Dziesięć pytań i odpowiedzi wyjaśniających incydent na Mt. Gox
Rankiem 24 czerwca UTC, wiadomość o „rozpoczęciu spłat BTC i BCH przez Mt. Gox” szybko wpłynęła na rynek. Ze względu na obawy o potencjalną presję sprzedaży, już i tak słaby rynek kryptowalut został jeszcze bardziej dotknięty, a BTC na krótko spadł poniżej 59 000 USD, a ETH zbliżył się do 3200 USD.
Na rynku nadal panuje jednak duże zamieszanie, a nawet plotki na temat spłaty Mt. Gox. W rezultacie wielu czytelników nie rozumie w pełni sytuacji i nie jest w stanie ocenić jej potencjalnego wpływu na rynek. Aby wyjaśnić te niejasności, CoinDarwin wykorzysta informacje rynkowe i wywiady z wierzycielami (takimi jak Mindao, założyciel dForce), aby dostarczyć wyjaśnienia w formacie Q&A.
P1: Czy to pierwszy raz, kiedy Mt. Gox spłaca swój dług?
A1: Nie, już 21 grudnia 2023 r. kilku japońskich użytkowników stwierdziło w mediach społecznościowych, że otrzymali rekompensatę w jenach za pośrednictwem PayPal. Wśród nich znalazły się znane osobistości, takie jak Yuzo Kano, założyciel wiodącej japońskiej giełdy bitFlyer.
Zgodnie z powiadomieniem od syndyka masy upadłościowej Nobuaki Kobayashi, ta część odszkodowania pochodziła z 7 miliardów jenów wykupionych z funduszu upadłościowego 17 listopada 2023 roku.
P2: Dlaczego ta spłata jest wyjątkowa?
A2: Po raz pierwszy Mt. Gox dokonuje spłaty w formie BTC i BCH, co oznacza, że 141 686 BTC posiadanych przez Mt. Gox (wraz z prawie taką samą ilością BCH) zacznie napływać na rynek.
Te BTC stanowią 0,72% całkowitej podaży Bitcoina w obiegu, wycenianej na około 8,54 miliarda dolarów.
P3: Kiedy nastąpi spłata i kiedy pojawi się presja na sprzedaż?
A3: Według Nobuaki Kobayashi, spłaty rozpoczną się w lipcu 2024 roku.
P4: Jakie są szczegóły spłaty?
A4: Wierzyciel Mindao wyjaśnił, że Mt. Gox obliczy udział każdego wierzyciela (tylko dla tych, którzy zdecydowali się otrzymać spłatę w formie „fizycznej”, ponieważ niektórzy zdecydowali się na spłatę fiat) na podstawie ceny BTC w momencie bankructwa. Posiadane BTC zostaną następnie rozdzielone zgodnie z tym udziałem.
Biorąc pod uwagę, że Mt. Gox stracił około 650 000 BTC, a obecnie posiada 140 000 BTC, stopa odzysku w BTC wynosi około 21,5%. Mówiąc prościej, gdybyś posiadał wtedy 100 BTC, otrzymałbyś teraz około 21,5 BTC.
Oznacza to znaczny spadek w ujęciu BTC, ale znaczne zyski w ujęciu fiducjarnym ze względu na ogromny wzrost ceny BTC na przestrzeni lat (zasadniczo wymuszone zatrzymanie).
Początkowo Mt. Gox twierdził, że stracił 850 000 BTC (750 000 od klientów i 100 000 z platformy), ale później stwierdził, że znalazł 202 185 BTC, które wcześniej uważano za skradzione, zmieniając stratę na 650 000 BTC.
P5: Dlaczego wskaźnik zadłużenia musi być obliczany na podstawie ceny BTC w danym momencie?
A5: Zasadniczo dlatego, że Mt. Gox jest niewypłacalny; ilość posiadanych obecnie BTC nie może pokryć ich zobowiązań w stosunku 1:1. W związku z tym Mt. Gox musiał znaleźć cenę, aby obliczyć wskaźnik zadłużenia dla bieżącej dystrybucji zasobów. Konkretna cena została ustalona przez japoński sąd podczas przeglądu sprawy upadłościowej.
