Pełna recenzja MakerDAO: Jak kształtuje przyszłość stabilnych monet

MakerDAO to pionierska zdecentralizowana autonomiczna organizacja i platforma inteligentnych kontraktów działająca na blockchainie Ethereum. Jest odpowiedzialna za zarządzanie i emisję DAI, stablecoina powiązanego z dolarem amerykańskim, mającego na celu utrzymanie jego wartości w przybliżeniu równej jednemu dolarowi amerykańskiemu. MakerDAO wykorzystuje szereg dynamicznych mechanizmów stabilizacji i inteligentnych kontraktów, aby osiągnąć ten cel.

Wraz z ewolucją ekosystemu DeFi (zdecentralizowanych finansów), MakerDAO i DAI odegrały znaczącą rolę w zapewnieniu stabilnej waluty dla zdecentralizowanych aplikacji finansowych, wspierając szereg usług finansowych, w tym udzielanie pożyczek, handel dźwignią i zapewnianie płynności.

Co to jest MakerDAO?

MakerDAO wywodzi się z projektu open-source na Ethereum, działającego jako zdecentralizowana organizacja autonomiczna (DAO), stąd nazwa. Zdecentralizowana autonomiczna organizacja (DAO) jest definiowana jako organizacja reprezentowana przez zasady zakodowane jako programy komputerowe, całkowicie przejrzyste i kontrolowane przez członków organizacji, bez wpływu rządu centralnego.

Chociaż pełne wdrożenie infrastruktury DAO nie zostało jeszcze w pełni zrealizowane, DAO ucieleśniają rdzeń i duszę decentralizacji w łańcuchu bloków, a dokładniej ekosystem inteligentnych kontraktów.

Projekt MakerDAO został uruchomiony w 2015 roku, rozpoczynając współpracę z programistami z całego świata nad pierwszymi iteracjami kodu, weryfikacją koncepcji, architekturą i podstawową dokumentacją. W grudniu 2017 r. opublikowano pierwszy whitepaper MakerDAO, wprowadzający początkowy system stablecoinów DAI. Whitepaper z 2017 roku opisywał, w jaki sposób każdy może wykorzystać Ethereum jako zabezpieczenie za pośrednictwem unikalnego inteligentnego kontraktu znanego jako Collateralized Debt Position (CDP) do generowania stablecoinów DAI za pośrednictwem MakerDAO.

Biorąc pod uwagę, że Ethereum było jedynym dostępnym aktywem zabezpieczającym w protokole Maker, wygenerowany DAI został nazwany Single Collateral DAI (SCD) lub SAI. Co więcej, w whitepaper z 2017 r. opisano zamiar zespołu dotyczący uaktualnienia SCD Makera do systemu Multi-Collateral DAI (MCD), który został później zrealizowany w listopadzie 2019 r. Obecnie system DAI stablecoin akceptuje dowolne aktywa ERC-20 jako zabezpieczenie, które zostały zatwierdzone przez posiadaczy tokenów MKR, którzy muszą najpierw zagłosować nad poziomem ryzyka każdego ERC-20, zanim będzie można go dodać do protokołu Maker.

Podstawowe komponenty MakerDAO obejmują dwa tokeny: MKR i DAI. MKR to token zarządzania systemem Maker, umożliwiający posiadaczom głosowanie nad kluczowymi parametrami systemu, takimi jak między innymi opłata za stabilność (stopy procentowe) i pułap zadłużenia systemu. Z kolei DAI to stablecoin, którego stabilna wartość wynika z szeregu złożonych inteligentnych kontraktów i mechanizmów zabezpieczeń.

Użytkownicy mogą generować DAI, deponując aktywa kryptowalutowe (takie jak ETH) jako zabezpieczenie, proces powszechnie określany jako otwarcie zabezpieczonej pozycji dłużnej (CDP). Jeśli wartość zabezpieczenia spadnie do określonego poziomu, pozycja zostanie zlikwidowana, aby zapewnić stabilność DAI. System ten nie tylko zapewnia stosunkowo stabilną kryptowalutę, ale także umożliwia użytkownikom dostęp do płynności poprzez zabezpieczenie aktywów bez konieczności sprzedaży kryptowaluty.

