「数ヶ月前に仕事を辞めて、ミームコインに専心しました」と、ミームコイン・プレイヤーのマイク（仮名）はコインダーウィンに語った。4ヶ月前、Solana上のミームコインBOMEは、3日間で時価総額15億ドルを超え、100倍以上の利益を達成し、多くの暗号初心者の注目を集めた。マイクもその一人だった。
「ミームコインを始めたとき、財布には3万から4万ほど入っていた。ここ数カ月はこれ以上お金を増やしていなくて、月に7～8万元ほど稼いでいます”
多くの人がマイクと同じような状態で、ミームコインだけを取引し、24時間近くオンチェーンで過ごし、わずか3分しか続かないエントリーチャンスを待っている。
彼らが取引するトークンのほとんどは、Solanaトークン発行プラットフォームPump.funからのものだ。過去数ヶ月間、Pump.funは1日平均60万ドル以上の収入を維持しており、Pump.funには毎日1万以上の新しいトークンが登場している。多くの人々が断片化された流動性をナビゲートし、様々な方法で段階に応じたリターンを求めている。
キャップ50万ドル、小さくプレーするだけ
4ヶ月前、イーサリアム上のミームコインの時価総額が100万ドルを下回ると、ほとんどの人はトークンのコンセンサスが緩く、チームが「素人」すぎて投資する勇気がないと推測しただろう。しかし、ソラナでは、お金を稼ぐことができるコンセンサスを構築するためのコストと時間ははるかに小さく、ハンターと獲物の差はほんの数分の問題だ。
3分、ハンターから獲物へ
ミームコインに深く関わってまだ1年も経っていないジョン（仮名）は、すでに “遅れている “と感じている。”グループの誰かがユニとは何かと尋ねた。最初の反応はユニスワップだったけど、実はみんなユニボットについて話していたんだ。”
一般のトレーダーは、トークンコントラクトを見た後、買うかどうかを決める前に、それをチャートツールにコピーして分析する必要がある。ミーム・プレーヤーにとって、このプロセスは数分かかる。トークンの「買いシグナル」が表示されたときには、すでに10分が経過している。
クイックイン・アウトの原理は単純だ。プレーヤーは、上昇の可能性を秘めたミームコインは、パンプフェーズを経なければならないと考えている。安いチップを早く手に入れるには、他の人より早く参入する必要がある。数分後に参入すれば、数倍の買値になることもある。わずかな利益を得るだけなら問題ないが、たいていの場合、3分遅れて参入することは、”トップで買う “ことを意味する。
例えば、このミームコインCLOWNは01:20前に上昇の兆しを見せ、その後10分間で4倍以上上昇し、最初の位置まで下落した。グループに送られたトークンコントラクトは、すでにシグナルを発する監視ツールを経て、追跡ハンターが情報を捕捉して入力し、グループメンバーがそれを発見して共有する。それを見たトレーダーは、コントラクトを選択し、チャートツールで分析し、注文を出す。エントリー時間の数分の差が、ダブルをロスに変えることもある。
小型株で10倍の利益を見つける
この迅速な出入り戦略は、ミームプレーヤーがミーム市場のゲームルールである時価総額を保守的に見積もっていることに起因している。ミームコインを共有するいくつかのTelegramグループでは、グループメンバーは数百人から数千人である。ミームコインの時価総額が10万ドル以下から数十万ドルに引き上げられる限り、初期の大口保有者は十分な利益を上げることができる。
トレーダーは “市場 “における自分のポジションを分析する必要がある。10万ドルから20万ドルでエントリーする後発組も、数倍のリターンを見ることができる。50万ドルは多くのミーム・プレイヤーにとって「トラップ・ポジション」とみなされ、60万ドルは「少し高い」とみなされる。それ以上の “ホールド “には、より明確なシグナルが必要である。
ミーム市場の時価総額が一般的に低いのにはもう一つ理由がある。コインダーウィンは、複数のミーム・プレーヤーと話した結果、多くのプレーヤーの元本額は3～5SOL程度で、同時に最大2つのトークンを取引し、各取引は0.5SOLから2SOLの範囲であることを発見した。「大きな市場がうまくいっていないとき、ミーム市場はより活発になる傾向があると感じています」とマイク氏は語った。
進化し続けるツール
