Od wersji do wpływu: jak UNI ukształtował Blockchain

W sferze Web3 wyróżniają się trzy kluczowe momenty: powstanie Bitcoina, który wprowadził zdecentralizowane systemy blockchain, inteligentne kontrakty Ethereum, które rozszerzyły potencjał blockchaina poza płatności, oraz demokratyzacja przywilejów finansowych UNI, zwiastująca złotą erę blockchaina.

Badając ewolucję od UNI V1 do V4 i wprowadzenie UNIChain, pytamy: jak daleko jest UNI od ostatecznego rozwiązania dla DEX?

UNI V1: Preludium do Złotego Wieku

Przed UNI istniały zdecentralizowane giełdy (DEX), ale żadna z nich nie zdefiniowała tego gatunku, dopóki nie pojawiła się UNI. Wielu przypisuje sukces UNI jej prostocie, bezpieczeństwu i prywatności. Jednak jego wyjątkowość polega nie tylko na tych atrybutach, ale także na ucieleśnieniu etosu DeFi. W przeciwieństwie do Bancor, wczesnego konkurenta, UNI był pierwszym DEX, który spełniał definiujące cechy zdecentralizowanego finansowania. Podczas gdy Bancor oferował funkcje AMM, pozostawał związany ze scentralizowaną kontrolą, wymagając pozwolenia na notowania tokenów i nakładając opłaty.

Wczesne wersje UNI miały swoje wady: wysoka zmienność, koszty gazu i brak zaawansowanych funkcji sprawiły, że były mniej przyjazne dla użytkownika. Oznaczało to jednak historyczną zmianę – demokratyzację finansów poprzez usunięcie barier notowań i umożliwienie źródeł płynności kierowanych przez społeczność. Położyło to podwaliny pod powszechną popularność tokenów memów i umożliwiło rozwój projektów bez wsparcia elit.

UNI V2: DeFi Summer

Uruchomiony w maju 2020 r. UNI V2 skupił się na eliminacji ograniczeń swojego poprzednika, w szczególności w zakresie manipulacji cenami i swapów tokenów. Wdrażając określanie ceny na końcu bloku i średnią cenę ważoną czasem (TWAP), UNI znacznie zwiększyła swoją odporność na ataki.

Rozwój yield farmingu, zapoczątkowany uruchomieniem tokena COMP przez Compound Finance w czerwcu 2020 r., spowodował przypływ płynności do ekosystemu DeFi. UNI V2 stał się platformą dla górników płynności, osiągając szczytową wartość Total Value Locked (TVL) w wysokości ponad 10 miliardów dolarów do kwietnia 2021 roku. Okres ten ugruntował reputację DeFi, wprowadzając blockchain do głównego nurtu.

UNI V3: Walka przeciwko CEX-om

Do V2 r. UNI ustanowiła standard dla AMM DEX, ale stanęła w obliczu nowych wyzwań ze strony scentralizowanych giełd (CEX). Podczas gdy AMM oferowały przyjazne dla użytkownika doświadczenie, ich efektywność kapitałowa była niska, narażając użytkowników na nietrwałe ryzyko strat.

V3 wprowadził skoncentrowaną płynność, umożliwiając dostawcom płynności (LP) alokowanie swoich środków w określonych przedziałach cenowych, optymalizując w ten sposób wykorzystanie płynności. Jednak większość LP gromadziła się w przedziałach o wysokiej zmienności, co prowadziło do nierównomiernej dystrybucji płynności. Pomimo pewnych ulepszeń, UNI zmagał się z konkurencyjnymi modelami, takimi jak Trader Joe i Curve, które oferowały bardziej efektywne rozwiązania w zakresie płynności.

UNI V4: Nowy rozdział

Dwa lata po V3, pojawiła się UNI V4, której priorytetem była personalizacja i wydajność. Wprowadzenie Hooks – inteligentnych kontraktów umożliwiających programistom wstawianie niestandardowej logiki w różnych punktach cyklu życia puli płynności – stanowiło znaczącą ewolucję.

Ta wersja zastąpiła architekturę Factory-Pool strukturą Singleton, znacznie zmniejszając koszty gazu. Chociaż UNI korzystnie wypadł na tle konkurencji, zwiększona złożoność wiązała się również z ryzykiem fragmentacji rynku i luk w zabezpieczeniach.

UNIChain: Nowy kierunek

UNIChain, niedawna duża aktualizacja, symbolizuje potencjalną przyszłość, w której DEX-y ewoluują w pełnoprawne łańcuchy publiczne. Zbudowany na Optimism’s OP Stack, UNIChain ma na celu zwiększenie szybkości transakcji i bezpieczeństwa, przynosząc jednocześnie korzyści posiadaczom tokenów UNI. Kluczowe innowacje obejmują:

• Weryfikowalna konstrukcja bloku: Wykorzystanie technologii Rollup-Boost do szybszego i bezpiecznego tworzenia bloków przy jednoczesnym zminimalizowaniu ryzyka związanego z MEV.
• Sieć weryfikacji UNIchain (UVN): Motywowanie walidatorów poprzez obstawianie tokenów UNI, promowanie decentralizacji i bezpieczeństwa.
• Model interakcji sterowany intencjami (ERC-7683): Uproszczenie doświadczenia użytkownika i usprawnienie transakcji międzyłańcuchowych.

Zasadniczo UNIChain może wzmocnić siłę OP Alliance, jednocześnie stawiając krótkoterminowe wyzwania dla ekosystemu Ethereum.

Wnioski

W miarę jak aplikacje DeFi stają się coraz bardziej wyrafinowane, wiele DEX-ów skłania się ku modelom księgi zamówień, kwestionując długoterminową rentowność AMM. Podczas gdy niektórzy postrzegają AMM jako relikt minionej epoki, pozostają one istotną częścią tożsamości Web3. Ewolucja UNI odzwierciedla zarówno postęp, jak i wyzwania, z pytaniami o centralizację i zarządzanie pojawiającymi się w miarę dojrzewania.

Przyszła ścieżka wymaga starannego rozważenia, jak współistnieć z szybko rozwijającymi się podmiotami w krajobrazie Web3. Ostatecznie podróż UNI ukształtuje przyszłość zdecentralizowanych finansów i ich trwałe dziedzictwo w blockchain.