Wzrost o ponad 1000% w ciągu jednego dnia? Perpetual DEX zbliża się do boomu płynnościowego

Niedawno nadchodzące wydarzenie Token Generation Event (TGE) dla Hyperliquid ponownie wzbudziło zainteresowanie sektorem Perpetual DEX (Perp DEX). W poprzednim cyklu Perp DEX z trudem spełniał oczekiwania, nie wyłaniając się jako „gwiazda płynności w łańcuchu”.

Jednak od końca ubiegłego roku i w tym roku protokoły takie jak Hyperliquid, Drift, Surf i Orderly zaczęły falować, a uznany lider dYdX ponownie stał się aktywny. Szybki rozwój sektora monet memów napędza płynność w łańcuchu, tworząc nowe możliwości dla rynku Perp DEX.

Memecoiny na czele nowego cyklu

W obecnym cyklu wyniki monet memów były szczególnie urzekające, a nowe tokeny pojawiały się często. MOODENG, SPX i GOAT nie tylko stały się potencjalnymi monetami memów w tym ostatnim wzroście, ale także przyciągają coraz większą liczbę graczy do łańcucha bloków.

Nawet gdy gracze żartują na temat angażowania się w styl życia „Proof of Work” – konkurując na różnych platformach – nie można zaprzeczyć, że płynność stopniowo koncentruje się na łańcuchu, a nawet przyspiesza. Tokeny takie jak MOODENG i GOAT przyciągnęły również uwagę scentralizowanych giełd (CEX).

Wzrost popularności monet memów znalazł odzwierciedlenie w imponujących danych z infrastruktury związanej z memami. Weźmy na przykład Pump.fun, który odnotował gwałtowny wzrost notowań pod koniec sierpnia, osiągając nowe szczyty. Odzwierciedla to ogromny entuzjazm użytkowników kryptowalut dla memów on-chain i wskazuje na koncentrację płynności rynkowej w tej niszy.

Innym kluczowym graczem jest Moonshot, który stał się centrum płynności. Po prezentacji Murada „memecoin supercycle” na Token2049, Moonshot zyskał na popularności wraz z MOODENG. Moonshot nie tylko wykazał silny efekt notowań, stając się czymś w rodzaju „Binance” dla działań w łańcuchu, ale jego fiat onboarding otworzył również nowe możliwości masowej adopcji, napędzając wzrost ruchu w sieci Web2.

Pod koniec września dzienne opłaty Moonshot gwałtownie wzrosły z około 3 681 USD do 24 000 USD, a dzienna liczba aktywnych użytkowników wzrosła z 396 do 3 458. Jego skumulowany trend wzrostu stale rośnie, jeszcze bardziej konsolidując płynność w łańcuchu.

Perp DEXs: Beneficjenci płynności w łańcuchu

Wraz z rozkwitem infrastruktury memów i memecoinów, Perp DEX w naturalny sposób stały się beneficjentami tego napływu płynności. Podczas gdy Perp DEX nie błyszczały w poprzednim cyklu, stopniowo zyskiwały na popularności w miarę ożywienia hossy, przyciągając uwagę zarówno anglojęzycznych, jak i chińskojęzycznych odbiorców.

Brak solidnej narracji dla DeFi w poprzednim cyklu sprawił, że Perp DEX były rozczarowujące, ale obecny trend memów skłonił inwestorów detalicznych do preferowania DEX-ów, które oferują wyższe kursy i szerszą gamę rozgrywki.

dYdX: Ostrożna opowieść

dYdX, jedna z pierwszych zdecentralizowanych platform handlu wieczystego, wyróżniała się od momentu powstania w 2017 r., wykorzystując model księgi zamówień, aby przodować pod względem wolumenu obrotu i dziennej liczby aktywnych użytkowników. Jednak od początku tego roku dYdX walczył o utrzymanie swojej dynamiki. Zarówno przychody z protokołu, jak i cena tokena odnotowały znaczne spadki, pozwalając nowszym Perp DEX nadrobić zaległości. Aby dokładniej przyjrzeć się fundamentom dYdX, możesz zapoznać się z naszą poprzednią analizą dotyczącą tego, czy branża DeFi jest przewartościowana.

Chociaż dYdX był kiedyś liderem, stał się przykładem tego, co może pójść nie tak w przestrzeni Perp DEX. Jego udział w rynku był stale zmniejszany przez nowych graczy. Po dwóch latach zmian dYdX nie wzmocnił się, ale raczej cofnął, spadając z początkowego udziału w rynku wynoszącego 80% do zaledwie 6%. Podczas tego memowego szaleństwa dYdX nie zdołał wykorzystać swojej marki, ogłaszając jedynie drobne inicjatywy, takie jak „Pump”, a jednocześnie stojąc w obliczu zwolnień i zmian personalnych, które podkreślają jego upadek.

Stale ewoluujący rynek kryptowalut pozwolił Hyperliquid po cichu przejąć pozycję lidera, którą niegdyś zajmował dYdX.

