Celestia’s controversiële financieringsaankondiging
Onlangs is de modulaire blockchain Celestia is verwikkeld geraakt in een vertrouwenscrisis, omdat een bekendgemaakte financieringsronde van $100 miljoen werd bekritiseerd als een verkapte OTC tokenverkoop, die samenviel met een grote token unlock. Deze opeenvolging van gebeurtenissen heeft Celestia, een toonaangevende speler in de modulaire blockchainruimte, onder de loep genomen.
Leden van de gemeenschap hebben hun bezorgdheid geuit dat Celestia mogelijk samenspant met durfkapitalisten of instellingen om de tokenprijs kunstmatig op te drijven voorafgaand aan een grote unlock. Door een OTC token sale te framen als nieuwe financiering, zou het project investeerders kunnen misleiden en mogelijk de marktperceptie manipuleren.
Critici beweren dat de Celestia Foundation heeft nagelaten de nodige transparantie te bieden over deze transactie buiten de markt om, waardoor beleggers zijn misleid en een vertrouwenscrisis is ontstaan. Tot nu toe heeft Celestia nog niet gereageerd op deze aantijgingen.
De financiering van $100 miljoen en de timing ervan
Op 24 september kondigde Celestia aan dat het een financieringsronde van $100 miljoen had voltooid, geleid door Bain Capital Crypto, met deelname van Syncracy Capital en anderen, waarmee het totaal opgehaalde fondsen op $155 miljoen kwam. Na deze aankondiging steeg Celestia’s inheemse token, TIA, van $5,60 naar een hoogste punt van $6,90, wat een winst van meer dan 20% vertegenwoordigde, voordat het zich stabiliseerde rond $6,50.
Cryptobelegger Sisyphus beweerde echter op sociale media dat deze zogenaamde financiering eigenlijk een OTC-verkoop was die maanden eerder plaatsvond, tegen een waardering van $3,5 miljard. Hij suggereerde dat deze tokens in oktober vrijgegeven zouden kunnen worden, wat twijfel zaait over de integriteit van de financieringsaankondiging.
Sisyphus merkte op dat als instellingen hun niet-gesloten activa tegen $7,50 zouden verkopen, ze quitte zouden spelen. Zijn identiteit is in verband gebracht met Kevin Pawla, voormalig hoofd van OpenSea Ventures.
Terugslag en zorgen vanuit de gemeenschap
De aanvankelijke positieve ontvangst van de financieringsaankondiging verzuurde snel toen de gemeenschap het zag als een strategische zet om beleggers te misleiden. Critici zijn van mening dat het presenteren van een OTC-transactie als nieuwe financiering, vooral vóór een significante ontgrendeling, de tokenprijs kunstmatig zou kunnen opblazen en kleine beleggers zou kunnen misleiden om in te kopen.
Gegevens van Token Unlock geven aan dat meer dan 175 miljoen TIA tokens zullen worden ontgrendeld op 30 oktober, goed voor 17,68% van het totale aanbod, met een waarde van ongeveer $1,08 miljard. Zo’n grote toestroom zou kunnen leiden tot aanzienlijke prijsvolatiliteit, aangezien historische gegevens suggereren dat grote token unlocks vaak neerwaartse druk uitoefenen op de prijzen.
De timing van de financieringsaankondiging, die slechts enkele weken voor een grote ontgrendeling bekend werd gemaakt, roept vragen op over de beweegredenen achter de beslissing, wat wijst op een mogelijk plan om te profiteren van verhoogde prijzen.
Beoordeling van Celestia’s waardering en inkomstendiscrepantie
Celestia, ontworpen voor databeschikbaarheid, verlaagt de datakosten aanzienlijk in vergelijking met het mainnet van Ethereum. Ondanks een tokenprijs van meer dan $21 eerder dit jaar, is TIA aanzienlijk gedaald tot ongeveer $3,70.
De controverse over de financiering heeft een bredere kwestie binnen de cryptoruimte aan het licht gebracht: een kloof tussen projectwaarderingen en werkelijke inkomsten. De waardering van Celestia bedraagt $3,5 miljard, maar de potentiële jaarlijkse inkomsten bedragen naar verluidt net iets meer dan $500.000. Dit onthult een aanzienlijke kloof tussen de marktperceptie en de operationele realiteit.
Sisyphus heeft er eerder op gewezen dat een waardering op basis van zulke beperkte inkomsten geen goede investering is. Het verschil tussen de hoge waardering van Celestia en haar huidige inkomsten heeft geleid tot een hernieuwd onderzoek naar de manier waarop de crypto-industrie de waarde beoordeelt.
Conclusie: De nood aan transparantie en maturiteit in waardering
De Celestia-situatie onderstreept de roep van de cryptogemeenschap om transparantie en verantwoording van projecten, met name wat betreft financieringsbronnen. Hoewel OTC-transacties aan de orde van de dag zijn, moeten ze duidelijk openbaar worden gemaakt om misleiding van investeerders te voorkomen.
Het gebrek aan een volwassen waarderingskader in de crypto-industrie leidt vaak tot opgeblazen verwachtingen op basis van speculatief potentieel in plaats van werkelijke prestaties. Dit onderstreept de behoefte aan een meer genuanceerde aanpak voor het evalueren van projecten, waarbij de nadruk ligt op operationele statistieken in plaats van op hype. Totdat dergelijke kaders zijn vastgesteld, zal het potentieel voor verkeerde voorstelling van zaken en marktmanipulatie een kritiek probleem blijven in het cryptolandschap.