Inwestycja DePIN: Potencjalne zyski ponad 400x w perspektywie średnio- i długoterminowej

DePIN – obecny status i perspektywy

Zdecentralizowane sieci infrastruktury fizycznej (DePIN) przekształcają krajobraz blockchain poprzez innowacyjne wykorzystanie istniejącej infrastruktury i modeli biznesowych skoncentrowanych na danych. Wykraczając poza tradycyjne ramy IoT, DePIN wyróżnia się zdecentralizowaną wydajnością i opłacalnością.

Niniejszy raport bada szybko rozwijającą się przestrzeń DePIN, szczególnie w ramach sieci Solana, znanej z solidnej infrastruktury i innowacyjnych aplikacji. Projekty DePIN przedkładają praktyczną rentowność nad spekulacyjne finanse i odgrywają kluczową rolę w integracji technologii, takich jak zwiększanie prywatności, dowody zerowej wiedzy i sztuczna inteligencja. Dzięki strategicznemu połączeniu z innymi ekosystemami, DePIN jest w stanie przekształcić system gospodarczy poprzez integralność danych i skalowalne rozwiązania.

Jako wiodąca platforma dla DePIN, Solana ucieleśnia integrację wysokowydajnej technologii blockchain z sieciami fizycznymi, obiecując znaczące zyski ekonomiczne i pionierskie nowe sposoby integracji technologii z praktycznymi zastosowaniami.

Chociaż DePIN nazywany jest zdecentralizowaną siecią infrastruktury fizycznej, podstawową logiką jej rozwoju biznesowego nie jest sam sprzęt, ale sposób bardziej efektywnego wykorzystania danych, niezależnie od tego, czy chodzi o przechowywanie, przesyłanie, udostępnianie czy użytkowanie danych.

DePIN nie musi porównywać się z tradycyjnym IoT i nie musi być klasyfikowany jako Web2 lub Web3; tak długo, jak może efektywniej wykorzystywać dane i efektywniej dystrybuować korzyści ekonomiczne, jest uważany za wartościowy.

Rozwój DePIN połączy blockchain w celu rozwiązania kwestii wiarygodności danych, jednocześnie rozszerzając protokoły na dużą skalę wzdłuż IoT, tworząc nieskończoną sieć między twórcami i ludźmi, ludźmi i maszynami oraz maszynami i maszynami.

Podczas oceny projektów DePIN ważne jest, aby odrzucić atrybuty spekulacyjne lub finansowe, które mają większe zastosowanie do DeFi, memów i tokenów BRC-20. Ocena DePIN powinna koncentrować się na rzeczywistej zdolności projektu do generowania zysków.

W perspektywie krótkoterminowej to, na co warto zwrócić uwagę w przestrzeni DePIN, to możliwość łączenia go z innymi ekosystemami, w tym DePIN x Privacy, DePIN x Gaming, DePIN x ZK, DePIN x AI. W dłuższej perspektywie przewidywany plan przyszłości DePIN obejmuje gospodarkę koncertową, gospodarkę współdzielenia i wiarygodność danych.

Solana Network stała się preferowanym blockchainem do wdrażania projektów DePIN, reprezentując ponad 100 miliardów dolarów w pełni rozwodnionej wartości (FDV) i kapitalizację rynkową w wysokości 40 miliardów dolarów.

Zalety Solany w rozwoju DePIN obejmują:

1. Zalety wydajności w połączeniu z ulepszeniami technologicznymi;
2. Silne standardy i ekosystemy tokenów;
3. Korzyści kosztowe;
4. Scentralizowana płynność, silne możliwości łączenia ekosystemów, ujednolicona społeczność;
5. Aktywna społeczność deweloperów, ciągłe pojawianie się innowacyjnych projektów i nowych koncepcji.

Czym jest DePIN?

