最近、かつて最大のNFTマーケットプレイスであったOpenSeaは、米国証券取引委員会（SEC）からウェルズ通知を受けた。この進展により、OpenSeaはCoinbase、Lido、Bittrex、Uniswap、Robinhoodといった他の著名な暗号プロジェクトと並ぶことになり、これらもすべてSECの監視下に置かれることになった。
これに対してOpenSeaは、同様の通知を受けたNFTのアーティストや開発者のための訴訟費用を賄う500万ドルの基金を発表し、”業界のために戦う “用意があることを示した。Uniswapの創設者であるヘイデン・アダムスは、SECの行動を不合理だとし、”デジタルアートはブロックチェーン上だからといって魔法のように有価証券になるわけではない “と述べ、不満を表明した。
イーサリアム、ソラナ、ポリゴンのNFT取引量が回復し始めた今、NFT市場が必然的な没落に向かっているかどうかを評価する時が来た。
NFT市場のマイルストーン：オープンシー、BAYC、ブラー
オープンシーは2022年1月にシリーズCラウンドで3億ドルを調達し、評価額は133億ドルに達した。同様に、Bored Ape Yacht Club（BAYC）の親会社であるYuga Labsは、2022年3月に4億5,000万ドルを確保し、評価額は40億ドルに達し、当時のNFTセクター最大の資金調達ラウンドとなった。
一方、プロのトレーダーをターゲットにしたNFTマーケットプレイスであるBlurは、「PointFi」モデルを導入し、Paradigmのような著名機関から投資を受け、強力な競争相手として浮上した。L2ブラスト・プラットフォームの立ち上げなど当初の成功にもかかわらず、Blurのアクティブ・ユーザー数は時間の経過とともに減少している。
これらのマイルストーンは、ベンチャーキャピタル、有名人の推薦、そして広範な暗号市場サイクルという3つの主な要因によって、NFTブームに拍車をかけた強い関心と資本を物語っている。
NFTブームの原動力
1.ベンチャーキャピタルの流入
a16zやParadigmのような大手投資会社は、NFT市場の推進に極めて重要な役割を果たした。RobloxやCoinbaseのような企業のIPOによって増幅されたメタバースやWeb3をめぐるハイプは、このセクターに大きな資本を引き付け、2021年11月には3兆ドルを超える史上最高の暗号時価総額につながった。
2.有名人の推薦
NBAスターのステフィン・カリー、ラッパーのスヌープ・ドッグ、ポップ・アイコンのジェイ・チョウのような知名度の高い人物は、NFTプロジェクトを購入または支持することで、NFT熱狂にさらに拍車をかけた。こうしたセレブリティ主導の取り組みは、市場に魅力と大衆性を加え、NFTを主流現象にした。
3.暗号市場のサイクル
NFTの急騰は、特にDeFiサマーやGameFiサマーといったイベントの後、より広範な暗号市場の循環的成長の副産物でもあった。DeFiやGameFiの流動性がNFTに波及したことで、投機的な買いと迅速な利益が期待され、市場は急成長を遂げた。
NFT市場に内在する弱点
当初の興奮が冷めるにつれ、NFT市場の根本的な欠陥がより明らかになってきた。
1.参入障壁の低さ
新たなNFTプロジェクトが容易に立ち上げられるようになったことで、市場は過飽和状態に陥り、詐欺や低質なプロジェクトが横行するようになった。規制当局による監視がなく、プロジェクト作成者が匿名であったため、個人投資家が十分な情報を得た上で意思決定を行うことが難しく、その結果、「ラグ・プル」やその他の詐欺行為が蔓延しました。
2.流動性の低さと市場規模
大量に流通するカンジブル・トークンと異なり、NFTはその独自性と限られた供給量により、本質的に流動性が低い。市場全体の評価額は約650億ドルで、1日の取引量はわずか90億6800万ドルに過ぎず、NFTと暗号通貨のような流動性の高い資産との対照が際立っています。
3.限られた可能性：
暗号業界の他のセクターと比較して、NFTは成長の天井が低い。多くのプロジェクトがゲームや知的財産（IP）開発に軸足を移しているが、こうした道には高い開発コストや長いスケジュールといった課題がつきまとう。AzukiやYuga Labsのようなプロジェクトの苦闘は、いずれも成功するエンターテイメントブランドを構築する能力を過大評価しており、NFT市場の限界を浮き彫りにしている。
避けられない衰退没落に向かう市場
市場環境が悪化するにつれ、NFT市場は大規模な崩壊に向かう運命にあるようだ。BAYCやあずきのような知名度の高いプロジェクトはすでに衰退の兆しを見せており、かつての壮大な野望からの後退を示すような指導者の交代やリストラ努力が行われている。
さらに、ビットコインNFTをめぐる最近の誇大広告も色あせており、市場の投機的性質が一巡した可能性を示唆している。
先を見据えて：生き残りへの道はイノベーションにある
厳しい見通しとは裏腹に、純粋なデジタルアートや技術革新という形で、NFTにはまだ希望が残されているかもしれない。NFTをゲームやソーシャルインタラクション、現実世界のアプリケーションに統合することに焦点を当てたプロジェクトは、ニッチ市場を見出すことができるかもしれない。しかし、こうした取り組みが急速に魅力を失いつつある状況の中で成功するには、相当なマーケティングとブランド構築が必要になるだろう。
結論として、NFT市場は必然的な没落に直面しているかもしれないが、復活のチャンスは残されている。
