Czym są zdecentralizowane giełdy (DEX)? Najnowszy przewodnik Premier 2024

Czym są zdecentralizowane giełdy (DEX)

Zdecentralizowane giełdy (DEX) to rynki peer-to-peer, na których transakcje odbywają się bezpośrednio między traderami kryptowalut. DEX ucieleśnia jeden z podstawowych potencjałów kryptowalut: ułatwianie transakcji finansowych, które nie są obsługiwane przez banki, brokerów, podmioty przetwarzające płatności lub innego rodzaju instytucje pośredniczące. Najpopularniejsze giełdy DEX, takie jak Uniswap i Sushiswap, wykorzystują blockchain Ethereum i są częścią rosnącego zestawu zdecentralizowanych narzędzi finansowych (DeFi), które oferują mnóstwo usług finansowych bezpośrednio z kompatybilnych portfeli kryptowalutowych. Zdecentralizowane giełdy kwitną – wolumen obrotu za pośrednictwem DEX osiągnął 217 miliardów dolarów w pierwszym kwartale 2024 roku. W kwietniu 2021 r. liczba traderów DeFi przekroczyła 2 miliony, co stanowi dziesięciokrotny wzrost w porównaniu z majem 2020 r.

Jak działają giełdy DEX?

W przeciwieństwie do scentralizowanych giełd, takich jak Coinbase, DEX nie ułatwiają wymiany między walutami fiducjarnymi a kryptowalutami – zamiast tego specjalizują się w wymianie tokenów kryptowalut na inne tokeny kryptowalut. Za pośrednictwem scentralizowanych giełd (CEX) można wymieniać waluty fiducjarne na kryptowaluty (i odwrotnie) lub na pary kryptowaluta-kryptowaluta – np. zamieniając część Bitcoinów na ETH. Często można również wykonywać bardziej zaawansowane operacje, takie jak handel z depozytem zabezpieczającym lub ustawianie zleceń z limitem. Wszystkie te transakcje są jednak przetwarzane przez samą giełdę za pośrednictwem „księgi zleceń”, która określa cenę konkretnej kryptowaluty na podstawie bieżących zleceń kupna i sprzedaży – podobnie do metody stosowanej przez giełdy papierów wartościowych, takie jak Nasdaq.

Z drugiej strony, zdecentralizowane giełdy są jedynie zestawem inteligentnych kontraktów. Określają one ceny różnych kryptowalut za pomocą algorytmów i wykorzystują „pule płynności” (w których inwestorzy blokują środki w zamian za nagrody w postaci odsetek) w celu ułatwienia transakcji.

Rejestry transakcji scentralizowanych giełd są przechowywane w wewnętrznej bazie danych giełdy, podczas gdy transakcje DEX są rozliczane bezpośrednio w łańcuchu bloków.

Giełdy DEX są zazwyczaj oparte na otwartym kodzie źródłowym, co oznacza, że każdy zainteresowany może dokładnie zrozumieć ich działanie. Oznacza to również, że programiści mogą dostosowywać istniejący kod do tworzenia nowych konkurencyjnych projektów – w ten sposób kod Uniswap został zaadaptowany przez całą gamę DEX-ów ze słowem „swap” w nazwie (takich jak Sushiswap i Pancakeswap).

Jakie są potencjalne korzyści z używania DEX?

• Różnorodność: Jeśli jesteś zainteresowany znalezieniem gorących tokenów w momencie ich powstania, DeFi jest odpowiednim miejscem. DEX oferują niemal nieograniczony zakres tokenów, od dobrze znanych po mało znane i całkowicie losowe. Wynika to z faktu, że każdy może bić tokeny oparte na Ethereum i tworzyć dla nich pule płynności, więc znajdziesz więcej sprawdzonych i niesprawdzonych projektów. (Uwaga kupujący!)
• Zmniejszone ryzyko włamań: Ponieważ wszystkie środki w transakcji DEX są przechowywane we własnych portfelach traderów, są one teoretycznie mniej podatne na włamania. (W związku z tym DEX-y zmniejszają również tak zwane „ryzyko kontrahenta”, czyli możliwość, że jedna ze stron, w tym potencjalne instytucje centralne w transakcjach innych niż DEFi, nie wywiąże się ze swoich zobowiązań).
• Anonimowość: Korzystanie z najpopularniejszych DEX-ów nie wymaga podawania danych osobowych.
• Użyteczność w krajach rozwijających się: Pożyczki peer-to-peer, szybkie transakcje i anonimowość oferowane przez DEX sprawiają, że stają się one coraz bardziej popularne w gospodarkach rozwijających się, w których może brakować niezawodnej infrastruktury bankowej. Każdy, kto ma smartfona i połączenie z Internetem, może handlować za pośrednictwem DEX.

