Cosa sono gli scambi decentralizzati (DEX)? L’ultima guida principale 2024

Cosa sono le Borse Decentrate (DEX)

Gli exchange decentralizzati (DEX) sono mercati peer-to-peer in cui le transazioni avvengono direttamente tra trader di criptovalute. I DEX incarnano una delle potenzialità principali delle criptovalute: facilitare le transazioni finanziarie non ospitate da banche, broker, processori di pagamento o qualsiasi altro tipo di istituzioni intermediarie. I DEX più popolari, come Uniswap e Sushiswap, sfruttano la blockchain di Ethereum e fanno parte della crescente suite di strumenti di finanza decentralizzata (DeFi) che offrono una pletora di servizi finanziari direttamente dai portafogli di criptovalute compatibili. Le borse decentralizzate stanno prosperando, con un volume di scambi attraverso i DEX che raggiungerà i 217 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2024. Ad aprile 2021, il numero di trader DeFi ha superato i 2 milioni, decuplicando rispetto a maggio 2020.

Come funzionano i DEX?

A differenza delle borse centralizzate come Coinbase, i DEX non facilitano lo scambio tra valute fiat e criptovalute, ma sono specializzati nello scambio di token di criptovaluta con altri token di criptovaluta. Attraverso le borse centralizzate (CEX), è possibile scambiare valute fiat con criptovalute (e viceversa) o coppie criptovaluta-criptovaluta, come ad esempio scambiare una parte dei propri Bitcoin con ETH. Spesso è anche possibile eseguire operazioni più avanzate, come il trading a margine o l’impostazione di ordini limite. Tuttavia, tutte queste transazioni vengono elaborate dalla borsa stessa attraverso un “libro degli ordini”, che determina il prezzo di una specifica criptovaluta in base agli ordini di acquisto e di vendita correnti, in modo simile al metodo utilizzato dalle borse valori come il Nasdaq.

D’altro canto, gli exchange decentralizzati non sono altro che un insieme di contratti intelligenti. Determinano i prezzi delle varie criptovalute attraverso algoritmi e utilizzano “pool di liquidità” (dove gli investitori bloccano i fondi in cambio di ricompense simili a interessi) per facilitare le transazioni.

I registri delle transazioni delle borse centralizzate sono conservati nel database interno della borsa, mentre le transazioni dei DEX sono regolate direttamente sulla blockchain.

I DEX sono in genere costruiti su codice open-source, il che significa che chiunque sia interessato può capire esattamente come funzionano. Ciò significa anche che gli sviluppatori possono adattare il codice esistente per creare nuovi progetti competitivi: è così che il codice di Uniswap è stato adattato da tutta una serie di DEX con “swap” nel nome (come Sushiswap e Pancakeswap).

Quali sono i potenziali vantaggi dell’utilizzo di un DEX?

• Diversità: Se siete interessati a trovare i token più interessanti al loro inizio, la DeFi è il posto giusto. I DEX offrono una gamma quasi illimitata di gettoni, da quelli più noti a quelli più oscuri e del tutto casuali. Questo perché chiunque può coniare token basati su Ethereum e creare pool di liquidità per essi, quindi troverete più progetti recensiti e non. (Attenzione al compratore!)
• Riduzione del rischio di hacking: Poiché tutti i fondi in una transazione DEX sono memorizzati nei portafogli degli operatori, sono teoricamente meno suscettibili di hacking. (Inoltre, i DEX riducono il cosiddetto “rischio di controparte”, ossia la possibilità che una delle parti, compresi i potenziali istituti centrali nelle transazioni non-DeFi, risulti inadempiente).
• Anonimato: L’utilizzo dei DEX più diffusi non richiede la comunicazione di informazioni personali.
• Utilità nei Paesi in via di sviluppo: I prestiti peer-to-peer, le transazioni rapide e l’anonimato offerti dai DEX li rendono sempre più popolari nelle economie in via di sviluppo, che potrebbero non disporre di infrastrutture bancarie affidabili. Chiunque disponga di uno smartphone e di una connessione a Internet può operare tramite i DEX.

