daos.fun: Następna płynnościowa czarna dziura?

W miniony weekend, wraz ze zwróceniem uwagi na BAN wiceprezesa Sotheby’s Michaela Bouhanny, platforma ai16z przyciągnęła znaczną uwagę, na krótko zbliżając się do kapitalizacji rynkowej w wysokości 100 milionów dolarów, zanim ustabilizowała się na poziomie około 46 milionów dolarów.

Zaledwie trzy dni temu ktoś wydał zaledwie 20 SOL (około 3500 USD), aby nabyć 47,54 miliona tokenów ai16z, które są obecnie wyceniane na 2,3 miliona USD – oszałamiający zwrot 650 razy.

Czym dokładnie jest ai16z i jak działa jego platforma startowa, daos.fun? Jakie są jej cechy i zagrożenia?

Czym jest daos.fun i jak działa?

daos.fun to platforma stworzona przez @baoskee i wspierana przez Alliance DAO. Jej podstawową funkcją jest pomoc zarządzającym funduszami i twórcom w pozyskiwaniu kapitału na założenie własnych DAO i inwestowanie w memy w imieniu posiadaczy tokenów.

Obecnie daos.fun działa na zasadzie zaproszeń, umożliwiając uczestnictwo tylko twórcom z oficjalnym kodem zaproszenia @baoskee.

Po zaakceptowaniu twórcy muszą ustalić cel zbiórki funduszy, datę wygaśnięcia funduszu i opłaty za zarządzanie. Mają oni tydzień na zebranie wymaganej kwoty w SOL. Tokeny dla każdego DAO są wydawane sprawiedliwie, aby zapewnić każdemu możliwość nabycia tokenów po tej samej cenie w momencie uruchomienia. Jeśli zbiórka funduszy nie powiedzie się, kupujący mogą wykupić swoje SOL, chociaż wcześniejszy wykup wiąże się z 10% stratą.

Gdy zbiórka funduszy osiągnie ustalony limit, twórcy inwestują zebrane SOL w wybrane protokoły Solana lub memy, a tokeny są przedmiotem publicznego obrotu na wirtualnym rynku AMM. W związku z tym kapitalizacja rynkowa i cena tokenów DAO zmieniają się w zależności od aktywności handlowej i wyników, na które duży wpływ ma uwaga rynku.

Teoretycznie potencjał wzrostu cen tokenów DAO jest nieograniczony, podczas gdy ryzyko spadku jest ograniczone do limitu rynkowego zbiórki funduszy. Dopóki kapitalizacja rynkowa tokena przekracza pierwotną kwotę zbiórki, posiadacze mogą sprzedać swoje tokeny DAO w dowolnym momencie.

Wszystkie DAO mają okresy wygaśnięcia od 3 miesięcy do 1 roku. Po wygaśnięciu portfel DAO zostaje zamrożony, a zyski SOL są rozdzielane proporcjonalnie między twórców i inwestorów. Posiadacze tokenów mogą albo spalić tokeny DAO, aby wykupić aktywa bazowe, albo sprzedać je na rynku, pod warunkiem, że kapitalizacja rynkowa przekroczy kwotę zbiórki.

Ai16z: Wiodące AI DAO na daos.fun

Jak wspomniano, najbardziej udanym DAO na daos.fun jest bez wątpienia ai16z, założony przez @pmairca (Marc Andreessen). Zaczynając od celu zbiórki funduszy w wysokości 420,69 SOL, kapitalizacja rynkowa ai16z wzrosła do prawie 100 milionów dolarów, dzięki dwóm wzmiankom od Marca Andreessena na oficjalnych kontach na Twitterze, chociaż obecnie stabilizuje się na poziomie około 45 milionów dolarów.

