스테이블코인: 암호화폐 산업의 트로이의 목마

전 세계 모든 금융 자산의 토큰화는 피할 수 없습니다.

과거에는 이러한 견해에 대해 논란이 많았지만, 더 이상 암호화폐 업계에만 이러한 믿음이 있는 것은 아닙니다. Larry Fink 블랙록의 공동 창립자이자 CEO는 토큰화의 불가피성과 글로벌 금융 시스템에 대한 이점에 대해 자주 이야기합니다. 세계 최대 자산 운용사인 블랙록은 전체 암호화폐 자산 시장 가치(2조 5천억 달러)의 4배가 넘는 10조 5천억 달러를 운용하고 있습니다.

즉, 전체 암호화폐 산업보다 더 많은 자본을 관리하는 기관이 글로벌 금융 시스템과 모든 자산이 토큰화된 형태로 암호화폐 레일 위에 존재할 것이라고 전 세계에 알리고 있는 것입니다. 이 신호는 무시할 수 없습니다.

이러한 토큰화 현실은 대부분의 사람들이 예상했던 것보다 더 빠르게 다가오고 있습니다. 이더리움 메인넷에서 미국 정부 증권을 토큰화한 블랙록의 BUIDL 펀드는 현재 4억 6천만 달러를 돌파하며 공개 블록체인.

하지만 아이러니하게도 세계 최대 금융 기관들이 자본 시장에서 자산 토큰화의 가치를 인정하고 토큰화된 금융 상품을 출시하고 있지만, 일반 대중은 여전히 암호화폐를 실질적인 사회적 가치가 없는 ‘투기적 카지노’로만 인식하고 있습니다.

과음 후 숙취처럼, 2021년 암호화폐 붐은 결국 400억 달러 규모의 폰지 사기의 붕괴, 거의 모든 소매 중심 대출 플랫폼의 파산, 그리고 세간의 이목을 집중시킨 FTX의 사기 사건으로 끝이 났습니다. 수백억 달러가 하룻밤 사이에 증발하여 다시는 돌아오지 못했습니다.

2024년 미국 법원은 비트코인 현물 ETF의 출시를 강행했고, 이어서 이더 현물 ETF도 승인했습니다. 암호화폐는 선거 주기에서 초당적인 논의 주제가 되어 2024년에 새로운 바람을 불러일으켰습니다. 그럼에도 불구하고 암호화폐에 대한 부정적인 인식은 사라지지 않았습니다.

그렇다면 자산 토큰화와 관련해 기관과 개인 투자자 간의 정보 비대칭성을 해결할 수 있는 방법은 무엇일까요?

스테이블코인이 해답이 될 수 있습니다.

디지털 달러: 암호화폐에 대한 직관적인 설명

암호화폐는 일반 대중에게 간단히 설명하기 매우 어려운 개념입니다. 암호화폐 산업은 암호화, 분산 시스템, 게임 이론, 경제학, 정치학 등 여러 분야에 걸쳐 있습니다. 대부분의 사람들은 금융 시스템이 어떻게 운영되는지 제대로 이해하지 못하며, 그럴 필요도 없기 때문에 암호화폐가 해결하고자 하는 문제도 대부분 생소합니다.

컴퓨터를 한 번도 사용해 본 적이 없는 사람에게 인터넷에 대해 설명한다고 상상해 보세요.

따라서 암호화폐에 대한 보편적인 설명은 존재하지 않습니다. 대신, 암호화폐에 대해 궁금해하는 사람들은 중앙은행의 역사적 실패와 법정화폐 평가절하에 대한 독백과 함께 이미 암호화폐에 매혹된 사람들만 이해할 수 있는 거의 치명적인 양의 업계 전문 용어에 압도당하는 경우가 종종 있습니다.

하지만 스테이블코인은 다릅니다. 사람들은 스테이블코인을 이해할 수 있습니다.

스테이블코인은 사람들이 이미 매우 익숙하고 매일 상호작용하는 개념(달러)에 생소한 것(블록체인)을 더한 것이기 때문에 강력한 구조입니다. 이는 호기심을 불러일으킬 뿐만 아니라 사람들이 스테이블코인을 비교할 수 있는 벤치마크 정신 모델을 가지고 있기 때문에 암호화폐의 핵심적인 차이점과 장점을 더욱 분명하게 드러냅니다.

