Dalle versioni all’impatto: come l’UNI ha dato forma alla Blockchain

Nel regno del Web3, spiccano tre momenti cruciali: la nascita di Bitcoin che ha introdotto i sistemi blockchain decentralizzati, gli smart contract di Ethereum che hanno ampliato il potenziale della blockchain al di là dei pagamenti e la democratizzazione dei privilegi finanziari da parte dell’UNI, che ha inaugurato l’età dell’oro della blockchain.

Mentre esploriamo l’evoluzione dalla UNI V1 alla V4 e l’introduzione di UNIChain, ci chiediamo: quanto è lontana la UNI dall’essere la soluzione definitiva per i DEX?

UNI V1: Preludio all’età dell’oro

Prima di UNI esistevano le borse decentralizzate (DEX), ma nessuna definiva veramente il genere fino all’emergere di UNI. Molti attribuiscono il successo di UNI alla sua semplicità, sicurezza e privacy. Tuttavia, la sua unicità non risiede solo in questi attributi, ma anche nella sua incarnazione dell’etica della DeFi. A differenza di Bancor, uno dei primi concorrenti, UNI è stato il primo DEX a soddisfare le caratteristiche della finanza decentralizzata. Mentre Bancor offriva funzionalità AMM, rimaneva legato al controllo centralizzato, richiedendo un’autorizzazione per la quotazione dei token e imponendo commissioni.

Le prime versioni di UNI avevano i loro difetti: l’alta volatilità, i costi del gas e la mancanza di funzioni sofisticate lo rendevano meno facile da usare. Tuttavia, ha segnato un cambiamento storico – la democratizzazione della finanza rimuovendo le barriere di quotazione e consentendo fonti di liquidità guidate dalla comunità. Ciò ha posto le basi per l’ampia popolarità dei token meme e ha permesso ai progetti senza il sostegno delle élite di prosperare.

UNI V2: L’estate DeFi

Lanciata nel maggio 2020, UNI V2 si è concentrata sulla risoluzione dei limiti del suo predecessore, in particolare per quanto riguarda la manipolazione dei prezzi e gli scambi di token. Implementando la determinazione del prezzo di fine blocco e il prezzo medio ponderato nel tempo (TWAP), UNI ha migliorato significativamente la sua resilienza contro gli attacchi.

L’ascesa dell’agricoltura dei rendimenti, innescata dal lancio del token COMP di Compound Finance nel giugno 2020, ha creato un’ondata di liquidità nell’ecosistema DeFi. UNI V2 è diventata la piattaforma di riferimento per i minatori di liquidità, raggiungendo un picco di Total Value Locked (TVL) di oltre 10 miliardi di dollari entro aprile 2021. Questo periodo ha consolidato la reputazione della DeFi, spingendo la blockchain nel mainstream.

UNI V3: la lotta contro i CEX

Con la V2, l’UNI aveva stabilito lo standard per i DEX AMM, ma ha dovuto affrontare nuove sfide da parte delle borse centralizzate (CEX). Sebbene gli AMM offrissero un’esperienza facile da usare, la loro efficienza di capitale era bassa, esponendo gli utenti a rischi di perdite impermanenti.

La V3 ha introdotto la liquidità concentrata, consentendo ai fornitori di liquidità (LP) di allocare i propri fondi all’interno di specifici intervalli di prezzo, ottimizzando così l’utilizzo della liquidità. Tuttavia, la maggior parte degli LP si è concentrata su fasce di alta volatilità, con una conseguente distribuzione disomogenea della liquidità. Nonostante alcuni miglioramenti, UNI ha lottato contro modelli concorrenti come Trader Joe e Curve, che offrivano soluzioni di liquidità più efficaci.

UNI V4: un nuovo capitolo

Due anni dopo V3, è nata UNI V4, che ha dato priorità alla personalizzazione e all’efficienza. L’introduzione degli Hooks, contratti intelligenti che consentono agli sviluppatori di inserire logiche personalizzate in vari punti del ciclo di vita del pool di liquidità, ha rappresentato un’evoluzione significativa.

Questa versione ha sostituito l’architettura Factory-Pool con una struttura Singleton, riducendo notevolmente i costi del gas. Sebbene abbia posizionato UNI in modo favorevole rispetto alla concorrenza, la maggiore complessità ha comportato il rischio di frammentazione del mercato e di vulnerabilità della sicurezza.

UNIChain: Una nuova direzione

UNIChain, un recente aggiornamento importante, simboleggia un futuro potenziale in cui i DEX si evolvono in catene pubbliche a tutti gli effetti. Costruita su Optimism’s OP Stack, UNIChain mira a migliorare la velocità e la sicurezza delle transazioni a vantaggio dei titolari di token UNI. Le principali innovazioni includono:

• Costruzione di blocchi verificabili: Utilizzo della tecnologia Rollup-Boost per una costruzione di blocchi più rapida e sicura, riducendo al minimo i rischi MEV.
• Rete di verifica UNIchain (UVN): Incentivare i validatori attraverso la palificazione dei token UNI, promuovendo la decentralizzazione e la sicurezza.
• Modello di interazione guidata dagli intenti (ERC-7683): Semplificare l’esperienza dell’utente e snellire le transazioni intercatena.

In sostanza, UNIChain potrebbe rafforzare il potere dell’Alleanza OP, ponendo al contempo sfide a breve termine all’ecosistema di Ethereum.

Conclusione

Man mano che le applicazioni DeFi diventano sempre più sofisticate, molti DEX si stanno orientando verso modelli di order book, mettendo in discussione la redditività a lungo termine degli AMM. Sebbene alcuni considerino gli AMM come una reliquia di un’epoca passata, essi rimangono una parte vitale dell’identità di Web3. L’evoluzione dell’UNI riflette sia i progressi che le sfide, con domande sulla centralizzazione e sulla governance che emergono man mano che matura.

Il percorso che ci attende richiede un’attenta riflessione su come coesistere con entità in rapida crescita nel panorama del Web3. In definitiva, il viaggio di UNI darà forma al futuro della finanza decentralizzata e alla sua eredità duratura nella blockchain.