Kan Bitcoin Staking de volgende liquiditeitsgolf leiden?
De afgelopen jaren heeft de schaalbaarheid van Bitcoin centraal gestaan in de blockchain-ruimte. Terwijl Bitcoin zijn positie als “digitaal goud” blijft verstevigen, is de markt actief op zoek naar manieren om de liquiditeit en schaalbaarheid te verbeteren. Verschillende oplossingen, waaronder sidechains, het Lightning Network en Laag 2 schaalbaarheidstechnologieën zijn opgedoken, maar geen enkele heeft al massale goedkeuring of consensus bereikt.
Staking, vooral het concept van staking en re-staking, heeft een nieuwe dynamiek toegevoegd aan de financiële logica van Bitcoin. Door Bitcoin in te zetten kunnen gebruikers extra opbrengsten genereren, waardoor zowel de liquiditeit verbetert als het potentiële nut van Bitcoin in gedecentraliseerde financiën toeneemt (DeFi). De recente lancering van het Babylon mainnet heeft gezorgd voor hernieuwde aandacht voor re-staking, wat heeft geleid tot een aanzienlijke stijging van de transactiekosten van het Bitcoin-netwerk.
Op 22 augustus lanceerde Babylon de eerste fase van haar Bitcoin staking mainnet. Volgens mempool.space stegen de transactiekosten van het Bitcoin-netwerk tot meer dan 1.000 satoshis/byte, vergeleken met de gebruikelijke kosten van minder dan 5 satoshis/byte. Babylon meldde dat haar eerste fase een staking cap van 1.000 BTC bereikte in slechts zes blokken. Babylon’s staking platform toonde aan dat 1,000.04549438 BTC werd gestaked door ongeveer 12,720 gebruikers.
Het mainnet van Babylon trok niet alleen liquiditeit aan, maar leidde er ook toe dat marktdeelnemers de kapitaalefficiëntie van Bitcoin opnieuw gingen beoordelen. Door middel van re-staking protocollen kunnen investeerders hun rendement optimaliseren zonder de veiligheid van de activa op te offeren, waardoor de algehele liquiditeit van de markt toeneemt. Dit model is vooral aantrekkelijk geworden in een omgeving waar de transactiekosten op de keten blijven stijgen.
In een recent rapport van ArkStream Capital voorspelden ze dat BTCFi, gevoed door het vrijkomen van liquiditeit uit Bitcoin, een markt van 100 miljard dollar zou kunnen worden. Ze zien de Layer 2-oplossingen en -toepassingen van Bitcoin als de volgende grote trend in de industrie.
Dit artikel gaat in op de laatste ontwikkelingen in Bitcoin re-staking, analyseert de financiële onderbouwing en bekijkt het toekomstige traject.
Bitcoin Liquid Staking: Een overzicht
Bitcoin is een proof-of-work (PoW) netwerk dat afhankelijk is van miners om de consensus te handhaven. Met de opkomst van DeFi zijn de toepassingsscenario’s van Bitcoin echter uitgebreid. Liquid staking is een opkomend mechanisme gericht op het verbeteren van de kapitaalefficiëntie en liquiditeit van Bitcoin, waarbij gebruikers hun Bitcoin kunnen vastzetten in stakingcontracten terwijl de liquiditeit behouden blijft.
Het belangrijkste voordeel van liquid staking ligt in de brede toepasbaarheid binnen DeFi. Nu Bitcoin wordt erkend als een zeer veilig activum, beginnen meer financiële toepassingen te vertrouwen op de economische veiligheid ervan. Tokens gegenereerd uit Bitcoin met een inzet kunnen worden gebruikt in gedecentraliseerde geldmarkten, stablecoins, verzekeringen en meer, waardoor de kapitaalefficiëntie van deze toepassingen toeneemt.
Momenteel zijn er drie hoofdbenaderingen om Bitcoin liquid staking te bereiken, elk met zijn eigen voor- en nadelen.
- Zelfbewaringsmodel op ketting: Deze methode maakt gebruik van Bitcoin-scripts om inzetcontracten te maken, waarbij geavanceerde cryptografische technieken worden gebruikt om de veiligheid en finaliteit van ingezette activa te garanderen. Deze aanpak behoudt decentralisatie, maar is complex en kan problemen hebben met synchronisatie tussen verschillende ketens. Babylon is een belangrijke speler in deze categorie.
