솔라나 검증자 사업: 1,400만 달러의 수익을 올린 최고 검증자

최근 솔라나는 다양한 데이터 지표에서 선두를 달리고 있습니다. 솔라나의 검증자는 다소 미스터리한 존재로 남아 있습니다. 솔라나 검증인이 되면 얼마를 벌 수 있을까요? 어느 정도의 투자가 필요한가요?

솔라나는 역사 증명(PoH)과 지분 증명(PoS) 합의 메커니즘을 결합합니다. 토큰 보유자는 자신이 선택한 검증자에게 토큰을 스테이킹할 수 있습니다. 더 많은 토큰을 스테이킹할수록 검증자의 블록 생성 비율이 높아지고, 스테이커는 그에 비례한 블록 보상을 받습니다.

검증자는 일반적으로 8~10%의 스테이킹 수수료를 부과합니다. 수수료를 부과하지 않고 안정적인 네트워크를 유지하는 검증자는 스테이커들이 선호합니다.

솔라나에는 투표와 원장을 위한 검증자 노드와 데이터 액세스를 위한 RPC 노드의 두 가지 유형의 노드가 있습니다. RPC 노드는 네트워크 검증에 참여하지 않으며 블록 보상을 받지 않습니다. 검증자 노드는 높은 대역폭, 메모리, 스토리지를 필요로 하며, 일반적으로 글로벌 데이터 센터에 보관되므로 일반 사용자가 접근하기 어려운 비즈니스입니다.

최소 비용: 연간 $60,000

유효성 검사기 비용에는 다음이 포함됩니다:

하드웨어:

하드웨어 비용은 솔라나 검증자가 되기 위한 가장 큰 비용 중 하나입니다. Solana의 권장 구성에는 12코어/24스레드 CPU, 256GB/512GB의 메모리, 1TB 이상의 디스크 공간이 포함됩니다. 이 설정은 일반적인 가정용 컴퓨터 사양을 훨씬 초과하며, 특히 메모리만 해도 10,000달러가 넘을 수 있습니다.

또한 안정적인 1GB 대역폭이 필요합니다. 따라서 대부분의 검증자는 서버를 임대하는 방법을 선택합니다. Helius에 따르면 임대 비용은 월 370달러에서 470달러로, 연간 약 4,500달러에서 5,600달러에 달합니다.

대역폭 비용도 스테이킹 금액에 따라 달라지며, 리더십 블록 수가 많을수록 대역폭 수수료가 높아집니다.

온체인 투표:

솔라나 검증자는 합의에 도달하기 위해 온체인 투표에 참여해야 하며, 다른 네트워크 트랜잭션과 유사한 수수료가 발생합니다. 각 에포크(432,000개의 슬롯)에는 검증자가 투표해야 하며, 각 투표 트랜잭션에는 0.000005 SOL의 수수료가 부과됩니다.

이는 에포크당 약 2~3 SOL에 해당합니다. 한 에포크가 약 2~3일에 걸쳐 진행된다는 점을 감안하면 연간 투표 거래 비용은 약 300~350 SOL, 즉 하루에 약 1 SOL입니다. SOL당 182달러로 계산하면 연간 54,600~63,700달러에 달합니다. SOL 가격이 높을 때는 이 비용이 가장 큰 비용 중 하나가 됩니다.

전체 비용:

Solana 유효성 검사기를 운영하는 데 드는 연간 총 비용은 최소 약 6만 달러입니다. 일반 사용자가 감당할 수 없는 상당한 투자 비용이며 서버 유지 관리를 위한 인건비는 포함되지 않습니다.

잠재적 손실

상당한 투자에도 불구하고 검증자의 수익은 어떻게 되나요?

솔라나 검증자는 인플레이션 보상, 블록 보상, MEV 등 다양한 출처에서 수입을 얻습니다.

인플레이션 보상:

인플레이션 보상은 참여 검증인에게 SOL 토큰 인센티브를 제공합니다. SOL의 초기 인플레이션율은 8%로 설정되었으며, 매년 15%씩 감소합니다. 검증인 인플레이션 보상은 전체 스테이킹 비율에도 영향을 받는데, 전체 스테이킹 비율이 낮을수록 검증인의 스테이킹 수익률이 높아집니다.

현재 총 인플레이션 수익률은 5.52%입니다. 표준 검증인 수수료율을 8%로 가정하면, 10,000 SOL을 스테이킹한 검증인은 스테이킹 보상으로 연간 약 8,000달러를 벌 수 있습니다.

블록 보상:

각 검증인은 블록 리더가 될 수 있는 기회를 가지며, 선택 빈도는 스테이킹된 SOL의 양에 따라 달라집니다. 예를 들어, 10,000 SOL을 스테이킹한 경우 검증자는 에포크당 약 11회(일반적으로 2일) 블록 리더로 선출됩니다.

이를 통해 얻을 수 있는 연간 수익은 약 52 SOL(평균 블록 보상 0.0332 SOL)이며, 이는 약 9,400달러로 환산됩니다.

