Waarom de PayFi-markt 20 keer groter kan zijn dan DeFi

PayFi (Payment Finance) vertegenwoordigt een innovatief applicatiemodel binnen de blockchain en cryptocurrency ruimte dat betalingsfunctionaliteiten combineert met financiële diensten. De kern draait om de processen van het verzenden, ontvangen en vereffenen van cryptocurrencies, in plaats van zich alleen te richten op de handel.

Dit model omvat niet alleen cryptocurrency betalingen en transacties, maar ook verschillende financiële activiteiten zoals leningen, vermogensbeheer en grensoverschrijdende betalingen. Door gebruik te maken van gedecentraliseerde technologie verbetert PayFi de snelheid, veiligheid en efficiëntie van financiële activiteiten en vermindert het de wrijving en kosten die inherent zijn aan traditionele financiële systemen. Deze vooruitgang vergemakkelijkt naadloze wereldwijde waardeoverdracht en financiële inclusie.

Het ontstaan van PayFi

PayFi werd geïntroduceerd door Lily Liu, voorzitter van de Solana Foundation, tijdens de EthCC-conferentie in juli 2024. Liu ziet PayFi als een nieuwe manier om financiële markten op te bouwen, door financiële primitieven en productervaringen te creëren rond de Tijdswaarde van Geld (TVM). Deze aanpak is erop gericht om te bereiken wat een uitdaging of zelfs onmogelijk is in traditionele of Web2-financiën.

PayFi’s visie is om een revolutie teweeg te brengen in betalingssystemen door middel van blockchaintechnologie, waardoor efficiëntere en kosteneffectievere transacties mogelijk worden. Het wil nieuwe financiële ervaringen bieden, complexere financiële producten en toepassingen creëren en een geïntegreerde waardeketen opbouwen, wat leidt tot de vorming van een nieuwe financiële cluster.

PayFi: Uitbreiding van de betalingsvisie van Bitcoin

Het ontstaan van Bitcoin werd gestimuleerd door het revolutionaire witboek van Satoshi Nakamoto, Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System, waarin het concept van gedecentraliseerde betalingen werd geïntroduceerd. Deze visie stelde een wereldwijd betalingssysteem zonder tussenpersonen voor, ontworpen om de beperkingen van traditionele financiële instellingen te overwinnen en een efficiëntere en transparantere waardeoverdracht te bewerkstelligen. Nakamoto wilde het betalingssysteem hervormen door een einde te maken aan hoge kosten, lange afwikkelingstijden en financiële uitsluiting.

Maar hoewel Bitcoin de cryptocurrency-revolutie aanzienlijk heeft bevorderd, is de oorspronkelijke bedoeling als dagelijks betaalmiddel niet volledig gerealiseerd. Bitcoin is vaak meer beschouwd als een opslagplaats van waarde dan als een praktische valuta voor alledaagse transacties.

De opkomst van stablecoins heeft deze leemte gedeeltelijk opgevuld. Door de waarde van fiatvaluta’s in kaart te brengen op de blockchain, overbruggen stablecoins de kloof tussen cryptocurrencies en real-world financiële systemen, waardoor de eerste praktische use case voor blockchainbetalingen ontstaat.

Sinds 2014 zijn stablecoins exponentieel gegroeid, wat de sterke vraag van de markt naar blockchainbetalingen bewijst. Momenteel faciliteren stablecoins jaarlijks ongeveer $ 2 biljoen aan betalingen, wat in de buurt komt van het jaarlijkse betalingsverwerkingsvolume van Visa.

Desondanks worden blockchainbetalingen nog steeds geconfronteerd met uitdagingen zoals een slechte gebruikerservaring, vertragingen bij transacties, hoge kosten en regelgevingskwesties, waardoor hun wijdverspreide adoptie als een mainstream betaalmedium wordt beperkt.

De rol van financiële instrumenten en financieringsmechanismen

Traditionele financiële instrumenten zoals creditcards, handelsfinanciering en grensoverschrijdende betalingen hebben wereldwijde betalingstoepassingen enorm vergemakkelijkt door liquiditeit en financieringsopties te bieden.

Blockchain, als opkomende industrie, hoeft de markt niet volledig opnieuw op te bouwen, maar kan bestaande markten versterken met waardevollere producten en oplossingen door middel van blockchaintechnologie. Uit deze achtergrond is PayFi ontstaan.

Door gebruik te maken van de hoge prestaties en lage transactiekosten van geavanceerde publieke blockchains, wil PayFi de traditionele financiële mechanismen overtreffen en een meer liquide en adaptieve wereldwijde financiële markt creëren.