- Gecentraliseerd bewaringsmodel: In dit model wordt Bitcoin overgebracht naar gereguleerde bewaarrekeningen, waar het getoken wordt op andere blockchains. Hoewel deze methode eenvoudiger te implementeren en sneller in te zetten is, is de decentralisatie lager en zijn er zorgen over vertrouwen en veiligheid. BounceBit vertegenwoordigt deze aanpak.
- Multi-Party Computation (MPC) en Cross-Chain Bridge Model: Dit model slaat Bitcoin op in multi-signature wallets en maakt gebruik van gedecentraliseerde orakels en cross-chain bridges om Bitcoin te migreren naar andere ketens. Hoewel MPC enige decentralisatie toevoegt, brengen cross-chain bridges inherente veiligheidsrisico’s met zich mee. Projecten zoals Chakra maken gebruik van deze aanpak.
Babylon en zijn rol in Bitcoin-inzet
Babylon biedt een uniek staking mechanisme, waardoor Bitcoin-houders hun activa kunnen inzetten zonder het traditionele gebruik van cross-chain bridges of custodians. In plaats daarvan maakt het gebruik van cryptografische technieken waarmee Bitcoin kan worden ingezet en beloningen kunnen worden verdiend, terwijl andere proof-of-stake (PoS)-ketens worden beveiligd.
Het staking-proces van Babylon omvat Bitcoin-transacties met twee UTXO-uitgangen: één vergrendeld door een tijdscript en de andere met behulp van een tijdelijk adres met een handtekening voor eenmalig gebruik (EOTS). Validators die het protocol volgen, verdienen beloningen van PoS-ketens, terwijl oneerlijke actoren het risico lopen hun ingezette BTC te verliezen.
De architectuur van Babylon bestaat uit drie lagen: de Bitcoin-netwerklaag, een controlelaag die het Bitcoin-netwerk en Cosmos Hub met elkaar verbindt en een datalaag voor PoS-consumentenketens. Door gebruik te maken van de beveiliging van Bitcoin om andere netwerken te beveiligen, speelt Babylon een rol die vergelijkbaar is met Eigenlayer, maar dan gericht op Bitcoin.
Chakra: ZK-aangedreven Bitcoin Re-Staking
Chakra is een ander innovatief project in de Bitcoin re-staking ruimte. Door gebruik te maken van zero-knowledge proofs (ZK) stelt Chakra gebruikers in staat Bitcoin in te zetten met behoud van privacy en veiligheid. Door middel van cross-chain bridging breidt Chakra zijn diensten uit naar Bitcoin Laag 2 oplossingen.
In 2024 haalde het project financiering op bij verschillende prominente investeerders en is nu geïntegreerd met Babylon, waardoor naadloze staking-overgangen mogelijk zijn en beloningen op meerdere platforms worden aangeboden.
Lombard: Het DeFi-potentieel van Bitcoin ontsluiten
Lombard biedt cross-chain liquiditeit via zijn LBTC token, dat Bitcoin vertegenwoordigt. Gebruikers zetten BTC in op het platform van Babylon en ontvangen LBTC op Ethereum, waarbij de verhouding 1:1 blijft.
Lombard heeft onlangs $16 miljoen opgehaald om zijn activiteiten uit te breiden en positioneert zichzelf als een belangrijke speler in het Bitcoin staking ecosysteem.
Toekomstperspectieven
Het Bitcoin-stakinglandschap ontwikkelt zich snel, met projecten als Babylon, Chakra en Lombard die verschillende benaderingen bieden om de kapitaalefficiëntie van Bitcoin te verbeteren. Deze innovaties, gecombineerd met toenemende institutionele interesse, wijzen op een toekomst waarin Bitcoin een grotere rol kan spelen in DeFi en andere blockchains kan beveiligen.
Als deze technologieën volwassen worden, kan de liquiditeit van Bitcoin verder worden ontsloten, waardoor nieuwe marktkansen ontstaan en mogelijk de volgende grote liquiditeitsgolf in de cryptoruimte.
Concluderend kan gesteld worden dat Bitcoin staking de potentie heeft om een revolutie teweeg te brengen in de liquiditeitsdynamiek van het netwerk, innovatie aan te jagen en nieuwe toepassingen te openen in DeFi en andere blockchain-ecosystemen.