스테이블코인은 비트코인과 다른 암호화폐 기반 자산을 설명할 때 필연적으로 발생하는 ‘화폐란 무엇인가’라는 실존적 질문을 피하고, 대신 암호화폐가 자산을 표현하는 가장 좋은 방법이라는 핵심을 제시합니다.

실제로 스테이블코인은 인터넷 연결만 있으면 누구나 전 세계 누구에게나 달러를 송금할 수 있습니다. 거래는 1초 안에 완료되며 수수료는 1센트도 채 되지 않습니다. 임대료를 요구하는 중개자, 은행 계좌가 필요 없고, 억압적인 자본 통제, 며칠씩 걸리는 결제 지연, 말도 안 되는 수수료도 없습니다.

현지 통화가 과도하게 인플레이션된 국가에 거주하는 사람, 해외 송금 경험이 있는 사람, 주말이나 공휴일에 금융 거래를 하고 싶은 사람에게 스테이블코인의 장점은 분명합니다.

스테이블코인(디지털 달러)을 정기적으로 거래하기 시작하면 기존 은행 서비스를 이용하는 것은 터무니없고 시대에 뒤떨어진 것처럼 느껴집니다. 마치 기가비트 광섬유를 경험한 후 다시 56K 전화 접속 인터넷으로 돌아가는 것과 같습니다.

화폐에는 영업시간이 없어야 합니다. 스테이블코인은 24시간 연중무휴로 항상 온라인 상태입니다.

데이터는 시장 수요 측면에서 그 자체로 증명합니다. 스테이블코인은 월간 활성 사용자 수, 거래량, 유통량 등의 지표에서 역대 기록을 경신하며 객관적으로 상품과 시장의 적합성을 입증했습니다.

이에 비해 스테이블코인은 현재 약 1,450억 달러의 미국 국채를 보유하며 16번째로 큰 보유국입니다. 이는 노르웨이, 사우디아라비아, 한국 등의 국가를 능가하는 수치입니다. 미국은 미국 국채의 가장 크고 빠르게 성장하는 최대 구매자 중 하나이며, 스테이블코인이 달러의 글로벌 지배력을 강화함에 따라 시간이 지날수록 스테이블코인의 존재와 성장에 더욱 우호적이 될 것이 확실시됩니다.

핀테크와 스테이블코인의 통합

스테이블코인이 기존 핀테크 결제 앱을 대체하기 위해 설계되었다고 생각하는 분들도 계시겠지만, 그 반대입니다. 기존 핀테크 기업은 자체 스테이블코인을 발행함으로써 블록체인 결제의 비용과 속도 이점을 누리는 동시에 결제 산업의 분열을 해소할 수 있습니다.

예를 들어 Venmo 지갑에서 Cash 앱 지갑으로 자금을 송금할 수 없다는 것은 명백히 불합리한 일입니다. 하지만 스테이블코인은 사용하는 지갑 소프트웨어에 관계없이 두 당사자 간에 송금할 수 있습니다. 사용자 경험의 개선은 분명하며 소비자의 기대가 될 것입니다.

또한, 개방성과 프로그래밍 가능성을 고려할 때 (핀테크 기업이 발행한) 스테이블코인은 기존 탈중앙 금융 프로토콜과 온체인 금융 애플리케이션에 원활하게 통합할 수 있습니다. 따라서 기존 핀테크 기업은 전용 고객 지원에 액세스하면서 수익률을 얻는 등 온체인 애플리케이션과 상호작용하고자 하는 소비자를 위한 인터페이스 계층으로 특히 적합합니다.

토큰화된 자산과 마찬가지로 이러한 현실은 사람들이 생각하는 것보다 빠르게 다가오고 있습니다.

예를 들어, 세계 최대 결제 처리업체에서 출시하여 현재 여러 퍼블릭 블록체인에서 사용 가능한 4억 달러 이상의 발행량을 자랑하는 스테이블코인인 PayPal USD(PYUSD)를 살펴보겠습니다. PYUSD는 이미 탈중앙화 거래소 및 대출 플랫폼을 포함한 전체 디파이 경제에 통합되어 있습니다.

페이팔은 “페이팔 USD는 가상 환경에서의 결제 마찰을 줄이고, 친구와 가족을 지원하고, 송금 또는 국제 결제를 위한 빠른 가치 이체를 가능하게 하며, 개발자와 크리에이터에게 직접적인 흐름을 촉진하고, 세계 최대 브랜드가 디지털 자산으로 계속 확장할 수 있도록 지원하기 위한 것입니다.”라고 설명합니다.

