Curve Finance is de motor achter de inmiddels beroemde DeFi-aggregator Yearn.finance. Maar wat Curve Finance echt op de kaart zette, was de beruchte lancering van CRV (Curve Finance’s governance token). Waarom? Omdat op het moment van de lancering de market cap van CRV die van Bitcoin even overtrof. Zoals je zult zien, is Curve Finance meer dan zomaar een DEX.
Wat is Curve Finance?
Curve Finance is een op Ethereum gebaseerde decentrale uitwisseling speciaal ontworpen voor efficiënte handel tussen cryptocurrencies van gelijke waarde, met een hoge jaarlijkse rente voor liquiditeitsverschaffers die cryptocurrency-fondsen storten op Curve Finance. Het onlangs gelanceerde governance token CRV heeft Curve Finance getransformeerd in een Decentrale Autonome Organisatie (DAO).
Curve Finance wordt gezien als een reeks activapools die allemaal cryptocurrencies van gelijke waarde bevatten. Op dit moment bevatten 3 van de 7 pools op Curve Finance stablecoins, terwijl de rest verschillende versies van gewrapte Bitcoin bevat, zoals wBTC, renBTC, sBTC. Deze pools kunnen een ongelooflijk hoge rente bieden, die jaarlijks meer dan 300% teruggeeft aan liquiditeitsverschaffers (voor de BUSD-pool).
Je vraagt je misschien af hoe dit mogelijk is. Het eenvoudige en korte antwoord is dat Curve Finance deze gedeponeerde fondsen gebruikt om liquiditeit te verschaffen aan andere DeFi protocollen (bijv. Compound). Dit genereert rente voor zowel Compound als Curve Finance, waarbij die rente in wezen wordt doorgegeven aan liquiditeitsverschaffers, plus een deel van de transactiekosten van het Curve Finance-platform en wat CRV-tokens. Yearn.finance tilt dit naar een hoger niveau door stablecoins automatisch om te wisselen naar de Curve Finance pool met de hoogste opbrengst.
In tegenstelling tot veel andere DeFi-protocollen is Curve Finance heel openhartig over de potentiële risico’s van het gebruik van zijn platform. Curve Finance’s DEX code heeft twee audits ondergaan, en de CRV token contract en DAO zijn drie keer gecontroleerd.
Egorov benadrukt de noodzaak om de code voortdurend te controleren om er zeker van te zijn dat er geen problemen zijn. Daarom biedt Curve Finance een bug bounty van maximaal $50.000 aan iedereen die fouten kan vinden in de DEX-, CRV- of DAO-code.
Wie heeft Curve Finance gemaakt?
Curve Finance is opgericht door de Russische natuurkundige Michael Egorov, een doorgewinterde cryptocurrency-veteraan. Hij begon te investeren in Bitcoin tijdens het hoogtepunt in 2013, en ondanks de aanvankelijke verliezen bleef hij Bitcoin gebruiken voor grensoverschrijdende transacties en minde hij zelfs kortstondig Litecoin.
In 2016 richtte Egorov het bedrijf NuCypher op, een fintechbedrijf gespecialiseerd in cryptografische technologieën. NyCypher ontwikkelde zich tot een blockchain/cryptocurrency project en haalde meer dan $30 miljoen op in een ICO in 2018 en nog eens $20 miljoen in privéfinanciering in 2019. Helaas is het NU token nog op geen enkele grote beurs genoteerd.
Egorov is sinds 2018 ook bezig met het verkennen van DeFi-protocollen, te beginnen met MakerDAO. In 2019 keek hij rond voor een goede DEX en was niet onder de indruk van Uniswap. Dit zette hem ertoe aan een nieuwe DEX te ontwikkelen met de naam StableSwap en in november 2019 een whitepaper uit te brengen.
Na het coderen en debuggen bracht hij het protocol in januari dit jaar uit onder de naam Curve Finance, met de regenboogfles van Klein als opvallend logo.
In mei 2020 zinspeelde Curve Finance op de uitgifte van zijn eigen governance token, CRV. Egorov merkte in interviews op dat een groot deel van de overgang naar een gedecentraliseerde autonome organisatie was om eventuele juridische problemen van het Curve Finance-team te omzeilen. Het huidige Curve Finance-team is gevestigd in Zwitserland en bestaat uit vijf mensen, waaronder Egorov. Van de andere vier is er één ontwikkelaar en de andere drie houden zich bezig met sociale media en marketing.