Maker Protocol

MakerDAO jest jedną z największych i najbardziej wszechstronnych aplikacji dApps na blockchainie Ethereum, zajmując znaczną część całkowitej płynności w ekosystemie DeFi. W rzeczywistości, gdy całkowita wartość zablokowana (TVL) w DeFi w ETH po raz pierwszy przekroczyła granicę 1 miliarda dolarów w czerwcu 2020 r., około 60% ETH znajdowało się w posiadaniu protokołu MakerDAO.

Obecnie protokół Maker jest zarządzany przez osoby fizyczne na całym świecie, które posiadają jego natywny token zarządzania, MKR. Dzięki systemowi zarządzania MakerDAO, opartemu na głosowaniu wykonawczym i ankietach dotyczących zarządzania, posiadacze MKR mogą zarządzać, obsługiwać i zarządzać protokołem, a także ryzykiem finansowym DAI, aby zapewnić jego stabilność, wydajność i przejrzystość sieci.

System podwójnych tokenów Maker

Token zarządzania Maker, MKR, został stworzony przez protokół MakerDAO, aby zasadniczo wspierać stabilność stablecoina DAI i umożliwić zarządzanie systemem kredytowym DAI. MKR to zasób ERC-20 działający na blockchainie Ethereum, który może być wybijany lub spalany proporcjonalnie w zależności od tego, jak blisko stablecoin DAI podąża za dolarem amerykańskim.

Zasadniczo oznacza to, że tworzenie MKR zależy od ogólnej stabilności DAI. Na przykład, jeśli DAI pozostaje stabilny, więcej MKR zostanie spalonych, zmniejszając w ten sposób całkowitą podaż, podczas gdy jeśli zmienność DAI zbytnio oddala się od dolara, więcej MKR zostanie wybitych, zwiększając w ten sposób całkowitą podaż.

Ponieważ posiadacze MKR czerpią korzyści ekonomiczne ze stabilności systemu MakerDAO i stablecoina DAI, są oni zachęcani do działania w najlepszym interesie protokołu MakerDAO. W związku z tym posiadacze MKR mogą głosować nad decyzjami i propozycjami dotyczącymi zarządzania, takimi jak ustalanie, jak wysokie powinny być opłaty i jakie rodzaje zabezpieczeń mogą być akceptowane przez protokół. W ekosystemie MakerDAO jeden token MKR równa się jednemu głosowi, co oznacza, że podmioty i organizacje posiadające dużą ilość MKR mogą mieć większy wpływ na wynik głosowania.

Stablecoin DAI

DAI jest drugim po MKR komponentem modelu podwójnego tokena MakerDAO. Jako stablecoin, DAI służy jako pomost między tradycyjnymi rynkami finansowymi a wschodzącym rynkiem aktywów cyfrowych.

Te tokeny oparte na blockchainie działają jako aktywa cyfrowe, jednocześnie śledząc wartość walut fiducjarnych, początkowo przemawiając do traderów jako sposób na zablokowanie zysków i ustabilizowanie portfeli. Najpopularniejszą formą stablecoinów są obecnie stablecoiny zabezpieczone fiatem, takie jak USDC i USDT, które są zazwyczaj zabezpieczone dolarami, chociaż istnieją również stablecoiny zabezpieczone towarami.

Kiedy Bitcoin pojawił się po raz pierwszy, przesłanie było jasne: zakłócić dysfunkcjonalny scentralizowany system finansowy za pomocą zdecentralizowanej waluty i łańcucha bloków. Poprzez dystrybucję danych w sieci komputerowej, pierwsza instancja technologii blockchain umożliwiła dowolnej grupie osób objęcie przejrzystości ekonomicznej zamiast kontroli przez podmiot centralny.

Pomimo ogromnego sukcesu Bitcoina jako aktywa kryptograficznego na wielu różnych poziomach, jego stała podaż i zmienność sprawiły, że nie był on idealny jako środek wymiany. Z drugiej strony, stablecoin DAI odniósł sukces tam, gdzie Bitcoin mógł ponieść porażkę, ponieważ został zaprojektowany w celu zminimalizowania wahań cen i zmniejszenia poważnej zmienności.

