Czy restrukturyzacja Solayera to dobry biznes?
Dlaczego Binance Labs zainwestowało w Solayer?
Czym różni się Solayer od Jito Restaking?
Dziś chciałbym podzielić się moimi przemyśleniami na temat tych pytań w oparciu o obecnie dostępne informacje.
Zbieranie funduszy przez Solayer
Aby szybko zrozumieć projekt, możemy łatwo skorzystać z Rootdata, aby zapoznać się z przeglądem projektu Solayer i tłem inwestycyjnym.
W najnowszej rundzie finansowania Solayer otrzymał inwestycję od Binance Labs. W poprzedniej rundzie Builders Round uczestniczyli między innymi Anatoly (współzałożyciel Solana), Ansem (główny wpływowy członek społeczności Solana), Sandeep (współzałożyciel Polygon), Dong Xishu (dyrektor ds. strategii w Babylon), a także współzałożyciele Tensor i Solend.
Analiza projektu Solayer
Uważam, że na dzisiejszym rynku istotą tworzenia treści nie jest szczegółowe opisywanie architektury protokołu lub analizowanie jego danych, ale wyjaśnienie, w jaki sposób rynek powinien postrzegać projekt.
Dlatego też, począwszy od tego artykułu, chcę zmienić mój poprzedni styl pisania i skupić się bezpośrednio na moim zrozumieniu tego projektu, zamiast zagłębiać się w długie wyjaśnienia architektury protokołu i danych.
Dla zainteresowanych, architekturę protokołu można znaleźć tutaj, a dane protokołu tutaj.
Obecnie rozumienie Restaking przez rynek jest zdominowane głównie przez Eigenlayer, który agreguje i rozszerza bezpieczeństwo ekonomiczne Ethereum poprzez $ETH Restaking (współdzielone bezpieczeństwo). Mówiąc prościej, zespoły łańcucha publicznego mogą używać EigenDA jako warstwy DA.
Usługa DA firmy Celestia jest jej konkurentem. Warto jednak wspomnieć, że chociaż usługi DA są prostym biznesem, wymagają wystarczającej liczby klientów i dobrze prosperujących użytkowników aplikacji, aby koło zamachowe mogło się obracać.
Chociaż Solana Restaking ma tę samą nazwę co Ethereum Restaking, ich działalność i docelowe grupy klientów są zupełnie inne.
Eigenlayer jest bardziej skoncentrowany na dostarczaniu usług zewnętrznych (egzogeniczne AVS), podczas gdy Solayer jest bardziej skoncentrowany na dostarczaniu usług do wewnętrznych aplikacji Solana (endogeniczne AVS). Oczywiście Solayer może również rozwijać się zewnętrznie, ale to dopiero pierwsza faza.
Myślę, że blog Solayera zawiera odpowiednie wyjaśnienie jego modelu biznesowego w pierwszej fazie: Wprowadzenie Solayera Restaking Standard: Endogeniczny AVS.
Wyobraź sobie Solanę jako autostradę z wieloma pasami, gdzie różne pasy mają różne opłaty i poziomy zatłoczenia, reprezentujące różne poziomy stakingu.
Różne DApps, podobnie jak samochody na autostradzie, mają różne potrzeby w zakresie prędkości i tolerancji opłat. Solayer odgrywa rolę koordynatora tych samochodów (DApps), różnych pasów ruchu (Validators) i punktów poboru opłat (Restakers), akceptując delegacje funduszy użytkowników.
Oznacza to, że DApps w ekosystemie Solana mogą korzystać z usług Solayer, aby zapewnić, że znajdują się na szybkim lub wolnym pasie, w zależności od ich potrzeb w zakresie przestrzeni blokowej i priorytetowych transakcji, oferując w ten sposób lepsze wrażenia swoim użytkownikom.
Jak generować przychody
Użytkownicy uczestniczący w programie Solayer Restaking mogą uzyskiwać przychody z trzech źródeł:
- Solana Staking Rewards;
- Dochód MEV;
- Potencjalne zrzuty tokenów Solayer.
Dzięki temu wyjaśnieniu możemy być może zrozumieć, dlaczego Binance Labs zainwestowało w Solayer – ponieważ Solayer prawdopodobnie zajmie krytyczną niszę w ekosystemie Solana w przyszłości.
Zawodnicy
Omówmy teraz pokrótce konkurentów Solayera: Jito i popularne ostatnio Sanctum.
W artykule Announcing Jito Restaking, chociaż Jito nie określiło, na czym skupi się jego przyszła działalność, podkreśliło niektóre z zalet swojego produktu.
Z podanego przykładu wyroczni możemy wywnioskować, że Jito Restaking bardziej koncentruje się na świadczeniu usług takich jak Eigenlayer, oferując bezpieczeństwo ekonomiczne mostom międzyłańcuchowym, wyroczniom lub Rollupom. Jest to główna różnica między Jito Restaking a obecnym modelem biznesowym Solayer.
To wciąż tylko moje spekulacje i zagłębię się w nie, gdy tylko pojawi się więcej informacji.
Narracja Sanctum nie jest tak wspaniała jak Jito czy Solayer. Jego celem jest stworzenie warstwy płynności dla LST (Tokeny Liquid Staking). Mówiąc prościej, niektórym mniejszym LST brakuje wystarczającej płynności, co utrudnia szybkie wyjście z inwestycji poprzez swapy.
Sanctum rozwiązuje ten problem, tworząc zintegrowaną warstwę płynności, która zapewnia wsparcie płynności dla różnych Solana LST. Krótko mówiąc, produkt Sanctum ma na celu rozwiązanie obecnych problemów z płynnością dla SOL LST.
Czy Solana Restaking to dobry interes?
Z perspektywy Solayera uważam, że jest to dobry biznes. W przeciwieństwie do egzogenicznych AVS, w pierwszej fazie docelowymi klientami Solayer są obecne DApps w ekosystemie Solana.
Co więcej, usługi Solayer są łatwe do przyjęcia – aplikacje mogą z łatwością korzystać z usług Solayer, jeśli ich potrzebują. Dlatego uważam, że Solayer może szybko zbudować silną fosę w swoim ekosystemie.