Tien vragen en antwoorden om het Mt. Gox-incident te verduidelijken

In de ochtend van 24 juni UTC had nieuws over “Mt. Gox start BTC en BCH terugbetalingen” een snelle impact op de markt. Door zorgen over potentiële verkoopdruk kreeg de toch al zwakke cryptocurrency markt nog meer klappen, waarbij BTC kortstondig onder de $59.000 daalde en ETH de $3.200 naderde.

Er heerst echter nog steeds grote verwarring en zelfs geruchten over de terugbetaling van Mt. Gox in de markt. Als gevolg daarvan begrijpen veel lezers de situatie niet volledig en zijn ze niet in staat om de potentiële impact op de markt in te schatten. Om deze onzekerheden op te helderen, zal CoinDarwin marktinformatie en interviews met crediteuren (zoals Mindao, oprichter van dForce) gebruiken om een Q&A formaat uitleg te geven.

V1: Is dit de eerste keer dat Mt. Gox zijn schuld terugbetaalt?

A1: Nee, al op 21 december 2023 verklaarden verschillende Japanse gebruikers op sociale media dat ze compensatie in yen hadden ontvangen via PayPal. Hieronder waren opmerkelijke figuren zoals Yuzo Kano, oprichter van de toonaangevende Japanse exchange bitFlyer.

Volgens een kennisgeving van de faillissementscurator Nobuaki Kobayashi is dit deel van de compensatie afkomstig van 7 miljard yen die op 17 november 2023 is terugbetaald uit de faillissementscurator.

V2: Waarom is deze terugbetaling speciaal?

A2: Dit is de eerste keer dat Mt. Gox terugbetaalt in de vorm van BTC en BCH, wat betekent dat de 141.686 BTC in handen van Mt. Gox (samen met een bijna gelijke hoeveelheid BCH) in de markt zullen gaan stromen.

Deze BTC vertegenwoordigen 0,72% van de totale circulerende voorraad Bitcoin, met een waarde van ongeveer $8,54 miljard.

V3: Wanneer vindt de terugbetaling plaats en wanneer komt de verkoopdruk?

A3: Volgens Nobuaki Kobayashi’s laatste e-mailbericht beginnen de terugbetalingen in juli 2024.

V4: Wat zijn de details van de terugbetaling?

A4: Crediteur Mindao legde uit dat Mt. Gox het aandeel van elke crediteur zal berekenen (alleen voor degenen die ervoor kozen om terugbetaling in “fysieke” vorm te ontvangen, aangezien sommigen kozen voor terugbetaling in fiat) op basis van de BTC-prijs op het moment van faillissement. De gehouden BTC zullen dan worden verdeeld volgens dit aandeel.

Gezien het feit dat Mt. Gox ongeveer 650.000 BTC verloor en nu 140.000 BTC bezit, is het herstelpercentage in BTC termen ongeveer 21,5%. Simpel gezegd, als je toen 100 BTC had, zou je nu ongeveer 21,5 BTC ontvangen.

Dit betekent een aanzienlijke daling in BTC-termen, maar aanzienlijke winsten in fiattermen door de enorme prijsstijging van BTC door de jaren heen (in wezen een gedwongen greep).

Aanvankelijk beweerde Mt. Gox 850.000 BTC te hebben verloren (750.000 van klanten en 100.000 van het platform), maar verklaarde later 202.185 BTC te hebben gevonden waarvan eerder werd gedacht dat het gestolen was, waardoor het verlies werd bijgesteld naar 650.000 BTC.

V5: Waarom moet de schuldratio berekend worden op basis van de BTC-prijs op dat moment?

A5: In wezen omdat Mt. Gox insolvabel is; de hoeveelheid BTC die ze momenteel bezitten kan hun BTC-verplichtingen niet 1:1 dekken. Daarom moest Mt. Gox een prijs vinden om de schuldratio te berekenen voor de verdeling van de huidige bezittingen. De specifieke prijs werd bepaald door de Japanse rechtbank tijdens de beoordeling van het faillissement.

