Czy zbliża się odblokowanie Eigen? Głębokie zanurzenie w EigenLayer

W ostatnich dniach EigenLayer, pionier sektora restakingu, dokonał dwóch ważnych ogłoszeń dotyczących swojej Token EIGEN.

Po pierwsze, Zrzut z sezonu 2 jest teraz otwarty dla roszczeń, z oknem trwającym do 16 marca 2025 roku. Po drugie, Zachęty programowe V1 zostanie uruchomiony w październiku (z mocą wsteczną od 15 sierpnia), rozdzielając cotygodniowe nagrody EIGEN kwalifikującym się stakerom i operatorom węzłów. W pierwszym roku przydzielonych zostanie około 66,95 mln tokenów EIGEN, co odpowiada 4% całkowitej początkowej podaży.

Wielu obserwatorów uważa, że ruchy te są strategicznym przygotowaniem przed Wydarzenie odblokowujące EIGEN r., mającym na celu przyciągnięcie większej uwagi rynku i zaangażowania, gdy token stanie się w pełni zbywalny.

Kiedy EIGEN się odblokuje?

Token EIGEN znajdował się w stan niezbywalny od czasu jego Zrzut z sezonu 1 w dniu 10 maja, co nieco złagodziło publiczne dyskusje na temat EigenLayer. Powszechnym nieporozumieniem jest to, że 30 września oznacza datę odblokowania.

To zamieszanie wynika z oficjalnego dokumentu Fundacji Eigen wydanego w maju, w którym wspomniano o tej dacie, ale wyjaśniono, że jest to cel włączenia nowych funkcji i osiągnięcia dalszej decentralizacji.

Odblokowanie nastąpi dopiero po osiągnięciu tych kamieni milowych – 30 września jest jedynie terminem dla tych zmian, a nie datą odblokowania tokena. Podczas gdy EigenLayer uruchomił kilka funkcji, takich jak Nagrody AVS i nadchodzący Zachęty programowe, nie jest jasne, w jaki sposób zespół ocenia swoje postępy w kierunku pełnej decentralizacji.

Jednak zakończenie zrzutu i zachęty powinny przyspieszyć dystrybucję tokenów, co prawdopodobnie oznacza, że odblokowanie nie będzie opóźnione znacznie dłużej po zakończeniu zrzutu drugiego sezonu.

Aktualne dane i wycena EigenLayer

Według DeFiLlama, EigenLayer szczyci się obecnie Całkowita wartość zablokowana (TVL) miliardami dolarów, zajmując trzecie miejsce za głównymi protokołami, takimi jak Lido i Aave. Platforma obsługuje 16 Aktywne usługi walidacji (AVS), obejmujących wiele dziedzin, w tym dostępność danych (DA), wyrocznie, prywatność, zdecentralizowaną infrastrukturę (DePin), gry i Walidacja ZK.

Pomimo pojawiającej się konkurencji ze strony innych protokołów przywracania, EigenLayer utrzymuje największy udział w rynku, najszybsze tempo rozwoju i najsilniejszy efekty sieciowe.

Siła EigenLayer leży w jego zdolności do wspierania innowacji w ramach Ekosystem Ethereum, wywołując falę projektów takich jak ether.fi, Renzo i AltLayer, z których każdy znalazł swoją niszę dzięki infrastrukturze EigenLayer.

Jeśli chodzi o wycenę, chociaż EIGEN tokenów nie jest jeszcze zbywalnych, niektóre platformy, takie jak Aevo, już rozpoczęły handel kontraktami przed rynkiem tokenów. W chwili pisania tego tekstu EIGEN jest wyceniany na $2.95, co daje EigenLayer w pełni rozwodniona wycena (FDV) na około 4,93 mld USD.

Początkowa kapitalizacja rynkowa

Chociaż EigenLayer nie ujawnił Początkowa podaż EIGEN w obiegu, możemy oszacować całkowitą liczbę tokenów na podstawie danych airdrop. Podczas Zrzut z sezonu 1, około 87,89 mln tokenów EIGEN zostało zgłoszonych, a Zrzut z sezonu 2 rozprowadzi kolejne 86 milionów tokenów.

Przy założeniu podobnego wskaźnika zgłoszeń jak w Sezonie 1 (~78,6%), w Sezonie 2 zostanie zgłoszonych około 67,59 mln tokenów, co daje łącznie 155 milionów tokenów EIGEN.

Przy cenie 2,95 USD wartość podaży w obiegu wyniosłaby około 457 milionów dolarów USD.

Przyszłe zrzuty z powietrza?

EigenLayer zobowiązał się do dystrybucji 15% z całkowitej podaży (około 200 milionów tokenów EIGEN) za pośrednictwem zrzutów, z 11.9% już przydzielonymi w sezonie 1 i sezonie 2. Pozostaje więc około 3.1% na potencjalne przyszłe zrzuty.

Jednak stakerzy na małą skalę mogą mieć coraz większe trudności z otrzymaniem znacznych przydziałów z przyszłych rund, ponieważ większość tokenów została rozdana wieloryby, operatorzy węzłów i współtwórcy społeczności – zwłaszcza tym, którzy dostarczyli oryginalna zawartość związanych z EigenLayer. Przyszłe rundy prawdopodobnie będą przebiegać zgodnie z podobnym modelem dystrybucji.

Zachęty i oczekiwania dotyczące zysków

Oprócz zrzutów, innym sposobem na zarobienie EIGEN jest program motywacyjny, który rozpocznie się w Październik. Program będzie z mocą wsteczną nagradzał stakerów i operatorów węzłów na podstawie ich aktywności od 15 sierpnia, a nagrody będą przyznawane co tydzień.

W pierwszym roku rozdanych zostanie 66,95 mln EUR EIGEN tokenów (4% początkowej podaży). Biorąc pod uwagę obecną cenę 2,95 USD, daje to 174 miliony dolarów zachęt. Obecna wartość TVL EigenLayer wynosząca 10,79 mld USD oznacza, że stakerzy mogą spodziewać się rocznego zysku w wysokości około 1.6% z tego programu motywacyjnego.

Chociaż zysk na poziomie 1,6% może nie wydawać się znaczący, Stakery EigenLayer to zazwyczaj duzi, niechętni ryzyku inwestorzy, którzy przedkładają bezpieczeństwo i płynność nad wysokie zyski. Co więcej, EigenLayer oferuje dodatkowe Wydajność natywnego tyczenia na poziomie 3%, a wraz z potencjalne uznanie tokena EIGEN, protokół pozostaje atrakcyjny dla alokacji kapitału.

Podsumowując, nadchodzące zmiany i programy motywacyjne EigenLayer pozycjonują ją jako kluczowego gracza w ewoluującym sektorze restakingu, oferując zarówno możliwości uzyskania zysków, jak i potencjał przyszłego wzrostu wartości.