Esse ciclo foi apelidado por alguns como o “ciclo da memecoin” ou até mesmo o “superciclo da memecoin”. Vimos novas memecoins, como a WIF, passarem de uma capitalização de mercado zero para bilhões de dólares em poucos meses.
Também surgiram vários produtos criados em torno do fenômeno da memecoin, como o lançamento do pump.fun. Quer você goste ou não, as memecoins não podem ser ignoradas.
Muitos participantes ativos de criptomoedas observaram atentamente o desempenho excepcional das memecoins neste ciclo, como um setor que supera de longe todos os outros. Quando ouvimos histórias de traders que obtiveram ganhos múltiplos com as memecoins, sempre surge a pergunta:
“Como eles identificaram essa memecoin em particular?”
Embora certamente haja um elemento de viés de sobrevivência, existem outros fatores em jogo?
Teoria da bomba de TVL da Memecoin
Assim como as NFTs, a lógica de investimento por trás das memecoins costuma ser mais obscura, baseando-se muito em “vibrações” e nos próprios memes, o que torna a análise fundamental mais desafiadora. Pelo menos, esse era o nosso pensamento até descobrirmos o que chamamos de “Memecoin TVL Pump Theory”.
A Teoria da Bomba de TVL da Memecoin postula que as principais memecoins ou uma cesta das principais memecoins funcionarão como apostas alavancadas na TVL da cadeia. Antes de listarmos vários exemplos históricos, vamos primeiro entender por que isso faz sentido.
Sabemos que, à medida que a TVL na cadeia aumenta, uma determinada proporção de fundos fluirá para vários aplicativos ou “destinos” nessa cadeia. Por exemplo, X% irão para os mercados monetários, Y% para as principais bolsas descentralizadas (DEXs), etc.
Portanto, é razoável supor que uma pequena parte dos fundos procurará encontrar a forma de beta mais alto para apostar nessa cadeia.
Como eles fazem isso? Comprando as principais memecoins ou uma cesta das principais memecoins.
Para algumas pessoas, isso pode parecer óbvio, mas acreditamos que essa é uma maneira valiosa e potencialmente de menor risco de participar de memecoins, pois oferece alguns métodos “fundamentais” para avaliar o desempenho futuro das memecoins (seja para cima ou para baixo).
Vejamos alguns exemplos históricos desse fenômeno:
Base
TON
Esses exemplos mostram claramente isso:
Fluxos de TVL = maior desempenho da memecoin.
Se alguém puder prever aumentos de TVL, poderá assumir posições nas principais memecoins dessa cadeia como uma aposta alavancada nas previsões de TVL.
Os críticos dessa estratégia podem argumentar que ela reduz os retornos, pois exige saber qual é a memecoin mais importante para determinar o fluxo de TVL.
Essa crítica é válida; essa estratégia não permite que você pegue uma memecoin com valor de mercado de US$ 100 mil e a veja disparar 1.000 vezes para US$ 100 milhões, mas pode ser altamente eficaz para identificar memecoins um pouco maiores e mais maduras e, a partir daí, fazer com que elas subam.
Por exemplo, entre o final de fevereiro e o início de abril, a Base experimentou uma corrida parabólica na TVL, e a capitalização de mercado da Toshi subiu de US$ 40 milhões para mais de US$ 300 milhões em menos de dois meses.
A previsão do crescimento da TVL pode ser dividida em duas categorias: longo prazo e curto prazo. A previsão de longo prazo envolve a previsão de tendências de TVL ao longo de vários meses.
Por exemplo, podemos apontar que Base usa a Coinbase como um funil de integração para usuários de varejo, razão pela qual o crescimento da TVL permanecerá estável. Podemos observar a estreita relação entre TON e Telegram para entender o impacto de 900 milhões de usuários ativos mensais do Telegram na TVL. Podemos mencionar o Solana e sua experiência superior de usuário na cadeia e carteira móvel como motivos para acreditar que a TVL também fluirá para lá.
Você entendeu a ideia: a previsão de longo prazo exige o estudo da base de distribuição mais profunda na cadeia. Em seguida, você analisa as principais memecoins ou memecoins dessa cadeia e faz suas apostas de acordo.
A abordagem de curto prazo considera os catalisadores de curto prazo, como programas de prêmios ou lançamentos aéreos, como motivos para o crescimento da TVL.
Por exemplo, como a principal memecoin na Linea, a $FOXY teve um desempenho excepcional em meio aos influxos de TVL após o anúncio de seu programa de recompensas de aumento:
A abordagem de curto prazo exige um monitoramento mais ativo do mercado e a avaliação de onde o capital pode fluir com base em incentivos. Isso é semelhante a um jogo que alguns de nós jogamos no último ciclo: entrar no pool dos principais DEXs em uma nova cadeia como a aposta número 2 para alavancar o crescimento da TVL impulsionado por programas de incentivo.
Um exemplo mais específico é o Scroll. Após a introdução de seu mais recente programa de recompensas, vimos sua TVL explodir. Será que a Scroll se tornará o próximo alvo ideal para a estratégia de curto prazo?
Esse método oferece uma maneira mais sistemática e de menor risco de participar do setor de memecoin.
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