Waarom blijft de vraag naar ETH laag ondanks Ethereum ETF’s?
Ondanks de lancering van Ethereum ETF’s zijn de ETH-prijzen er niet in geslaagd om door het weerstandsniveau van $3.400 te breken, voornamelijk door aanzienlijke uitstromen uit Grayscale’s spot Ethereum ETF.
De prijs van Ethereum daalde naar $3.278, zelfs met de introductie van een spot Ethereum ETF in de V.S., en sloot juli af met een verlies van ongeveer 1%.
Sinds de notering op 23 juli is de Amerikaanse spot Ethereum ETF met 9% in prijs gedaald. Vanaf de noteringsdatum is ETH met 4,05% gedaald. Andere factoren zouden ook de koersprestaties kunnen belemmeren.
ETHE-uitstroom overtreft GBTC
Volgens Sosovalue zijn de algehele ETF-prestaties slecht geweest, met een cumulatieve netto-uitstroom van $ 439,64 miljoen.
Zoals de grafiek hieronder laat zien, komt de meeste verkoopdruk van Grayscale. Vanaf 29 juli hebben andere belangrijke spot ETH ETF’s, waaronder die van BlackRock, Bitwise en Fidelity, dagelijkse instromen geregistreerd.
Daarnaast heeft Grayscale’s ETHE na een scherpe daling op de spot Bitcoin-markt een snellere uitstroom ervaren dan GBTC. De prijs van Bitcoin daalde naar $66.317.
De onderstaande grafiek toont de vermogensverliezen voor beide beleggingsinstrumenten sinds hun conversie. Vermogensverliezen van GBTC en ETHE sinds de conversie.
Analisten voorspellen dat Grayscale’s massale ETHE uitstroom binnen een week “zou kunnen” afnemen.
“Bijna geen vraag” naar ETH op beurzen
Bovendien zijn de Ethereum opnamevolumes van exchanges sinds maart aanzienlijk gedaald. Onafhankelijk analist Crypto Lion merkte op dat deze indicator, die nauw samenhangt met de prijs, “bijna geen vraag” laat zien.
Crypto Lion suggereerde ook dat de geschatte hefboomratio (ELR) de prijsbewegingen van ETH tijdens deze turbulente periode heeft beïnvloed. Deze indicator geeft de verhouding weer tussen open futurescontracten en balansen op de beurs.
Een hogere ELR geeft aan dat futures/perps de prijsbewegingen domineren, die meestal kortdurend of volatiel zijn. Hij merkte op:
“Na de goedkeuring van de EETF hebben de ETH-prijzen schommelende bewegingen laten zien. Zonder terugtrekkingen en onopgeloste ELR-problemen wordt kopen echter niet aanbevolen.”
Coinbase premie-index wordt negatief
Gegevens van Coinbase weerspiegelen ook een soortgelijk gebrek aan vraag. In het tweede kwartaal van 2024 bleef de ETH premie-index van Coinbase dalen.
Deze index piekte in maart, wat samenviel met de piek van ETH, maar is sindsdien negatief geworden. Een negatieve premie wijst op een gebrek aan koopinteresse van Amerikaanse investeerders, wat leidt tot een uitputting van de spotvraag.
In mei 2024, met de mogelijke goedkeuring van Ethereum ETF’s, zag Coinbase een toename in spotaankopen, wat een bullish effect had op de prijzen.
De Coinbase premium index steeg tot boven 0,15, wat duidt op vraag van spot ETH kopers. Zoals eerder besproken, heeft de huidige neerwaartse trend van deze index het tegenovergestelde effect gehad op de ETH-prijzen.