Recensione di Polymarket: Il fondatore 26enne e un mercato di previsioni da 1 miliardo di dollari
Quante possibilità ci sono che la vicepresidente Kamala Harris sconfigga l’ex presidente Trump a novembre? Su un sito web di pronostici chiamato Polymarket, migliaia di risultati di scommesse mostrano che le probabilità di Harris sono del 39%, quelle di Trump del 59% e quelle di Michelle Obama e Robert Kennedy dell’1% ciascuna. Vance sarà sostituito come candidato vicepresidente di Trump?
Se Vance si ritira, una scommessa di 100 dollari produrrà un ritorno di 1.000 dollari.
Benvenuti nel futuro dei mercati di previsione, dove si può scommettere su quasi tutto, dal prezzo più alto del Bitcoin nel 2024 alla velocità con cui Trump e Biden salgono le scale, fino al sesso del nascituro di Hailey e Justin Bieber.
Su Polymarket, circa 446 milioni di dollari sono attualmente scommessi sull’esito delle elezioni presidenziali di novembre. Tuttavia, le scommesse sui risultati delle elezioni sono vietate negli Stati Uniti, in quanto la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) le ritiene contrarie all’interesse pubblico. Con sede a New York, Polymarket è un mercato di previsioni fenomenale, soprattutto grazie all’attenzione del mondo per la politica statunitense.
Che cos’è il Polymarket?
Secondo Dune Analytics, Polymarket è stata lanciata nel 2020 e ha superato i 650 milioni di dollari di volume di scambi solo quest’anno, con quasi 300 milioni di dollari scambiati a luglio. La piattaforma prevede di gestire 1 miliardo di dollari in scommesse di previsione entro la fine dell’anno.
I responsabili delle campagne elettorali e gli analisti politici si rivolgono ora a questo oracolo non convenzionale, cercando indizi nei prezzi volatili del mercato. Persino l’ex presidente Donald Trump si vanta della sua percentuale di vittorie su Polymarket sulla sua app per i social media, TruthSocial.
Polymarket opera su una rete blockchain chiamata Polygon, che funziona 24 ore su 24 e 7 giorni su 7 con commissioni di transazione pari a una frazione di quelle di Ethereum. Tuttavia, gli utenti devono operare su Polymarket utilizzando la stablecoin USDC, basata sul dollaro, anziché il dollaro stesso. Anche questo aspetto sta cambiando: mercoledì scorso Polymarket ha annunciato una partnership con MoonPay, con sede a Miami, che consente agli utenti di scommettere utilizzando bonifici bancari e carte di credito.
L’impennata di popolarità di questo mercato di previsioni ha attirato investitori di primo piano, tra cui il Founders Fund di Peter Thiel e il co-fondatore di Ethereum Vitalik Buterin, che hanno collettivamente fornito 74 milioni di dollari di finanziamenti. I mercati legati alle elezioni americane (oltre 100) rappresentano la maggior parte del volume di scambi di Polymarket.
Secondo la piattaforma di analisi web Similarweb, sebbene questi mercati non siano presumibilmente aperti ai residenti negli Stati Uniti, il 25% del traffico del sito proviene dagli Stati Uniti. Il fondatore ventiseienne di Polymarket, Shayne Coplan, preferisce sottolineare i vantaggi della nuova piattaforma piuttosto che approfondire gli sforzi per impedire agli utenti statunitensi di scommettere sulle elezioni.
“Polymarket trasforma quella che altrimenti sarebbe una discussione su Internet in un mercato in cui chi fa previsioni corrette viene premiato. Vogliamo che le nostre previsioni diventino onnipresenti, mainstream”, ha dichiarato Coplan dal suo lussuoso ufficio nell’attico di SoHo, a New York.
Se si seguono le scommesse in tempo reale su Polymarket sull’eventuale ritiro del Presidente Biden dalla corsa, si può notare come le quote fluttuino prima e dopo le sue apparizioni pubbliche e i suoi annunci.
Il geniale fondatore di Polymarket: Shayne Coplan
La madre di Coplan è una professoressa di cinema alla NYU e Coplan, cresciuto a Manhattan, si descrive come un appassionato di Internet. A 14 anni ha tentato di costruire un impianto di mining di criptovalute e nel 2014 ha partecipato alla prevendita di Ethereum quando l’ETH costava circa 30 centesimi.
Coplan ha studiato informatica alla NYU, ma ha abbandonato gli studi nel secondo semestre del 2017. Riflettendo sui tre anni successivi, Coplan dice: “Ho vissuto una vita un po’ solitaria, immerso nella lettura e nella sperimentazione di nuove cose”.