明確なパンプ期待を持つトークンは、しばしばその底値の時価総額でつかむ必要がある。信頼性のために、グループチャットに投稿されたミームコインは、しばしば10万ドル以上の時価総額を持っていますが、本当の高倍率は数万ドルで入力する必要があります。
「ルーシー（仮名）は言う。「他の人がグループに投稿するのを待っていては稼げません。グループメッセージはあくまで補助的な参照に過ぎず、積極的な監視が主導権を確保する。コインダーウィンは、頻繁にミームを使用するプレイヤーは、GMGN、NFTスナイパー（abotとしても知られる）、Bullxの3つのツールを同時に使用することが多いことを発見した。
トークンのトレンドを見ることは、これらのツールの基本的な機能に過ぎない。ミーム取引の準備は、”人からコインを見つける “ことと “コインから人を見つける “ことに分けられる。ダッシュボードやチップ分布の分析が得意なツールもあれば、アドレスの動きをアラートするのが得意なツールもあり、取引スピードが得意なツールもある。
これらのツールの使い方を知ることは、最初の一歩に過ぎない。自分に合ったスマートマネーやスナイパーツールを見つけることが最も重要なのだ。
GMGNとNFTスナイパーは、利害関係者のチップ分布を見る上で卓越した利点がある。GMGNは比較的初心者に優しく、開発者、早期購入者、大口保有者、スマートマネー、KOLなどの指標を表示し、ユーザーはウォレットのウォッチリストを作成することができます。人からコインを見つける」段階では、GMGNとNFTスナイパーの両方がオンチェーン・アクティビティ・アラートを提供している。ユーザーは監視したいアドレスをウォッチリストに追加し、これらのアドレスが取引を行うと、ユーザーはウェブ上またはモバイルtgbot経由でアラートを受け取り、情報を直接入手する。
ミームプレイヤーのトム（仮名）は友人とスマートマネーリストを管理している。新しいシグナルが表示されると、トムはGMGNを使用してトップアドレスの過去の取引を確認し、購入するかどうかを決定するために、どれだけの監視ウォレットが乗っているかをチェックする。シグナルが頻繁に出る場合、ジョンはまずNFTスナイパーをチェックする。NFTスナイパーのインターフェースにはアイコンが少ないため、情報収集がより便利になり、自動売買戦略もより洗練されています。
これらの角度から適切なツールを装備することとは別に、アルファシグナルを求めるトレーダーは、スマートマネーの指示だけに頼らず、内部市場に残っているような新しいコインを積極的に早めに見つける。内部市場とは、流動性がRaydiumに移行する前の時価総額が67.8K未満のPump.fun上の新しいコインを指す。ほとんどの新しいコインは内部市場を埋めませんが、「シグナル」を持つ一部のコインは埋まります。
このようなコインでは、ミームプレーヤーはマーケットメーカーとチップを奪い合っていると仮定し、「スタッフィング」という用語を使って買い付けを行う。これにより、発見スピードが速くなる。ルーシーはBullxを好んで使っている。”新しいコインを監視する経験は素晴らしいし、取引も速い。”
GMGN、NFTスナイパー、Bullxは、重複する機能と異なる強みを持つ。ミームプレーヤーは、コミュニティで頻繁にユーザー体験について議論し、反応速度を比較している。ミームツールの使い方をマスターすることは、ミーム取引に熟達するための第一歩である。
デベロッパーは荒れなければならないが、デベロッパーはまだ必要とされている
取引で勝つために最も重要なことは、相手が誰であるかを理解し、相手の行動をできる限り予測することである。ミーム市場では、カウンターパートの役割は、開発者から「CTOチーム」、「陰謀グループ」からスマートマネーへと、いくつかの変遷を遂げてきた。
CTOがコンセンサスに
早くも昨年末、ソラナエコシステムにおけるミームシーズンの間、コミュニティはミームコインのデベロッパーラグトラップについて議論した。トークンが上昇した後、開発者は流動性を引き出したり、極端に低いコストで取得したトークンを売却したりして、購入した人から流動性をすべて奪い、「頭のない」価格チャートを残すことができる。
当時、主なチャートツールはバーアイで、3つの異なる取引量でしかトレーダーを区別できず、開発チームは隠れたままだった。しかし、GMGNやNFTスナイパーのようなオンチェーントラッキングツールの出現により、この状況は完全に変わった。どちらも開発者と初期トレーダーのチップ分布をオープンに表示できる。
