후마 파이낸스의 3,800만 달러 모금을 어떻게 볼 수 있나요?

후마 파이낸스가 3,800만 달러를 모금했다는 소식은 큰 관심을 끌었습니다. 점점 더 침체되고 새로운 스토리가 부족한 시장에서 새로운 페이파이 개념에 초점을 맞춘 Huma는 확실히 관심을 불러일으켰습니다.

세 가지 핵심 사항을 분석해 보겠습니다:

1. 페이파이가 핫이슈로 떠오르는 이유는 무엇인가요?
2. Huma의 대출+RWA+페이파이 비즈니스 로직 살펴보기
3. 페이파이 분야의 잠재적 성장 가능성은 무엇인가요?

제 생각은 이렇습니다:

1. 페이파이가 새로운 초점인 이유는 무엇인가요?

페이파이는 솔라나 재단에서 도입한 개념입니다. 그 핵심은 Web3 기술(프로그래밍 가능한 화폐 및 토큰 경제학)을 실물 경제에 적용하여 온체인 금융 혁신(DeFi)을 더 넓은 경제 시스템으로 확장하는 것입니다.

• 한편으로는 ‘순비용 제로 쇼핑’, 매출채권 금융, 국경 간 결제, 크리에이터 경제, 공급망 금융과 같은 아이디어를 모색하면서 실물자산(RWA)의 금융화를 더욱 촉진합니다.
• 반면, 현재 디파이의 수익 기회는 과도한 레버리지 전략에 의존하는 경우가 많기 때문에 페이파이에서는 AVS 보안 상품화 및 DA 기능 등을 통해 웹3.0 혁신과 웹2.0의 전통 경제를 연결함으로써 새로운 수익원을 도입합니다.

또한, 암호화폐 시장이 규제 문제에 직면함에 따라 PayFi는 웹 3.0의 혁신과 기존 금융의 규제 프레임워크를 결합한 하이브리드 경제 모델을 대표합니다. 따라서 웹 3.0과 웹 2.0 경제를 연결하는 가교 역할을 하며 미래 성장을 위한 강력한 경쟁자가 될 것입니다.

2. 후마의 비즈니스 로직 분석: 대출+RWA+페이파이

Huma Finance가 페이파이 분야의 리더로 부상한 이유는 무엇일까요? 몇 가지 핵심 사항을 요약해 보겠습니다:

• Huma는 웹2.0 핀테크 분야에서 폭넓은 경험을 쌓은 실리콘밸리 팀이 설립했습니다. 처음에는 탈중앙화 대출에 중점을 두었던 후마는 소득 기반 대출과 리볼빙 신용 한도 같은 상품을 제공하며 대출과 RWA를 비즈니스에 통합했습니다.
• 결제 애플리케이션 Arf Financial을 인수한 후 Huma는 비즈니스를 업그레이드할 수 있었습니다. Arf의 규제 준수 및 해외 결제 서비스는 PayFi가 Huma의 궁극적인 금융 서비스 목표로 자리매김하는 데 도움이 되었습니다.

Huma의 복잡한 제품 및 비즈니스 모델에서 세 가지 측면을 강조해 보겠습니다:

1. 제품 라인 최적화: HumaV1은 리볼빙 대출 및 매출채권 금융과 같은 일반적인 신용 상품을 제공하는 반면, HumaV2는 매출채권에 대한 담보 신용 한도를 도입하여 기관 투자자를 끌어모으고 있습니다. 이러한 개선 사항은 더 넓은 범위의 비즈니스를 지원하여 안정적인 미래 수입원을 가진 기업에게 더 많은 유연성을 제공합니다. 이 작은 업그레이드는 확장 가능하고 안정적이며 리스크가 통제된 수익을 제공함으로써 기관 투자자들에게 Huma의 매력을 크게 높였습니다.
2. PayFi 스택 모듈형 아키텍처: 후마는 거래 레이어(솔라나, 스텔라), 통화 레이어(USDC, PYUSD), 커스터디 레이어(파이어블록, 코보), 규제 준수 레이어(체인널리시스, 엘립틱), 파이낸싱 레이어(후마), 애플리케이션 레이어(Arf, 레인카드)를 포함하는 PayFi 기반의 개방형 모듈식 아키텍처를 구축했습니다. 이 포괄적인 페이파이 스택은 이더리움의 레이어 2 운영 스택이나 솔라나의 SOON 이니셔티브와 마찬가지로 기업이 페이파이 시장에 진입하는 장벽을 낮춰 페이파이 혁신과 비즈니스 모델 진화를 위한 표준화된 프레임워크를 만들어냅니다.
3. 안정적인 실제 APY 수익률: 수익률 유지를 위해 토큰 기반 경제 모델에 의존하는 많은 디파이 프로젝트와 달리, Huma의 프로토콜은 실제 금융 상품을 활용합니다. Huma는 Arf 플랫폼을 통해 4조 달러 규모의 글로벌 크로스보더 결제 시장에 유동성 솔루션을 제공합니다. 이는 다양한 투자자 수준(시니어 또는 주니어)에 따라 10%~20%의 꾸준한 수익을 창출하며 일반적인 토큰 인센티브 모델을 능가합니다.

실제 금융 수요를 충족하는 데 중점을 둔 Huma의 접근 방식은 T-Bill에 의존하는 Ondo Finance와 같은 프로젝트에 비해 더 지속 가능한 수익률을 제공합니다. 연방준비제도이사회가 금리를 인하함에 따라 실제 금융 수요를 활용할 수 있는 Huma의 능력은 장기적인 성공의 발판을 마련했습니다.

3. PayFi의 미래 성장 잠재력

페이파이가 시장의 핵심 화두가 될 것으로 예상되는 이유는 특히 순수 디파이에 대한 안정적인 수익률 대안을 제공하기 때문입니다. 페이파이의 잠재적 응용 분야는 국경 간 결제를 넘어 무역 금융, 공급망 금융, 중소기업 대출, 소비자 신용, 국제 학비 결제까지 확장할 수 있어 확장 여지가 많습니다.

하지만 PayFi는 아직 초기 단계에 머물러 있습니다. 제품 라인 확장 및 규제 불확실성과 관련된 과제가 있지만, 이 분야가 발전하고 성숙해가는 과정을 지켜볼 가치가 있습니다.

결론

PayFi는 웹 3.0과 기존 금융 세계 모두에서 새로운 비즈니스 모델과 가치를 창출할 수 있는 잠재력을 제공하면서 시장의 새로운 화두로 떠오르고 있습니다.