Ethereum heeft de laatste tijd te maken met aanzienlijke FUD (angst, onzekerheid en twijfel), aangezien de ETH/BTC-ratio is gedaald tot een dieptepunt in drie jaar. Terwijl Bitcoin jaar-to-date met 38% is gestegen, is Ethereum grotendeels vlak gebleven en is zijn grootste concurrent, Solana, met 31% gestegen.
Verschillende factoren dragen bij aan de huidige inzinking van Ethereum:
1. Verkiezingsrisico’s in de VS:
Ethereum wordt geconfronteerd met grote onzekerheid over de regelgeving in de aanloop naar de Amerikaanse verkiezingen in november. Terwijl Bitcoin grotendeels door de regelgeving is gekomen en SEC-voorzitter Gary Gensler erkent dat het geen waardepapier is, heeft Ethereum niet dezelfde duidelijkheid gekregen.
De SEC beschouwt ETH als een waardepapier en maakt zich zorgen over het ecosysteem van DeFi dat een groot deel van de waarde van Ethereum bepaalt. Als een regering Harris de sceptische houding van de regering Biden tegenover crypto voortzet, zou Ethereum voor uitdagingen kunnen komen te staan.
2. Concurrenten winnen terrein:
Ethereum wordt uitgedaagd door nieuwere blockchains die een hogere verwerkingscapaciteit en lagere kosten bieden. Solana leidt deze aanval, maar andere ketens zijn ook ruimte aan het winnen.
Sommigen in de cryptomarkt geloven dat de technologie van Ethereum verouderd en te duur is in vergelijking met zijn concurrenten.
3. Token Economics Struggles:
In de afgelopen jaren heeft de Ethereum gemeenschap zich gericht op het laten groeien van de activiteit op Layer 2 netwerken in plaats van Ethereum’s belangrijkste blockchain. Deze strategie is succesvol geweest, met Base, Arbitrum en Optimism die een explosieve activiteit hebben gekend.
De opkomst van Layer 2 oplossingen heeft echter ook een groot deel van het transactievolume van Ethereum weggehaald, wat heeft geleid tot de laagste netwerkinkomsten in vier jaar. Dit heeft geleid tot bezorgdheid dat Ethereum zichzelf heeft ondermijnd door weg te gaan van zijn Layer 1 basis.
4. Gemengde ETF-prestaties:
Ethereum ETF’s hebben het overweldigende succes van Bitcoin ETF’s niet geëvenaard. Ondanks dat nieuwe Ethereum ETF’s miljarden hebben opgehaald, is de uitstroom van $ 2,7 miljard uit Grayscale’s Ethereum Trust (ETHE) veel groter dan de instroom in deze nieuwe producten.
Hoewel deze zorgen terecht zijn, zien velen de bredere sterke punten van Ethereum over het hoofd.
In het grotere geheel proberen Ethereum en zijn concurrenten zoals Solana allemaal een “wereldcomputer” te creëren – een wereldwijd, gedecentraliseerd platform voor het bouwen van toepassingen. Maar als je kijkt naar de baanbrekende successen in deze ruimte, dan zijn veel daarvan gebouwd op Ethereum:
- Stablecoins: Meer dan de helft van alle stablecoins wordt uitgegeven op Ethereum.
- DeFi (gedecentraliseerde financiering): Meer dan 60% van de DeFi-activa zijn vergrendeld op Ethereum.
- Polymarkt: Een toonaangevende voorspellingsmarkt, ook gebouwd op Ethereum.
Er zijn talloze vergelijkbare voorbeelden. Toen BlackRock een geldmarktfonds wilde tokenen, koos het voor Ethereum. Dit fonds beheert nu meer dan $500 miljoen aan activa. Toen Nike zijn Web3 modeplatform, .Swoosh, lanceerde, koos het voor Ethereum. Wanneer het volgende grote traditionele bedrijf zich op blockchain stort, is de kans groot dat ze ook voor Ethereum zullen kiezen.
Ethereum heeft de meeste actieve ontwikkelaars, de grootste gebruikersbasis en zijn marktkapitalisatie is vijf keer zo groot als die van zijn naaste concurrent. Het is ook de enige programmeerbare blockchain met enige regelgevende ondersteuning in de VS, met een bloeiende futuresmarkt en een ETF-markt van meerdere miljarden dollars.
Ethereum is als het “Microsoft van de blockchains”. Terwijl iedereen het heeft over Google, Slack en Zoom voor hun baanbrekende innovaties, blijft de schaal van Microsoft groter dan die allemaal samen.
Dit betekent niet dat ik negatief sta tegenover Solana of andere blockchains. Ze maken een significante impact en hebben genoeg om naar uit te kijken. Maar ik denk dat mensen het succes van Ethereum in echte toepassingen over het hoofd zien, vooral in het tokenen van echte activa.
Naar mijn mening zijn de uitdagingen waar Ethereum voor staat niet existentieel. Er liggen ook enorme kansen in het verschiet. Naarmate de Amerikaanse verkiezingen naderen en er meer duidelijkheid komt over de regelgeving, zou de markt Ethereum opnieuw kunnen beoordelen. Op dit moment lijkt het een sterke contrarian bet te zijn voor de rest van het jaar.
-
-
-
-
-
-
-
-