DAI stablecoin firmy Maker jest zdecentralizowanym, uczciwym, zabezpieczonym aktywem kryptograficznym, który jest miękko powiązany z dolarem amerykańskim. W ramach protokołu MakerDAO użytkownicy mogą generować DAI, deponując aktywa ERC-20 jako zabezpieczenie w skarbcach Maker, tworząc w ten sposób płynność potrzebną do pożyczek w protokole.

Po zakupie, otrzymaniu lub wygenerowaniu, DAI można wdrożyć jak każdy inny zasób kryptograficzny, co oznacza, że można go wysyłać do innych, handlować i wymieniać na inne kryptowaluty, wykorzystywać jako płatność za usługi, a nawet oszczędzać dzięki stopie oszczędności DAI Maker (DSR).

Warto zauważyć, że każdy token DAI w obiegu jest nadmiernie zabezpieczony, co oznacza, że wartość zabezpieczenia jest wyższa niż dług DAI, a każda transakcja z DAI jest publicznie widoczna i weryfikowalna w łańcuchu blokowym Ethereum.

Atrybuty finansowe DAI

Jako Stablecoin oparty na Ethereum, DAI został zaprojektowany do pełnienia czterech głównych funkcji w szerszej przestrzeni kryptowalutowej, a dokładniej w ekosystemie MakerDAO. Funkcje te obejmują:

• Magazyn wartości: Jako stablecoin, DAI może działać jako magazyn wartości, utrzymując względną stabilność na niestabilnym rynku kryptowalut.
• Środek wymiany: stablecoin DAI jest szeroko stosowany jako skuteczny środek wymiany i transakcji w świecie kryptowalut i DeFi.
• Jednostka rozliczeniowa: DAI dąży do ceny 1 dolara amerykańskiego, ponieważ jest miękko powiązany z USD. W ramach protokołu MakerDAO DAI służy jako preferowana jednostka rozliczeniowa.
• Standard odroczonej płatności: DAI służy do spłaty długów w ramach protokołu MakerDAO.

Sklepy zabezpieczeń Maker

DAI utrzymuje stabilność i jest generowane poprzez zdeponowanie aktywów zabezpieczających w skarbcach Maker Vaults w protokole MakerDAO. Aktywa zabezpieczające dla Maker to tokeny ERC-20, zatwierdzone przez posiadaczy tokenów MKR w drodze głosowania.

Aby token ERC-20 został zaakceptowany przez Maker jako zabezpieczenie, posiadacze MKR muszą najpierw zatwierdzić jego parametry ryzyka i uznać go za bezpieczne aktywo do wykorzystania jako zabezpieczenie. Uczestnicy sieci mogą otworzyć Maker Vaults i zdeponować zabezpieczenie w celu wygenerowania DAI za pośrednictwem pulpitu nawigacyjnego aplikacji Oasis w MakerDAO.

Te Maker Vaults, wcześniej znane jako Collateralized Debt Positions (CDP), są inteligentnymi kontraktami działającymi na blockchainie Ethereum i przechowują zabezpieczenie do czasu spłaty pożyczonych DAI. Wartość zdeponowanego zabezpieczenia musi przekraczać wartość DAI wydanego użytkownikowi, chociaż może się to wydawać niekorzystne, zaletą blokowania zabezpieczenia jest to, że użytkownicy mogą inwestować w aktywa o wyższym ryzyku i otrzymywać w zamian stablecoiny, zmniejszając w ten sposób ogólną ekspozycję na ryzyko.

Niektóre typowe przykłady aktywów zabezpieczających ERC-20 akceptowanych na platformie Maker obejmują między innymi ZRX, BAT, OMG i ETH. W związku z tym, gdy użytkownicy zdeponują aktywa zabezpieczające, mogą odkupić pożyczone DAI i przenieść je do innych protokołów DeFi w celu obstawiania, wydobywania płynności lub wymiany na inne aktywa lub NFT.

