Hoe ontwikkelen Stablecoins en RWA’s zich in het Solana Ecosysteem?

Met de recente toename van ETF’s zijn stablecoins en Real World Assets (RWA’s) naar voren gekomen als krachtige middelen om de adoptie van real-world te vergroten en het bestaande financiële systeem te versterken door middel van on-chain economics.

Larry Fink’s “tokenized world” missie was een van de meest besproken memes in deze cyclus en zet deze visie voort met Blackrock’s tokenized on-chain fonds BUIDL. Ondanks het feit dat Ethereum en Tron de centra zijn voor stablecoins, heeft Solana uitzonderlijke prestaties laten zien, met dagelijkse handelsvolumes van meer dan $ 100 miljard.

De RWA-activiteiten op het netwerk nemen ook toe, met de USDY van Ondo als DeFi-onderpand, de samenwerking van Maple Finance met Jito en de lancering van Libre Fund.

Dit artikel gaat in op deze ontwikkelingen om te begrijpen hoe Solana zich ontwikkelt tot een van de ketens met de meeste toepassingen in de praktijk.

Stablecoins op Solana

Stablecoins op Solana hebben deze cyclus een sterk momentum en voortdurende expansie laten zien, wat de robuustheid van het netwerk en de aantrekkelijkheid voor uitgevers van stablecoins benadrukt.

Vandaag de dag domineert Circle’s USDC de stablecoin ruimte op Solana, goed voor ongeveer 70% van het totale stablecoin aanbod op de keten, ondanks dat het slechts ongeveer 30% op Ethereum bezit.

Vanaf deze week, ondanks USDT’s totale marktkapitalisatie van $114 miljard en Ethereum’s dagelijkse handelsvolume van $31,5 miljard, dat het gecombineerde totaal van de top 20 ERC tokens overtreft, is USDC’s handelsvolume in vergelijking met USDT (gerangschikt als tweede op de keten) ongeveer 19:1. De dominantie van USDC op Solana komt voort uit de strategie van Circle en de Solana Foundation om ontwikkelaars te stimuleren en platformintegratie te bevorderen.

Platformen als Solend en SuperTeam bieden bijvoorbeeld subsidies voor ontwikkelaars in USDC, wat meer ontwikkelaars naar Solana lokt. De lancering van het Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) op Solana door Circle heeft ook de beschikbaarheid en liquiditeit van USDC verbeterd.

Daarnaast vereenvoudigen de Web3-diensten van Circle de ontwikkeling van slimme contracten, voldoen ze aan de behoeften van ontwikkelaars en vergemakkelijken ze de integratie van USDC. Over het geheel genomen zijn deze inspanningen erop gericht om DeFi te verenigen en USDC te vestigen als Solana’s leidende stablecoin.

Op de derde plaats staat PayPal’s PYUSD, met een circulerende voorraad van ongeveer $240 miljoen, goed voor ongeveer 11% van Solana’s totale stabielecoinvoorraad sinds de lancering minder dan twee maanden geleden.

DeFi-protocollen zoals Kamino Finance hebben deze groei gestimuleerd door aantrekkelijke rendementen aan de aanbodzijde aan te bieden voor PYUSD vanaf 1 juli. Deze rendementen begonnen bij 30% en daalden naar 23%, met een APY op lenen van 0,22%, vergeleken met USDC’s 21% en USDT’s 16,5%, waardoor PYUSD een aantrekkelijk DeFi-instrument is. Het aanbod van PYUSD steeg met 88% in de week na 1 juli, waarbij 38% naar Kamino stroomde.

Naast de uitgevers van stablecoin, bieden grote financiële platformen zoals Stripe en Shopify die integreren met Solana nieuwe mogelijkheden voor ontwikkelaars en bedrijven, waardoor ze vertrouwde platformen kunnen bouwen die voldoen aan alledaagse behoeften en Solana verbinden met mainstream financiën.

Projecten zoals Sphere, Lulo, Decaf en Helio zijn al in ontwikkeling en vereenvoudigen cryptotransacties en gebruiken stablecoins zoals USDC om alledaagse financiële diensten aan te bieden, zoals het omzetten naar lokale valuta, het faciliteren van e-commerce cryptobetalingen en hoogrentend sparen.

In het algemeen lijkt het momentum van stablecoins op Solana klaar om het aanbod van bestaande financiële systeemproducten uit te breiden via efficiënte on-chain oplossingen.

RWA’s op Solana

Hoewel de groei van RWA’s op Solana relatief rustig is in vergelijking met Ethereum, bouwt Solana’s integratie van real-world assets aan een vruchtbaar ecosysteem dat verder gaat dan tokenized treasuries.

Het vlaggenschip van Ondo Finance, de tokenized treasury USDY, werd in december 2023 ingezet op Solana, met een huidige market cap van $42 miljoen. Hoewel relatief klein in vergelijking met andere toonaangevende stablecoins, heeft USDY interessante vooruitgang geboekt, zoals de integratie als onderpand in het perps DEX Drift Protocol.