Jakie są potencjalne wady?

Bardziej złożony interfejs użytkownika: Poruszanie się po zdecentralizowanych giełdach wymaga pewnej wiedzy specjalistycznej, a interfejsy nie zawsze są przyjazne dla użytkownika – przygotuj się na wiele poszukiwań i nie oczekuj, że sam DEX zaoferuje dużą pomoc. Często będziesz musiał szukać instrukcji lub wyjaśnień gdzie indziej. Należy zachować ostrożność, ponieważ mogą wystąpić nieodwracalne błędy, takie jak wysłanie monet do niewłaściwego portfela. Inna powszechna kwestia, znana jako „nietrwała strata”, może wynikać z połączenia wysoce niestabilnej kryptowaluty z mniej niestabilną w puli płynności (wniosek? Zrób własne badania).

Podatności inteligentnych kontraktów: Bezpieczeństwo każdego DeFi zależy od obsługujących go inteligentnych kontraktów, a kod może zawierać możliwe do wykorzystania błędy (pomimo szeroko zakrojonych testów), które mogą prowadzić do utraty tokenów. Chociaż inteligentne kontrakty mogą działać zgodnie z oczekiwaniami w normalnych warunkach, programiści nie są w stanie przewidzieć wszystkich rzadkich zdarzeń, czynników ludzkich i prób włamań.

Tokeny wyższego ryzyka: Podczas gdy większość DEX-ów obsługuje ogromną liczbę niesprawdzonych tokenów, istnieje również więcej oszustw i schematów, na które należy uważać. Gorący token może nagle zostać „ściągnięty z dywanu”, gdy jego twórcy wybiją kilka nowych tokenów, zaleją pulę płynności i zmniejszą wartość tokena. Dowiedz się jak najwięcej przed zakupem nowych kryptowalut lub wypróbowaniem nowych protokołów – przeczytaj białe księgi, odwiedź kanały deweloperów na Twitterze lub Discord i poszukaj audytów konkretnego projektu, którym jesteś zainteresowany (niektóre większe firmy audytorskie to Certik, Consensys, Chain Security i Trail of Bits).

Jak korzystać z DEX?

Możesz łączyć się z DEX-ami takimi jak Uniswap za pośrednictwem portfela kryptowalutowego w przeglądarce internetowej lub smartfonie. Jeśli dopiero zaczynasz, sugerujemy użycie portfela MetaMask.

Konieczne będzie również podanie Ethereum, aby rozpocząć handel na większości DEX-ów, które można uzyskać na giełdach takich jak Binance lub Coinbase. Powodem, dla którego potrzebujesz trochę ETH, jest uiszczenie opłat wymaganych za wszelkie transakcje, które mają miejsce w łańcuchu blokowym Ethereum (znanym jako Gas). Opłaty te są niezależne od wszelkich opłat pobieranych przez sam DEX.

Jak działają opłaty DEX?

Opłaty są różne. Uniswap pobiera opłatę w wysokości 0,3%, dzieloną przez dostawców płynności, a w przyszłości może nastąpić wzrost opłat za protokół. Warto jednak zauważyć, że opłaty pobierane przez DEX są niewielkie w porównaniu z opłatami Gas za korzystanie z sieci Ethereum. Trwająca aktualizacja ETH2 (i wielu rozwiązań „warstwy 2”, takich jak Optimism i Polygon) ma częściowo na celu zmniejszenie opłat i przyspieszenie transakcji.

Podsumowanie

Giełdy blockchain są podstawowym filarem ekosystemu kryptowalut, umożliwiając użytkownikom wymianę aktywów cyfrowych peer-to-peer bez pośrednika. W ciągu ostatnich kilku lat wskaźnik adopcji DEX-ów wzrastał, ponieważ oferują one natychmiastową płynność dla nowo wyemitowanych tokenów, płynne doświadczenia onboardingowe oraz zdemokratyzowany dostęp do handlu i podaży płynności.

To, czy większość działalności handlowej zostanie przeniesiona na DEX-y i czy obecne projekty DEX mogą wspierać trwały wzrost i przyjęcie instytucjonalne, dopiero się okaże. Oczekuje się jednak, że DEX-y nadal będą istotną infrastrukturą w ekosystemie kryptowalut, osiągając poprawę skalowalności handlu, bezpieczeństwa inteligentnych kontraktów, infrastruktury zarządzania i doświadczenia użytkownika.