Otworzenie skarbca MakerDAO

Otwarcie skarbca na MakerDAO jest w rzeczywistości stosunkowo prostym procesem. Aby otworzyć skarbiec Maker, użytkownicy muszą:

• Przejść do Oasis.App. Oasis to platforma, na której użytkownicy mogą handlować, pożyczać lub oszczędzać za pomocą DAI.
• Podłączyć preferowany portfel. Oasis obsługuje wiele różnych portfeli, w tym Metamask, WalletConnect, Coinbase Wallet, Portis, MyEtherWallet, Ledger i Trezor.
• Aktywne skarbce można przeglądać w zakładce „Twoje skarbce”.
• Aby otworzyć nowy skarbiec, kliknij „Otwórz nowy skarbiec”.

Na tym etapie użytkownicy będą mogli zobaczyć wszystkie dostępne skarbce w Oasis/MakerDAO, w tym dostępność DAI dla skarbca, opłatę za stabilność, minimalny współczynnik zabezpieczenia i kwotę do zdeponowania.

• Wybierz preferowany Skarbiec i kliknij „Otwórz Skarbiec”.

Po wybraniu preferowanego skarbca użytkownicy będą mogli zobaczyć cenę i współczynnik likwidacji, wartość swojego długu DAI, opłatę za stabilność i karę likwidacyjną.

• Skonfiguruj skarbiec i wpłać wymaganą kwotę.
• Kliknij „Wprowadź kwotę”.
• Potwierdź transakcję na Metamask i otrzymaj DAI do swojego portfela.

Teraz, gdy użytkownicy zablokowali preferowane aktywa zabezpieczające i otrzymali DAI, stoją przed kilkoma wyborami. Załóżmy na przykład, że użytkownik blokuje ETH jako zabezpieczenie na MakerDAO w celu wygenerowania DAI. Mogą oni:

• Użyj DAI, aby kupić więcej ETH i wpłać je z powrotem do skarbca.
• Redeployować DAI w innych aplikacjach DeFi do yield farmingu lub stakingu wysokich APY.
• Pożycz DAI na platformach DeFi, takich jak Compound, aby zarabiać odsetki.
• Tworzenie dźwigni finansowej na ich zabezpieczeniu.

Tworzenie dźwigni zabezpieczającej przy użyciu skarbców twórców

Jednym z najbardziej efektywnych zastosowań DAI generowanych z Maker Vaults jest tworzenie dźwigni finansowej na zabezpieczeniu. Na przykład, użytkownicy przesuwają wygenerowane DAI, aby kupić więcej ETH jako zabezpieczenie i zdeponować je w Maker Vault. Jeśli cena ETH wzrośnie, właściciel skarbca zyskuje. Użytkownicy mogą również zaciągać pożyczki w skarbcu jako formę zdecentralizowanej dźwigni finansowej. Ponieważ Maker Vault wymaga minimum 150% zabezpieczenia, aby zablokować ETH, maksymalna dostępna dźwignia wynosi 3x. Rozważmy teraz następujący scenariusz:

• Dla uproszczenia, 1 ETH jest warte 100 USD, a użytkownik X wpłaca 15 ETH o wartości 1500 USD do swojego Maker Vault.
• Użytkownik X generuje 1000 DAI, co jest maksymalną możliwą kwotą, biorąc pod uwagę wymóg zabezpieczenia w wysokości 150%. (1500/3 = 500; 1500 – 500 = 1000)
• Tym razem użytkownik X przesunął 1000 DAI na zakup 10 ETH i zdeponował je w innym skarbcu.
• Użytkownik X może teraz wygenerować dodatkowe 667 DAI z dodatkowym ETH o wartości 1000 USD jako zabezpieczeniem.
• Zakup ETH o wartości 667 USD pozwala użytkownikowi X na dalsze wygenerowanie 444 DAI. Powtórzenie tego procesu zapewnia użytkownikowi X dodatkowe 296 DAI, następnie 198 DAI, 131 DAI, 88 DAI i 59 DAI.
• W sumie daje to możliwość wygenerowania łącznie 3000 DAI z pierwotnych 15 ETH, co pozwala użytkownikowi X zwiększyć swój początkowy kapitał o 200%.

