Dumpy.fun：Solendがミームコインを空売りするためにリブランディングした製品
リブランディングは暗号の世界では一般的で、通常はブランディングやコミュニケーションの調整を伴う。しかし、新製品の発売を伴うリブランディングは珍しい。
昨日、ソラナで有名な融資プロトコル「ソレンド」が、より安全な意味合いを示唆する「セーブ」にリブランドした。しかし、ソレンドが発表した新商品には危険と興奮が漂っている。
SUSDやSaveSOLのような新しいアセットに加え、Solendはミームコイン-dumpy.fun（X：@dumpydotfun).
その名前が物語っている。以前はPump.funというミームコインのロングポジションのプラットフォームがあった。現在、dumpy.funは、ミームコインのショートポジションを可能にし、ショートの熱狂を巻き起こすことで、対照的な状況を作り出すことを目指している。
ソレンド（現在はセーブ）はブログでdumpy.funを紹介し、こう述べた：
dumpy.funはmemecoinsを空売りするためのプラットフォームで、ユーザーは修正から利益を得ることができます。最も深いオンチェーンの流動性を活用し、永久契約のより良い代替となります。dumpy.funはSaveによって運営されています。
この商品はまだ正式に発売されていないため、ミームコインの空売りの仕組みを理解するために、商品デザインのホワイトペーパーを確認した。
オンチェーン・コントラクトDEXモデルによるショーツのデザイン
上がったものは必ず下がる
アイザック・ニュートン
dumpy.funのホワイトペーパーは、この古典的な重力理論から始まり、ミームコインはいずれゼロになり、その結果、空売りのプラットフォームが生まれることを示唆している。
プラットフォーム・ネイチャー
Dumpy.funは伝統的なDEX（分散型取引所）ではない。どちらかというと、レンディングとトレーディングの機能を組み合わせた、空売り操作のために特別に設計された金融ツールプラットフォームのようなものです。
動作原理
dumpy.funはレンディング業務に他のプラットフォームを利用している（レンディングはSaveの主要業務）。その後、ジュピターを介してトークンを交換する。
この複合的な設計により、ユーザーは資産を直接保有することなく空売りすることができる。しかし、すべてがオンチェーンなので、ショートのための資金はどこから来るのだろうか？
dumpy.funは、セーブから預金者の資金を活用し、より高い預金金利を提供することによって、その新しいプラットフォーム上で預金を引き付けることによって、これに答える。
利用者を預金に向かわせるための金利は、次のようなものだ：
- 借り手が支払う利息: ショーターは資産を借りるために金利を支払う必要がある。
- 取引手数料: プラットフォームは取引から手数料を取ることがある。
- 清算手数料: ショーターが清算される際、清算手数料の一部が預金者に支払われることがある。
dumpy.funのデザイン例
WIFをショートしたいとする。
ステップ1：担保を預ける
担保として100米ドルを預ける。
ステップ2：WIFを借りる
このプラットフォームでは、100 USDC相当のWIFトークンを（Saveまたはdumpy.fun独自のプールから）借りることができる。WIFの現在の価格が1 USDCだとすると、100 WIFを手に入れることができます。
ステップ3：借りたWIFを売る
プラットフォームは直ちにこの100WIFを市場で売却し、100USDCを得る。
今すぐだ：
- プラットフォームには100WIFの借りがある。
- プラットフォームは、あなたの100米ドルの担保とWIFを売却した100米ドルを保有する。
ステップ4：価格の変化を待つ
WIFの価格が50％下落し、1WIFが0.5USDCの価値になったとする。
ステップ5：ポジションを閉じる
ポジションをクローズすることを決定します。プラットフォームは保有する100 USDCから50 USDCを使用して100 WIFを購入します（1 WIFは現在0.5 USDCであるため）。
ステップ6：返済と清算
残りの50 USDCはあなたの利益です。
