si affida a BitGo come custode, il che significa che la sicurezza dei Bitcoin bloccati nel sistema dipende dalle misure di sicurezza di BitGo.

Se le chiavi private di BitGo vengono compromesse, gli utenti potrebbero perdere i loro Bitcoin. Sebbene i modelli decentralizzati come RenBTC distribuiscano la custodia su più nodi, riducendo i rischi di guasto in un singolo punto, devono affrontare diverse sfide di sicurezza, come la potenziale collusione dei nodi o le vulnerabilità negli algoritmi crittografici.

5.2 Problemi di decentramento

La decentralizzazione è un fattore importante per la sicurezza dei token Bitcoin-pegged. I token pegged centralizzati, pur offrendo semplicità e velocità di transazione, presentano rischi intrinseci di centralizzazione, come la dipendenza da depositari e la potenziale manipolazione.

I modelli decentralizzati, sebbene più complessi e lenti, offrono teoricamente maggiore sicurezza e decentralizzazione. Tuttavia, il raggiungimento di una vera decentralizzazione è impegnativo, in quanto richiede di bilanciare le esigenze di sicurezza, efficienza e fiducia, oltre che di affrontare questioni tecniche e di governance.

5.3 Problemi di governance e fiducia

I problemi di governance e di fiducia sono le sfide principali per i token Bitcoin-pegged. Nei modelli centralizzati, l’autorità decisionale spetta ai custodi, con il rischio di collusione o abuso.

I modelli decentralizzati mirano a raggiungere la trasparenza e l’equità attraverso una governance decentralizzata, ma devono affrontare sfide quali il coordinamento e l’incentivazione dei partecipanti e la garanzia di meccanismi di governance efficaci.

5.4 Potenziali attacchi

I token Bitcoin-pegged sono inoltre soggetti a potenziali attacchi, come gli attacchi di doppia spesa, gli attacchi di rete e lo sfruttamento delle vulnerabilità.

Ad esempio, se un token pegged è gestito da una rete decentralizzata, un aggressore potrebbe tentare di compromettere i nodi della rete per manipolare o rubare gli asset.

Inoltre, le vulnerabilità negli smart contract o nei protocolli cross-chain potrebbero essere sfruttate dagli aggressori per ottenere un accesso non autorizzato alle risorse o interrompere il sistema.

6. Conclusioni e prospettive

I token Bitcoin-pegged svolgono un ruolo cruciale nell’ecosistema della DeFi, consentendo a Bitcoin di partecipare ad applicazioni finanziarie più complesse su diverse blockchain. Se da un lato questi token hanno ottenuto una notevole diffusione e adozione, dall’altro devono affrontare sfide legate alla sicurezza, alla decentralizzazione e alla governance.

La controversia sul coinvolgimento di Justin Sun in WBTC evidenzia l’importanza della trasparenza, della fiducia e della decentralizzazione nello spazio crittografico. Con la continua evoluzione del settore, sarà essenziale affrontare questi problemi e trovare un equilibrio tra innovazione e sicurezza.

In futuro, è probabile che i token con legatura Bitcoin continuino a crescere d’importanza con l’espansione dell’ecosistema DeFi e l’interoperabilità tra le catene diventi sempre più vitale. Lo sviluppo di modelli più robusti e decentralizzati sarà fondamentale per garantire il successo e la sicurezza a lungo termine di questi token.