Kompleksowa analiza pistoletu do bananów

Udane projekty często wyłaniają się z miejsc, które łatwo przeoczyć. Kiedy ludzie dyskutują o znaczących sukcesach inwestycyjnych, często odnoszą się do firm takich jak Tesla, Apple i Amazon. Jeśli jednak przyjrzymy się bliżej historii, wielu inwestorów odniosło swój pierwszy sukces w niszowych sektorach, takich jak ubezpieczenia, części samochodowe i usługi farmaceutyczne. Jak na ironię, często to właśnie te mniej znane przedsięwzięcia na wczesnym etapie rozwoju mogą oferować największe zyski.

W podobny sposób uważamy, że rynki tokenów oferują takie możliwości, zwłaszcza w przypadku projektu takiego jak Banana Gun, bota Telegram. Banana Gun jest jednym z najbardziej dochodowych przedsięwzięć w ramach gospodarki on-chain. Korzysta z bazy użytkowników, która jest niewrażliwa na cenę, wysokiej jakości przepływu zamówień i znaczących korzyści wynikających z ekonomii skali.

Rynek on-chain front-end jest jednym z największych segmentów gospodarki blockchain, a jego podstawy są często źle rozumiane, przez co Banana Gun jest stosunkowo niedoceniany w porównaniu do innych projektów.

W tym artykule zbadamy pięć istotnych, ale mniej znanych aspektów Banana Gun, które podkreślają jego potencjał:

1. Baza użytkowników o wysokiej wartości,
2. Korzyści skali jako kluczowa fosa,
3. Jakość przepływu zamówień umożliwiająca potencjalną siłę cenową,
4. Większe możliwości rynkowe niż postrzegane,
5. Mocne podstawy.

Wartościowi użytkownicy Banana Gun

Banana Gun to bot Telegrama, który umożliwia użytkownikom handel tokenami w łańcuchach EVM (Ethereum Virtual Machine) i SVM (Solana Virtual Machine). Dla częstych traderów on-chain, platformy takie jak Uniswap i Raydium, choć zdecentralizowane, nadal mogą być niewygodne. Handel bezpośrednio na tych DEX (zdecentralizowanych giełdach) jest podobny do transakcji na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych bez pośredników, takich jak Robinhood czy Interactive Brokers.

Banana Gun upraszcza ten proces, umożliwiając użytkownikom handel bezpośrednio z Telegramu, wraz z funkcjami takimi jak sniping, kopiowanie transakcji i mechanizmy anty-rugowe – krytyczne funkcje dla głównej społeczności traderów Banana Gun.

Głównymi użytkownikami Banana Gun są traderzy spekulacyjni gotowi podjąć wysokie ryzyko w zamian za potencjalnie ogromne zyski. Użytkownicy ci są bardzo cenni, ponieważ są zarówno aktywni (przyczyniając się do wysokiego wolumenu handlu), jak i niewrażliwi na ceny (ze względu na wyższy dochód do dyspozycji). Wielu z nich handluje niestabilnymi memecoinami w nadziei na osiągnięcie 100-krotnego zwrotu z inwestycji. Traderzy ci są w stanie osiągnąć znaczne zyski w ciągu kilku tygodni i są stosunkowo obojętni na płacenie wysokich opłat (około 75bps).

Aby to zilustrować, rozważmy następujące porównanie:

• Trader memecoin zarządzający 100 000 USD może często snipe’ować transakcje i rotować pozycje co tydzień, potencjalnie generując 2 miliony USD wolumenu obrotu w ciągu trzech miesięcy, co skutkuje 20 000 USD opłat.
• Dla kontrastu, płynny fundusz tokenowy zarządzający 30 milionami dolarów, ale ograniczony przez komitet inwestycyjny, może wygenerować 5 milionów dolarów wolumenu obrotu w tym samym okresie, ale poniesie tylko 10 000 dolarów opłat.

Oczekuje się, że Banana Gun wygeneruje 7,8 miliarda dolarów rocznego wolumenu handlu i około 60 milionów dolarów przepływów pieniężnych, ze skumulowaną bazą użytkowników wynoszącą 151 000 i około 5000 aktywnych użytkowników dziennie. Statystyki te odzwierciedlają wysoką wartość bazy użytkowników Banana Gun.

Silne korzyści skali jako fosa ochronna

Użytkownicy Banana Gun priorytetowo traktują funkcjonalność, doświadczenie użytkownika i jakość realizacji transakcji. Aktywni traderzy są mniej skłonni do przełączania się między różnymi botami Telegram, ponieważ cenią sobie wygodę. Właśnie dlatego bycie największym botem Telegram na EVM (Ethereum) jest bardziej osiągalne niż dominacja w mniejszym ekosystemie, takim jak Solana.

Co więcej, zaawansowane funkcje, takie jak snajperstwo, naturalnie prowadzą do monopolu największego bota. Tylko jeden bot może z powodzeniem wykonać snipe’a i prawie zawsze jest to ten z największymi zasobami. Banana Gun wygrywa obecnie 88% snipe’ów, pokazując, że mniejsi konkurenci mają niewielkie szanse, by go prześcignąć.