Nel 2020, mentre il mondo sprofondava nell’incertezza durante la pandemia, Coplan ha iniziato a esplorare i predecessori di Polymarket, come il mercato delle previsioni Augur basato su Ethereum. Augur ha condotto una ICO nel 2017, ma non ha mai ottenuto una vera e propria trazione.
Alla fine Coplan ha iniziato a sviluppare una propria piattaforma di previsione. Ricorda: “Mi interrogavo sulle probabilità di riapertura di New York, se i vaccini sarebbero stati pronti per allora e se i ristoranti avrebbero riaperto.
Trovare un segnale in mezzo al rumore è stato molto impegnativo, ed è proprio in questo che i mercati di previsione eccellono”. La prima previsione su Polymarket riguardava la riapertura della città di New York.
Pochi mesi dopo, nell’ottobre 2020, Coplan si è assicurata un finanziamento di 4 milioni di dollari in fase di avviamento, guidato da un altro prodigio delle criptovalute, Olaf Carlson-Wee, fondatore del fondo hedge di criptovalute Polychain Capital. Carlson-Wee ha dichiarato all’epoca: “Siamo sempre stati affascinati dai mercati delle informazioni, ma molte soluzioni in questo campo soffrono di problemi di esperienza utente e di liquidità”.
“Shayne e il suo team hanno una vasta esperienza in questo settore e l’hanno incorporata nel loro approccio creativo e centrato sull’utente”. Carlson-Wee ha rifiutato di commentare per questo articolo.
I mercati di previsione funzionano secondo un principio piuttosto semplice: se la previsione è corretta, si guadagna; se è sbagliata, si perde denaro. In questi mercati, il prezzo di una “azione” riflette la probabilità che un evento si verifichi, e varia da 0,00 a 1,00 dollari.
Attualmente, su Polymarket, il prezzo delle azioni per la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali è di 59 centesimi, il che significa che il mercato stima la sua probabilità di vittoria al 59%. Se vincerà a novembre, questa scommessa renderà 1,00 dollari.
“I mercati di previsione sono una forza potente contro la disinformazione”, ha dichiarato a Forbes Marc Bhargava, amministratore delegato di General Catalyst, uno degli investitori di Polymarket. “Il potere dei mercati di previsione deriva da coloro che sostengono le opinioni più accurate con azioni reali”.
Poiché Polymarket è costruito su un libro mastro distribuito, sostiene di offrire maggiore efficienza e trasparenza rispetto ai mercati di previsione centralizzati come Kalshi e PredictIt, con sede rispettivamente a New York City e a Wellington, in Nuova Zelanda.
Polymarket si basa su un oracolo decentralizzato chiamato UMA (Universal Market Access), un sistema basato sulla blockchain che risolve le controversie attraverso la votazione dei token. Una volta risolto un evento, gli smart contract distribuiscono automaticamente le ricompense ai vincitori.
Le sfide del mercato polimerico
Questa applicazione basata sulla blockchain non è priva di difetti. A giugno, gli utenti di Polymarket hanno scommesso oltre 1 milione di dollari sul coinvolgimento del figlio diciottenne di Donald Trump, Barron Trump, nell’emissione del memecoin DJT (abbreviazione delle iniziali dell’ex presidente), con un market cap di circa 80 milioni di dollari.
Inizialmente, la probabilità era ritenuta del 60%, ma è rapidamente scesa a causa della mancanza di prove. Il voto dell’UMA ha concluso che Barron non era coinvolto. Tuttavia, Polymarket è intervenuta, ha messo in discussione i risultati del voto e alla fine ha ribaltato la decisione dell’UMA, affermando che Barron Trump era “coinvolto in qualche modo” nell’emissione del token DJT.
Polymarket ha infine rimborsato gli scommettitori che avevano puntato sul “sì” del contratto, ma avevano già subito delle perdite.
“Alcune persone rifiutano i mercati di previsione per questo motivo”, ha dichiarato Nick Tomaino, investitore di Polymarket e fondatore e socio generale della società di investimento focalizzata sulle criptovalute 1Confirmation, durante il podcast Unchained. “Penso che sia una sciocchezza perché queste cose sono ancora in fase di elaborazione”.
L’impennata del volume di scambi di Polymarket non è dovuta solo a un buon tempismo. Secondo Art Malkov, primo CMO di Polymarket e cofondatore della piattaforma di influencer marketing Lever.io, la società ha investito molto nel marketing, comprese le promozioni in collaborazione con il canale Reddit WallStreetBets, che hanno aiutato Polymarket ad attrarre un gran numero di investitori al dettaglio.
Coplan è a capo di un team globale di circa 30 persone che raccolgono i suggerimenti degli utenti e setacciano Internet alla ricerca di argomenti di tendenza che possano essere trasformati in mercati di previsione. Polymarket dispone attualmente di oltre 300 mercati, suddivisi in sette aree principali: politica, Olimpiadi, criptovalute, cultura pop, sport, affari e scienza.
