Wypłata 16 miliardów dolarów przez FTX nieuchronna: Jak wpłynie to na rynek?
1. Wprowadzenie
FTX, niegdyś najszybciej rozwijający się jednorożec CEX w historii kryptowalut, z dziennym szczytowym wolumenem obrotu przekraczającym 6,6 mld USD i łączną kapitalizacją rynkową tokenów w wysokości 26 mld USD, spektakularnie upadł, przyspieszając koniec ostatniej hossy. W miarę jak FTX zaczyna wypłacać rekompensaty swoim inwestorom, „schowek na amunicję” na drugą połowę hossy jest bliski otwarcia.
Zgodnie z oficjalną wiadomością e-mail, PwC, likwidator FTX, opublikował aktualizację dotyczącą procesu likwidacji. Klienci FTX lub FTX International mogą zgłaszać roszczenia w postępowaniu na Bahamach lub w USA. Na tym etapie, jeśli plan ochrony przed upadłością zostanie zatwierdzony, klienci mogą spodziewać się otrzymania od 1,19 do 1,43 dolara za każdego zgłoszonego dolara.
W przypadku klientów, którzy złożyli dowód wierzytelności w postępowaniu na Bahamach, FTX potwierdzi, czy chcą nadal zarządzać, przetwarzać, rozstrzygać i rozwiązywać swoje roszczenia tam. Klienci, którzy nie przedłożyli jeszcze dowodu roszczeń dłużnych w procesie bahamskim, mogą to zrobić przed upływem terminu, który obecnie przewidywany jest na połowę sierpnia 2024 r.
Z publicznych informacji wynika, że FTX planuje wypłacić swoim wierzycielom ponad 16 miliardów dolarów. Kluczowe daty są następujące:
- 16 sierpnia: Termin głosowania klientów FTX.
- 7 października: Sędzia Dorsey podejmie decyzję w sprawie zatwierdzenia planu.
Po zatwierdzeniu, FTX spłaci wierzycieli w ciągu dwóch miesięcy, z okresem realizacji od 4 kwartału 2024 r. do 1 kwartału 2025 r. Spłata ta, wraz z obniżkami stóp procentowych i wyborami prezydenckimi w USA, przyniesie więcej pozytywnych czynników na rynku kryptowalut do końca roku. Biorąc pod uwagę, że większość klientów FTX to entuzjaści kryptowalut, zastrzyk 16 miliardów dolarów na rynek kryptowalut będzie działał jako katalizator wzrostu cen.
2. Kluczowe daty wypłat, na które należy zwrócić uwagę
Uwaga: Proces wypłaty podlega niekontrolowanym czynnikom, takim jak spory wierzycieli o to, czy wypłacić rekompensatę w pieniądzu fiducjarnym czy w tokenach.
- 10 lipca (przeszłość): Termin dla dłużników na wysłanie pakietów do głosowania i powiązanych dokumentów do wierzycieli.
- 16 lipca: Ostateczny termin składania wniosków zgodnie z regułą 3018, jeśli wierzyciele wnioskują o tymczasowe zezwolenie lub zmianę ich praw głosu.
- 9 sierpnia: Termin składania dokumentów uzupełniających plan.
- 16 sierpnia: Termin składania zastrzeżeń dotyczących potwierdzenia.
- 16 sierpnia, 4:00 EST: Termin głosowania.
- 7 dni przed przesłuchaniem potwierdzającym: Termin składania raportów z głosowania i odpowiedzi na zastrzeżenia dotyczące potwierdzenia.
- 7 października, 10:00 EST (wstępnie): Proponowana data przesłuchania potwierdzającego.
3. Pozostała niepewność
Niedawno prawnicy nadzorujący sprawę upadłości FTX przedstawili plan reorganizacji, który obiecuje prawie pełną rekompensatę dla prawie wszystkich klientów, z dodatkowymi odsetkami w wysokości 18%. Jeśli większość wierzycieli i sędzia upadłościowy wyrażą zgodę, płatności zostaną dokonane w ciągu dwóch miesięcy. Wierzyciele wyrazili jednak niezadowolenie i obawy dotyczące następujących aspektów:
Niezadowolenie z planu reorganizacji
Niektórzy wierzyciele są niezadowoleni, ponieważ nie odzyskają swoich oryginalnych kryptowalut, ale otrzymają rekompensatę w dolarach na podstawie wartości w momencie złożenia wniosku o upadłość FTX w listopadzie 2022 roku. Uważają, że pozbawia ich to potencjalnych zysków, biorąc pod uwagę wzrost cen kryptowalut od tego czasu.
Oskarżenia o sprzedaż aktywów po niskich cenach
Wierzyciele oskarżają FTX o sprzedaż niektórych aktywów, takich jak LedgerX i dużej ilości tokenów SOL po niskich cenach przed upadłością, szkodząc ich interesom.
Obawy dotyczące planu FTX 2.0
Niektórzy wierzyciele uważają, że FTX mógłby zyskać dodatkową wartość poprzez ponowne uruchomienie swojej platformy handlowej. FTX twierdzi jednak, że zbadał taką możliwość, ale nie znalazł chętnych inwestorów.
Niedochodzone roszczenia
Wierzyciele obawiają się, że FTX może nie dochodzić wszystkich zasłużonych roszczeń, takich jak te przeciwko Binance. FTX twierdzi, że dochodzenia i procesy sądowe są w toku, ale nie podjęto ostatecznej decyzji w sprawie Binance.
Sprzeciw wobec planu reorganizacji
Niektórzy wierzyciele sprzeciwiają się konkretnym warunkom planu, takim jak metoda alokacji i struktura zarządzania, twierdząc, że faworyzuje on zespół zarządzający FTX i brakuje mu nadzoru wierzycieli.
4. Wnioski
Od upadku FTX minęły już dwa lata. Chociaż inwestorzy mają otrzymać prawie 1,18-krotność wartości nominalnej w ramach rekompensaty, zapłacili wysoką cenę za czas i wysiłek. Dochodząc swoich praw, wierzyciele muszą zdawać sobie sprawę, że wraz z likwidacją większości aktywów, aktywa FTX oparte na USD straciły potencjał do wysokich zwrotów na rynku byka.
Wracając do głównego punktu, jeśli obecny plan kompensacyjny będzie kontynuowany, około 16 miliardów dolarów wejdzie na rynek kryptowalut na początku czwartego kwartału, niewątpliwie zwiększając płynność rynku i zaufanie inwestorów.