Deze evolutie is zowel een terugkeer naar de oorspronkelijke bedoeling van Bitcoin als een significante innovatie gebouwd op het fundament van Bitcoin. PayFi belooft het volledige potentieel van blockchain-betalingssystemen te ontsluiten en het wereldwijde financiële systeem naar een efficiëntere en inclusievere toekomst te stuwen.

Kernbegrip van PayFi: Tijdswaarde van geld (TVM)

“Tijd is waardevoller dan geld; je kunt meer geld krijgen, maar niet meer tijd.”

Tijdswaarde van geld (TVM) is een fundamenteel concept in financiën, dat het waardeverschil van geld op verschillende tijdstippen benadrukt. Het basisprincipe van TVM is dat een geldbedrag vandaag meestal meer waard is dan hetzelfde bedrag in de toekomst. Dit komt omdat het huidige geld onmiddellijk kan worden geïnvesteerd om rendement te genereren of kan worden gebruikt voor onmiddellijke consumptie.

In wezen gaat TVM over “opportuniteitskosten”. Geld aanhouden zonder het onmiddellijk te gebruiken resulteert in gemiste investeringskansen en potentiële opbrengsten. Bijvoorbeeld:

• Leningen en hypotheken: Rentetarieven voor bankleningen zijn gebaseerd op TVM, waarbij de betaalde rente het gebruik van de middelen van de bank compenseert.
• Evaluatie van investeringen: Beleggers nemen de contante waarde van toekomstige rendementen in overweging bij het evalueren van aandelen, obligaties of vastgoedbeleggingen.
• Kapitaalbudgettering: Bedrijven beoordelen de toekomstige kasstromen van projecten en verdisconteren deze tot hun huidige waarde om gunstige investeringsbeslissingen te nemen.

PayFi maakt gebruik van blockchaintechnologie om de tijdswaarde van geld efficiënt on-chain te realiseren, waardoor gebruikers fondsen kunnen beheren en beleggen zonder tussenpersonen, waardoor fondsen maximaal worden benut. Dit model verlaagt de transactiekosten aanzienlijk en versnelt de transactietijden, waardoor een snelle herinvestering in de markt of ander gebruik mogelijk wordt.

Bovendien ondersteunt PayFi’s infrastructuur de ontwikkeling van complexere on-chain financiële producten, zoals on-chain kredietmarkten, termijnbetalingssystemen en geautomatiseerde beleggingsstrategieën op basis van smart contracts. Deze uitbreiding zal leiden tot het creëren van een geïntegreerde waardeketen, die een nieuwe “financiële cluster” vormt.

RWA en DeFi integreren: een nieuw financieel cluster bouwen rond PayFi

In het financiële systeem hebben Real-World Assets (RWA) en Decentralized Finance (DeFi) hebben elk unieke voordelen en uitdagingen. RWA’s hebben een aanzienlijke marktomvang en een stabiele waarde, maar kampen met problemen zoals een lagere liquiditeit en transparantie. DeFi biedt efficiënte transactiemechanismen en wereldwijde liquiditeit, maar leunt zwaar op crypto-activa en heeft geen directe banden met de reële economie.

In tegenstelling tot sommige opvattingen dat PayFi slechts een subset is van RWA, beschouwt CGV Research RWA als een onderdeel van het PayFi-ecosysteem. PayFi omvat een breder scala aan crypto-activa, financiële diensten op basis van slimme contracten en gedecentraliseerde betalings- en vereffeningssystemen. De integratie van DeFi in RWA is een cruciaal onderdeel van de kernfunctionaliteit van PayFi.

RWA overbruggen met Blockchain

Digitalisering en integratie in de keten

PayFi-platforms digitaliseren RWA’s door middel van slimme contracten, waardoor ze kunnen worden vertegenwoordigd en verhandeld op de blockchain. Dit proces zorgt voor transparantie en veiligheid van RWA-waarden en eigendom on-chain, waardoor traditionele activa kunnen worden opgedeeld in kleinere eenheden voor wereldwijde handel en investeringen.

Smart Contracts en betaalsystemen

Eenmaal gedigitaliseerd, gebruikt PayFi smart contracts om transactie- en afwikkelingsprocessen te automatiseren, transacties te versnellen, kosten te verlagen en transparantie en veiligheid te garanderen. PayFi’s on-chain betalingssysteem vereenvoudigt de overdracht en betaling van activa en pakt problemen aan zoals vertragingen in de afwikkeling en hoge kosten in de traditionele financiële sector.

