Questo ciclo è stato definito da alcuni come il “ciclo delle memecoin” o addirittura il “superciclo delle memecoin”. Abbiamo visto nuove memecoin come WIF passare da zero market cap a miliardi di dollari nel giro di pochi mesi.
Sono nati anche diversi prodotti costruiti attorno al fenomeno memecoin, come il lancio di pump.fun. Che vi piaccia o no, i memecoin non possono essere ignorati.
Molti partecipanti attivi alle criptovalute hanno osservato con attenzione l’eccezionale performance dei memecoin in questo ciclo, un settore che ha superato di gran lunga tutti gli altri. Quando sentiamo storie di trader che realizzano guadagni multipli con le memecoin, sorge sempre la domanda:
“Come hanno identificato quella particolare memecoin?”.
Sebbene vi sia certamente un elemento di pregiudizio nei confronti dei sopravvissuti, vi sono altri fattori in gioco?
Teoria della pompa TVL di Memecoin
Come per gli NFT, la logica d’investimento dei memecoin è spesso più oscura e si basa in larga misura sulle “vibrazioni” e sui meme stessi, rendendo l’analisi fondamentale più impegnativa. O almeno, questo era il nostro pensiero fino a quando non abbiamo scoperto quella che chiamiamo la “Teoria della pompa TVL dei memecoin”.
La teoria della pompa TVL dei memecoin prevede che i memecoin principali o un paniere di memecoin principali agiscano come scommesse a leva sul TVL della catena. Prima di elencare vari esempi storici, cerchiamo di capire perché questo ha senso.
Sappiamo che con l’aumento del TVL sulla catena, una certa percentuale di fondi confluirà in varie applicazioni o “destinazioni” su quella catena. Ad esempio, l’X% andrà nei mercati monetari, l’Y% nelle principali borse decentralizzate (DEX), ecc.
Pertanto, è ragionevole supporre che una piccola parte dei fondi cercherà di trovare il modo più beta per scommettere su quella catena.
Come lo fanno? Comprando i principali memecoin o un paniere di memecoin principali.
Per alcuni questo potrebbe sembrare ovvio, ma noi crediamo che sia un modo valido e potenzialmente meno rischioso di partecipare alle memecoin, perché offre alcuni metodi “fondamentali” per valutare la performance futura delle memecoin (sia in rialzo che in ribasso).
Vediamo alcuni esempi storici di questo fenomeno:
Base
TON
Questi esempi dimostrano chiaramente che:
Afflussi di TVL = grandi prestazioni di memecoin.
Se si è in grado di prevedere gli aumenti del TVL, si possono prendere posizioni nei principali memecoin di quella catena come scommessa a leva sulle previsioni del TVL.
I critici di questa strategia potrebbero obiettare che riduce i rendimenti poiché richiede di sapere quale sia la memecoin più importante per determinare il flusso TVL.
La critica è valida; questa strategia non permette di individuare una memecoin con un market cap di 100k dollari e di vederla salire di 1000 volte fino a 100 milioni di dollari, ma può essere molto efficace nell’individuare memecoin leggermente più grandi e più mature e nel farle salire da lì.
Ad esempio, tra la fine di febbraio e l’inizio di aprile, Base ha assistito a una corsa parabolica di TVL, e la capitalizzazione di mercato di Toshi è passata da 40 milioni di dollari a oltre 300 milioni di dollari in meno di due mesi.
La previsione della crescita del TVL può essere suddivisa in due categorie: a lungo e a breve termine. La previsione a lungo termine prevede l’andamento del TVL nell’arco di diversi mesi.
Ad esempio, potremmo far notare che Base utilizza Coinbase come imbuto di ingresso per gli utenti retail, motivo per cui la crescita del TVL rimarrà stabile. Possiamo osservare la stretta relazione tra TON e Telegram per capire l’impatto dei 900 milioni di utenti attivi mensili di Telegram sul TVL. Potremmo citare Solana e la sua superiore esperienza utente sulla catena e il suo portafoglio mobile come ragioni per credere che TVL fluirà anche lì.
Avete capito bene: la previsione a lungo termine richiede lo studio della base di distribuzione più profonda della catena. Poi si guardano i principali memecoin o memecoin di quella catena e si scommette di conseguenza.
L’approccio a breve termine considera i catalizzatori a breve termine, come i programmi di ricompensa o i lanci aerei, come motivi di crescita del TVL.
Ad esempio, in qualità di memecoin leader su Linea, $FOXY ha registrato una performance eccezionale tra gli afflussi di TVL in seguito all’annuncio del suo programma di ricompense per le impennate:
L’approccio a breve termine richiede un monitoraggio più attivo del mercato e la valutazione di dove il capitale potrebbe fluire in base agli incentivi. Si tratta di un gioco simile a quello che alcuni di noi hanno fatto nell’ultimo ciclo: entrare nel pool dei top DEX su una nuova catena come scommessa numero 2 per sfruttare la crescita del TVL guidata dai programmi di incentivazione.
Un esempio più specifico è Scroll. Dopo aver introdotto il suo ultimo programma di ricompense, abbiamo visto esplodere il suo TVL. Scroll diventerà il prossimo obiettivo ideale per la strategia a breve termine?
Questo metodo offre un modo più sistematico e meno rischioso di partecipare al settore dei memecoin.
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