O que são bolsas descentralizadas (DEX)? O mais recente Guia Premier 2024

O que são as Bolsas Descentralizadas (DEX)

As trocas descentralizadas (DEX) são mercados peer-to-peer em que as transações ocorrem diretamente entre os negociantes de criptomoedas. A DEX incorpora um dos principais potenciais da criptomoeda: facilitar transações financeiras não hospedadas por bancos, corretores, processadores de pagamento ou qualquer outro tipo de instituição intermediária. As DEXs mais populares, como a Uniswap e a Sushiswap, utilizam o blockchain da Ethereum e fazem parte do crescente conjunto de ferramentas de finanças descentralizadas (DeFi) que oferecem uma infinidade de serviços financeiros diretamente de carteiras de criptomoedas compatíveis. As bolsas descentralizadas estão prosperando – com o volume de negociação por meio de DEXs atingindo US$ 217 bilhões no primeiro trimestre de 2024. Em abril de 2021, o número de operadores de DeFi ultrapassou 2 milhões, um aumento de dez vezes em relação a maio de 2020.

Como as DEXs operam?

Diferentemente das bolsas centralizadas como a Coinbase, as DEXs não facilitam a troca entre moedas fiduciárias e criptomoedas – em vez disso, elas se especializam em trocar tokens de criptomoedas por outros tokens de criptomoedas. Por meio de trocas centralizadas (CEXs), você pode trocar moeda fiduciária por criptomoeda (e vice-versa) ou por pares de criptomoeda-cripto-moeda, como trocar parte de seu Bitcoin por ETH. Muitas vezes, você também pode realizar operações mais avançadas, como negociação de margem ou definição de ordens de limite. Entretanto, todas essas transações são processadas pela própria bolsa por meio de um “livro de ordens”, que determina o preço de uma criptomoeda específica com base nas ordens de compra e venda atuais – semelhante ao método usado por bolsas de valores como a Nasdaq.

Por outro lado, as bolsas descentralizadas são apenas um conjunto de contratos inteligentes. Elas determinam os preços de várias criptomoedas por meio de algoritmos e usam “pools de liquidez” (onde os investidores bloqueiam fundos em troca de recompensas semelhantes a juros) para facilitar as transações.

Os registros de transações das bolsas centralizadas são mantidos no banco de dados interno da bolsa, enquanto as transações DEX são liquidadas diretamente no blockchain.

As DEXs são normalmente construídas com código-fonte aberto, o que significa que qualquer pessoa interessada pode entender exatamente como elas operam. Isso também significa que os desenvolvedores podem adaptar o código existente para criar novos projetos competitivos – foi assim que o código da Uniswap foi adaptado por toda uma gama de DEXs com “swap” em seus nomes (como Sushiswap e Pancakeswap).

Quais são os possíveis benefícios de usar um DEX?

• Diversidade: Se você estiver interessado em encontrar tokens quentes em seu início, o DeFi é o lugar certo. As DEXs oferecem uma variedade quase ilimitada de tokens, desde os mais conhecidos até os mais obscuros e totalmente aleatórios. Isso ocorre porque qualquer pessoa pode cunhar tokens baseados em Ethereum e criar pools de liquidez para eles, portanto, você encontrará mais projetos revisados e não revisados. (Cuidado com o comprador!)
• Risco reduzido de hacks: Como todos os fundos em uma transação DEX são armazenados nas carteiras dos próprios negociadores, eles são teoricamente menos suscetíveis a hacks. (De forma semelhante, as DEXs também reduzem o chamado “risco de contraparte”, a possibilidade de inadimplência de uma das partes, incluindo possíveis instituições centrais em transações não-DeFi).
• Anonimato: O uso das DEXs mais populares não exige o fornecimento de informações pessoais.
• Utilidade em países em desenvolvimento: Os empréstimos peer-to-peer, as transações rápidas e o anonimato oferecidos pelas DEXs as tornam cada vez mais populares nas economias em desenvolvimento, que podem não ter uma infraestrutura bancária confiável. Qualquer pessoa com um smartphone e uma conexão com a Internet pode negociar por meio de DEXs.