Wat zijn Liquidity Providers?
Liquidity providers zijn een term die gebruikt wordt om mensen aan te duiden die cryptocurrencies storten in DeFi-protocollen (meestal gedecentraliseerde exchanges). Dit wordt gedaan om de kwaliteit voor DEX-gebruikers te verbeteren, omdat ze niet eeuwig hoeven te wachten tot een transactie voltooid is.
In veel gevallen kunnen liquiditeitsverschaffers een flink rendement verdienen door liquiditeit te verschaffen. Deze beloningen bestaan meestal uit een deel van de vergoedingen voor het protocol en uit toegekende protocol tokens (indien beschikbaar). Deze stimuleringsprogramma’s staan bekend als liquidity mining programma’s. De praktijk van het zoeken naar de hoogste jaarlijkse renteopbrengst op gedeponeerde fondsen wordt liquidity farming genoemd.
Wat is een Automated Market Maker?
Een geautomatiseerde market maker is een protocol dat vertrouwt op slimme contracten in plaats van orderboeken om activaprijzen te bepalen. Op gecentraliseerde beurzen is er een strijd tussen kopers en verkopers.
Je hebt misschien de verschillende transactiekosten opgemerkt die gecentraliseerde beurzen aanbieden aan market makers en takers. Makers zijn degenen die cryptocurrencies kopen of verkopen tegen andere prijzen dan de huidige marktprijs op het orderboek, terwijl takers degenen zijn die activa alleen kopen tegen de huidige noteringsprijs.
Onthoud deze term, Automated Market Makers (AMM’s) gebruiken de verhouding van activa in een bepaalde pool om de prijs van activa te bepalen. Liquiditeitsverschaffers worden gestimuleerd om bepaalde activa aan deze pools te leveren om ervoor te zorgen dat de verhouding ook in balans blijft. Dit is wat DEX’en zoals Uniswap en Curve Finance doen, en waarom liquiditeitsaanbieders gelijke proporties van twee (of meer) cryptocurrencies moeten leveren om liquiditeitspools op deze platforms te initiëren.
Stel bijvoorbeeld dat je 10 Ethereum en 1000 USDC in je pool hebt. Dit betekent dat elke Ethereum 100 USDC waard is, omdat de verhouding 1-100 is. Stel dat iemand 1 Ethereum uit de pool koopt. Nu is deze verhouding veranderd en na herberekening is de prijs van Ethereum nu $111.
Dit stimuleert iemand om te arbitreren (gebruik te maken van de prijsverschillen op twee handelsplatformen) door voor $100 te kopen op een andere beurs zoals Coinbase en in deze hypothetische pool voor $111 te verkopen, waardoor het evenwicht wordt hersteld (de werkelijke huidige marktprijs van het activum – $100).
Wat is een Bonding Curve?
Als je een AMM-vergelijking zou plotten, zou je iets zien dat een bindingscurve wordt genoemd. Deze geeft aan dat hoe meer van een activum wordt gekocht uit de pool in verhouding tot andere activa, hoe duurder het wordt, exponentieel groeiend tot theoretisch oneindige prijzen.
Dit maakt het bijna onmogelijk voor iemand om alle cryptocurrencies in de pool op te kopen, en wanneer er een te grote discrepantie is tussen de verhoudingen (en prijzen) van de activa in de pool, zijn arbitragehandelaars meer geneigd om in te grijpen en het evenwicht te herstellen.
Curve Finance gebruikt een unieke bindingscurve – uniek omdat het de prijzen wil samenpersen tot een kleinere winstmarge (stablecoins tegen $1). Daarom lijkt deze curve meer op de rand van een achthoek dan op een echte curve. Kortom, het zorgt voor een grotere afwijking ruimte tussen de verhoudingen van stablecoins in de pool.
Dit betekent dat je meer kunt kopen zonder slippage te ervaren. Egorov merkt op dat gewone bondingcurves niet geschikt zijn voor stablecoins of pegged assets vanwege de eerder genoemde redenen (de prijzen op gewone bondingcurves zouden te veel fluctueren).
Wat is slippage in cryptocurrency?
Op gecentraliseerde exchanges kan slippage veel voorkomen, vooral als je ooit een altcoin met een laag handelsvolume hebt gekocht. Je ziet misschien dat er 100 altcoins beschikbaar zijn tegen de huidige marktprijs, maar de prijs voor de volgende 100 verkochte altcoins in het orderboek kan 5% hoger zijn. Wanneer je van duurdere verkopers koopt, is de prijsstijging slippage.