Ryzyko i mechanizmy zabezpieczeń w MakerDAO

Za pośrednictwem DAO posiadacze tokenów MKR przydzielają parametry ryzyka dla każdego rodzaju aktywów zabezpieczających, określając kwotę długu, jaki dany rodzaj zabezpieczenia może wygenerować, oczekiwaną zmienność aktywów i co się stanie, jeśli zabezpieczenie będzie musiało zostać zlikwidowane, jeśli nie będzie już w stanie spłacić długu DAI, na który pożyczył.

Jeśli zmienność na rynku wzrośnie, a zdeponowane zabezpieczenie nie będzie już pokrywać niespłaconego zadłużenia, zabezpieczenie zostanie zlikwidowane w ramach zautomatyzowanego procesu. Zautomatyzowani uczestnicy rynku znani jako posiadacze wykorzystują możliwości arbitrażu, aby kupić zabezpieczenie z likwidowanych skarbców za pomocą ofert DAI. Te DAI są następnie wykorzystywane do spłaty długu właściciela skarbca wraz z opłatą likwidacyjną.

Opiekunowie kupują zabezpieczenie skarbca poprzez proces aukcyjny z ofertami DAI. Jeśli DAI otrzymane na aukcji jest wystarczające do pokrycia spłaty długu i kar, wszelkie pozostałe zabezpieczenia są zwracane odpowiedniemu właścicielowi skarbca. Co więcej, w protokole Maker Keepers reprezentują tych uczestników rynku, którzy pomagają utrzymać DAI na stabilnym poziomie i cenie docelowej 1 USD, kupując DAI, gdy jego cena rynkowa spadnie poniżej 1 USD i sprzedając, gdy wzrośnie powyżej 1 USD.

Z drugiej strony, jeśli aukcja nie zgromadzi wystarczającej ilości DAI, aby spłacić dług właściciela skarbca, dług ten staje się „długiem protokolarnym” i jest pokrywany przez Maker Buffer, pulę płynności zawierającą opłaty uiszczane w DAI po wycofaniu zabezpieczenia oprócz wpływów z aukcji zabezpieczenia. Jeśli pula Maker Buffer jest niewystarczająca w DAI, uruchamiana jest aukcja długu, w której protokół wydobywa MKR i sprzedaje go oferentom DAI w celu dokapitalizowania puli i spłaty zaległego długu.

W ten sposób DAI, MKR i aktywa zabezpieczające ERC-20 działają jako automatycznie równoważący się system, równoważąc się nawzajem w celu utrzymania stabilności i decentralizacji systemu.

MakerDAO Price Oracles

Wyrocznie odgrywają kluczową rolę w wycenie zabezpieczeń na MakerDAO. Rzeczywiście, aby ocenić zabezpieczenie przechowywane na platformie, Maker musi mieć dostęp do informacji o cenach aktywów zabezpieczających ERC-20. W tym celu Maker wykorzystuje zdecentralizowaną sieć zaufanych wyroczni wybranych i zarządzanych przez posiadaczy tokenów MKR. Jednak ze względów bezpieczeństwa protokół w rzeczywistości nie otrzymuje danych cenowych od tych zaufanych wyroczni w czasie rzeczywistym.

Zamiast tego otrzymuje informacje za pośrednictwem Oracle Security Module (OSM), inteligentnego kontraktu, który opóźnia otrzymywanie i przekazywanie cen o 1 godzinę. Głównym celem Oracle Security Module jest dostarczanie opóźnionych informacji o cenach do protokołu MakerDAO dla określonych rodzajów zabezpieczeń w regularnych odstępach czasu.

Ta funkcja opóźnienia ceny oracle pozwala na awaryjne pokrycie długu DAI, opłaty za stabilność i kary likwidacyjnej.

• Skonfiguruj skarbiec i wpłać wymaganą kwotę.
• Kliknij „Wprowadź kwotę”.
• Potwierdź transakcję na Metamask i otrzymaj DAI do swojego portfela.