Pump.funでコインを発行するコストはわずか0.02SOLで、トークンが外部市場に出回れば、開発者は数倍のリターンを得ることができる。現在、オープンシグナルがあることで、セキュリティのレイヤーが追加されている。何人かのミーム・プレイヤーはCoindarwinに対し、「開発者がまだ参加している」ミーム・コインを買わないことが、彼らの取引原則の一つであると語った。「開発者は時限爆弾のようなものだ。私の習慣では、開発者がまだそこにいるのを見たら買わない。エントリーを検討する前に、開発者の売りシグナルを待ちます」とマイクはCoindarwinに語った。
したがって、ほとんどのミームコインは、開発者が売った後にしか上昇しない。JiaweiがGMGNを使い始めた当初、彼は多くのミームコインの開発者がオープニングで売却し、その後の利益を完全に逃していることに気づいた。例えば、DLORFとOOOは、開発者がトークンをすべて売却した後、それぞれ10分後と1時間後に数十倍の利益を上げ、大きく上昇した。
しかし、dev sellは危険を排除するためのシグナルとしか考えられない。上昇する可能性のあるミームコインは、ほとんどが「CTO」フェーズに関係している。
CTOコミュニティ・テイクオーバー
CTOとはCommunity Takeoverの略で、元の開発者がプロジェクトを放棄し、ユーザーコミュニティが引き継ぐ状況を指す。暗号プロジェクトがCTOを経た後、個人投資家にとっては、開発者の引き抜きリスクを排除し、コミュニティがプロジェクト開発を主導することを意味する。例えば、サトシの消滅とそれに続くビットコインの台頭は、典型的なCTOモデルと言えるかもしれない。
ミーム市場では、CTOは、チームが無骨なミームコインを買い占め、ツイッターやテレグラムでミームコインのコミュニティを継続的に運営することで現れる。「しばらくの間、デベロッパーが険悪になった後にCTOになったコインを拾うと、それなりのリターンがありました」とトムは振り返る。「トークンがCTOになると、チームが主催するテレグラムのグループに入り、コミュニティの雰囲気をチェックした。トークンの上昇の可能性を判断するには、チームが音楽を流しているかどうか、会話がどれだけ盛り上がっているか、DEXのアップデートにお金を払っているかどうかを見ていました」。
しかし、すべてのCTOミームコインが信用できるわけではない。トムのCTOに対する視点は、コミュニティの雰囲気を測ることから、チップの分布を分析することに移っている。
10秒エントリー、チーム操作
現在、CTOプロセスはミームコインのライフサイクルの標準的な部分となっており、すべてのミームコインはこのセールスポイントを宣伝することを学んでいる。GMGNはトークンに “CTO takeover “のラベルを付けており、ホットリストに掲載されているほとんどのミームコインにCTOのラベルが付いている。
例えば、MARUの場合、トークンがローンチされた直後に開発者が購入したが、27秒以内にすべて売却し、5SOLの投資からわずか0.01SOL（約2.08ドル）しか得られなかった。その開発者が売却した後、MARUは上昇を始め、50分以内に20倍になった。
反応的で効果的なCTOチームは本当に多いのだろうか？「ほとんどのCTOは自己管理・自己行動型であり、それはミーム取引ではすでに常識となっている」とトムは言う。コインダーウィンが何人かのミームプレーヤーにインタビューしたところ、彼らはみなCTOのルーチンに精通していることがわかった。GME CTOチーム」と名乗るチームもあれば、「スピードCTO」と呼ばれる、デベロッパーが売却して利益を得た後、別のラウンドでCTOを行うチームもある。
再びMARUを例にとると、デベロッパーが売りを出してから10秒以内に、複数のアドレスがすぐに買いを入れ、大口保有者となった。彼らはまとめて20～40倍の利益率に達した後に売却し、MARU価格は7分で52％下落した。コミュニティはこれを、開発チームがCTOを装って操作したと見ている。
ミームプレーヤーは対策を練ってきた。メジャーホルダーの収益性は、ミームプレーヤーにとって重要な指標である。「早めに参入しているメジャーホルダーに出会ったら、彼らの後を追ってみるといい。彼らが利益を上げすぎている場合は、慎重になる必要があります」とJiaweiは言う。トムは戦略を調整し、「今は、良いチャンスがあれば、たとえ開発者がまだ乗り気であったとしても、それに従います」。