Mindao wspomniał również, że użytkownicy Mt. Gox posiadali nie tylko BTC, ale także aktywa fiducjarne. W związku z tym Mt. Gox musiał wybrać walutę bazową do obliczeń – ostatecznie wykorzystali cenę jena jako podstawę.
P6: Jaka była wtedy cena BTC i jaka jest cena referencyjna?
A6: W orzeczeniu likwidacyjnym Sądu Rejonowego w Tokio w sprawie upadłości Mt. Gox stwierdzono, że wartość długu BTC zostanie obliczona na podstawie ceny w kwietniu 2014 r., kiedy Mt. Gox ogłosił upadłość – 50 058,12 jenów za BTC (około 314 USD po obecnym kursie wymiany).
Cena ta służy jednak wyłącznie do obliczania wskaźników zadłużenia wierzycieli, a nie kwoty, jaką każdy BTC zostanie spłacony. W rzeczywistości spłata za BTC będzie znacznie wyższa.
Mindao dodał, że kiedy Mt. Gox został zhakowany w czerwcu 2011 r., cena BTC na Mt. Gox spadła do zaledwie 150 USD, podczas gdy cena rynkowa wynosiła około 300 USD. Użytkownicy, którzy kupili BTC na Mt. Gox w tym czasie, otrzymaliby najwyższy „zysk z rekompensaty”.
P7: W jaki sposób wierzyciele otrzymają swoje spłaty?
A7: wierzycieli zarejestrowało swoje adresy odbiorcze na początku tego roku i będzie otrzymywać płatności za pośrednictwem giełd takich jak Kraken, Bitstamp i Bitgo.
P8: Jakie są adresy przechowywania Mt. Gox i jak można monitorować przepływ?
A8: Po ostatniej zbiórce 28 maja, BTC Mt. Gox są przechowywane głównie na trzech adresach, z których każdy zawiera 47 230 BTC. Konkretne adresy to:
- 1AsHPP7WcGnDLzxW2bUa2FcbJP3eZVEqpx
- 16eAGJEjqsUqngMfcysQECvp7TMU37P9gX
- 1HeHLv7ZRFxWUVjuWkWT2D5XFbXXvHoV68
Zaleca się monitorowanie przy użyciu interfejsu portfela Arkham Mt. Gox.
P9: Kim są odbiorcy spłat i jak zmieniła się struktura wierzycieli na przestrzeni lat?
A9: Struktura uległa zmianie. Incydent hakerski na Mt. Gox miał miejsce wiele lat temu, a związane z nim roszczenia krążyły na rynku przez długi czas. Wielu pierwotnych wierzycieli sprzedało swoje roszczenia instytucjom specjalizującym się w roszczeniach upadłościowych.
Alex z Galaxy Research przewiduje, że około 20 000 roszczeń BTC zostało zakupionych przez fundusze upadłościowe, a kolejne 10 000 roszczeń należy do giełdy Bitcoinica BK.
P10: Jak można ocenić potencjalną presję sprzedażową?
A10: Zależy to od oczekiwań sprzedażowych wierzycieli, którzy otrzymują spłaty.
Mindao przewiduje, że ponieważ incydent ten trwa od dziesięciu lat, a wierzyciele są wczesnymi uczestnikami przestrzeni kryptograficznej (diamentowe dłonie), wpływ psychologiczny może być większy niż rzeczywisty.
Alex dokonał podobnej prognozy. Większość instytucji aktywnie nabywających roszczenia Mt. Gox to zamożni posiadacze Bitcoinów, którzy chcą gromadzić pozycje z dyskontem, a nie szybko handlować w celu arbitrażu.
Alex dodał, że biorąc pod uwagę niższą płynność na rynku BCH i mniejszą wiarę wierzycieli w BCH w porównaniu do BTC, oczekuje się, że BCH będzie radził sobie stosunkowo słabo po spłacie Mt. Gox.