O que é a ICO? O mais recente Guia Principal 2024

cdÚltima Atualização março 30, 2024

8 minutos de leitura

O que é uma Oferta Inicial de Moeda (ICO)?

Uma Oferta Inicial de Moeda (ICO) na indústria da moeda criptográfica é equivalente a uma Oferta Pública Inicial (IPO). As empresas que procuram angariar fundos para criar uma nova moeda, aplicação ou serviço podem lançar uma ICO como forma de angariar capital.

Os investidores interessados podem participar na ICO para receberem novos tokens de criptomoeda emitidos pela empresa. O token pode ter alguma utilidade relacionada com o produto ou serviço oferecido pela empresa ou representar uma participação na empresa ou no projeto.

Pontos-chave

Uma Oferta Inicial de Moeda (ICO) é uma forma popular de angariar fundos para produtos e serviços normalmente relacionados com criptomoedas.
As ICOs são semelhantes às Ofertas Públicas Iniciais (IPOs), mas os tokens emitidos nas ICOs também podem ser utilizados para serviços ou produtos de software.
Algumas ICOs deram retorno aos investidores. Muitas outras provaram ser fraudulentas ou ter um desempenho deficiente.
Para participar numa ICO, é normalmente necessário comprar primeiro uma moeda digital mais estabelecida e ter conhecimentos básicos sobre carteiras e bolsas de criptomoedas.
As ICOs não estão, em grande medida, regulamentadas, pelo que os investidores devem exercer um elevado grau de cautela e diligência quando pesquisam e investem.

Como funcionam as ofertas iniciais de moedas (ICO)

Quando um projeto de criptomoeda pretende angariar dinheiro através de uma ICO, o primeiro passo para os organizadores do projeto é determinar como estruturar os tokens. As ICOs podem ser construídas de várias maneiras diferentes, incluindo:

Fornecimento estático e preço estático: Uma empresa pode definir um objetivo ou limite de financiamento específico, o que significa que cada token vendido na ICO tem um preço predefinido e o fornecimento total de tokens é fixo.
Fornecimento estático e objetivo de financiamento dinâmico: As ICO podem ter um fornecimento estático de tokens e um objetivo de financiamento dinâmico, o que significa que o montante total de fundos recebidos na ICO determina o preço global por token.
Oferta dinâmica e preço estático: Algumas ICOs têm uma oferta dinâmica de fichas, mas um preço estático, o que significa que o montante de fundos recebidos determina a oferta.

Lançamento do Livro Branco

Para além de estruturarem a ICO, os projectos de criptomoedas criam normalmente um documento promocional (conhecido como livro branco na indústria das criptomoedas) e oferecem-no a potenciais investidores através de um novo sítio Web dedicado ao token. Os iniciadores do projeto explicam informações essenciais relacionadas com a ICO no seu livro branco:

O que é o projeto
As necessidades que o projeto irá satisfazer após a sua conclusão
Quanto dinheiro é necessário
Quantos tokens virtuais os fundadores manterão
Que tipo de pagamentos serão aceites (quais as moedas)
Quanto tempo durará a campanha da OIC

O projeto lança um livro branco como parte da sua atividade ICO, com o objetivo de encorajar os entusiastas e apoiantes a comprar alguns dos tokens do projeto. Os investidores podem geralmente comprar novos tokens com dinheiro fiduciário ou moeda digital, e está a tornar-se cada vez mais comum que os investidores paguem com outras formas de criptomoeda (como Bitcoin ou Ethereum). Estes tokens recentemente emitidos são semelhantes às acções vendidas aos investidores durante uma IPO.

O que acontece se a angariação de fundos for insuficiente?

Se os fundos angariados na ICO forem inferiores aos requisitos mínimos da ICO, o dinheiro pode ser devolvido aos investidores do projeto. A OIC seria considerada um fracasso. Se os requisitos de financiamento forem cumpridos dentro do prazo especificado, os fundos angariados serão utilizados para atingir os objectivos do projeto.

Quem pode lançar uma ICO?

Qualquer pessoa pode lançar uma ICO. Atualmente, existe pouca regulamentação nos EUA para as ICO, e qualquer pessoa que consiga obter a tecnologia adequada pode lançar livremente uma nova moeda criptográfica.