Koncepcja DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks), oficjalnie zaproponowana przez Messariego w raporcie badawczym „The DePIN Sector Map” z początku 2023 r., jest definiowana jako „wdrażanie rzeczywistej infrastruktury fizycznej i sieci sprzętowych przy użyciu kryptograficznych protokołów ekonomicznych”. Krótko mówiąc, DePIN zachęca różnych interesariuszy do wspólnego budowania sieci infrastruktury fizycznej poprzez zachęty tokenowe oparte na blockchainie.

Pomijając ewolucję terminów, projekty, które „wdrażają rzeczywistą infrastrukturę fizyczną i sieci sprzętowe przy użyciu kryptograficznych protokołów ekonomicznych” istnieją już od dłuższego czasu. Na przykład zdecentralizowane sieci, takie jak Helium, zostały założone w 2013 roku, a zdecentralizowana pamięć masowa, taka jak Storj, została założona w 2014 roku. Zespoły te badały, jak budować sieci infrastruktury fizycznej w sposób zdecentralizowany w obszarach takich jak komunikacja i przechowywanie danych. Następnie stopniowo dołączyły do nich takie sektory jak Internet, sztuczna inteligencja, energia i gromadzenie danych. Chociaż istnieją różnice w poszczególnych sektorach, podstawowa logika jest spójna, ostatecznie tworząc dzisiejszą kwitnącą przestrzeń DePIN.

Według danych Messari i Depin.Ninjia, do 2023 roku ekosystem DePIN rozwinął się do ponad 650 projektów o wartości rynkowej 35 miliardów dolarów, obejmujących sześć podbranż: informatykę (250), sztuczną inteligencję (200), łączność bezprzewodową (100), czujniki (50), energię (50) i usługi (25). Prognoza Messariego dotycząca całkowitej potencjalnej wielkości rynku sektora DePIN wynosi około 22 bilionów dolarów, potencjalnie osiągając 35 bilionów dolarów do 2028 roku.

Według danych CMC istnieje łącznie 60 projektów DePIN z wyemitowanymi tokenami o wartości rynkowej 1,33 mld USD. 100 największych projektów DePIN pod względem kapitalizacji rynkowej obejmuje FIL, RNDR, HNT, THETA, BTT, AKT i AR. Inne ważne projekty w tej przestrzeni to IOTX, ANKR i projekty związane ze sztuczną inteligencją, takie jak TAO. Patrząc na 10 największych projektów pod względem kapitalizacji rynkowej w przestrzeni DePIN, większość z nich należy do sektorów AI, Storage i Computing. DePIN stanowi obecnie bardzo niewielki udział w całym rynku kryptowalut, niższy niż sektory takie jak Meme, DeFi i NFT. W porównaniu do tradycyjnej branży IoT z projektami o wartości ponad 100 milionów dolarów, istnieje tylko 21 projektów, z czego tylko 4 projekty o wartości ponad 1 miliarda dolarów.

Jeśli wywnioskujemy z tych danych, w krótkim i średnim okresie potencjalny oczekiwany zysk z wejścia do DePIN wynosi około 243 razy, podczas gdy w średnim i długim okresie oczekiwany zysk przekracza 400 razy.

Tutaj podział sektora opiera się na metodzie dekompozycji sektorowej IOTEX, podzielonej na część oprogramowania i sprzętu.

Część sprzętowa obejmuje dwa główne sektory: czujniki i sieci bezprzewodowe, podczas gdy część oprogramowania obejmuje cztery sektory: obliczenia, pamięć masową, dystrybucję sieci i sztuczną inteligencję.

Diagram rozgałęzień DePIN Track

Chociaż projekty DePIN nazywane są zdecentralizowanymi sieciami infrastruktury fizycznej, cała podstawowa logika biznesowa obraca się wokół tego, jak wydobyć wartość z danych.