Mindao vermeldde ook dat gebruikers van Mt. Gox niet alleen BTC bezaten, maar ook fiattegoeden. Daarom moest Mt. Gox een basisvaluta kiezen voor de berekeningen – uiteindelijk gebruikten ze de yenprijs als basis.

V6: Wat was de BTC-prijs toen, en wat is de referentieprijs?

A6: De uitspraak van de districtsrechtbank van Tokio over het faillissement van Mt. Gox stelde dat de waarde van de BTC-schuld zou worden berekend op basis van de prijs in april 2014, toen Mt. Gox het faillissement aanvroeg – 50.058,12 yen per BTC (ongeveer 314 dollar tegen de huidige wisselkoersen).

Deze prijs dient echter enkel om de schuldratio’s van de schuldeisers te berekenen, niet het bedrag dat per BTC zal worden terugbetaald. In werkelijkheid zal de terugbetaling per BTC veel hoger zijn.

Mindao voegde eraan toe dat toen Mt. Gox in juni 2011 werd gehackt, de BTC-prijs op Mt. Gox daalde tot wel $150, terwijl de marktprijs ongeveer $300 was. Gebruikers die toen BTC kochten op Mt. Gox zouden de hoogste “compensatieopbrengst” ontvangen.

V7: Hoe zullen schuldeisers hun terugbetalingen ontvangen?

A7: Schuldeisers registreerden hun ontvangstadressen eerder dit jaar en zullen betalingen ontvangen via exchanges zoals Kraken, Bitstamp en Bitgo.

V8: Wat zijn de holdingadressen van Mt. Gox en hoe kan men de stroom controleren?

A8: Na de laatste inzameling op 28 mei zijn de BTC van Mt. Gox voornamelijk opgeslagen op drie adressen, die elk 47.230 BTC bevatten. De specifieke adressen zijn:

• 1AsHPP7WcGnDLzxW2bUa2FcbJP3eZVEqpx
• 16eAGJEjqsUqngMfcysQECvp7TMU37P9gX
• 1HeHLv7ZRFxWUVjuWkWT2D5XFbXXvHoV68

Het wordt aanbevolen om Arkham’s Mt. Gox portemonnee-interface te gebruiken.

V9: Wie zijn de begunstigden van de terugbetaling en hoe is de structuur van de schuldeisers in de loop der jaren veranderd?

A9: De structuur is veranderd. Het Mt. Gox hacking incident gebeurde vele jaren geleden en gerelateerde claims circuleren al lange tijd op de markt. Veel oorspronkelijke schuldeisers verkochten hun vorderingen aan instellingen die gespecialiseerd zijn in faillissementsclaims.

Alex van Galaxy Research voorspelt dat ongeveer 20.000 BTC-claims zijn gekocht door faillissementsfondsen, met nog eens 10.000 claims in handen van de Bitcoinica BK exchange.

V10: Hoe kan potentiële verkoopdruk worden beoordeeld?

A10: Het hangt af van de verkoopverwachtingen van de schuldeisers die terugbetalingen ontvangen.

Mindao voorspelt dat aangezien dit incident al tien jaar aan de gang is en schuldeisers vroege deelnemers zijn in de cryptoruimte (diamanthanden), de psychologische impact groter kan zijn dan de werkelijke impact.

Alex deed een soortgelijke voorspelling. De meeste instellingen die actief Bitcoin-claims van Mt. Gox verwerven, zijn vermogende Bitcoin-houders die hun posities met korting willen opbouwen in plaats van snel te handelen voor arbitrage.

Alex voegde eraan toe dat gezien de lagere liquiditeit in de BCH markt en het lagere vertrouwen van schuldeisers in BCH vergeleken met BTC, BCH naar verwachting relatief slecht zal presteren na de terugbetalingen van Mt. Gox.