Teraz, po zablokowaniu preferowanego aktywa zabezpieczającego i otrzymaniu DAI, użytkownicy mają do wyboru kilka opcji. Załóżmy na przykład, że użytkownik blokuje ETH jako zabezpieczenie na MakerDAO w celu wygenerowania DAI. Potencjalnie może on:

• Wykorzystać DAI do zakupu większej ilości ETH i zdeponować je w skarbcu.
• Redeployować DAI w innych aplikacjach DeFi do yield farmingu lub stakingu wysokich APY.
• Pożycz DAI na platformach DeFi, takich jak Compound, aby zarabiać odsetki.
• Tworzenie dźwigni finansowej na ich zabezpieczeniu.

Tworzenie dźwigni finansowej na zabezpieczeniach za pomocą Maker Vault

Jednym z najbardziej efektywnych zastosowań DAI generowanych z Maker Vault może być tworzenie dźwigni finansowej na zabezpieczeniu. Na przykład, użytkownik redeplokuje wygenerowane DAI w celu zakupu większej ilości ETH jako zabezpieczenia i deponuje je z powrotem w Maker Vault. Jeśli cena ETH wzrośnie, właściciel skarbca zyska. Użytkownicy mogą również zaciągać pożyczki w skarbcu jako formę zdecentralizowanej dźwigni finansowej. Ponieważ Maker Vault wymaga co najmniej 150% zabezpieczenia, aby zablokować ETH, maksymalna dostępna dźwignia wynosi 3x. Rozważmy teraz następujący scenariusz:

• Dla uproszczenia, 1 ETH jest warte 100 USD, a użytkownik X wpłaca 15 ETH o wartości 1500 USD do swojego skarbca Maker Vault.
• Użytkownik X generuje 1000 DAI, maksymalną możliwą wartość, biorąc pod uwagę wymóg zabezpieczenia 150%. (1500/3 = 500; 1500 – 500 = 1000)
• Następnie użytkownik X przesunął 1000 DAI, aby kupić 10 ETH i zdeponował je w innym skarbcu.
• Użytkownik X ma teraz możliwość wygenerowania dodatkowych 667 DAI z dodatkowym zabezpieczeniem ETH o wartości 1000 USD.
• Zakup ETH o wartości 667 USD pozwala użytkownikowi X na dalsze wygenerowanie 444 DAI. Powtórzenie tego procesu zapewnia użytkownikowi X dodatkowe 296 DAI, następnie 198 DAI, 131 DAI, 88 DAI i wreszcie 59 DAI.
• Ostatecznie daje to łącznie 3000 DAI wygenerowanych z pierwotnych 15 ETH, co pozwala użytkownikowi X zwiększyć swój początkowy kapitał o 200%.

Ryzyko i mechanizmy zabezpieczeń w MakerDAO

Za pośrednictwem DAO posiadacze tokenów MKR przydzielają parametry ryzyka dla każdego aktywa zabezpieczającego, określając kwotę długu, jaki może wygenerować dany typ zabezpieczenia, oczekiwany stopień zmienności, jakiego może doświadczyć aktywo, oraz co się stanie, jeśli zabezpieczenie będzie musiało zostać zlikwidowane, jeśli nie będzie już w stanie spłacić zaległego długu DAI pożyczonego pod jego zastaw.

Jeśli zmienność rynku wzrośnie, a zdeponowane zabezpieczenie nie będzie już w stanie pokryć niespłaconego zadłużenia, zabezpieczenie zostanie zlikwidowane w ramach zautomatyzowanego procesu. Zautomatyzowani uczestnicy rynku znani jako posiadacze wykorzystują możliwości arbitrażu, aby kupić zabezpieczenie z likwidowanych skarbców po cenach DAI. DAI otrzymane z aukcji jest następnie wykorzystywane do spłaty długu skarbca i opłaty likwidacyjnej.