Liquiditeitspools en financieringskanalen

De liquiditeitspools van PayFi bieden voldoende financiering voor risicogewogen activa en trekken wereldwijde investeerders aan. Door risicogewogen activa als onderpand te gebruiken, kan PayFi deelnemen aan de financieringsactiviteiten van DeFi, wat stabiele financieringsbronnen en diverse investeringsmogelijkheden biedt.

Risicobeheer en transparantie

Blockchaintechnologie zorgt voor transparantie en controleerbaarheid van RWA-transacties, waardoor informatieasymmetrie en operationele risico’s worden verminderd.

Geautomatiseerde uitvoering door middel van smart contracts minimaliseert de risico’s van menselijke interventie en de onveranderlijkheid van blockchain garandeert de veiligheid van transactieregistraties, waardoor het vertrouwen in de markt toeneemt en de integratie van RWA en DeFi wordt bevorderd.

Toekomstperspectieven en uitdagingen voor PayFi

Marktgroeipotentieel

PayFi wil de tijdswaarde van geld on-chain brengen en het financiële systeem op een meer programmeerbare, sub-custodiale en gedecentraliseerde manier reconstrueren. Met de snelle groei van het aantal stablecoins wereldwijd en de voortdurende verbeteringen in de infrastructuur van cryptocurrency’s, is PayFi klaar om een belangrijke kracht te worden in het transformeren van traditionele financiën.

Volgens Statista wordt verwacht dat het wereldwijde volume aan digitale betalingstransacties in 2023 ongeveer $ 9,46 biljoen zal bedragen en zal blijven groeien tot mogelijk $ 14 biljoen in 2027. Mordor Intelligence schat de omvang van de DeFi-markt op $46,61 miljard in 2024, met een verwachte groei tot $78,47 miljard in 2029, met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 10,98%.

CGV Research schat dat als PayFi 10% van het wereldwijde volume aan digitale betalingstransacties verovert (een voorzichtige schatting), de marktomvang tegen 2030 zou kunnen oplopen tot 1,8 biljoen dollar, 20 keer de omvang van de DeFi-markt (87 miljard dollar). Dit wijst op het enorme marktpotentieel van PayFi en zijn potentieel om een belangrijke rol te spelen in de wereldwijde digitale betaalsector.

Uitdagingen op het gebied van regelgeving en naleving

Naarmate de wereldwijde uitgifte van stablecoins toeneemt, wordt de houding van centrale banken ten opzichte van stablecoins soepeler. De betalingsactiviteiten van PayFi, waarbij voornamelijk gebruik wordt gemaakt van stablecoins, zijn nog steeds onderworpen aan de regelgeving van soevereine valutasystemen.

De huidige PayFi-projecten zijn gericht op naleving, waarbij meestal alleen instellingen met een vergunning mogen deelnemen, terwijl particulieren strenge KYC-processen ondergaan. Bovendien zijn veel PayFi projecten gericht op ontwikkelingslanden waar de regelgeving minder streng is, waardoor de compliance risico’s kleiner zijn.

Technische en veiligheidsrisico’s

Ondanks de aanzienlijke vooruitgang in de beveiliging van DeFi, blijven sommige problemen onopgelost. Kwetsbaarheden in de beveiliging zijn geïdentificeerd en aangepakt door middel van strenge audits, waardoor de beveiliging van PayFi op de keten vergelijkbaar is met die van traditionele DeFi.

Er blijven echter technische uitdagingen bestaan in componenten buiten de keten. Het op elkaar afstemmen van on-chain en off-chain logica blijft een uitdaging, met huidige oplossingen waarbij tussenliggende entiteiten betrokken zijn die verder verfijnd moeten worden.

Conclusie

PayFi, als een nieuwe golf in betalingsfinanciering, hervormt het wereldwijde financiële ecosysteem met zijn unieke charme. Het breidt niet alleen de betalingsvisie van Bitcoin uit, maar verhoogt ook de efficiëntie en inclusiviteit van financiële diensten door innovatie op basis van blockchain. Ondersteund door krachtige publieke blockchains zoals Solana, zal de markt van PayFi naar verwachting exponentieel groeien en een belangrijke drijvende kracht worden in de toekomstige financiële markt.

Zoals Lily Liu voor ogen heeft, zal PayFi RWA en DeFi integreren, een geïntegreerde waardeketen opbouwen en een nieuwe financiële cluster vormen. Deze revolutionaire innovatie zal het wereldwijde financiële systeem op weg helpen naar een efficiëntere en inclusievere toekomst.