스테이블코인을 직접 발행하는 핀테크 기업 외에도, Visa와 같은 기존 결제 카드 네트워크에서도 스테이블코인 결제 개선을 위한 종합적인 연구를 발표하고, Visa 카드 결제를 서클의 USDC로 결제할 수 있는 실시간 파일럿에 적극적으로 참여하고 있습니다.

Visa의 암호화폐 책임자 쿠이 셰필드는 다음과 같이 말했습니다: “USDC와 같은 스테이블코인과 솔라나 및 이더리움과 같은 글로벌 블록체인 네트워크를 활용하여 국경 간 결제 속도를 개선하고 고객에게 비자 재무부에서 자금을 쉽게 송금하거나 받을 수 있는 최신 옵션을 제공하고 있습니다.”

요컨대 스테이블코인은 앞으로도 계속 등장할 것입니다. 스테이블코인은 기존 결제 산업에서 점점 더 자리를 잡아가고 있으며, 소비자가 스테이블코인을 더 쉽게 사용하고 판매자가 이를 수락할 수 있게 함으로써 그 효용을 증폭시키고 있습니다.

온체인 금융으로 나아가기

이러한 배경을 염두에 두고 누군가가 암호화폐의 세계에 입문할 때 제가 추천하는 방법은 코인베이스 지갑과 같은 암호화폐 모바일 지갑을 다운로드하고 개인 키를 생성한 다음 거래할 스테이블코인을 제공하도록 하는 것입니다.

오늘날의 암호화폐 사용자 경험은 완벽하지는 않지만, 현재 상태에서도 스테이블코인 거래는 기존의 국제 은행 송금과는 차원이 다른 세계입니다. 기술적 복잡성은 계속 추상화되어 암호화폐의 핵심 이점이 더욱 분명해질 것입니다. 트로이의 목마 효과가 궁극적으로 나타나는 곳이 바로 이 지점입니다. 암호화폐의 실질적인 이점을 직접 경험한 사람들은 금융의 모든 측면이 스테이블코인처럼 운영되기를 요구하기 시작할 것입니다. 전 세계적으로 접근 가능하고, 완전히 투명하며, 최소한의 추출이 가능하고, 항상 온라인 상태이며, 조작에 강합니다.

달러 송금 방식 개선부터 스마트 컨트랙트와 토큰화된 자산을 기반으로 글로벌 금융 시스템을 온체인 형태로 전환하는 것까지.

완전한 온체인 금융 시스템의 가능성은 무궁무진합니다.

판매자가 선호하는 통화만 받으면서 대체 가능하거나 대체 불가능한 모든 자산을 결제 수단으로 수락할 수 있는 결제 처리 솔루션(예: 주식, 비트코인 또는 토큰화된 디지털 아트로 식료품을 결제하고 수취인은 달러 스테이블코인으로 받는 경우).

온라인 크리에이터, 독립 출판물 또는 사회적 대의를 지원하는 기능으로, 엔드투엔드로 투명하게 추적할 수 있는 소액 결제와 실시간 결제 스트림(예: 온체인 감사 가능한 예산을 가진 단체에 초당 0.000004달러, 월 10달러에 해당하는 결제 스트림으로 암 연구를 지원하는 것)을 제공합니다.

자체적으로 수익을 모으고 전기, 통행료, 기계 수리, 업그레이드 비용을 자동으로 지불할 수 있는 자율 로봇 택시 네트워크(AI로 완전히 자동화된 모든 서비스에는 온체인 경제 시스템이 필요합니다).

인터넷에 연결된 사람이라면 누구나 세계 최대 규모의 부유한 기업들과 동일한 투자 기회와 수익에 접근할 수 있는 진정한 글로벌 자본 시장을 창출합니다.

이는 개략적인 개념일 뿐입니다. 1990년대 초에 어떤 인터넷 애플리케이션이 전 세계적으로 확장될지 예측하는 것이 거의 불가능했던 것처럼, 온체인 금융 시스템을 구축하는 것도 마찬가지입니다.

궁극적으로 스테이블코인은 완전한 토큰화된 경제를 향한 첫걸음입니다. 스테이블코인은 진정한 제품 시장 적합성을 달성한 최초의 암호화폐 애플리케이션일 뿐만 아니라 암호화폐와 토큰화의 핵심 가치 제안을 초보자에게 간결하게 설명하는 필수적인 도구이기도 합니다.

따라서 다음에 누군가 암호화폐가 무엇인지 묻는다면 긴 설명은 생략하고 바로 디지털 달러를 가리키세요.