폴리마켓 리뷰: 26세 창업자와 10억 달러 규모의 예측 시장
카말라 해리스 부통령이 11월에 트럼프 전 대통령을 이길 확률은 얼마나 될까요? 폴리마켓이라는 예측 웹사이트에서 수천 건의 베팅 결과에 따르면 해리스가 39%, 트럼프가 59%, 미셸 오바마와 로버트 케네디가 각각 1%의 확률을 보이고 있습니다. 밴스 후보가 트럼프의 부통령 후보로 교체될까요?
밴스가 탈락하면 100달러를 베팅하면 1,000달러의 수익을 얻게 됩니다.
2024년 비트코인 최고가부터 트럼프와 바이든의 계단 오르는 속도, 헤일리와 저스틴 비버의 태아 성별에 이르기까지 거의 모든 것에 베팅할 수 있는 예측 시장의 미래에 오신 것을 환영합니다.
현재 폴리마켓에서는 11월 대통령 선거 결과에 약 4억 4,600만 달러가 베팅되고 있습니다. 그러나 미국에서는 상품선물거래위원회(CFTC)가 공익에 반한다고 판단하여 선거 결과에 대한 베팅을 금지하고 있습니다. 뉴욕에 본사를 둔 폴리마켓은 미국 정치에 대한 전 세계의 관심 덕분에 경이로운 예측 시장으로 자리 잡았습니다.
폴리마켓이란 무엇인가요?
듄 애널리틱스에 따르면 2020년에 출시된 폴리마켓은 올해에만 6억 5천만 달러의 거래량을 돌파했으며, 7월에는 3억 달러에 가까운 거래량을 기록했습니다. 이 플랫폼은 연말까지 10억 달러의 예측 베팅을 처리할 것으로 예상하고 있습니다.
캠페인 매니저와 정치 분석가들은 이제 변동성이 큰 시장 가격에서 단서를 찾기 위해 이 색다른 오라클에 의지합니다. 도널드 트럼프 전 대통령도 자신의 소셜 미디어 앱인 트루스소셜에서 폴리마켓의 승률을 자랑하고 있습니다.
폴리마켓는 폴리곤이라는 블록체인 네트워크에서 운영되며, 거래 수수료가 이더리움의 일부로 24시간 연중무휴로 운영됩니다. 최신 프리미어 가이드 2024″>이더리움. 그러나 사용자는 달러가 아닌 달러 기반 스테이블코인 USDC를 사용해 폴리마켓에서 거래해야 합니다. 지난 수요일, 폴리마켓은 마이애미에 본사를 둔 문페이와 파트너십을 체결하여 사용자가 은행 송금과 신용카드를 사용하여 베팅할 수 있게 되었습니다.
이 예측 시장의 인기가 치솟으면서 피터 틸의 파운더스 펀드와 이더리움 공동 창업자 비탈릭 부테린을 비롯한 유명 투자자들이 총 7,400만 달러의 자금을 지원했습니다. 미국 선거와 관련된 시장(100개 이상)이 폴리마켓 거래량의 대부분을 차지합니다.
웹 분석 플랫폼 Similarweb에 따르면, 이 마켓은 미국 거주자에게는 개방되지 않는 것으로 알려져 있지만, 사이트 트래픽의 25%가 미국 폴리마켓의 26세 창업자 셰인 코플란은 미국 사용자의 선거 베팅을 막기 위한 노력을 자세히 설명하기보다는 새로운 플랫폼의 장점을 강조하는 것을 선호합니다.
“폴리마켓은 인터넷에서 벌어질 수 있는 논쟁을 정확한 예측을 하는 사람들이 보상을 받는 시장으로 바꿔놓았습니다. 우리는 우리의 예측이 보편화되고 주류가 되기를 바랍니다.”라고 뉴욕 소호에 위치한 고급 펜트하우스 사무실에서 코플란은 말합니다.
폴리마켓에서 바이든 전 부통령의 경선 탈락 여부에 대한 실시간 베팅을 추적하면 그가 공개적으로 출연하고 발표하기 전과 후에 배당률이 어떻게 변동하는지 확인할 수 있습니다.