• Czujniki: odpowiedzialne za gromadzenie danych
• Sieci bezprzewodowe i dystrybucja sieci: odpowiedzialne za transmisję danych
• Obliczenia: odpowiedzialne za przetwarzanie danych
• Przechowywanie: odpowiedzialny za przechowywanie danych
• Sztuczna inteligencja: odpowiedzialna za aplikację danych

Dlatego też, podczas gdy projekty DePIN zaczynają się od sprzętu, prawdziwy rozwój polega na tym, jak efektywnie wykorzystywać dane, co jest podobne do modelu rozwoju tradycyjnej gospodarki internetowej.

Oceniając perspektywy projektu Depin, ważne jest, aby myśleć z perspektywy danych – kto dobrze wykorzystuje dane, kto kontroluje dane, jest dobrym projektem.

Musimy odłożyć na bok spekulacyjne elementy kryptowalut i powrócić do praktycznej wartości.

Inwestorzy w DePIN

Jak wspomniano wcześniej, w przestrzeni DePIN zawsze istniały instytucje inwestycyjne i przedsiębiorcy, ale otoczenie rynkowe na początku 2023 r. nie było odpowiednie, a nowy paradygmat DePIN wciąż był badany, więc uruchomiono niewiele nowych projektów DePIN. Pod koniec 2023 r., niezależnie od tego, czy było to ulepszone otoczenie rynkowe, czy też eksploracja i akumulacja przedsiębiorców, wiele projektów stopniowo nabierało kształtu z ich początkowych koncepcji i zaczęło być wprowadzanych na rynek jeden po drugim. Dopiero później działania te zostały przechwycone przez rynek i w tym momencie DePIN szybko zyskał ważną pozycję na rynku przy braku innowacji technologicznych.

Na przykład VC, takie jak Multicoin, Borderless, A16Z, HTX Ventures mają znaczące układy w DePIN, a projekty, w które inwestują, są bardzo praktyczne i mają słabe atrybuty spekulacyjne. Oczywiście, w porównaniu z ich własnymi portfelami, projekty DePIN stanowią tylko niewielką część.

Poniższy wykres uzupełnia sytuację finansową najważniejszych projektów DePIN.

Solana DePIN reprezentuje ponad 100 miliardów dolarów FDV i kapitalizację rynkową w wysokości 40 miliardów dolarów.

Według CMC, wśród 500 największych projektów Solana DePIN pod względem kapitalizacji rynkowej znajdują się między innymi Render Network (RNDR), Helium Network (HNT), Helium Mobile (MOBILE). Inne projekty DePIN obejmują Helium IOT (IOT) i Hivemapper (HONEY). Ostatnio projekty cieszące się dużym zainteresowaniem w tej przestrzeni obejmują serie HNT związane z Solaną, takie jak MOBILE i IOT, a także getgrass, projekt rynku sieci przepustowości, który prawdopodobnie wkrótce uruchomi tokeny.

Wybór między DePIN a siecią Solana jest obopólny.

Solana jest niezastąpiona w masowej adopcji, szczególnie w przypadku aplikacji DePIN i Web2. Solana z powodzeniem wsparła popyt na STEPN, który naprawdę wprowadził projekty Web3 w centrum uwagi.

Solana cNFT zapewnia bardziej opłacalne certyfikaty autoryzacyjne dla węzłów DePIN / PoPW, co jest powszechną praktyką.

Migracja projektów RNDR i Helium zapewniła im większe możliwości. Na przykład przejście to przyniosło Renderowi nowe możliwości, w tym strumieniowanie w czasie rzeczywistym, dynamiczne NFT i kompresję stanu, znacznie poprawiając wydajność sieci i skalowalność, jednocześnie otwierając przed użytkownikami bogatsze i bardziej zróżnicowane scenariusze aplikacji.

