Solana Validator Business: O maior validador ganha US$ 14 milhões
Recentemente, a Solana foi líder em várias métricas de dados. Os validadores por trás da Solana permanecem um tanto misteriosos. Quanto se pode ganhar como validador do Solana? Qual é o nível de investimento necessário?
O Solana combina os mecanismos de consenso Proof of History (PoH) e Proof of Stake (PoS) mecanismos de consenso. Os detentores de tokens podem apostar seus tokens em seus validadores escolhidos. Quanto mais tokens forem apostados, maior será a taxa de geração de blocos do validador, e os apostadores ganham recompensas proporcionais por bloco.
Os validadores normalmente cobram comissões de staking de 8 a 10%. Aqueles que não cobram taxas e mantêm redes estáveis são os preferidos pelos stakers.
O Solana tem dois tipos de nós: nós validadores para votação e registro e nós RPC para acesso a dados. Os nós RPC não participam da validação da rede e não ganham prêmios de blocos. Os nós validadores exigem alta largura de banda, memória e armazenamento, normalmente alojados em centros de dados globais, o que os torna inacessíveis para usuários comuns.
Custo mínimo: US$ 60.000 por ano
Os custos do validador incluem:
Hardware:
Os custos de hardware são uma das maiores despesas para se tornar um validador do Solana. A configuração recomendada pela Solana inclui uma CPU de 12 núcleos/24 threads, 256 GB/512 GB de memória e mais de 1 TB de espaço em disco. Essa configuração excede em muito as especificações típicas de computadores domésticos, especialmente em termos de memória, que sozinha pode custar mais de US$ 10.000.
Além disso, é necessária uma largura de banda estável de 1 GB. Portanto, a maioria dos validadores opta pelo aluguel de servidores. De acordo com a Helius, os custos de aluguel variam de US$ 370 a US$ 470 por mês, totalizando aproximadamente US$ 4.500 a US$ 5.600 por ano.
Os custos de largura de banda também variam de acordo com o valor do staking, com contagens mais altas de blocos de liderança incorrendo em taxas de largura de banda mais altas.
Votação na cadeia:
Os validadores do Solana devem participar da votação na cadeia para chegar a um consenso, incorrendo em taxas semelhantes às de outras transações de rede. Cada época (432.000 slots) exige que os validadores votem, com cada transação de voto custando 0,000005 SOL.
Isso equivale a cerca de 2-3 SOL por época. Considerando que uma época dura aproximadamente 2 a 3 dias, o custo anual da transação de votação é de cerca de 300 a 350 SOL, ou aproximadamente 1 SOL por dia. A US$ 182 por SOL, isso equivale a US$ 54.600 a US$ 63.700 por ano. Quando os preços do SOL são altos, esse se torna um dos maiores custos.
Custos gerais:
No total, os custos anuais para operar um validador Solana são de pelo menos US$ 60.000. Esse investimento significativo está além do alcance de usuários comuns e não inclui os custos de mão de obra para manutenção do servidor.
Perdas potenciais
Apesar do investimento significativo, quais são os retornos de um validador?
Os validadores Solana obtêm renda de várias fontes: prêmios de inflação, prêmios de bloco e MEV.
Recompensas pela inflação:
As recompensas de inflação são incentivos de tokens SOL para validadores participantes. A taxa de inflação inicial do SOL foi definida em 8%, com uma redução anual de 15%. As recompensas de inflação do validador também são influenciadas pelo índice geral de staking – quanto menor o índice total de staking, maior o rendimento do staking do validador.
Atualmente, o rendimento da inflação combinada é de 5,52%. Supondo uma taxa de comissão de validador padrão de 8%, um validador com 10.000 SOL apostados ganharia aproximadamente US$ 8.000 por ano com prêmios de apostas.
Recompensas em bloco:
Cada validador tem a chance de se tornar um líder de bloco, e a frequência da seleção depende da quantidade de SOL apostada. Por exemplo, com 10.000 SOL apostados, um validador seria selecionado como líder de bloco cerca de 11 vezes por época (normalmente 2 dias).
Os ganhos anuais com isso seriam de aproximadamente 52 SOL (com uma recompensa de bloco média de 0,0332 SOL), o que equivale a aproximadamente US$ 9.400.