Posiadacze licytują DAI w celu zakupu zabezpieczenia od skarbca na aukcji, a jeśli otrzymane DAI jest wystarczające do spłaty długu i kar, pozostałe zabezpieczenie jest zwracane odpowiedniemu właścicielowi skarbca. Dodatkowo, w protokole Maker, posiadacze reprezentują uczestników rynku, którzy pomagają ustabilizować DAI i utrzymać cenę docelową 1 dolara amerykańskiego, kupując DAI, gdy jego cena rynkowa spadnie poniżej 1 dolara i sprzedając, gdy wzrośnie powyżej.

Z drugiej strony, jeśli aukcja nie zgromadzi wystarczającej ilości DAI, aby spłacić dług właściciela skarbca, dług ten staje się „złym długiem” i jest pokrywany przez Maker Buffer, pulę płynności zawierającą DAI wycenione w opłatach uiszczanych przy wycofywaniu zabezpieczenia oprócz przychodów z aukcji zabezpieczeń. Jeśli DAI w puli Maker Buffer jest niewystarczająca, uruchamiana jest aukcja długu, w której protokół wybija MKR i sprzedaje je oferentom za DAI, aby dokapitalizować pulę i spłacić niespłacony dług.

W ten sposób DAI, MKR i aktywa zabezpieczające ERC-20 działają jako system automatycznego równoważenia, równoważąc się nawzajem w celu utrzymania stabilności i decentralizacji systemu.

Maker Price Oracles

Wyrocznie odgrywają kluczową rolę w wycenie zabezpieczeń na MakerDAO. W rzeczywistości, aby wycenić zabezpieczenie przechowywane na platformie, Maker musi mieć dostęp do informacji o cenach aktywów zabezpieczających ERC-20. W tym celu Maker wykorzystuje zdecentralizowaną sieć zaufanych wyroczni, wybranych i zarządzanych przez posiadaczy tokenów MKR. Jednak ze względów bezpieczeństwa protokół nie otrzymuje danych cenowych od tych zaufanych wyroczni natychmiast.

Zamiast tego otrzymuje informacje za pośrednictwem Oracle Security Module (OSM), inteligentnego kontraktu, który opóźnia odbiór cen i komunikację o 1 godzinę. Głównym celem Oracle Security Module jest dostarczanie opóźnionych cen określonych typów zabezpieczeń do protokołu MakerDAO w regularnych odstępach czasu.

Ta funkcja opóźnienia ceny wyroczni pozwala wyroczniom awaryjnym (specjalny typ wyroczni wybrany przez posiadaczy MKR w drodze głosowania) zasadniczo zamrozić oryginalną wyrocznię w przypadku, gdy jej źródło cen zostanie naruszone lub uszkodzone. W rzeczywistości wyrocznie awaryjne mogą również wyzwalać awaryjne wyłączenie, mechanizm zaprojektowany w celu ochrony MakerDAO przed włamaniami i atakami zewnętrznymi.

MKR Token Economics

Jak wspomniano wcześniej, MKR to natywny token zarządzania MakerDAO wykorzystywany do głosowania nad propozycjami zarządzania i aktualizacjami protokołu oraz zapewniający stabilność protokołu MakerDAO i stablecoina DAI. Token MKR został uruchomiony w 2017 roku, ale zespół MakerDAO celowo zdecydował się nie organizować żadnego konkretnego ICO, aby uruchomić swój token. Jak powiedziała Jessica Salomon, ówczesna członkini zespołu MakerDAO:

Początkowo MKR został sprzedany przyjaciołom i rodzinie, a także inwestorom, takim jak Andreessen Horowitz i Polychain, poprzez bardziej spersonalizowany proces niż to, co można zobaczyć w typowym ICO. Celem było stworzenie spójnej społeczności właścicieli zaangażowanej w długoterminowy sukces, a nie tylko krótkoterminowe zyski… Ten cel posiadania odpowiedzialnych „właścicieli / operatorów” jest częścią tego, dlaczego Maker nigdy nie przeszedł przez szał ICO. -Jessica Salomon, Hackernoon

W chwili pisania tego tekstu aktywa natywne MakerDAO, MKR, są notowane na poziomie około 3 280 USD, co stanowi spadek o około 48% w stosunku do rekordowego poziomu 6 339,02 USD osiągniętego na początku maja 2021 r. Kapitalizacja rynkowa MKR wynosi ponad 3,2 mld USD, a całkowita podaż tokenów to 1 005 577 MKR.