Tutti i dipendenti sono tenuti a leggere “L’uso della conoscenza nella società” dell’economista austriaco Friedrich Hayek e le opere del professore di economia della George Mason University Robin Hanson, noto per aver creato il concetto di “futarchia”.
Stato finanziario di Polymarket
Polymarket non applica commissioni e Coplan non ha rivelato come la piattaforma genererà entrate, ma ha accennato a future commissioni. “Siamo concentrati sulla crescita del mercato e sul fornire la migliore esperienza agli utenti in questo momento”, ha detto. “Affronteremo il tema della redditività più avanti”.
Nonostante la mancanza di entrate e le continue domande sulla fonte del volume di trading di Polymarket, il giovane Coplan rimane un beniamino della Silicon Valley. Il miliardario di venture capital Tim Draper lo ha elogiato come “vivace e talentuoso” nei commenti scritti a Forbes.
Tom Schmidt, General Partner di Dragonfly, società di venture capital focalizzata sulle criptovalute, ha aggiunto: “Usare la parola ‘tenace’ per descrivere l’imprenditore tipico sembra un po’ esagerato, ma per Shayne è preciso al 100%.
Ci vogliono coraggio, passione e visione per passare anni a costruire Polymarket… qualità essenziali per fondare un’azienda che si trova una volta nel secolo”. Anche il cofondatore di Ethereum Vitalik Buterin ha investito in Polymarket e lo ha promosso pubblicamente e su X.
“Shayne è un giovane impaziente, ma desideroso di fare le cose per bene”, ha dichiarato l’ex presidente della CFTC e presidente del comitato consultivo di Polymarket Chris Giancarlo, che questo mese ha aggiunto al comitato l’esperto di previsioni elettorali Nate Silver.
“Il successo di Polymarket ha ragioni generazionali”, ha aggiunto. “Penso che gli americani più anziani non siano cresciuti in un ambiente in cui i mercati di previsione sono popolari in Europa, e potrebbero non capire la proposta di valore, ma i giovani non abbandoneranno questi mercati a causa dei consigli dei loro anziani”.
La storia e le questioni legali dei mercati di previsione
I mercati di previsione risalgono al XVI secolo, quando gli europei scommettevano a volte sul prossimo papa. Alla fine del XIX secolo, i mercati di previsione fiorirono come “bucket shop”, dove le persone scommettevano sui prezzi delle azioni. Nel corso del tempo, questi mercati si sono evoluti in piattaforme più complesse, soprattutto con l’avvento di Internet.
Alla fine degli anni ’90, il Tippie College of Business dell’Università dell’Iowa ha iniziato a sperimentare un mercato azionario politico attraverso i suoi Iowa Electronic Markets. Questa piattaforma permetteva agli utenti di fare piccole scommesse su risultati politici, indicatori economici ed eventi culturali in nome della ricerca.
Il governo degli Stati Uniti è sempre stato cauto nei confronti del gioco d’azzardo, quindi i mercati di previsione devono affrontare sfide legali. Poiché assomigliano a contratti futures, questi mercati sono regolamentati dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Nel gennaio 2022, la CFTC ha multato Polymarket per 1,4 milioni di dollari per aver operato negli Stati Uniti senza registrazione. Nell’ambito dell’accordo, l’azienda ha accettato di cessare gradualmente i suoi servizi negli Stati Uniti, pur continuando a operare all’estero.
Tecnicamente, gli utenti statunitensi non possono piazzare scommesse sul sito web di Polymarket, ma il 25% dei visitatori del sito proviene dagli Stati Uniti, secondo Similarweb. I quattro paesi successivi con il maggior numero di visitatori sono Canada (6,3%), Paesi Bassi (6%), Vietnam (5,9%) e Messico (5%).
Prima dell’accordo con la CFTC, la quota di mercato statunitense oscillava tra il 34% e il 54%. Coplan non ha commentato le misure di geoblocking di Polymarket, ma un ex dipendente, che ha voluto rimanere anonimo, ha rivelato a Forbes che la società “fa tutto il possibile per bloccare gli utenti che non dovrebbero fare trading sulla piattaforma”. Nonostante questi sforzi, gli utenti possono accedere a Polymarket attraverso soluzioni alternative come le reti private virtuali (VPN).
Il concorrente di Polymarket, PredictIt, opera negli Stati Uniti dal 2014. La CFTC ha rilasciato una lettera di non intervento perché opera in collaborazione con la Victoria University of Wellington in Nuova Zelanda, consentendo a PredictIt di funzionare come “strumento di raccolta dati per i ricercatori accademici”. PredictIt consente anche di scommettere sulle elezioni statunitensi.