Prêmios MEV:
O valor máximo extraível (MEV) refere-se ao lucro que os validadores podem obter ao incluir, excluir ou reordenar seletivamente as transações nos blocos que geram. No Solana, os líderes de bloco designados têm controle total sobre o empacotamento e a programação de blocos.
Os pesquisadores podem enviar pacotes aos líderes por meio de um mecanismo de leilão fora da cadeia, pagando uma gorjeta pela inclusão no bloco. Os validadores que usam o cliente Jito-Solana podem obter esses lucros, embora as recompensas dependam da frequência com que são selecionados como líderes.
A recompensa média do MEV por bloco é de cerca de 0,0427 SOL. No cliente Jito, essas recompensas são geralmente compartilhadas com os stakers, com os validadores recebendo uma comissão de 8%. Isso resulta em aproximadamente US$ 970 em ganhos anuais de MEV para um validador com 10.000 SOL apostados.
Cálculo da rentabilidade
Com um valor de aposta de apenas 10.000 SOL, os custos anuais de um validador são de pelo menos US$ 60.000, enquanto a renda total é de cerca de US$ 18.370, resultando em uma perda de US$ 41.630. Esse parece ser um empreendimento não lucrativo.
O principal motivo para essas perdas é o volume insuficiente de apostas. Aumentar o valor apostado para mais de 32.300 SOL possibilitaria a lucratividade. Atualmente, Solana tem 2.724 nós de validação, sendo que 857 validadores têm mais de 32.300 SOL apostados, o que implica que mais de mil validadores estão operando com prejuízo.
A Fundação Solana tem um programa de apoio, o Programa de Delegação, que iguala o staking de até 100.000 SOL para novos validadores. No entanto, os validadores ainda precisam garantir pelo menos 15.000 SOL, o que equivale a um investimento de mais de US$ 2,73 milhões se for feito o auto-estacamento.
Os ganhos mais altos do validador atingem US$ 14 milhões
Para validadores estabelecidos, a receita pode ser bastante lucrativa. Veja o Helius, o maior validador, por exemplo. Atualmente, a Helius tem 13 milhões de tokens SOL apostados pelos usuários. A Helius não cobra nenhuma comissão de inflação ou MEV, repassando todas essas recompensas aos stakers.
Nesse cenário, as recompensas anuais de bloco da Helius chegam a US$ 14,05 milhões. Se a Helius cobrasse uma comissão de 8%, a receita aumentaria em mais US$ 1,4 milhão. No entanto, é provável que, ao abrir mão dessa receita, a Helius tenha atraído mais usuários para apostar seus tokens com ela.
Além disso, grandes validadores como a Helius não dependem apenas de recompensas de blocos. A Helius também gera receita fornecendo serviços de nó RPC e acesso à API, com taxas de assinatura que variam de US$ 49 a US$ 999 por mês. A Helius se tornou um dos principais provedores de serviços de RPC no ecossistema Solana.
A aposta por si só pode não ser lucrativa
Para os usuários que fazem staking com esses validadores, o rendimento anual normalmente fica entre 6% e 8%. No entanto, essa não é uma renda estável garantida. Há riscos, como a possível queda nos preços dos tokens SOL, penalidades por instabilidade do servidor do validador e validadores inescrupulosos que podem aumentar secretamente as taxas de comissão para 100%.
Apesar desses riscos, os dados mostram que, atualmente, cerca de 65,7% dos tokens SOL são apostados, liderando o caminho entre as blockchains públicas. Parece que o staking se tornou uma escolha coletiva para os principais detentores de SOL. No entanto, essa estratégia de investimento só funciona em um mercado em que se espera que os preços dos tokens SOL aumentem. Se o custo de manutenção dos tokens SOL for muito alto, todos os ganhos poderão ser facilmente eliminados em uma queda, resultando em perdas.
De modo geral, tornar-se um validador no Solana apresenta barreiras financeiras e técnicas significativas. No entanto, para entidades com influência dentro do ecossistema e força financeira suficiente, tornar-se um validador pode oferecer retornos relativamente estáveis.
No entanto, essas altas barreiras à entrada também levam a preocupações sobre o aumento da centralização ou monopolização por um pequeno grupo. Para os usuários comuns, confiar apenas no staking e no compartilhamento de recompensas MEV não é uma maneira viável de se proteger contra os riscos de volatilidade dos ativos.