폴리마켓의 천재적인 창립자: 셰인 코플란
코플란의 어머니는 뉴욕대학교 영화학과 교수이며, 맨해튼에서 자란 코플란은 스스로를 인터넷 애호가라고 설명합니다. 14살 때 암호화폐 채굴 장비를 만들려고 시도했고, 2014년에는 이더리움이 30센트 정도일 때 이더리움 프리세일에 참여하기도 했습니다.
코플란은 NYU에서 컴퓨터 공학을 전공했지만 2017년 2학기에 중퇴했습니다. 그 후 3년을 회상하며 Coplan은 “새로운 것을 읽고 실험하는 데 몰두하며 다소 은둔적인 삶을 살았다”고 말합니다.
2020년, 팬데믹으로 전 세계가 불확실성에 빠져들면서 코플란은 이더리움 기반 예측 시장인 어거(Augur)와 같은 폴리마켓의 전신에 대한 탐색을 시작했습니다. 어거는 2017년에 ICO를 진행했지만 큰 주목을 받지 못했습니다.
결국 코플란은 자체 예측 플랫폼을 개발하기 시작했습니다. 그는 “뉴욕시가 다시 문을 열 가능성이 있는지, 그때까지 백신이 준비될 수 있는지, 식당이 다시 문을 열 수 있는지 궁금했습니다.
소음 속에서 신호를 찾는 것은 매우 어려운 일이었고, 바로 그런 점에서 예측 시장이 탁월한 능력을 발휘합니다.” Polymarket의 첫 번째 예측은 뉴욕시가 언제 재개장할지에 관한 것이었습니다.
몇 달 후인 2020년 10월, 코플란은 또 다른 암호화폐 천재인 암호화폐 헤지펀드 폴리체인 캐피털의 설립자 올라프 칼슨-위가 이끄는 시드 펀딩으로 400만 달러의 자금을 확보했습니다. 당시 칼슨-위는 “우리는 항상 정보 시장에 매료되어 왔지만, 이 분야의 많은 솔루션이 사용자 경험과 유동성 문제로 어려움을 겪고 있다”고 말했습니다.
“셰인과 그의 팀은 이 분야에 대한 폭넓은 경험을 가지고 있으며, 이를 창의적이고 사용자 중심의 제품 접근 방식에 통합했습니다.” 칼슨-위는 이 기사에 대한 논평을 거부했습니다.
예측 시장은 예측이 맞으면 이익을 얻고, 틀리면 손실을 보는 매우 간단한 원리로 운영됩니다. 이러한 시장에서 ‘주식’의 가격은 이벤트가 발생할 확률을 반영하며, 0.00달러에서 1달러까지 다양합니다.
현재 폴리마켓에서 도널드 트럼프의 대선 승리 주가는 59센트이며, 이는 시장에서 그의 승리 확률을 59%로 추정한다는 의미입니다. 11월에 트럼프가 승리하면 이 베팅은 1.00달러를 돌려받게 됩니다.
“예측 시장은 잘못된 정보에 대항하는 강력한 힘입니다.”라고 폴리마켓의 시드 투자자인 General Catalyst의 전무이사 Marc Bhargava는 포브스와의 성명에서 말했습니다. “예측 시장의 힘은 가장 정확한 견해를 실제 행동으로 뒷받침하는 사람들로부터 나옵니다.”
폴리마켓은 분산 원장을 기반으로 구축되었기 때문에 각각 뉴욕시와 뉴질랜드 웰링턴에 기반을 둔 칼시와 프레딕트잇과 같은 중앙화된 예측 시장보다 더 높은 효율성과 투명성을 제공한다고 주장합니다.
폴리마켓은 토큰 투표를 통해 분쟁을 해결하는 블록체인 기반 시스템인 UMA(유니버설 마켓 액세스)라는 탈중앙화 오라클에 의존합니다. 이벤트가 해결되면 스마트 컨트랙트가 자동으로 승자에게 보상을 분배합니다.
폴리마켓이 직면한 과제
이 블록체인 기반 애플리케이션에 결함이 없는 것은 아닙니다. 지난 6월, 폴리마켓 사용자들은 도널드 트럼프의 18세 아들인 배런 트럼프가 시가총액 약 8천만 달러의 밈코인 DJT(전 대통령의 이니셜 약자) 발행에 관여했는지에 대해 100만 달러 이상의 베팅을 걸었습니다.