Attualmente valuta le probabilità di Trump al 52% e quelle di Kamala Harris al 49%. PredictIt applica una commissione del 10% sui profitti finali delle scommesse degli utenti e limita gli investimenti in ogni singolo contratto a 850 dollari, con un volume di scambi molto inferiore a quello di Polymarket: 31 milioni di dollari di scommesse sugli esiti delle elezioni rispetto ai 446 milioni di dollari di Polymarket.
Nell’agosto del 2022, la CFTC ha ritirato la sua lettera di non intervento e ha ordinato a PredictIt di cessare le operazioni; la società continua a operare sfidando la decisione della CFTC in tribunale. Il fondatore e CEO di PredictIt, John Aristotle Phillips, ha dichiarato: “Abbiamo operato legalmente negli Stati Uniti per 10 anni in base a una politica di non intervento e ci aspettiamo di continuare a operare per altri 10 anni o più”.
Un altro concorrente, Kalshi, regolamentato dalla CFTC, non può offrire scommesse sulle elezioni, ma offre scommesse su eventi legati al governo, come le decisioni sui tassi di interesse della Federal Reserve. La piattaforma applica piccole commissioni basate sul massimo guadagno potenziale di un contratto e sulla probabilità implicita di ottenere tali guadagni.
“Kalshi si concentra sulla creazione di un mercato legale e regolamentato delle previsioni negli Stati Uniti”, ha dichiarato a Forbes l’amministratore delegato Tarek Mansour.
Altre restrizioni potrebbero essere all’orizzonte. A maggio di quest’anno, la CFTC ha proposto di vietare le previsioni relative a campagne politiche, cerimonie di premiazione o eventi sportivi, ritenendole “contro l’interesse pubblico”. Rispondendo alla richiesta di commento di Forbes, la CFTC ha fatto riferimento all’accordo con Polymarket e ha dichiarato che il periodo di commento per la proposta di regolamento sarebbe terminato l’8 agosto.
Tuttavia, il 28 giugno, nella causa Loper Bright Enterprises contro Raimondo, la Corte Suprema ha invalidato il regolamento di un’agenzia federale relativo ai pescherecci, ribaltando di fatto il cosiddetto principio della “deferenza Chevron”, che consentiva alle agenzie federali di applicare i regolamenti sulla base delle loro interpretazioni di leggi talvolta ambigue.
Di conseguenza, agenzie come la Securities and Exchange Commission (SEC) e la CFTC dovranno ora affrontare delle sfide. Questo potrebbe rappresentare un punto di svolta per i mercati di previsione come Polymarket, che sono sotto pressione da parte della CFTC.
Giancarlo ha commentato: “Credo che la tendenza a lungo termine sia quella di far accettare i mercati di previsione”.
Conclusione
Una domanda importante che incombe sul futuro del Polymarket è come riuscirà a mantenere il suo volume di scambi e il suo slancio di crescita dopo le elezioni del novembre 2024. Coplan e i suoi sostenitori non sembrano preoccupati. “In effetti, il volume di trading è spesso guidato da eventi come le elezioni, ma ci saranno sempre grandi eventi in futuro e, in un mondo sempre più turbolento, questo impatto potrebbe essere ancora maggiore.
Un altro fattore di crescita continua è il crescente desiderio delle persone di partecipare alle previsioni e di vedere ciò che gli altri credono veramente; questa è una sfida per i social media tradizionali, e ancora di più per genAI, perché la creazione di molti contenuti imprecisi non viene punita”, ha detto Bhargava di General Catalyst.
Date le basse barriere all’ingresso delle criptovalute, la concorrenza sarà un’altra grande sfida per Polymarket. Memecoin come DJT sono già diventate proxy per i mercati di previsione. Il settore ha attirato anche broker come Interactive Brokers del miliardario Thomas Peterffy, che ha recentemente annunciato il lancio del mercato di previsione ForecastEx, che offre contratti di previsione basati sui dati economici chiave rilasciati, come il tasso obiettivo dei fondi federali statunitensi e l’indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti.
In aprile, la società commerciale Susquehanna International, di proprietà del miliardario Jeff Yass, ha formato un team dedicato per creare mercati per il concorrente Kalshi di Polymarket.
Nonostante la concorrenza della finanza tradizionale, Schmidt di Dragonfly rimane ottimista sulle possibilità di Coplan di costruire un mercato previsionale duraturo. “In definitiva, la capacità di Polymarket di consentire ai creatori di creare nuovi mercati è la sua arma segreta, che i concorrenti finanziari tradizionali non possono replicare facilmente”, ha affermato. “Pensate a YouTube, non alla televisione”.