Jak rozwijają się stablecoiny i RWA w ekosystemie Solana?
Wraz z niedawnym wzrostem popularności funduszy ETF, stablecoiny i aktywa realnego świata (RWA) pojawiły się jako potężne środki zwiększające adopcję w świecie rzeczywistym i wzmacniające istniejący system finansowy poprzez ekonomię łańcuchową.
Misja „tokenizowanego świata” Larry’ego Finka była jednym z najczęściej omawianych memów w tym cyklu, kontynuując tę wizję dzięki tokenizowanemu funduszowi on-chain BUIDL firmy Blackrock. Pomimo tego, że Ethereum i Tron są centrami stablecoinów, Solana wykazała się wyjątkową wydajnością, a szczytowe dzienne wolumeny obrotu przekroczyły 100 miliardów dolarów.
Działalność RWA w sieci również rośnie, z USDY Ondo jako zabezpieczeniem DeFi, współpracą Maple Finance z Jito i uruchomieniem Libre Fund.
Ten artykuł zagłębia się w te zmiany, aby zrozumieć tempo, w jakim Solana staje się jednym z łańcuchów o najbardziej rzeczywistych zastosowaniach.
Stablecoiny na Solanie
Stablecoiny na Solanie wykazały silną dynamikę i ciągłą ekspansję w tym cyklu, podkreślając solidność sieci i atrakcyjność dla emitentów stablecoinów.
Obecnie USDC firmy Circle dominuje w przestrzeni stablecoinów na Solanie, odpowiadając za około 70% całkowitej podaży stablecoinów w łańcuchu, pomimo posiadania tylko około 30% na Ethereum.
Od tego tygodnia, pomimo całkowitej kapitalizacji rynkowej USDT w wysokości 114 miliardów dolarów i dziennego wolumenu obrotu Ethereum w wysokości 31,5 miliarda dolarów, przewyższającego łączną sumę 20 najlepszych tokenów ERC, wolumen obrotu USDC w porównaniu do USDT (zajmującego drugie miejsce w łańcuchu) wynosi około 19:1. Dominacja USDC na Solanie wynika ze strategii Circle i Solana Foundation mającej na celu zachęcanie deweloperów i promowanie integracji platformy.
Na przykład platformy takie jak Solend i SuperTeam oferują dotacje dla deweloperów w USDC, przyciągając więcej deweloperów do Solana. Uruchomienie przez Circle protokołu Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) na Solanie również zwiększyło dostępność i płynność USDC.
Ponadto usługi Web3 Circle upraszczają tworzenie inteligentnych kontraktów, spełniając potrzeby programistów i ułatwiając integrację USDC. Ogólnie rzecz biorąc, wysiłki te mają na celu ujednolicenie DeFi i ustanowienie USDC jako wiodącego stablecoina Solany.
Na trzecim miejscu znajduje się PYUSD firmy PayPal, z podażą w obiegu wynoszącą około 240 milionów dolarów, co stanowi około 11% całkowitej podaży stablecoinów Solana od czasu jej uruchomienia niecałe dwa miesiące temu.
Protokoły DeFi, takie jak Kamino Finance, napędzały ten wzrost, oferując atrakcyjne rentowności po stronie podaży dla PYUSD od 1 lipca. Rentowności te zaczęły się od 30% i spadły do 23%, przy APY pożyczki na poziomie 0,22%, w porównaniu do 21% USDC i 16,5% USDT, co czyni PYUSD atrakcyjnym narzędziem DeFi. Podaż PYUSD wzrosła o 88% w tygodniu następującym po 1 lipca, przy czym 38% napłynęło do Kamino.
Oprócz emitentów stablecoinów, główne platformy finansowe, takie jak Stripe i Shopify, integrujące się z Solaną, otwierają nowe możliwości dla programistów i firm, umożliwiając im tworzenie zaufanych platform, które spełniają codzienne potrzeby i łączą Solanę z głównym nurtem finansowym.
Projekty takie jak Sphere, Lulo, Decaf i Helio są już w fazie rozwoju, upraszczając transakcje kryptowalutowe i wykorzystując stablecoiny, takie jak USDC, do oferowania codziennych usług finansowych, takich jak konwersja na lokalną walutę, ułatwianie płatności kryptowalutowych w handlu elektronicznym i wysokodochodowe oszczędności.
Ogólnie rzecz biorąc, dynamika obserwowana w przypadku stablecoinów na Solanie wydaje się być gotowa do rozszerzenia zakresu istniejących produktów systemu finansowego poprzez wydajne rozwiązania on-chain.
RWA na Solanie
Podczas gdy wzrost RWA na Solanie jest stosunkowo cichy w porównaniu do Ethereum, integracja rzeczywistych aktywów Solany buduje żyzny ekosystem poza tokenizowanymi skarbcami.
Flagowy tokenizowany produkt skarbowy USDY firmy Ondo Finance został wdrożony na platformie Solana w grudniu 2023 r., a jego obecna kapitalizacja rynkowa wynosi 42 mln USD. Chociaż USDY jest stosunkowo niewielki w porównaniu z innymi wiodącymi stablecoinami, poczynił interesujące postępy, takie jak integracja jako zabezpieczenie z protokołem Perps DEX Drift Protocol.