Dankzij de unieke bindingscurve en de ongelooflijke hoeveelheid cryptocurrency die door liquiditeitsverschaffers wordt gedeponeerd, heeft Curve Finance een zeer lage slippage. Egorov beweert dat je gemakkelijk transacties ter waarde van meer dan $5 miljoen op Curve Finance kunt uitvoeren met minder dan 0,4% slippage. Stel je voor dat je probeert om dat bedrag aan stablecoins te kopen op een cryptocurrency exchange, en na het tegenkomen van aanzienlijke slippage, zou je orderboek worden weggevaagd!
Wat is Impermanent Verlies?
In het kort is impermanent loss het potentiële verlies dat liquiditeitsverschaffers ervaren wanneer ze hun cryptocurrencies in een protocol storten in plaats van ze gewoon vast te houden. Impermanent loss treedt bijvoorbeeld op wanneer iemand 1 ETH koopt uit de eerder genoemde pool van 10 ETH en 1000 USDC.
Als de prijs van ETH stijgt, zou de liquiditeitsverschaffer een paar extra dollars aan winst kunnen mislopen als ze alle 10 ETH aanhielden in plaats van de 9 ETH + extra USDC die gestort werden door de persoon die 1 ETH kocht.
Zoals u kunt zien, is dit “verlies” meestal klein en vaak tijdelijk, maar kan permanent worden als de gebruiker fondsen terugtrekt. Het feit dat Curve Finance stablecoins (en andere gekoppelde activa) gebruikt, betekent dat het tijdelijke verlies veel lager is in vergelijking met andere platforms zoals Uniswap, vanwege de verschillende mate van prijsvariatie in activa.
Routekaart Curve Financiën
Curve Finance heeft geen duidelijk omschreven stappenplan. Er is echter één heel belangrijk ding om op te merken. In interviews gaf Egorov aan dat het Curve Finance-team overweegt om meer cryptocurrencies toe te voegen aan Curve Finance, niet alleen stablecoins.
Hij legde uit dat hiervoor extra obligatiecurves moeten worden gecreëerd om activa met een grotere volatiliteit beter te ondersteunen. Deze mogelijke verandering, samen met eventuele andere, hangt fundamenteel af van het stemrecht van CRV-houders.
CRV cryptocurrency token
CRV is een ERC-20 token dat wordt gebruikt voor bestuur in de Curve Finance DAO. Terwijl de DEX zelf onveranderlijk is, kunnen CRV-houders hun CRV vergrendelen (waardoor het verandert in veCRV-stemmen geblokkeerde CRV) om te stemmen over het toevoegen van nieuwe opbrengstpools, het wijzigen van bestaande vergoedingsstructuren en zelfs het introduceren van een token burn-regeling voor CRV.
De stemkracht kan toenemen op basis van hoe lang CRV-tokens vergrendeld zijn. De huidige maximale lockup-periode is 4 jaar, wat tot 2,5 keer stemrecht biedt voor die toegewijde CRV-houders (in de vorm van veCRV).
Elke gebruiker met minstens 2500 veCRV kan initiatieven voorstellen door te posten op het Curve Finance DAO governance forum. Ten minste 33% van de bestaande veCRV moet deelnemen aan de stemming om het voorstel te overwegen, en een quorum van 50% is nodig (meer dan 50% van de veCRV moet vóór stemmen). Alle wijzigingen aan de DEX parameters worden doorgevoerd door het Curve Finance team. De Curve Finance DAO zelf is gebouwd met behulp van Aragon.
Curve Finance Cryptocurrency ICO
Er was geen ICO voor de CRV token. In plaats daarvan werd het token onverwacht gelanceerd op 13 augustus 2023 toen een Twitter-gebruiker met de naam 0xc4ad (0xChad) het CRV smart contract inzette door meer dan $8000 aan Ethereum Gas fees te betalen.
Ze slaagden erin dit te doen door de code op Curve Finance’s Github als referentie te gebruiken. Het team ontkende aanvankelijk de vrijgave van het token, maar achtte het verrassend genoeg legitiem na het bekijken van de code.