No entanto, a falta de regulamentação também significa que alguém pode fazer um grande esforço para o convencer de que tem uma ICO legítima e depois fugir com o dinheiro. De todas as vias de financiamento possíveis, as ICOs podem ser uma das mais fáceis de montar uma burla.

Comprar ICOs

Se está a pensar em comprar uma nova ICO de que ouviu falar, é crucial fazer o seu trabalho de casa. O primeiro passo é garantir que as pessoas que estão a lançar a ICO são reais e responsáveis. Em seguida, investigue a história dos líderes do projeto na utilização de moeda criptográfica e cadeia de blocos. Se o projeto parecer não envolver ninguém com experiência relevante e facilmente verificável, isso é um sinal de alerta.

Embora qualquer pessoa possa criar e lançar uma ICO, isso não significa que todos devam fazê-lo. Por isso, se está a pensar organizar uma Oferta Inicial de Moeda, pergunte a si próprio se a sua empresa beneficiaria significativamente com isso.

Considerações especiais

A atividade da OIC começou a diminuir acentuadamente em 2019, em parte porque as OICs existem em uma área cinzenta legal. Os investidores podem pesquisar e encontrar ICOs para participar, mas não há uma maneira infalível de acompanhar todas as ofertas iniciais de moedas mais recentes. Podem ser utilizados sítios Web como o TopICOlist.com e outros que comparam diferentes ICO.

Importante: A Comissão de Títulos e Câmbio dos EUA (SEC) pode intervir nas ICOs, se necessário. Por exemplo, depois que os criadores do Telegram arrecadaram US $ 1,7 bilhão por meio de ICOs em 2018 e 2019, a SEC tomou medidas de emergência e obteve uma ordem de restrição temporária, acusando a equipe de desenvolvimento de atividades ilegais. Em março de 2020, o Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova York emitiu uma liminar preliminar. O Telegram foi condenado a devolver US$ 1,2 bilhão aos investidores e pagar uma multa civil de US$ 18,5 milhões.

Não há garantias de que os investidores não sofram perdas devido a burlas quando investem em ICO. Para ajudar a evitar fraudes com ICOs, você pode:

Assegurar que os criadores do projeto conseguem definir claramente os seus objectivos. As ICO bem sucedidas têm normalmente um livro branco simples e compreensível, bem como objectivos claros e concisos.
Procurar transparência. Os investidores devem esperar que a empresa que lança uma ICO seja 100% transparente.
Analisar os termos e condições legais da OIC. Uma vez que os organismos reguladores tradicionais normalmente não supervisionam esta área, os investidores são responsáveis por garantir a legalidade da OIC.
Assegurar que os fundos da ICO são armazenados em carteiras de garantia. Este tipo de carteira requer várias chaves de acesso, o que pode prevenir eficazmente as burlas.

Algumas ICO exigem o investimento na ICO utilizando outra moeda criptográfica, pelo que poderá ser necessário adquirir outros tokens para investir nesse projeto.

A moda das ICO

As ICO podem gerar muito entusiasmo, com muitos sítios Web disponíveis para os investidores se reunirem e discutirem novas oportunidades. Celebridades, artistas ou outras figuras públicas, como Steven Seagal, também incentivam os seus seguidores ou fãs a investir em novas ICO. No entanto, a SEC alertou os investidores para o facto de as celebridades que utilizam as redes sociais para apoiar as ICO sem divulgar a sua remuneração serem ilegais.

A superestrela do boxe Floyd Mayweather Jr. e o magnata da música DJ Khaled promoveram a Centra Tech, uma ICO que arrecadou 30 milhões de dólares no final de 2017. A Centra Tech acabou por ser considerada fraudulenta em tribunal, levando a um acordo com os reguladores dos EUA pelas duas celebridades, e três fundadores da Centra Tech também admitiram acusações de fraude da ICO.

Os investidores que pretendam participar em ICOs devem familiarizar-se com as criptomoedas e compreender tudo sobre as ICOs antes de participarem. Uma vez que as ICO não estão regulamentadas, os potenciais investidores devem ser extremamente cautelosos ao investir.

Oferta Inicial de Moeda (ICO) vs. Oferta Pública Inicial (IPO)

Uma oferta pública inicial angaria fundos para empresas que procuram capital junto dos investidores e distribui acções da empresa aos investidores. No caso das ICO, as empresas de criptomoeda angariam fundos através da venda de moedas ou tokens. Em ambos os casos, os investidores estão optimistas em relação à empresa ou à moeda criptográfica e investem com base na convicção de que o valor do ativo aumentará com o tempo.