Quais são as possíveis desvantagens?

Interface de usuário mais complexa: Navegar em bolsas descentralizadas requer algum conhecimento e as interfaces nem sempre são fáceis de usar – esteja preparado para fazer muita pesquisa e não espere que a própria DEX ofereça muita ajuda. Muitas vezes, você precisará procurar em outro lugar por orientações ou explicações. É preciso ter cuidado, pois podem ocorrer erros irreversíveis, como o envio de moedas para a carteira errada. Outro problema comum, conhecido como “perda impermanente”, pode surgir da combinação de uma criptomoeda altamente volátil com uma menos volátil em um pool de liquidez. (A lição aqui é: faça sua própria pesquisa).

Vulnerabilidades de contratos inteligentes: A segurança de qualquer DeFi depende dos contratos inteligentes que o suportam, e o código pode ter erros exploráveis (apesar de testes extensivos) que podem levar à perda de seus tokens. Embora os contratos inteligentes possam funcionar como esperado em condições normais, os desenvolvedores não podem prever todos os eventos raros, fatores humanos e tentativas de hacking.

Tokens de alto risco: Embora a maioria das DEXs hospede um grande número de tokens não revisados, também há mais fraudes e esquemas com os quais se deve ter cuidado. Um token em alta pode ser repentinamente “puxado pelo tapete” quando seus criadores cunham um monte de novos tokens, inundam o pool de liquidez e diminuem o valor do token. É fundamental aprender o máximo possível antes de comprar novas criptomoedas ou experimentar novos protocolos – leia whitepapers, visite os feeds do Twitter dos desenvolvedores ou os canais do Discord e procure auditorias de qualquer projeto específico no qual você esteja interessado (algumas empresas de auditoria maiores incluem Certik, Consensys, Chain Security e Trail of Bits).

Como você interage com um DEX?

Você pode se conectar a DEXs como a Uniswap por meio de uma carteira de criptomoedas em seu navegador da Web ou smartphone. Se estiver apenas começando, sugerimos usar uma carteira MetaMask.

Você também precisará fornecer Ethereum para começar a negociar na maioria das DEXs, que você pode obter em bolsas como a Binance ou a Coinbase. O motivo pelo qual você precisa de um pouco de ETH é para pagar as taxas exigidas para qualquer transação que ocorra no blockchain da Ethereum (conhecido como Gas). Essas taxas são separadas de quaisquer taxas cobradas pela própria DEX.

Como funcionam as taxas da DEX?

As tarifas variam. A Uniswap cobra uma taxa de 0,3%, compartilhada por provedores de liquidez, e pode haver um aumento nas taxas de protocolo no futuro. No entanto, vale a pena observar que as taxas cobradas pelas DEXs são minúsculas em comparação com as taxas de gás para usar a rede Ethereum. A atualização em andamento da ETH2 (e muitas soluções de “Camada 2”, como Optimism e Polygon) visa, em parte, reduzir as taxas e acelerar as transações.

Conclusão

As trocas de blockchain são um pilar fundamental do ecossistema de criptomoedas, permitindo que os usuários troquem ativos digitais ponto a ponto sem um intermediário. Nos últimos anos, a taxa de adoção de DEXs tem aumentado porque elas oferecem liquidez instantânea para tokens recém-emitidos, experiências de integração perfeitas e acesso democratizado à negociação e ao fornecimento de liquidez.

Ainda não se sabe se a maior parte da atividade de negociação migrará para as DEXs e se os projetos atuais das DEXs podem suportar o crescimento sustentado e a adoção institucional. No entanto, espera-se que as DEXs continuem a ser uma infraestrutura essencial no ecossistema de criptomoedas, alcançando melhorias na escalabilidade de negociação, segurança de contrato inteligente, infraestrutura de governança e experiência do usuário.