Funkcje te wymagają znacznych inwestycji w infrastrukturę, aby zapewnić niskie opóźnienia i szybką realizację. Banana Gun potrzebuje również dodatkowych zasobów dla swojej funkcji anti-rug, która skanuje mempoole w celu sprawdzenia wycofania płynności przez emitentów tokenów i umieszcza zlecenia sprzedaży użytkowników przed nimi w następnym bloku. Szacunki sugerują, że Banana Gun wydaje około 3,6 miliona dolarów rocznie na infrastrukturę, co jest kwotą nie do utrzymania dla mniejszych konkurentów.

Wczesne pojawienie się Banana Gun w tym sektorze daje mu znaczną fosę. Wiele dobrze finansowanych projektów z doskonałym przywództwem weszło w tę przestrzeń, ale żadnemu nie udało się przejąć udziału w rynku od Banana Gun.

Jakość przepływu zleceń i potencjalna siła cenowa

Banana Gun jest kluczowym graczem w sektorze przepływu zleceń. Przewiduje się, że w 2024 r. wyśle 50 milionów dolarów w postaci opłat priorytetowych i łapówek dla górników. Według Yang’s Decentralization of Ethereum’s Builder Market (2024), Banana Gun odgrywa kluczową rolę w około 40% aukcji MEV Boost. Dodatkowo, Markovich’s Decentralizing Monopolistic Power in DeFi (2024) podkreśla przepływ zamówień Banana Gun jako największy czynnik napędzający zysk dla Titan, drugiego co do wielkości górnika na Ethereum.

Podczas gdy Banana Gun obecnie nie pobiera opłat za przepływ zleceń, przewidujemy, że z czasem się to zmieni. Czy to poprzez bezpośrednie aukcje przepływu zamówień wbudowane w protokół Ethereum, czy też umowy z górnikami, ten przepływ 50 milionów dolarów może zostać przekierowany do użytkowników Banana Gun. Zasadniczo Banana Gun nie tylko generuje zyski, ale także odgrywa systemowo ważną rolę w ekosystemie Ethereum.

Solana i ekspansja internetowa = ogromne możliwości rynkowe

Banana Gun wprowadza teraz swoje funkcje Solana, wchodząc na mniej konkurencyjny, ale bardziej dochodowy rynek. Roczny potencjał rynkowy Solana szacowany jest na 280 milionów dolarów. Przewiduje się, że Trojan, podobny operator, który wszedł na Solanę wcześniej w 2024 r., osiągnie przychody w wysokości ponad 100 mln USD. Chociaż trudno jest w pełni powtórzyć sukces Trojana, Banana Gun jest w stanie wyrzeźbić swój udział w rynku Solana.

Ponadto Banana Gun opracowuje własną aplikację internetową, która ma być zdecentralizowaną giełdą przypominającą Binance, ale działającą całkowicie w łańcuchu. Chociaż pełny rozwój zajmie lata, zespół już rozpoczął wdrażanie ulepszonych funkcji handlu tokenami za pośrednictwem aplikacji internetowej. Jest to znacząca szansa i spodziewamy się, że aplikacja internetowa skorzysta z wysokiej wartości bazy użytkowników i przepływu zleceń, o których już wspomniano.

Mocne podstawy

Roztropność finansowa Banana Gun jest widoczna w modelu dystrybucji przychodów. Firma generuje 60 milionów dolarów rocznie, z czego 40% jest dystrybuowane jako dywidendy dla posiadaczy tokenów, a pozostałe 60% jest reinwestowane w rozwój i koszty operacyjne. Ponieważ jednak zespół nadal gromadzi fundusze, prawdopodobne jest, że więcej nagród zostanie zwróconych użytkownikom.

Projekt TGE (Token Generation Event) odzwierciedla również długoterminową wizję Banana Gun. Zespół zachowuje 10% podaży tokenów, przy czym połowa jest zablokowana na pięć lat, a druga połowa na jedenaście lat. Gwarantuje to, że zespół pozostaje zaangażowany w rozwój projektu w perspektywie długoterminowej. Ponadto część tych tokenów generuje przychody, zachęcając zespół do zwiększania przychodów i dystrybucji zysków wśród posiadaczy tokenów.

Perspektywa wyceny

W pełni rozwodniona kapitalizacja rynkowa Banana Gun wynosi 690 milionów dolarów, ale obejmuje to około 64% tokenów wyemitowanych do skarbca. Środki te zostały przydzielone na wczesnych etapach Banana Gun jako rezerwy strategiczne. Zespół zobowiązał się już do spalenia tokenów po odblokowaniu, przy czym 26% tokenów zostało do tej pory trwale zniszczonych.

Po uwzględnieniu tej korekty, kapitalizacja rynkowa Banana Gun powinna wynosić 345 mln USD, co daje wskaźnik P/E na poziomie około 5,75x w oparciu o 60 mln USD zysków. Daje to projektowi możliwość znacznej aprecjacji ceny po wprowadzeniu na Binance.