プラットフォームはあなたの最初の100 USDCの担保を返します。
最終結果
- あなたは50米ドルの利益を得た。
- 100USDCの担保金は安全に返却されます。
dumpy.funはこのプロセスを自動化し、複数のプラットフォーム（セーブ・レンディングやジュピター・トレーディングなど）を組み合わせることで、この機能を実現している。
PvPの激しさ：ハイステーク・ショート
ほとんどのミームコインがゼロになる運命にあるのなら、空売りは常に利益をもたらすのではないか？
dumpy.funはこの考えを支持しない。もっと激しいPvPバトルを目指している。
このため、プラットフォームは「スクイーズ・エクスプローラー」インターフェイスを提供し、ショート・ポジションの清算基準値を表示する。
馴染みのない人のために説明すると、ショートスクイーズとは、空売りの多い資産の価格が突然上昇し、空売り筋がポジションを閉じるために資産を素早く買わざるを得なくなり、価格が上昇することをいう。
この設計は、基本的に、現在のショートポジションと、ショートスクイーズを引き起こすために必要な資金を誰にでも明らかにするものである。
そのため、あるミームコインを楽観視しているロングトレーダーや強気派でありながら、かなりの資金がショートしていることに気づけば、計算して戦略的に買いを入れ、ミームコインの価格を上昇させてショートスクイーズを余儀なくさせることができる。
dumpy.funの文脈では：
- 多くのユーザーがミームコイン（WIFのような）をショートした場合。
- 他のユーザーが（おそらく「スクイーズ・エクスプローラー」を見て）このコインをまとめて購入することを決定する。
- ショートスクイーズにつながり、トークン価格が急騰する可能性がある。
- ショーターは大きな損失に直面する可能性がある一方、スクイーズを開始したバイヤーは大幅な利益を得るかもしれない。
したがって、戦略なしにただショートをするだけではうまくいかない。スクイーズ・エクスプローラー」は、ロングとショートの激しい戦いを促すように設計されている。
賭けて、笑って、結果は不確実なのだから。
ショートの仕組みが整えば、ミームコインのPVPはさらに激しく、冷酷になるだろう。
ダンプ自身のツイートがそれを裏付けている：
あなたのコインが悪いと言う人がいたら、自分のお金で投票するように言ってください。
これは明らかに挑発的なトーンで、ミームが気に入らないなら、話すのをやめてショートしろ、というものだ。その根底にあるメッセージは、シナリオを作り、ショートが勝つかロングが勝つか見てみよう、というものだ。
でも、ひとつだけわかっていることがある：
戦いの結果は予測できないが、舞台を用意した方が必ず勝つ。
トークン・ダンプ
このプラットフォームの立ち上げに伴い、独自のトークン「DUMP」も登場する。
主な機能
- ガバナンス: ホルダーはプラットフォームの決定に参加できる。
- フィー・シェアリング：取引手数料と清算手数料の一部がDUMP保有者に分配されるため、受動的な収入源が生まれ、長期保有のインセンティブとなる。
- 担保: DUMPは、プラットフォーム上での取引や融資の担保として使用することができ、その有用性と需要が高まる。
- 流動性鉱業: 流動性を提供することで追加のDUMPトークンを獲得でき、プラットフォームの流動性と安定性を高めるのに役立ちます。
プラットフォームはトークンの買い戻しと焼却の仕組みを実装することができる。取引手数料の一部はDUMPの買い戻しや焼却に使われ、デフレ圧力を生み出すかもしれない。
しかし、製品はまだ稼動しておらず、DUMPはまだTGE（トークン・ジェネレーション・イベント）を行っていない。
現在、dumpy.funのウェブサイトでは、ユーザーが電子メールを送信することでウェイティングリストに参加できるのみとなっている。興味のあるプレイヤーは、プロジェクトのTelegramで詳細を確認することができる。
Telegramの公式コミュニティでは、ミームコイン投票を開始し、どのコインをリストアップし、ショートを許可するかをユーザーに決定させている。
リマインダー
ミームを買うのは楽しいことだ。ミームを空売りするのも同様に楽しい。願わくば、あなたが誰かの喜びの種にならないことを。