Ta i przyszła współpraca zwiększają użyteczność tokenizowanych aktywów w świecie rzeczywistym poza udzielaniem pożyczek, zwiększając efektywność kapitałową traderów.
Obecnie do najciekawszych projektów RWA w ekosystemie Solana należą Maple i Parcl.
Maple to rynek dla firm znajdujących się na białej liście, które mogą pożyczać z pul płynności w łańcuchu, przeniesiony w zeszłym roku do Solana, oferujący kanały zysków dla stablecoinów i altcoinów za pośrednictwem rynku pożyczek z nadmiernym zabezpieczeniem.
Ponadto Maple wprowadził nowy produkt pożyczek detalicznych, Syrup, we współpracy z Jito. To partnerstwo zapewnia elastyczne finansowanie dla pożyczkobiorców korzystających z JitoSOL, odblokowuje źródła zysków dla pożyczkodawców i usprawnia zarządzanie ryzykiem dzięki płynności JitoSOL.
Parcl to bezterminowy DEX na rynku nieruchomości, który umożliwia użytkownikom inwestowanie i handel (długi lub krótki, do 10-krotnej dźwigni) na określonych rynkach geograficznych, takich jak Boston, Chicago czy Miami.
Protokół ma na celu demokratyzację dostępu do tradycyjnie nieprzejrzystych klas aktywów dla inwestycji kierunkowych i strategii hedgingowych. Parcl rozszerza również swoją działalność na rynku Forex, wprowadzając rynki GBP i EUR.
To dopiero początek ekspansji RWA Solany, z niedawno ogłoszonym funduszem Libre i nadchodzącym sojuszem GUM od Jupiter i giełdy elmnts, które mają ją dalej napędzać.
Fundusz Libre
Libre, spółka joint venture WebN Group pod kierownictwem Brevana Howarda i Laser Digital pod kierownictwem Nomury, uruchamia serię tokenizowanych funduszy na Solanie, takich jak Hamilton Lane SCOPE Fund znany z wysokich zysków i Brevan Howard Master Fund koncentrujący się na globalnych strategiach handlu makro. Plany Libre, z prawie 20 milionami dolarów w TVL przed uruchomieniem, obejmują usługi obrotu wtórnego dla swoich funduszy jeszcze w tym roku.
Jupiter’s GUM Alliance
Inicjatywa Jupiter Grand Unified Markets (GUM), we współpracy z Fundacją Solana i animatorami rynku, takimi jak Wintermute i DWF Labs, ma na celu stworzenie „jednolitego rynku atomowego” na Jupiter dla wszystkich aktywów, od forex i akcji po RWA, takie jak kredyty, papiery skarbowe i nieruchomości, a także kryptowaluty.
Inicjatywa ta ma na celu skuteczne wprowadzenie tokenizowanych aktywów poprzez zapewnienie głębokiej płynności i rozwiązanie powszechnego problemu „kury lub jajka” w tokenizacji, w którym emitenci niechętnie tokenizują aktywa bez płynności, a płynność pozostaje niska, dopóki więcej aktywów nie zostanie tokenizowanych.
Elmnts
Elmnts to nadchodzący rynek tokenizowanych podstawowych zasobów energetycznych, takich jak prawa do minerałów w przemyśle naftowym i gazowym, który ma wygenerować ponad 800 miliardów dolarów przychodu w 2024 roku. Takie podejście zwiększa przejrzystość, dostępność i płynność, rozwiązując problem wysokich kosztów transakcyjnych i niskiej płynności na obecnych rynkach.
W tym celu spółka nabywa prawa do złóż mineralnych poprzez aukcje, sprzedaż prywatną i sieci, z ekspertami śledzącymi aktywne obszary leasingu i rozumiejącymi rynki ropy i gazu. Rynek ten upraszcza proces inwestycyjny, obniża koszty i pozwala większej liczbie inwestorów na udział przy niższych opłatach i minimalnych kosztach.
Wnioski
Dzięki znacznemu wzrostowi stablecoinów i stabilizacji produktów RWA, Solana położyła solidne fundamenty pod wykorzystanie ekonomii on-chain do rozszerzenia rzeczywistych rynków.
Nowe i nadchodzące inicjatywy, takie jak tokenizowane fundusze Libre, GUM Alliance Jupitera i fundamentalny rynek zasobów energetycznych elmnts, jeszcze bardziej osadzają Solanę na rynku RWA i zapewniają szerszy dostęp do rzeczywistych aktywów w łańcuchu niż większość innych sieci.
Rzeczywiście, niedawny raport Coingecko wykazał, że 2 najważniejsze narracje w II kwartale 2024 r. to memecoiny (oczywiście) i RWA. Jeśli Solana przyciągnie tyle samo uwagi do RWA, co memecoiny, może przyciągnąć kapitał instytucjonalny do łańcucha i zapewnić sobie wiodącą pozycję w trendach tego cyklu.
W miarę jak istniejący system finansowy łączy się ze zdecentralizowanym finansowaniem, rola Solany w ułatwianiu tokenizacji tradycyjnych aktywów będzie nadal rosła, umacniając jej status jako sieci, która spełnia wszystkie potrzeby, zarówno detaliczne, jak i instytucjonalne.