Hyperliquid: Ciche osiągnięcie

Hyperliquid, jeden z najpopularniejszych Perp DEX w anglojęzycznej społeczności, utrzymuje stosunkowo niski profil. Pierwotnie zbudowany na Tendermint, pozwala użytkownikom przeglądać zamówienia, anulować transakcje i handlować w łańcuchu.

W maju 2024 r. Hyperliquid wdrożył algorytm optymalizacji HyperBFT, zwiększając swoją zdolność transakcyjną z 20 000 TPS do między 100 000 a 200 000 TPS – co stanowi znaczący krok naprzód. Chociaż to ulepszenie ułatwia płynniejsze transakcje, nadal pozostaje w tyle za scentralizowanymi giełdami, takimi jak Binance, które obsługują około 1,4 miliona TPS. Ambicje Hyperliquid wykraczają poza bycie kolejnym Perp DEX; aktywnie rozwija blockchain L1 zaprojektowany z myślą o niskich opóźnieniach i wysokiej przepustowości, dążąc do stania się wiodącą platformą do handlu o wysokiej częstotliwości i operacji księgi zamówień.

Co więcej, Hyperliquid obejmuje kulturę memów, stając się jednym z największych beneficjentów obecnego trendu memów. W porównaniu do giełd CEX, Hyperliquid oferuje użytkownikom większy wybór memów. To wczesne zaangażowanie daje Hyperliquid znaczną przewagę nad CEX-ami, które spóźniają się na scenę memów.

Według Dune Analytics, Hyperliquid stał się głównym graczem na rynku w ciągu ostatnich trzech miesięcy, zdobywając 40% udziału w rynku jako wiodący Perp DEX. Jego całkowita wartość zablokowana (TVL) również odnotowała gwałtowny wzrost, zbliżając się do 670 milionów dolarów.

14 października Hyperliquid ogłosił utworzenie Hyper Foundation w celu wspierania rozwoju swojego blockchaina i ekosystemu.

W miarę zbliżania się TGE dla natywnego tokena $HYPE, oczekuje się, że miliony użytkowników dołączą do Hyperliquid, zasilając jego ekosystem dalszym kapitałem. Ta pozytywna dynamika znajduje odzwierciedlenie w ostatnich notowaniach aktywów memowych na platformie.

Jednak uruchomienie EVM Hyperliquid może mieć wpływ na obecny krajobraz płynności. Jeśli EVM zostanie wydany przed lub w trakcie TGE, może to doprowadzić do przesunięcia kapitału od inwestorów Solana w kierunku innych sieci kompatybilnych z EVM, potencjalnie rozwadniając wartość istniejących rodzimych aktywów.

Czym handlują ludzie na Perp DEX?

Hyperliquid wygenerował znaczący efekt bogactwa, ale dyskusje pozostają w dużej mierze ograniczone do społeczności anglojęzycznej. Opierając się na ostatnich rankingach wolumenu obrotu na Hyperliquid, użytkownicy doświadczają zwrotów przekraczających 100%, rywalizując ze scentralizowanymi giełdami. Wiele osób decyduje się na handel aktywami spot na DEX zamiast kontraktami na CEX.

Oto kilka godnych uwagi tokenów o niskiej kapitalizacji rynkowej, które obecnie generują szum na Hyperliquid:

• $SCHIZO: Moneta-mem z Solany, SCHIZO, ma dziwaczny design i przyciągnęła uwagę jako wirusowy mem. Po spadku do zera w sierpniu, w październiku odnotowała odrodzenie, osiągając kapitalizację rynkową w wysokości 4,72 mln USD.
• $CATBAL: Ten memowy token skupiony wokół kotów zyskuje na popularności w ekosystemie Hyperliquid. Zaczął rosnąć 15 października i odnotował około 30-krotny wzrost, osiągając obecnie kapitalizację rynkową w wysokości 6,92 mln USD.
• $JEFF: JEFF, mem oparty na postaci z Solany, jest obecnie niedowartościowany na Hyperliquid. Chociaż nie doświadczył on ogromnych wzrostów, ma miejsce na wzrost, obecnie oscylując wokół 4,80 USD, z potencjałem do osiągnięcia nowych szczytów.
• $NOCEX: Charakteryzujący się zabawnym tickerem „NO CEX”, NOCEX zyskał uwagę społeczności. Od momentu uruchomienia 2 października odnotował stukrotny wzrost, osiągając kapitalizację rynkową w wysokości 687 000 USD.
• $PURR: PURR, token-mem zrzucony do pierwszych użytkowników Hyperliquid, był pierwszym aktywem, który został uruchomiony na platformie. Jego cena wzrosła niemal dwukrotnie od początku października, odzwierciedlając silną dynamikę.

W miarę ewolucji krajobrazu Perp DEX, Hyperliquid wyróżnia się jako potężny rywal, zdobywając zarówno udział w rynku, jak i wyobraźnię społeczności kryptowalutowej.