ミレディの陰謀と陰謀グループ
CTOの論理は、「コミュニティ・ガバナンス」から「個人操作からグループ操作への切り替え」へと変化し、隠れたラグ・リスクが再び個人投資家の注目を集めるようになった。しかし、経験豊富なミーム・トレーダーにとって、このプロセスは戦略によって利益を得るチャンスをもたらす。ミレディ・キャバル（ミレディ陰謀団）は、嘉偉がミーム取引を始めたときに最初に学んだ「専門用語」である。
ツイッターで “Milady cabals “を検索すると、当初は5月末に集中していた多くの議論が表示される。「しばらくの間、Miladyのアバターを持つKOLがツイッターで買いを呼びかけると、Miladyのアバターを持つ他の数人がすぐにリツイートした。彼らが呼びかけたミームコインは時価総額が非常に高かった」とマイクは振り返った。
そこで、これらの人々のツイッター・アカウントの通知を有効にして、彼らのオン・チェーン・アドレスを監視することが、この時期のミーム・プレイヤーにとって重要な戦略となった。この発見は非常に人気があったため、Pump.funの公式アカウントは、”すでに13のMilady Conspiracy Groupsに参加している、私は本気だ “とまで言ってごまかした。
昨日、クローンコインであるために当初は支持されなかったFWOGが、7時間で50倍を達成し、取引量は6000万ドルを超えた。そのCTOチームの呼びかけ人である@deecayzは、ツイッターでミレディのアバターを持ち、バイオで以前に成功した2つのミームコインを紹介している。
FWOGがピークに達したとき、FWOGの上位3人の保有者が利益のためにキャッシュアウトし、トークンは短期間で73％急落した、とオンチェーンモニターのai_9684xtpaが分析している。これはdeecayzの記録には影響せず、「FWOG」は彼の3番目の成功プロジェクトとなった。
しかし、”陰謀グループ “を判断する基準はミレディだけではない。ミーム・プレイヤーにとって、低価格のチップを大量に事前に仕入れ、ミーム・コインを宣伝し、その後高値で売るチームはすべて “陰謀集団 “とみなされる。ミームプレーヤーは常に新しい対抗組織を探している。「今では、数少ないミレディのアカウントをたまにチェックする程度だ。もうウォッチリストは整理しました」とルーシーは言う。
テーブルにつく
何度も成功した経験があっても、マイクは1日に10時間も市場を見ている。”たいていの場合、それは退屈なものだが、退屈であればあるほど、その一見不可解なチャンスを待つべきなのだ”
次の取引は疑似スマートマネーかもしれない
ミームでコンスタントに儲けることができるプレイヤーは、売買シグナルは膨大な情報の流れから能動的に作り出されるものであり、富のコードが自分の膝の上に落ちてくるのを待つことはないと信じている。
KOLアドレスや公開ツールによってマークされたスマート・マネー・アドレスを追跡することを学ぶ人が増えるにつれ、お金を稼ぐには、より強力な情報分析スキルが必要になっている。「トレードを追うのは難しくなっている」とマイクは言う。真の富のコードは常にシュレーディンガーの状態にある。
プレイヤーと本物のスマートマネーの間には、多くの障害が横たわっている。第一に、オンチェーンノイズである。多くの人は、シングルコインの勝率が高い人の中からスマートマネーのアドレスを探す。しかし、スマートマネーの観点からすれば、すべての投資で10倍、100倍のリターンを得る必要はない。十分な取引と資金さえあれば、20％の利益でもかなりのリターンを積み重ねることができる。「長期的なリターンを追求する人たちは、市場に発見されたくないのです」とトムは言う。
第二は、情報の非対称性の失敗である。市場が小さく、スマートマネーが買えば、価格はすぐに数倍に上昇する。取引に盲目的に追随することは、自分自身をスマートマネーの出口流動性にするだけだ。Crypto KOLの0xSunは最近、この問題を強調する「追随する視点」からの投稿を書いた。
しかも、情報の非対称性は狭い範囲でしか機能しない。個人投資家は “インサイダー取引 “を追いかけたいが、操作者は、取引を洗浄したり、フォロワーを殺したり、マトリックス・アドレスを作ったりと様々な方法を使い、個人投資家から低価格のチップを搾り取ろうとする。