처음에는 그 가능성이 60%로 간주되었지만 증거 부족으로 인해 빠르게 낮아졌습니다. UMA의 투표는 배런이 관여하지 않았다는 결론을 내렸습니다. 그러나 폴리마켓이 개입하여 투표 결과에 의문을 제기했고, 결국 배런 트럼프가 DJT 토큰 발행에 “어떤 식으로든 관여했다”고 주장하며 UMA의 결정을 뒤집었습니다.
폴리마켓은 결국 계약의 ‘예’ 쪽에 베팅한 베터들에게 환불했지만 이미 손실이 발생한 상태였습니다.
폴리마켓 투자자이자 암호화폐 전문 투자사 1Confirmation의 창립자이자 총괄 파트너인 닉 토마이노는 언체인드 팟캐스트에서 “일부 사람들은 이런 이유로 예측 시장을 무시합니다.”라고 말했습니다. “이런 일들은 아직 해결 중이기 때문에 어리석은 일이라고 생각합니다.”
폴리마켓의 거래량 급증은 단순히 타이밍이 좋았기 때문만은 아닙니다. 폴리마켓의 첫 번째 CMO이자 인플루언서 마케팅 플랫폼인 레버닷의 공동 창립자인 아트 말코프에 따르면, 폴리마켓은 레딧 채널인 월스트리트벳과 협업한 프로모션 등 마케팅에 많은 투자를 해왔으며, 이는 폴리마켓이 많은 개인 투자자를 유치하는 데 큰 도움이 되었다고 합니다.
코플란은 약 30명으로 구성된 글로벌 팀을 이끌며 사용자 제안을 수집하고 인터넷을 샅샅이 뒤져 예측 시장으로 전환할 수 있는 트렌드 주제를 찾아냅니다. 현재 폴리마켓은 정치, 올림픽, 암호화폐, 대중문화, 스포츠, 비즈니스, 과학 등 7가지 주요 분야로 분류된 300개 이상의 시장을 보유하고 있습니다.
모든 직원은 오스트리아 경제학자 프리드리히 하이에크의 “사회에서의 지식의 사용”과 “퓨타키” 개념을 창안한 것으로 유명한 조지 메이슨 대학교 경제학 교수 로빈 핸슨의 저서를 읽어야 합니다.
폴리마켓의 재무 상태
폴리마켓은 수수료를 부과하지 않으며, 코플란은 플랫폼의 수익 창출 방식은 공개하지 않았지만 향후 수수료 부과에 대해 암시했습니다. “지금은 시장을 성장시키고 최고의 사용자 경험을 제공하는 데 집중하고 있습니다.”라고 그는 말합니다. “수익성은 나중에 다룰 것입니다.”
매출 부족과 폴리마켓의 거래량 출처에 대한 지속적인 의문에도 불구하고 젊은 코플란은 여전히 실리콘밸리의 사랑을 받고 있습니다. 억만장자 벤처 캐피털리스트인 팀 드레이퍼는 포브스에 기고한 글에서 그를 “활기차고 재능 있는 사람”이라고 칭찬했습니다.
암호화폐 전문 벤처캐피털 드래곤플라이의 제너럴 파트너인 톰 슈미트는 “전형적인 기업가를 묘사할 때 ‘끈기’라는 단어를 사용하는 것은 다소 과장된 느낌이지만, 셰인에게는 100% 정확한 표현”이라고 덧붙였습니다.
폴리마켓을 구축하기 위해서는 진정한 용기와 열정, 비전이 필요합니다… 한 세기에 한 번 있을 회사를 설립하는 데 필수적인 자질입니다.” 이더리움의 공동 창립자 비탈릭 부테린도 폴리마켓에 투자하고 공개적으로 X를 통해 홍보했습니다.
이번 달에 선거 예측 전문가인 네이트 실버를 이사회에 영입한 전 CFTC 의장 겸 폴리마켓 자문위원회 의장 크리스 지안카를로는 “셰인은 참을성이 없는 젊은이이지만 일을 제대로 하려는 열정이 있습니다.”라고 말했습니다.
