ブロックチェーンの未来を推測する：今後5年間の方向性と目標

cdLast Updated: 9月 3, 2024

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ブロックチェーン業界は最近、価格が低迷し、ちょっとしたスランプに陥っている。しかし、現在の市場の低迷よりも懸念されるのは、より広範なブロックチェーンコミュニティの中で明らかに方向性が失われていることだ。

価格の変動以上に、この不確実性が業界の将来に大きな課題を突きつけている。

現在の議論ミームコインと規制の焦点

Xのようなプラットフォームで今年最も熱く議論されたトピックの一つは、ミームコインの正当性である。この議論には、ヴィタリック・ブテリン、大手ベンチャーキャピタリスト、主要なオピニオンリーダーなどの著名人が参加している。

この議論は、ミームコインをブロックチェーン領域にとって邪魔なもの、あるいは有害なものとみなす人々と、ミームが暗号通貨とブロックチェーン技術の真の精神を体現していると主張する人々に分かれている。

もうひとつの大きな論点は、連邦準備制度理事会（FRB）や証券取引委員会（SEC）、ウォール街といった伝統的な機関が暗号空間に与える影響力の増大だ。暗号通貨が当初、これらの機関への挑戦として考案されたものであったかどうかはともかく、業界が今や彼らの政策を中心に回っているという事実は、この分野がその中核的なアイデンティティを失いつつあり、もしかすると米国の政策の道具にさえなりつつある可能性を示唆している。

このような議論は重要だが、ブロックチェーン・コミュニティがより重要な長期的目標を見失い、その代わりにインパクトの弱い論争に没頭しているという、より広範な問題を示唆しているのかもしれない。

過去の革新を振り返る

2016年頃を振り返ると、ビットコインのスケーラビリティをめぐる議論が支配的であったが、イーサリアムは静かに前進し、ブロックチェーン分野で最も重要なイノベーションのいくつかをもたらした。スマートコントラクト、DeFi、ロールアップは、ビットコインのブロックサイズをめぐる以前の議論をはるかに凌駕し、業界を根本的に変革した。

今日、ミームコインや規制当局の対応に注目が集まっているが、これも同様に、より重要な動きから目をそらすことになりかねない。以下は、ブロックチェーン業界が今後5年間で注力すべきと私が考える3つの重要な方向性である。

1.ステーブルコイン世界経済活動の柱

ステーブルコインは、世界の経済活動の要になる可能性が高い。私が推定するとすれば、今後5年以内に、ステーブルコインの時価総額は1兆ドルを超え、世界の貿易決済の10％を占めるようになるだろう。

ステーブルコインは、ブロックチェーン技術の効率性と不換紙幣の安定性という両方の長所を兼ね備えており、同時に従来の通貨の大きな欠点も解消している。その主な利点は、特に国境を越えた取引において著しく高い効率性と、従来の不換紙幣システムと比べてはるかに低い取引コストである。

さらに、政治的に微妙ではあるが、面倒なKnow Your Customer (KYC)プロセスを経ずに運用できることも、国際取引におけるステーブルコインの魅力に拍車をかけている。これらの要因から、ステーブルコインはフィアット通貨に比べ、10倍もの大差をつけて優れた選択肢となっている。

取引量の増加に加え、利用可能なステーブルコインの種類の多様化も予想される。現在主流となっている米ドルにペッグされたステーブルコインだけでなく、ユーロ、人民元、ポンド、円のステーブルコインが登場し、国際取引で人気を集めることになるだろう。

2.オンチェーン資産の動き：逆ETF革命

ブロックチェーン業界のもう一つの有望な方向性は、株式、債券、その他の金融商品を含む実物資産（RWA）のトークン化である。このプロセスは本質的に、従来の金融商品をブロックチェーン上に取り込み、より効率的に取引できるようにするものだ。

証券取引所で取引される伝統的な金融資産に比べ、オンチェーン資産はいくつかの分野で10倍の改善をもたらす。例えば、トークン化された資産は、分散型金融（DeFi）のエコシステムにシームレスに統合することができ、投資家にとって新たな機能と機会が解放される。

トークン化された資産は、様々なDeFiメカニズムに参加することができる。例えば、流動性プールに追加して取引手数料を得たり、貸し出して金利を得たりすることができる。

こうした利点を考えると、現在の証券取引所モデルはますます時代遅れになりつつある。例えばナスダックは、イーサリアム上でロールアップを発行し、オンチェーンで分散型取引所（DEX）を作ることで利益を得ることができるだろう。

3.プライバシー保護の強化：緊急の必要性

今後5年間のブロックチェーン業界の3つ目の大きな方向性は、プライバシー保護の強化であるべきで、この目標はますます緊急性を増している。

ブロックチェーンの透明性は、多くの点で有益である一方で、プライバシーに大きな課題を投げかけている。この業界が米国の規制とより密接に絡むようになるにつれ、ブロックチェーンの非中央集権的で無許可という性質が損なわれ、政府の監視のためのツールに変わってしまう危険性が高まっている。

プライバシーを強化するアプローチの1つは、イーサリアムが特に得意としてきた技術であるゼロ知識証明（zk）によるものです。しかし、イーサリアムのエコシステムは、プライバシーのためではなく、ロールアップのためにzkを使用することに重点を置いているという懸念が高まっています。真のプライバシー保護には、zkを使用してトランザクションの詳細を不明瞭にしたり混合したりすることが必要であり、トランザクションの追跡をより困難にし、透明性を低下させる。

トルネードキャッシュのようなプロジェクトに対する強制措置以来、イーサリアムのエコシステムにおいてプライバシーを擁護する重要な新しいプロジェクトは見られない。実際、MakerDAOのUSDへのアップグレードのようないくつかのイニシアチブは、ブラックリストの機能さえ取り入れており、プライバシー保護とは反対の方向に進んでいます。

プライバシーのためのもう一つの有望な方向性は、ビットコインのようなUTXOベースのエコシステムの中にある。UTXOモデルは、イーサリアムのアカウントベースのモデルと比較して、本質的により優れたプライバシー保護を提供し、これまでのところ、UTXOシステム内でブラックリストの出現は見られていない。

Bitcoin Coreの開発者は特にプライバシーに重点を置いているが、彼らの保守主義はビットコインのプログラマビリティを弱める結果にもなっている。この制限は、活発なエコシステムにとって重要な、ビットコイン上でのトークン化とDeFiの開発を妨げている。