Andreessen stwierdził: „Jesteśmy na czele rewolucyjnej fali, w której głęboka integracja sztucznej inteligencji i blockchain przekształci finanse i innowacje. W tej transformacji pionier AI DAO, ai16z, przewodzi, wyobrażając sobie przyszłość, w której agenci AI służą jako główne czynniki napędzające tworzenie wartości i wzrost. Początkowo ai16z będzie działać autonomicznie w ramach zbiorowej mądrości interesariuszy, dążąc do pełnej obsługi łańcucha, z podmiotami AI chronionymi w zaufanym środowisku wykonawczym (TEE), aby zapewnić bezprecedensową przejrzystość, bezpieczeństwo i integralność.”

ai16z aktywnie słucha spostrzeżeń społeczności i stara się wyciągać z nich wnioski. Posiadacze DAO mogą wyrażać opinie na temat decyzji inwestycyjnych na Discordzie, a system AI ściśle monitoruje skuteczność tych sugestii. Osoby, które konsekwentnie dostarczają wiarygodnych spostrzeżeń, zyskają zaufanie AI, podczas gdy osoby z mniej skutecznym wkładem będą tracić wpływ. Aby utrzymać zrównoważony rozkład sił, waga wkładu każdego członka odpowiada jego udziałowi w DAO, skutecznie łagodząc potencjalne zagrożenia ze strony złośliwych podmiotów. W przewidywanej przyszłości ai16z każdy, kto przyczynia się do wzmocnienia sieci i tworzenia wartości dodanej, otrzyma uczciwą rekompensatę.

Oficjalna strona ai16z wskazuje również, że będzie inwestować w firmy AI na etapie zalążkowym w różnych sektorach, w tym w robotykę, automatyzację opieki zdrowotnej, manipulację konsumentami, anarchię kryptograficzną, zakłócenia w technologii finansowej i inne. Ramy techniczne Ai16z są otwarte na GitHub.

Warto zauważyć, że kotopia stała się najbardziej udanym DAO na daos.fun, zbierając prawie 4 207 SOL (o wartości 740 000 USD) z obecną kapitalizacją rynkową w wysokości 810 000 USD.

Cechy i zagrożenia związane z daos.fun

Jakie są więc kluczowe cechy i potencjalne zagrożenia związane z daos.fun?

Jedną z istotnych cech daos.fun jest to, że obniża barierę dla obsługi funduszy memowych. Jeśli daos.fun otworzy później rejestrację twórców, teoretycznie każdy może uruchomić Meme DAO lub Meme VC, potencjalnie umożliwiając KOL i instytucjom emisję tokenów. Wśród obecnego szumu wokół memów AI, wielu inwestorów detalicznych ma trudności z dotrzymaniem kroku, co czyni daos.fun obiecującą drogą do nowych możliwości.

Przejrzystość to kolejna kluczowa cecha daos.fun. Status zarządzania aktywami każdego DAO jest publicznie wyświetlany na platformie daos.fun, a mechanizm podziału zysków jest stosunkowo jasny. Co więcej, wszyscy twórcy DAO łączą swoje konta na Twitterze, co wskazuje na potencjalny nacisk na reputację. Wiarygodność tego pozostaje jednak niepewna.

Rentowność daos.fun zależy przede wszystkim od wydajności tokenów DAO i inwestycji funduszy. Model ten wiąże się jednak ze znacznym ryzykiem, w szczególności w odniesieniu do nieetycznych zachowań, takich jak front-running przez zarządzających funduszami. Co ważniejsze, znaczna rozbieżność między kapitalizacją rynkową funduszu a wartością aktywów netto stanowi kolejne istotne ryzyko.

Na przykład ai16z, największy token pod względem kapitalizacji rynkowej na daos.fun, ma stosunek kapitalizacji rynkowej do wartości aktywów netto na poziomie 58. Drugi co do wielkości token, SEQUOAI, ma wskaźnik 40, podczas gdy trzeci co do wielkości, NORM, wynosi 29. Te wysokie wskaźniki wskazują na spekulacyjną atmosferę na obecnym rynku, odzwierciedlając oczekiwania inwestorów co do przyszłych wyników tych funduszy. Służy to jednak również jako przypomnienie, aby zachować czujność w odniesieniu do potencjalnej zmienności rynku i ryzyka, jednocześnie dążąc do wysokich zysków.

W 2022 r. w przestrzeni Web3 pojawiła się koncepcja Ventures DAO, choć odnotowała ona ograniczony postęp. Wraz ze wzrostem trendu memów okaże się, czy fundusze Meme DAO i AI DAO mogą wzbudzić znaczące zainteresowanie. Foresight News będzie nadal monitorować rozwój sytuacji w tej przestrzeni.