Quali sono i potenziali svantaggi?

Interfaccia utente più complessa: La navigazione nelle borse decentralizzate richiede una certa esperienza e le interfacce non sono sempre così semplici da usare: preparatevi a fare molte ricerche e non aspettatevi che il DEX stesso vi offra molto aiuto. Spesso è necessario rivolgersi altrove per trovare istruzioni o spiegazioni. È necessario prestare attenzione perché possono verificarsi errori irreversibili, come l’invio di monete al portafoglio sbagliato. Un altro problema comune, noto come “perdita impermanente”, può derivare dall’accoppiamento di una criptovaluta altamente volatile con una meno volatile in un pool di liquidità (il consiglio è di documentarsi).

Vulnerabilità dei contratti intelligenti: La sicurezza di qualsiasi DeFi dipende dagli smart contract che lo supportano, e il codice potrebbe presentare errori sfruttabili (nonostante i test approfonditi) che potrebbero portare alla perdita dei vostri token. Mentre i contratti intelligenti potrebbero funzionare come previsto in condizioni normali, gli sviluppatori non possono prevedere tutti gli eventi rari, i fattori umani e i tentativi di hacking.

Gettoni ad alto rischio: Mentre la maggior parte dei DEX ospita un gran numero di token non esaminati, ci sono anche più truffe e schemi da cui diffidare. Un token caldo potrebbe essere improvvisamente “tirato a lucido” quando i suoi creatori creano un mucchio di nuovi token, inondando il pool di liquidità e facendo diminuire il valore del token. Prima di acquistare nuove criptovalute o provare nuovi protocolli, è fondamentale imparare il più possibile: leggete i whitepaper, visitate i feed Twitter degli sviluppatori o i canali Discord e cercate le revisioni di qualsiasi progetto specifico a cui siete interessati (alcune grandi società di revisione includono Certik, Consensys, Chain Security e Trail of Bits).

Come si interagisce con un DEX?

Potete collegarvi a DEX come Uniswap tramite un portafoglio di criptovalute sul vostro browser web o smartphone. Se siete agli inizi, vi suggeriamo di utilizzare un portafoglio MetaMask.

Dovrete inoltre fornire Ethereum per iniziare a fare trading sulla maggior parte dei DEX, che potete ottenere da exchange come Binance o Coinbase. Il motivo per cui vi serve un po’ di ETH è per pagare le commissioni richieste per le transazioni che avvengono sulla blockchain di Ethereum (nota come Gas). Queste commissioni sono separate da quelle addebitate dal DEX stesso.

Come funzionano le commissioni del DEX?

Le commissioni variano. Uniswap applica una commissione dello 0,3%, condivisa dai fornitori di liquidità, e in futuro potrebbe esserci un aumento delle commissioni di protocollo. Tuttavia, vale la pena notare che le commissioni addebitate dai DEX sono minuscole rispetto alle commissioni del gas per l’utilizzo della rete Ethereum. L’aggiornamento in corso di ETH2 (e di molte soluzioni “Layer 2” come Optimism e Polygon) mira in parte a ridurre le commissioni e a velocizzare le transazioni.

In fondo alla pagina

Gli scambi su blockchain sono un pilastro fondamentale dell’ecosistema delle criptovalute, in quanto consentono agli utenti di scambiare beni digitali peer-to-peer senza intermediari. Negli ultimi anni, il tasso di adozione dei DEX è aumentato perché offrono liquidità istantanea per i token di nuova emissione, esperienze di onboarding senza soluzione di continuità e accesso democratizzato al trading e all’offerta di liquidità.

Resta da vedere se la maggior parte dell’attività di trading migrerà verso i DEX e se gli attuali design dei DEX siano in grado di sostenere una crescita sostenuta e un’adozione istituzionale. Tuttavia, si prevede che i DEX continueranno a essere un’infrastruttura essenziale nell’ecosistema delle criptovalute, ottenendo miglioramenti nella scalabilità del trading, nella sicurezza degli smart contract, nell’infrastruttura di governance e nell’esperienza degli utenti.