Projekty takie jak DePIN, w przeciwieństwie do wysokowartościowych aplikacji DeFi, są bliższe tradycyjnym koncepcjom, takim jak edge computing i IoT oraz cenią sobie stabilność i niskie ceny. Solana ma oczywiście przewagę w szybkości synchronicznej. Biorąc za przykład obecny gorący projekt Helium, istnieje ponad 300 000 urządzeń IoT i ponad 3000 urządzeń 5G, a tylko Solana może zaspokoić potrzeby wdrożenia tak dużej ilości sprzętu.

DePIN wnosi wysoką wartość do ekosystemu Solana

Projekty takie jak Helium znacznie zwiększają liczbę aktywnych portfeli. Samo Helium zgłasza ponad 60 000 aktywnych portfeli uczestniczących w działaniach takich jak odbieranie nagród, stakowanie, delegowanie lub spalanie tokenów miesięcznie, podczas gdy ponad 30 000 portfeli korzysta z innych programów SPL, podkreślając wpływ Helium na ekosystem Solana.

Z perspektywy regulacyjnej DePIN demonstruje praktyczne zastosowanie Solany w oczach organów regulacyjnych i decydentów, zwiększając jej legitymację i świadomość marki.

Rozwój ekologiczny

Wiodące projekty: RNDR, Helium

• RNDR, zdecentralizowana platforma renderująca.
• Helium Network, projekt sieci bezprzewodowej. Założony w 2014 roku, zebrał ponad 350 milionów dolarów skumulowanego finansowania, z inwestorami takimi jak a16z, Deutsche Telekom, Google, Tiger Global i innymi znanymi funduszami w branży i poza nią. Helium migrowało na blockchain Solana w kwietniu tego roku. HNT zajmuje obecnie 64. miejsce w rankingu CMC.

Projekty drugiego poziomu: Helium Series (MOBILE i IOT), io.net, Nosana

MOBILE i IOT należą do ekosystemu Helium.

• MOBILE: Jest to token protokołu dla sieci Helium 5G, nagradzany dla tych, którzy zapewniają zasięg sieci bezprzewodowej 5G i weryfikują sieć Helium. MOBILE zajmuje obecnie 166. miejsce w rankingu CMC.
• IOT: Jest to token protokołu dla sieci Helium IoT, wydobywany przez hotspoty LoRaWAN poprzez przychody z transmisji danych i dowód zasięgu.
• io.net integruje moc obliczeniową dla aplikacji uczenia maszynowego z centrów danych, górników kryptowalut i uznanych projektów, takich jak Render, pozycjonując się jako „agregator GPU”. Firma nie uruchomiła jeszcze swojego tokena i ma 426 tys. obserwujących na Twitterze. Finansowanie serii A wyniosło łącznie 30 milionów dolarów, prowadzone przez Hack VC, z udziałem między innymi Multicoin Capital, 6th Man Ventures, M13, Delphi Digital, Solana Labs, Aptos Labs. Liczba górników GUP przekroczyła 50 000.
• Nosana, rynek łączący sieci GPU dostarczane przez użytkowników i konsumentów opracowujących produkty AI.

Potencjalne projekty: ALEPH, HONEY, Shadow

• ALEPH, rozwiązanie pamięci masowej, międzyłańcuchowa baza danych.
• Hivemapper (HONEY), uruchomiona w listopadzie 2022 r., to zdecentralizowana globalna sieć map, która nagradza współpracowników, którzy zbierają duże ilości obrazów ulic 4K za pomocą kamer samochodowych w modelu Drive-to-Earn. W kwietniu 2022 r. zakończyła rundę finansowania w wysokości 18 mln USD, prowadzoną przez Multicoin Capital, z udziałem profesjonalistów z branży, takich jak założyciele Solana, byli dyrektorzy Apple Maps i dyrektor generalny Helium. Obecnie zajmuje 513. miejsce w rankingu CMC.
• Shadow, konkurent Filecoin, wykorzystuje wydajne tradycyjne i mobilne przetwarzanie danych w celu obniżenia kosztów przechowywania danych w centrach danych przedsiębiorstw – określane jako technologia „DAGGER”.