Als je je afvraagt hoe de distributie van deze CRV tokens in zijn werk is gegaan, kun je daar hoofdpijn van krijgen. Zoals je misschien al had geraden, heeft 0xChad blijkbaar meer dan 80.000 CRV tokens voorgedolven, die kort na de release op Uniswap werden verkocht tegen prijzen die opliepen tot 3,1 ETH ($1275), waardoor de market cap van CRV tijdelijk boven de $38 biljoen uitkwam.
Het totale aanbod van CRV heeft net de 3 miljard overschreden. 5% (150 miljoen) van CRV zal worden verdeeld onder adressen die liquiditeit hebben verschaft aan Curve Finance voor de vrijgave van het token, evenredig aan de hoeveelheid liquiditeit die zij hebben verschaft. Deze fondsen zullen geleidelijk elke dag gedurende een jaar (365 dagen) worden vrijgegeven.
Nog eens 5% zal worden toegewezen aan de Curve Finance DAO reserve, 3% aan Curve Finance medewerkers met hetzelfde unlocking schema als vroege liquiditeitsverschaffers, en 30% aan aandeelhouders (Egorov plus twee angel investors), met een vrijgaveperiode van respectievelijk 4 jaar en 2 jaar.
De resterende 62% van de tokens (1,86 miljard) zal worden verstrekt aan huidige en toekomstige liquiditeitsverschaffers van Curve Finance. 766.000 CRV zullen dagelijks worden uitgedeeld aan liquiditeitsverschaffers. Dit dagelijkse bedrag zal elk jaar met 2,25% afnemen. Als we even rekenen, betekent dit dat de uitgifte van alle CRV tokens ongeveer 300 jaar zal duren.
Hoe kom ik aan CRV cryptocurrency?
CRV wordt verhandeld op Binance en is genoteerd op andere bekende beurzen zoals OKEx en HTX.
Je kunt nog steeds CRV krijgen op Uniswap, maar als je wat ongebruikte stablecoins onder je bankkussen hebt liggen, ben je misschien beter af door liquiditeit te verschaffen aan een Curve Finance pool.
CRV cryptocurrency portemonnees
Omdat CRV een ERC-20 token is, kan het worden opgeslagen in bijna elke portemonnee die op Ethereum gebaseerde activa ondersteunt. CRV cryptocurrency wallets zijn onder andere Atomic Wallet (desktop en mobiel), Exodus Wallet (desktop en mobiel), Trezor (hardware) en Ledger (hardware).
U kunt ook Web 3.0 browser wallets gebruiken, zoals Metamask. Dit is vooral handig als u van plan bent om te stemmen met CRV, omdat u een Web 3.0 portemonnee nodig heeft voor interactie met de Curve Finance DEX en zijn DAO.
Hacking Incident van Curve Finance
Op 30 juli 2023 werden meerdere Curve liquiditeitspools op Curve Finance gehackt, wat resulteerde in een cumulatief verlies van ongeveer $61 miljoen in verschillende cryptocurrencies. Na het incident bood Curve een premie van $1,85 miljoen voor de identiteit van de hacker.
Onderaankomst
Terwijl er nauwelijks iets negatiefs is over de Curve Finance DEX, is de situatie met de Curve Finance DAO iets anders. Het komt erop neer dat Egorov een ongelooflijke hoeveelheid stemrecht heeft in vergelijking met andere tokenhouders, aangezien hij de meeste CRV bezit met een aanzienlijke marge.
Het positieve is dat naarmate er meer CRV tokens worden uitgegeven aan vorige en nieuwe liquiditeitsverschaffers van Curve Finance, de DAO meer gedecentraliseerd zal worden. Het is ook de moeite waard om op te merken dat Egorovs immense stemrecht geen bedreiging vormt zoals in andere DAO’s, omdat het aantal variabelen dat tokenhouders kunnen wijzigen in Curve Finance veel conservatiever is in vergelijking met sommige andere door gemeenschappen beheerde DEX’en en protocollen.
De toekomst van Curve Finance lijkt erg rooskleurig. Egorov heeft zelf verklaard dat het project geen problemen heeft met het opzetten van nieuwe partnerschappen. In feite is het Curve Finance team buren met andere grote DeFi projecten zoals Aave (ook gevestigd in Zwitserland’s “Crypto Valley” Zug), wat betekent dat dit nog maar het begin is voor Curve Finance, wat de waarde van de CRV token benadrukt. Maar het is misschien nooit meer meer waard dan Bitcoin!
-
-
-
-
-
-
-
-