MEV 보상:

최대 추출 가능 가치(MEV)는 검증자가 생성하는 블록 내에서 트랜잭션을 선택적으로 포함, 제외 또는 재주문함으로써 얻을 수 있는 수익을 의미합니다. 솔라나에서는 지정된 블록 리더가 블록 패키징과 스케줄링에 대한 모든 권한을 갖습니다.

검색자는 오프체인 경매 메커니즘을 통해 리더에게 번들을 보낼 수 있으며, 블록에 포함되기 위해 팁을 지불할 수 있습니다. 지토-솔라나 클라이언트를 사용하는 검증자는 이러한 수익을 얻을 수 있지만, 보상은 리더로 선택되는 빈도에 따라 달라집니다.

블록당 평균 MEV 보상은 약 0.0427 SOL입니다. 지토 클라이언트에서 이러한 보상은 일반적으로 스테이커와 공유되며, 검증자는 8%의 수수료를 받습니다. 따라서 10,000 SOL을 스테이킹한 검증자의 연간 MEV 수익은 약 970달러입니다.

수익성 계산

스테이킹 금액이 10,000 SOL에 불과한 검증인의 연간 비용은 최소 60,000달러인 반면, 총 수입은 약 18,370달러로 41,630달러의 손실이 발생했습니다. 이는 수익성이 없는 벤처로 보입니다.

이러한 손실의 주된 이유는 스테이킹 물량이 충분하지 않기 때문입니다. 스테이킹 금액을 32,300 SOL 이상으로 늘리면 수익성을 확보할 수 있습니다. 현재 솔라나는 2,724개의 검증인 노드를 보유하고 있으며, 857명의 검증인이 32,300 SOL 이상을 스테이킹하고 있어 천 명 이상의 검증인이 손실을 보고 있습니다.

솔라나 재단에는 위임 프로그램이라는 지원 프로그램이 있으며, 신규 검증인을 위해 최대 100,000 SOL까지 스테이킹을 매칭해 드립니다. 그럼에도 불구하고 검증인은 최소 15,000 SOL을 확보해야 하며, 이는 자체 스테이킹의 경우 273만 달러 이상의 투자금에 해당합니다.

최고 검증인 수입 1,400만 달러 달성

기존 검증자의 경우, 수익이 상당히 높을 수 있습니다. 가장 큰 검증인인 Helius를 예로 들어보겠습니다. 현재 헬리우스는 사용자가 1,300만 SOL 토큰을 스테이킹하고 있습니다. 헬리우스는 인플레이션이나 MEV 수수료를 부과하지 않으며, 이 모든 보상을 스테이커에게 돌려줍니다.

이 시나리오에서 헬리우스의 연간 블록 보상은 1,405만 달러에 달합니다. 헬리우스가 8%의 수수료를 부과한다면 수익은 추가로 140만 달러 증가할 것입니다. 그러나 헬리우스는 이 수입을 포기함으로써 더 많은 사용자가 토큰을 스테이킹하도록 유도했을 가능성이 높습니다.

또한 헬리우스와 같은 대형 검증자는 블록 보상에만 의존하지 않습니다. 헬리우스는 또한 월 $49~$999의 구독료로 RPC 노드 서비스와 API 액세스를 제공하여 수익을 창출합니다. 헬리우스는 솔라나 생태계의 주요 RPC 서비스 제공자 중 하나가 되었습니다.

스테이킹만으로는 수익성이 없을 수 있습니다

이러한 검증인을 통해 스테이킹하는 사용자의 연간 수익률은 일반적으로 6%에서 8% 사이입니다. 그러나 이는 안정적인 수입을 보장하는 것은 아닙니다. SOL 토큰 가격의 잠재적 하락, 검증자 서버 불안정에 대한 벌금, 수수료율을 몰래 100%로 인상할 수 있는 부도덕한 검증자 등의 위험이 있습니다.

이러한 위험에도 불구하고 데이터에 따르면 현재 SOL 토큰의 약 65.7%가 스테이킹되어 퍼블릭 블록체인 중 선두를 달리고 있습니다. 스테이킹은 주요 SOL 보유자들에게 집단적인 선택이 된 것으로 보입니다. 그러나 이 투자 전략은 SOL 토큰 가격이 상승할 것으로 예상되는 시장에서만 유효합니다. SOL 토큰의 보유 비용이 너무 높으면 하락장에서 모든 이익이 쉽게 사라져 손실이 발생할 수 있습니다.

전반적으로 솔라나에서 검증자가 되려면 상당한 재정적, 기술적 장벽이 존재합니다. 그러나 생태계 내에서 영향력이 있고 충분한 재정력을 갖춘 단체의 경우 검증자가 되면 비교적 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다.

그러나 이러한 높은 진입 장벽은 또한 소수에 의한 중앙 집중화 또는 독점에 대한 우려로 이어집니다. 일반 사용자의 경우, 스테이킹과 MEV 보상 공유에만 의존하는 것은 자산 변동성 위험을 헤지할 수 있는 방법이 아닙니다.