MakerDAO okazał się niezwykle niezawodnym i pragmatycznym projektem z kilkoma szeroko przyjętymi przypadkami użycia w ekosystemie aktywów cyfrowych. Stablecoin DAI jest zbyt ważny dla sektora DeFi, aby można go było zignorować. Dlatego też, biorąc pod uwagę funkcjonalność pożyczkową, aktywa zabezpieczające i wykorzystanie stablecoina DAI, token MKR powinien nadal rosnąć wraz z resztą ekosystemu MakerDAO, tworząc ogólną trajektorię wzrostową w perspektywie średnio- i długoterminowej.

Zespół

Protokół MakerDAO zawsze miał na uwadze jeden podstawowy cel: osiągnięcie ostatecznej decentralizacji poprzez zdecentralizowaną autonomiczną organizację (DAO). Aby to osiągnąć, Maker zbudował silny zespół wokół swojego rozwoju przez lata, składający się z inżynierów blockchain, programistów i ekspertów ds. rozwoju, aby pomóc projektowi osiągnąć jego długoterminowe cele.

MakerDAO zostało założone przez Rune Christensena, który od 2015 roku koncentruje się na zapewnieniu struktury organizacyjnej dla protokołu MakerDAO i kierowaniu ekonomicznymi podstawami stablecoina DAI w DeFi.

Przed rozpoczęciem działalności w dziedzinie kryptowalut Christensen założył firmę rekrutującą ludzi z Zachodu do nauczania języka angielskiego w Chinach, którą nadal zarządzał podczas studiów na Uniwersytecie Kopenhaskim i Kopenhaskiej Szkole Biznesu. Po odkryciu Bitcoina w 2011 roku, Christensen sprzedał swoją firmę, zainwestował w aktywa, zainteresował się stablecoinami i ostatecznie został założycielem MakerDAO.

Obecnie zespół MakerDAO składa się z:

• Rune Christensen – Założyciel
• Derek Flossman – szef inżynierii protokołów
• Phil Inje Chang – Product Lead
• Andrew Chorlian – Blockchain Developer
• Michael Elliot – Blockchain Engineer
• Krzysztof Kaczor – starszy inżynier oprogramowania
• Matthew C. – Business Development Manager
• Coulter Mulligan – szef marketingu

Bottom Line

W ciągu ostatnich pięciu lat w sektorze DeFi pojawił się fascynujący protokół, który ma na celu połączenie generowania stablecoinów wspieranych przez aktywa jako zabezpieczenie ze zdecentralizowaną funkcją pożyczkową, a tym protokołem jest MakerDAO.

MakerDAO to jedna z największych i najbardziej zaawansowanych aplikacji dApps na blockchainie Ethereum, zajmująca znaczną część całkowitej płynności w ekosystemie DeFi. Dzięki modelowi podwójnego tokena MKR i DAI, MakerDAO pozwala prawie każdemu na całym świecie osiągnąć pozycję ekonomiczną dzięki swojej pozbawionej zaufania, pozbawionej uprawnień platformie finansowej podobnej do DAO.

Protokół Maker umożliwia uczestnikom sieci blokowanie różnych aktywów jako zabezpieczenia w skarbcach Maker i generowanie stablecoinów DAI jako zwrotu. Użytkownicy mogą następnie nadal wdrażać nowo wygenerowane DAI w innych protokołach DeFi w celu yield farmingu lub stakingu lub redeploy DAI, aby zdeponować więcej aktywów jako zabezpieczenie w Maker Vaults, aby wykorzystać swoje pozycje.

Patrząc w przyszłość, MakerDAO poczyniło znaczne postępy od momentu powstania i prawdopodobnie będzie nadal rozwijać swoją infrastrukturę, rozszerzać przypadki użycia i użyteczność ekonomiczną, a być może znajdzie się w czołówce finansów 2.0 w dającej się przewidzieć przyszłości.