“폴리마켓의 성공에는 세대적인 이유가 있습니다.”라고 그는 덧붙입니다. “나이든 미국인들은 유럽에서 예측 시장이 인기 있는 환경에서 자라지 않았기 때문에 가치 제안을 이해하지 못할 수도 있지만, 젊은이들은 어르신들의 조언 때문에 이러한 시장을 포기하지 않을 것입니다.”
예측 시장의 역사와 법적 문제
예측 시장의 역사는 16세기 유럽인들이 차기 교황에 베팅했던 시기로 거슬러 올라갑니다. 19세기 후반에는 사람들이 주가에 베팅하는 ‘버킷 숍’으로 예측 시장이 번성했습니다. 시간이 지나면서 이러한 시장은 특히 인터넷의 등장과 함께 더욱 복잡한 플랫폼으로 발전했습니다.
1990년대 후반, 아이오와 대학교의 티피 경영대학은 아이오와 전자 시장을 통해 정치 주식 시장을 실험하기 시작했습니다. 이 플랫폼을 통해 사용자는 연구라는 명목으로 정치적 결과, 경제 지표, 문화 이벤트에 소액 베팅을 할 수 있었습니다.
미국 정부는 도박에 대해 항상 신중한 태도를 취해왔기 때문에 예측 시장은 법적 문제에 직면해 있습니다. 선물 계약과 유사하기 때문에 이러한 시장은 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받습니다.
2022년 1월, CFTC는 미국에서 등록하지 않고 영업한 폴리마켓에 140만 달러의 벌금을 부과했습니다. 합의의 일환으로 회사는 해외에서 계속 운영하면서 미국 내 서비스를 점진적으로 중단하기로 합의했습니다.
기술적으로 미국 사용자는 폴리마켓 웹사이트에서 베팅을 할 수 없지만 유사웹에 따르면 사이트 방문자의 25%가 미국 출신입니다. 방문자가 가장 많은 다음 4개 국가는 캐나다(6.3%), 네덜란드(6%), 베트남(5.9%), 멕시코(5%)입니다.
CFTC 합의 전 미국 시장 점유율은 34%에서 54% 사이였습니다. Coplan은 폴리마켓의 지역 차단 조치에 대해 언급하지 않았지만, 익명을 원한 전직 직원은 포브스에 “플랫폼에서 거래해서는 안 되는 사용자를 차단하기 위해 최선을 다하고 있다”고 밝혔습니다. 이러한 노력에도 불구하고 사용자는 가상 사설망(VPN)과 같은 해결 방법을 통해 Polymarket에 액세스할 수 있습니다.
폴리마켓의 경쟁사인 프리딕트잇은 2014년부터 미국에서 운영되고 있습니다. CFTC는 뉴질랜드의 빅토리아 웰링턴 대학교와 협력하여 운영되고 있어 “학술 연구자를 위한 데이터 수집 도구”로 기능할 수 있다는 이유로 무조치 서한을 발행했습니다. 프리딕트는 또한 미국 선거에 대한 베팅도 허용합니다.
현재 트럼프의 당선 확률은 52%, 카말라 해리스의 당선 확률은 49%로 평가하고 있습니다. PredictIt은 사용자의 최종 베팅 수익에 10%의 수수료를 부과하고 단일 계약에 대한 투자를 850달러로 제한하기 때문에 폴리마켓보다 거래량이 훨씬 적습니다(선거 결과에 대한 베팅 금액은 3,100만 달러로 폴리마켓의 4억 4,600만 달러에 비해 훨씬 적습니다).
2022년 8월, CFTC는 무조치 서한을 철회하고 PredictIt에 영업 중단을 명령했지만, 회사는 법정에서 CFTC의 결정에 이의를 제기하면서 영업을 계속하고 있습니다. 프리딕트잇의 설립자 겸 CEO인 존 아리스토텔레스 필립스는 “우리는 무조치 구제 정책에 따라 10년 동안 미국에서 합법적으로 영업을 해왔으며 앞으로 10년 이상 더 영업을 계속할 것으로 예상합니다.”라고 말했습니다.