A principal diferença entre as ICOs e as IPOs é que investir numa ICO não garante a propriedade do projeto ou da empresa de criptografia. Os participantes na ICO estão a apostar que uma moeda que atualmente não vale nada irá mais tarde valorizar-se para um valor superior ao seu preço de compra original.

Enquanto os fundos de IPO são normalmente fornecidos por investidores mais conservadores que esperam um retorno financeiro, as ICO podem receber financiamento de apoiantes tolerantes ao risco, ansiosos por investir em projectos novos e excitantes. As ICO diferem das campanhas de crowdfunding porque oferecem a possibilidade de ganhos económicos ao longo do tempo, enquanto as campanhas de crowdfunding aceitam donativos. As ICO são também conhecidas como “crowdsales”.

Vantagens e desvantagens das ofertas iniciais de moedas

Os serviços online podem facilitar a geração de fichas de criptomoeda, tornando muito fácil para as empresas considerarem o lançamento de uma ICO. Os gestores da ICO geram tokens com base nos termos da ICO, recebem os tokens e depois distribuem-nos transferindo-os para investidores individuais. No entanto, devido à falta de regulamentação por parte das autoridades financeiras, os fundos perdidos devido a fraude ou incompetência podem nunca ser recuperados.

Os primeiros investidores em ICOs são normalmente motivados pela expetativa de que os tokens se valorizarão após o lançamento da criptomoeda. Esta é a principal vantagem das ICO: o potencial para retornos muito elevados.

No entanto, a legalidade das criptomoedas ou dos activos digitais não pode garantir a sua existência contínua. Em 2017, o Banco Popular da China proibiu oficialmente as ICO, criticando-as como prejudiciais para a estabilidade económica e financeira. Em 2021, o governo chinês continuou a proibir a mineração de criptomoedas e declarou ilegais todas as transacções de criptomoedas.

Exemplos de ofertas iniciais de moedas

A ICO da Ethereum em 2014 é um exemplo notável de uma oferta inicial de fichas. A ICO da Ethereum angariou 18 milhões de dólares em 42 dias. Em 2015, uma empresa chamada Antshares, que mais tarde foi renomeada para Neo, iniciou uma ICO em duas fases, com a primeira fase a terminar em outubro de 2015 e a segunda fase a durar até setembro de 2016. Durante este período, a Neo ganhou cerca de 4,5 milhões de dólares.

Outro exemplo é a Dragon Coin, que angariou aproximadamente 320 milhões de dólares numa ICO de um mês que terminou em março de 2018. Também em 2018, a empresa por detrás da plataforma EOS angariou até 4 mil milhões de dólares em fundos durante um ano de ICO, batendo o recorde da Dragon Coin.

A primeira ação da SEC contra uma ICO ocorreu em 11 de dezembro de 2017, quando a agência suspendeu a ICO da Munche

e, uma empresa da Califórnia com uma aplicação de avaliação de alimentos. A Munchee tentou angariar fundos para criar uma moeda criptográfica que pudesse ser utilizada para encomendar comida na aplicação. A SEC emitiu uma carta de cessação, considerando a ICO como uma oferta de títulos não registada.

Como é que se sabe quando é lançada uma nova moeda?

Muitas bolsas, sítios Web e agregadores listam novos tokens. Os exemplos incluem Coinbase, Gemini, Kraken, CoinGecko e CoinMarketCap. Também é possível encontrar moedas recém-lançadas em plataformas de redes sociais como o Twitter.

A oferta inicial de moedas (ICO) é legal?

As ofertas iniciais de moedas (ICO) são legais. No entanto, se o projeto e os tokens não passarem no Teste Howey utilizado pela Comissão de Títulos e Câmbio dos EUA (SEC) para determinar se a emissão é um contrato de investimento, então a ICO é ilegal. Esta ação pode ser conduzida através de um Acordo Simples para Tokens Futuros (SAFT) pelos criadores.

Conclusão

A criação de cadeias de blocos e de criptomoedas é um empreendimento dispendioso. Os criadores têm de pagar a consultores jurídicos, programadores, instalações e outras despesas. As ICO têm como objetivo angariar fundos para cobrir os custos incorridos durante o processo de desenvolvimento da cadeia de blocos ou dos tokens.