分散型金融（DeFi）とは何か？
分散型金融（Decentralized Finance：DeFi）とは、暗号通貨で使われている技術と同様の、安全な分散型台帳に基づく新たな金融技術である。
米国では、銀行や証券会社のような中央集権的な金融機関は、連邦準備制度理事会（FRB）や証券取引委員会（SEC）などの団体によって規制されており、消費者は資本や金融サービスに直接アクセスするためにこれらの機関に依存している。DeFiは、ピアツーピア取引を行う能力を個人に与えることによって、この中央集権的な金融システムに挑戦している。
キーポイント
- 分散型金融（DeFi）は、金融取引から第三者機関や中央集権的な機関を排除するために、新たなテクノロジーを活用する。
- DeFiの構成要素は、暗号通貨、ブロックチェーン技術、そして人々が互いに金融取引を行うためのソフトウェアである。
- DeFiはまだ初期段階にあり、急ごしらえのプログラミングや、アプリケーション起動前のセキュリティテストが不十分なため、ハッキングや盗難の影響を受けやすい。
分散型金融（DeFi）の仕組み
ピアツーピアの金融ネットワークを活用するDeFiは、安全なプロトコル、接続性、ソフトウェア、ハードウェアの進歩を活用している。このシステムは、銀行やその他の金融サービス会社のような仲介機関を排除し、彼らのサービスを利用するために手数料を徴収する。DeFiはブロックチェーン技術を使って、こうした仲介機関の必要性を減らしている。
ブロックチェーン
ブロックチェーンは、分散型の安全なデータベースまたは台帳である。ブロックチェーンでは、取引はブロック単位で記録され、自動化されたプロセスによって検証される。トランザクションが検証されると、ブロックは閉じられ暗号化され、前のブロックに関する情報と新しいトランザクションに関する情報を含む別のブロックが作成される。
これらのブロックは、進行中の各ブロックの情報によって「リンク」されており、これがブロックチェーンという名前の由来となっている。以前のブロックの情報は、後続のブロックに影響を与えることなく変更することはできないため、ブロックチェーンは不変となる。この概念と他のセキュリティ・プロトコルが、ブロックチェーンの安全性を高めている。
ブロックチェーンに情報を送信できるウォレット・アプリケーションを使い、個人はトークンや暗号通貨に対する秘密鍵を保持する。これらの鍵によって、価値を表す仮想トークンにアクセスできるようになる。トークンの所有権は、あるウォレットから別のエンティティに一定額を「送信」することで移転され、そのウォレットが別の秘密鍵を生成する。これにより、トークンの所有権は保証され、ブロックチェーンの設計により、トークンの移転が取り消されることはない。
アプリケーション
DeFiアプリケーションは、ブロックチェーンと通信するように設計されており、人々は、購入、ローン、ギフト、取引など、第三者を介さずに自分の望む方法でお金を使うことができる。これらのアプリケーションは、パソコン、タブレット、スマートフォンなどのデバイスにインストールされるプログラムであり、使いやすくなっている。これらのアプリケーションがなくてもDeFiは存在するが、ユーザーは自分のデバイスを実行しているオペレーティング・システムのコマンドラインやターミナルの使い方に慣れ親しみ、使いこなす必要がある。
DeFiアプリケーションは、ユーザー間の取引を自動化し、ユーザーが選択できる金融オプションを提供することで、インターフェースを提供する。例えば、誰かにお金を貸して金利を請求したい場合、インターフェース上でオプションを選択し、金利や担保などの条件を入力することができる。融資が必要な場合は、条件に同意した後に暗号通貨を貸してくれる銀行から個人までのプロバイダーを探すことができる。
アプリケーションによっては、探しているサービスのパラメーターを入力すると、他のユーザーとマッチングしてくれるものもある。ブロックチェーンはグローバルなネットワークなので、世界中のどこからでも金融サービスを提供したり、受けたりすることができる。
分散型金融の目標
ピアツーピア（P2P）金融取引は、DeFiの中核的な前提の1つであり、2つの当事者が第三者の関与なしに商品やサービスを暗号通貨と交換することに合意する。
DeFiを使うことで可能になる：
- アクセシビリティ：インターネット接続があれば誰でもDeFiプラットフォームにアクセスでき、取引は地域によって制限されない。
- 低手数料と高金利：DeFiは、DeFiネットワークを通じて、2者間で金利を直接交渉し、暗号通貨や資金を貸し付けることができる。
- セキュリティと透明性：ブロックチェーン上に公開されたスマートコントラクトや完了した取引の記録は、身元を明かすことなく誰でも閲覧できる。ブロックチェーンは不変であり、改ざんできない。
- 自律性：DeFiプラットフォームは中央集権的な金融機関に依存しない。DeFiプロトコルの非中央集権的な性質は、金融サービスを管理する必要性とコストを削減する。
DeFiの欠点
分散型金融は常に進化している。規制されておらず、そのエコシステムは欠陥プログラミング、ハッキング、詐欺に遭いやすい。例えば、ハッカーや泥棒が暗号通貨を盗む主な方法の1つは、DeFiアプリケーションの脆弱性である。
法律は技術の進歩に追いついていない。現在の法律のほとんどは、それぞれが独自の法律やルールを持つ、独立した金融管轄区域という考え方に基づいている。DeFiのボーダーレスな取引機能は、このような規制に対して根本的な問題を提起している。例えば
- 国境、プロトコル、DeFiアプリケーションを越えて発生する金融犯罪を調査する責任は誰にあるのか？
- 誰がこの規制を実施するのか？
- この規制をどのように実施するのだろうか？
分散型金融が果たす役割とは？
DeFiの目標は、中央集権的な金融機関の利用と、すべての金融取引における第三者の関与に異議を唱えることである。
ビットコインは分散型金融の一部か？
ビットコインは暗号通貨である。DeFiはエコシステムで暗号通貨を利用することを目指しているが、ビットコインはDeFiそのものというより、むしろDeFiの一部である。
DeFiにロックされた価値とは？
ロックされた総価値（TVL）は、DeFi全体でステークされた、貸し出された、プールに預けられた、または他の金融行動に使用されたすべての暗号通貨の合計である。また、イーサリアムやビットコインなど、金融活動に使用される特定の暗号通貨の合計を表すこともできる。
結論
分散型金融（Decentralized Finance：DeFi）は、現在の中央集権的な銀行システムに挑戦する新たな金融技術である。DeFiは、ピアツーピアの取引を促進しながら、銀行やその他の金融サービス会社が課す手数料を排除しようとしている。
ブロックチェーンや暗号通貨と同様、DeFiもまだ発展途上にある。解決困難な問題を抱える既存の金融システムに取って代わるには、大きなハードルを乗り越えなければならない。結局のところ、金融サービス企業や銀行は戦わずして倒れることはないだろう。ブロックチェーン・ベースの金融システムへの移行から利益を得る方法があれば、彼らはそれを見つけ、その一翼を確実に担うだろう。
