연준의 대규모 금리 인하: 암호화폐 시장은 급등할 준비가 되어 있을까요?
연방준비제도이사회는 오늘 아침 회의에서 4년 만에 처음으로 50bp 금리 인하를 발표했습니다. 발표 이후 장기간 휴면 상태였던 암호화폐 시장은 큰 변동성을 보였습니다.
비트코인은 59,000달러에서 62,000달러 이상으로 급등했고, 이더리움은 2,200달러에서 2,400달러를 돌파했으며, 알트코인도 랠리의 수혜를 입었습니다. SEI는 22% 상승하여 0.34달러를 돌파했고, 블러는 17% 급등하여 0.20달러를 넘어섰습니다.
코인클래스에 따르면 지난 24시간 동안 총 청산 금액은 1억 9,900만 달러에 달했으며, 1억 2,300만 달러의 공매도 포지션이 청산되었습니다.
역사적으로 2019년 9월 연준이 수년 만에 처음으로 금리 인하를 발표한 후 비트코인은 즉각적으로 긍정적인 반응을 보이지 않았습니다. 대신 10,000달러 이상에서 8,300달러까지 13.54% 하락했습니다. 이번 금리 인하가 암호화폐 시장에서도 비슷한 패턴으로 이어질까요, 아니면 유동성 개선에 힘입어 상승 추세를 촉발할 수 있을까요?
앞으로 몇 달 동안 더 많은 요금 인하가 예상됩니다.
50 베이시스 포인트 인하는 시장의 예상치인 25 베이시스 포인트를 훨씬 뛰어넘는 수치입니다. 기자회견에서 파월 의장은 이번 금리 인하는 임박한 경기 침체나 고용 시장 붕괴를 의미하는 것이 아니라 현재의 ‘견고한’ 경제 및 노동 시장 상태를 유지하기 위한 예방적 조치라고 강조했습니다.
앞으로 시장에서는 11월과 12월에 추가 인하가 있을 것으로 예상하고 있으며, 올해 총 70 베이시스 포인트가 인하될 것으로 전망하고 있습니다. 연준의 점도표는 연말까지 50bp 추가 인하를 시사하고 있습니다.
미국 경기 침체에 대한 우려가 줄어들고 있으며 연착륙 가능성이 점점 더 커지고 있습니다.
금리 인하는 일반적으로 위험자산에 유리하지만, 그 효과가 즉각적으로 나타나지는 않을 수 있습니다. 금리 인하가 계속되면 유동성이 채권과 은행에서 주식과 암호화폐로 옮겨갈 수 있습니다.
또한 11월 초에 예정된 미국 대통령 선거로 인해 암호화폐 시장에 단기 변동성이 발생할 수 있습니다. 결과가 발표되면 투자처를 잃은 자금이 암호화폐 시장으로 유입될 수 있습니다.
최근의 활발한 활동에도 불구하고 현물 시장의 거래량은 600억 달러 내외로 여전히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 일시적인 급등을 유발하는 거시경제 이벤트를 제외하면 전반적인 유동성은 여전히 부진한 상태입니다.
비트코인은 점점 더 광범위한 경제 동향을 반영하는 거시적 자산이 되고 있습니다. 유동성이 다시 시장으로 유입되면서 암호화폐 부문은 마침내 침체기에서 벗어날 수 있습니다.
비트코인 현물 ETF에 계속 유입되는 자금
9월 17일 기준 비트코인 현물 ETF는 175억 달러의 누적 순유입을 기록했습니다. 8월 말부터 9월 초까지 8일 연속 유출된 후 9월 12일부터 유입이 재개되어 4일 연속으로 유입되었습니다.
역사적으로 비트코인의 가격은 ETF 유입이 많은 시기에 안정화되고 상승하는 경향이 있습니다. 반대로 대규모 유출이 발생하면 가격이 점진적으로 하락하는 경우가 많습니다.
현재는 신뢰가 회복되고 있으며, 장기간의 가격 변동에도 불구하고 장외 자금이 계속 유입되고 있습니다.
스테이블코인 시가총액의 지속적인 상승세
USDT의 시가총액은 지난 한 달 동안 1,170억 달러에서 1,187억 달러로 증가했으며, 17억 달러가 유입되었습니다. 시가총액이 1,047억 달러였던 지난 4월 이후 USDT는 전반적인 시장 침체에도 불구하고 140억 달러의 순유입을 기록했습니다.
USDC의 시가총액도 8월 말 344억 달러에서 한 달도 채 되지 않아 355억 달러로 11억 달러가 유입되어 상승했습니다.
법정화폐 기반 스테이블코인의 총 시가총액은 사상 최고치를 기록했으며 계속해서 상승하고 있습니다.
10월: 역사적으로 강세를 보인 달
일부 주식과 마찬가지로 암호화폐 시장도 계절적 추세를 보입니다. 여름철에는 수익률이 저조한 반면, 연말과 연초에는 더 나은 수익률을 보이는 경향이 있습니다. 비트코인은 지난 9년 중 8년 동안 10월에 강한 플러스 수익률을 기록했으며, 약세장이었던 2018년이 유일한 예외였습니다.
2023년 비트코인은 비트코인 현물 ETF 승인에 대한 기대감에 힘입어 10월부터 상승세를 시작하며 새로운 상승세를 촉발했습니다.
시장 전망
암호화폐 KOL 라크 데이비스: 2025년은 사이클 정점, 매도 타이밍이 될 것
그는 2025년에 정점을 찍고 하락할 것으로 예상되는 글로벌 유동성 사이클과 2025년에 정점에 도달할 수 있는 중국의 4년 신용 사이클을 예로 들었습니다. 데이비스는 이로 인해 대규모 시장 혼란과 이후 약세장이 이어질 수 있다고 생각합니다.
글래스노드: 비트코인 시장 침체, 양쪽 모두 낮은 활동성
블록체인 분석 업체인 글래스노드는 비트코인이 현재 공급과 수요 양쪽 모두에서 활동이 저조한 정체기에 있다고 지적했습니다.
지난 두 달 동안 비트코인의 실현 시가총액은 6,220억 달러로 정점을 찍고 안정세를 보였으며, 이는 거래되는 대부분의 토큰이 최초 취득 가격에 근접했음을 나타냅니다. 절대 실현 손익은 3월 이후 크게 감소하여 현재 가격대에서 매수 압력이 감소했음을 시사합니다.
하이블록 캐피탈: 비트코인 유동성 고갈, 가격 급등 조짐
하이블록 캐피털의 공동 창립자이자 CEO인 슈브 베르마는 코인데스크와의 인터뷰에서 현물 주문장을 분석한 결과 낮은 유동성은 종종 시장 바닥을 알리는 신호라고 밝혔습니다. 이러한 수준은 종종 가격 상승에 앞서 강세 추세의 초기 지표로 작용할 수 있습니다.