Deze en toekomstige samenwerkingsverbanden voegen nut toe aan tokenized real-world assets die verder gaan dan lenen, waardoor de kapitaalefficiëntie van handelaren toeneemt.

Enkele van de interessantste RWA-projecten in het Solana ecosysteem zijn Maple en Parcl.

Maple is een marktplaats voor bedrijven die op de witte lijst staan om te lenen van on-chain liquiditeitspools, die vorig jaar zijn heringedeeld op Solana, en biedt opbrengstkanalen voor stablecoins en altcoins via een markt voor leningen met onderpand.

Daarnaast heeft Maple in samenwerking met Jito een nieuw retail lening product gelanceerd, Syrup. Deze samenwerking biedt flexibele financiering voor kredietnemers die JitoSOL gebruiken, ontsluit rendementsbronnen voor kredietverstrekkers en verbetert het risicobeheer door de liquiditeit van JitoSOL.

Parcl is een eeuwigdurende DEX voor vastgoed waarmee gebruikers kunnen beleggen en handelen (long of short, tot 10x hefboomwerking) in specifieke geografische markten zoals Boston, Chicago of Miami.

Het protocol is gericht op het democratiseren van de toegang tot traditioneel ondoorzichtige activaklassen voor directionele beleggingen en hedgingstrategieën. Parcl breidt ook uit naar de forexmarkt met nieuwe GBP- en EUR-markten.

Dit is nog maar het begin van Solana’s RWA-expansie, met het onlangs aangekondigde Libre Fund en de aanstaande GUM Alliance van Jupiter en elmnts exchange die de expansie zullen blijven stimuleren.

Fonds Libre

Libre, een joint venture tussen WebN Group onder Brevan Howard en Laser Digital onder Nomura, lanceert een reeks tokenfondsen op Solana, zoals het Hamilton Lane SCOPE Fund dat bekend staat om hoge rendementen en het Brevan Howard Master Fund dat zich richt op wereldwijde macro-handelsstrategieën. Libre’s plannen, met bijna $ 20 miljoen in TVL voor de lancering, omvatten secundaire handelsdiensten voor zijn fondsen later dit jaar.

Jupiters GUM-alliantie

Jupiter’s Grand Unified Markets (GUM) initiatief, in samenwerking met de Solana Foundation en marketmakers zoals Wintermute en DWF Labs, heeft als doel om een “enkele atomaire markt” op Jupiter te creëren voor alle activa, van forex en aandelen tot RWA’s zoals krediet, schatkistpapier en vastgoed, evenals cryptocurrencies.

Dit initiatief is bedoeld om tokenized assets effectief te introduceren door te zorgen voor diepe liquiditeit en het veelvoorkomende “kip of het ei” probleem bij tokenization aan te pakken, waarbij emittenten terughoudend zijn om assets zonder liquiditeit te tokenen, en de liquiditeit laag blijft totdat er meer assets worden getokenized.

Elmnts

Elmnts is een opkomende markt voor tokenized fundamentele energiebronnen, zoals minerale rechten in de olie- en gasindustrie, die naar verwachting meer dan $800 miljard aan inkomsten zal genereren in 2024. Deze benadering verbetert de transparantie, toegankelijkheid en liquiditeit en biedt een oplossing voor de hoge transactiekosten en lage liquiditeit in de huidige markten.

Daartoe verwerft het bedrijf minerale rechten via veilingen, particuliere verkopen en netwerken, waarbij experts actieve leasinggebieden opsporen en inzicht hebben in de olie- en gasmarkten. Deze markt vereenvoudigt het investeringsproces, verlaagt de kosten en stelt meer investeerders in staat om deel te nemen met lagere vergoedingen en minima.

Conclusie

Met een aanzienlijke groei in stablecoins en de stabilisatie van RWA-producten, heeft Solana een solide basis gelegd voor het benutten van on-chain economics om real-world markten uit te breiden.

Nieuwe en aankomende initiatieven zoals de tokenfondsen van Libre, Jupiter’s GUM Alliance en elmnts’ fundamentele energiebronnenmarkt zorgen ervoor dat Solana verder verankerd raakt in de RWA-markt en bieden bredere toegang tot echte activa op de keten dan de meeste andere ketens.

Het recente rapport van Coingecko toonde inderdaad aan dat de top 2 verhalen in Q2 2024 memecoins (natuurlijk) en RWA’s waren. Als Solana net zoveel aandacht trekt voor RWA’s als memecoins, kan het institutioneel kapitaal naar de keten trekken en zijn leidende positie in de trends van deze cyclus veiligstellen.

Naarmate het bestaande financiële systeem samensmelt met gedecentraliseerde financiering, zal Solana’s rol in het faciliteren van de tokenisatie van traditionele activa blijven groeien, waarmee het zijn status als keten die aan alle behoeften voldoet, zowel retail als institutioneel, verstevigt.