또 다른 경쟁사인 CFTC 규제를 받는 칼시는 선거 베팅은 제공하지 않지만 연방준비제도 이자율 결정과 같은 정부 관련 이벤트에 대한 베팅을 제공합니다. 이 플랫폼은 계약에서 얻을 수 있는 최대 잠재적 이익과 해당 이익을 얻을 수 있는 내재적 확률에 따라 소액의 수수료를 부과합니다.
“칼시는 미국에서 합법적이고 규제된 예측 시장을 구축하는 데 주력하고 있습니다.”라고 CEO Tarek Mansour는 포브스와의 인터뷰에서 말합니다.
더 많은 규제가 곧 시행될 수 있습니다. 올해 5월, CFTC는 정치 캠페인, 시상식 또는 스포츠 이벤트와 관련된 예측이 “공익에 반한다”는 이유로 이를 금지할 것을 제안했습니다. 포브스의 논평 요청에 대해 CFTC는 폴리마켓과의 합의를 언급하며 규칙 제안에 대한 논평 기간이 8월 8일에 종료될 것이라고 밝혔습니다.
그러나 지난 6월 28일 대법원은 로퍼 브라이트 엔터프라이즈 대 라이몬도 사건에서 어선에 관한 연방 기관의 규정을 무효화하여 연방 기관이 때로는 모호한 법률에 대한 해석을 바탕으로 규정을 시행할 수 있도록 허용하는 이른바 ‘셰브론 존중’ 원칙을 사실상 뒤집었습니다.
따라서 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)와 같은 기관은 이제 도전에 직면하게 될 것입니다. 이는 CFTC의 압박을 받고 있는 폴리마켓과 같은 예측 시장에 전환점이 될 수 있습니다.
지안카를로는 “장기적인 추세는 예측 시장이 수용성을 확보하는 것이라고 생각합니다.”라고 말했습니다.
결론
2024년 11월 선거 이후에도 폴리마켓의 거래량과 성장 모멘텀을 어떻게 유지할 수 있을지가 중요한 관건입니다. 코플란과 그의 지지자들은 걱정하지 않는 듯합니다. “실제로 거래량은 선거와 같은 이벤트에 의해 좌우되는 경우가 많지만, 앞으로도 중요한 이벤트는 항상 있을 것이며, 점점 더 격변하는 세상에서는 그 영향이 더욱 커질 수 있습니다.
지속적인 성장의 또 다른 원동력은 사람들이 예측에 참여하고 다른 사람들이 진정으로 믿는 것을 보고자 하는 욕구가 커지고 있다는 점입니다. 이는 기존 소셜 미디어에게는 어려운 일이며, 부정확한 콘텐츠를 많이 만들어도 처벌을 받지 않기 때문에 genAI에게는 더욱 그렇습니다.”라고 General Catalyst의 Bhargava는 말합니다.
암호화폐의 낮은 진입 장벽을 고려할 때, 경쟁은 폴리마켓의 또 다른 주요 과제가 될 것입니다. DJT와 같은 멤코인은 이미 예측 시장의 프록시가 되었습니다. 또한, 최근 미국 연방기금 목표 금리와 미국 소비자 물가지수 등 주요 경제 데이터 발표를 기반으로 예측 계약을 제공하는 포캐스트엑스 예측 시장 출시를 발표한 억만장자 토마스 피터피의 인터랙티브 브로커스와 같은 브로커도 업계에 뛰어들고 있습니다.
지난 4월, 억만장자 제프 야스가 소유한 무역 회사 Susquehanna International은 폴리마켓의 경쟁사인 칼시의 시장을 개척하기 위해 전담 팀을 구성했습니다.
드래곤플라이의 슈미트는 기존 금융과의 경쟁에도 불구하고 코플란이 지속적인 예측 시장을 구축할 가능성에 대해 여전히 낙관적입니다. 그는 “궁극적으로 크리에이터가 새로운 시장을 창출할 수 있도록 지원하는 폴리마켓의 능력은 기존 금융 경쟁업체가 쉽게 모방할 수 없는 비밀 무기”라고 말합니다. “텔레비전이 아닌 YouTube를 생각해보세요.”