最近、ミームコインで大きな利益を上げたKOL「Wang Xiaoer」が、ツイッターでフォロワーに自分のトレードに追随しないよう呼びかけた。彼は、何日も経過している極端に時価総額の低いミームコインをピックアップすることを好むが、”この戦略はフォローされた後では意味がない “と説明した。これは、後追いのトレンドの中で、スマートマネーの情報の非対称性のメリットが減少している証拠と見ることができる。
コインダーウィンが話を聞いた多くのプレイヤーもこの点に気づいていた。「多くの人にフォローされているアドレスはほとんど価値がない。生き残るためには、新しいウォレットを見つけ続ける必要がある」マイク、ルーシー、トムは皆、アドレスのウォッチリストを維持するために多くの労力を費やしている。
定期的に効果的でない戦略
普遍的なミーム戦略を要約するならば、それは “経験は尊重するが、経験はすぐに非効率になる “ということだろう。
たとえば、トランプ大統領のニュースにまつわるミームの取引は、かつては非常に収益性の高い富の掟だったが、今ではほとんど使い尽くされている。
トランプが暗殺されたと報じられた日、マイクは友人の花婿介添人を務めていた。「その日はとても早起きして、トランプ暗殺のニュースを見て、最初に反応したのは関連するミームコインを探すことでした。マーケットを見ている時間もなかったので、一気にたくさんのコインを買いました”マイクが買ったコインのうち、EARは発売から7時間で80倍の上昇を達成した。”一気に売りましたが、それでもちゃんと利益が出ました。”
「注目は最も重要なことだ。トランプに関するニュースがあれば、必ず関連コインが出てくる”それ以来、マイクはこのように判断するようになった。数日前、トランプ氏が初の元米大統領として、Bitcoin 2024 conference in Nashvilleでは、出席を延期したミームプレーヤーからイベント中に不法占拠したプレーヤーまでが、リアルタイムでPump.funに現れる様々なキーワードトークンの中からベットターゲットを探していた。しかし、関連する数十のミームコインの中で、時価総額50万円を超えるものはなかった。
その日、Dogecoinのプロトタイプである柴犬かぼすの飼い主は、英語でNEIROと名付けられた彼女の新しいペットをツイッターで披露した。トランプの演説が終わると同時に、ミームコインNeiroはすでに5000万ドルの取引量を集めていた。「まさか犬がトランプに勝つとは思わなかった」と、逃したミームプレーヤーたちはグループ内で冗談を言った。
KOLアドレスの動きを主なシグナルとするならば、その日のミームコイン「Neiro」と「NEIRO」の戦いの間、彼らは完全に混乱していただろう。NFTスナイパーによると、31のKOLアドレスが「Neiro」を、28のKOLアドレスが「NEIRO」を売買した。今思えば、多くのKOLも “誤算 “だった。
前述のMiladyのアバターKOL deecayzは、50倍のFWOGをプッシュし、前日に3つのミームコインをコミュニティにCTOした。その中で、契約アドレスが明確に公開されたミームコインBEIROは、時価総額30Kを超えることができなかった。
ミームに新しさはない
数年前に暗号業界に参入したチャン・ラン（通称）にとって、”ミーム市場の進化過程は数年前のICOと同じで、目新しいものは何もない”。
ICOのクレイジーなバブルの後、暗号業界はNFTやDeFiのような新しい物語を探求し、クロスチェーンの相互運用性、スケーリングL2、RWAといった細分化された方向への投資視点を形成するのに数年を費やした。しかし現在、主流の暗号投資家は、”バリュー投資はどこにもつながらない、YOLO MEME、宮殿に住む “といったフレーズで自嘲している。
多くの時間を費やしても、ほとんどのミームプレーヤーの勝率は低い。「損失は小さく、利益は大きく」が、ミームプレーヤーにとって理想的な決済結果である。”一方では用心深くテーブルに留まり、他方ではハンターとしてチャンスをつかむ必要がある”
Coindarwinは、ミームコミュニティの多くのプレーヤーが、昨年末のホットなビットコイン碑文期間に暗号通貨について学び始めたばかりであることを発見した。3ヶ月前、BOMEとSLERFはミーム市場の選択を固めた。ミーム以外の他の暗号分野も探求し、参加するのかと尋ねられたマイクは、”我々はもう初心者でも青二才でもない “と答えた。トムは「投資ポートフォリオを作る目的はリスクヘッジです。やみくもな賭けは避けたいので、限られたエネルギーでは参加しません」。
