Como visualizar a arrecadação de fundos de US$ 38 milhões da Huma Finance?

A notícia de que a Huma Finance arrecadou US$ 38 milhões atraiu uma atenção significativa. Em um mercado que está cada vez mais lento e carente de novas narrativas, o foco da Huma no novo conceito de PayFi certamente despertou interesse.

Vamos analisar três pontos principais:

1. Por que o PayFi está surgindo como um tópico importante?
2. Examinando a lógica de negócios de empréstimos+RWA+PayFi da Huma
3. Qual é o potencial de crescimento do espaço PayFi?

Aqui estão meus pensamentos:

1. Por que o PayFi é um novo ponto focal?

PayFi é um conceito introduzido pela Solana Foundation. Em sua essência, ele aplica tecnologias Web3 (dinheiro programável e economia de tokens) à economia do mundo real, com o objetivo de expandir as inovações financeiras na cadeia (DeFi) para sistemas econômicos mais amplos.

• Por um lado, promove ainda mais a financeirização dos ativos do mundo real (RWA), explorando ideias como “compras com custo líquido zero”, financiamento de contas a receber, pagamentos internacionais, economia de criadores e financiamento da cadeia de suprimentos.
• Por outro lado, como as atuais oportunidades de rendimento do DeFi geralmente dependem de estratégias excessivamente alavancadas, o PayFi introduz novas fontes de rendimento ao unir as inovações da Web3 com a economia tradicional da Web2, como, por exemplo, por meio da comoditização da segurança AVS e dos recursos de DA.

Além disso, como os mercados de criptografia enfrentam desafios regulatórios, o PayFi representa um modelo econômico híbrido que alinha as inovações da Web3 com a estrutura regulatória das finanças tradicionais. Isso o torna um forte concorrente para o crescimento futuro, servindo como uma ponte entre as economias Web3 e Web2.

2. Analisando a lógica de negócios da Huma: Empréstimo+RWA+PayFi

Por que a Huma Finance surgiu como líder no espaço PayFi? Deixe-me resumir alguns pontos-chave:

• A Huma foi fundada por uma equipe do Vale do Silício com ampla experiência em fintech Web2. Inicialmente focada em empréstimos descentralizados, a Huma oferece produtos como empréstimos baseados em renda e linhas de crédito rotativo, integrando empréstimos e RWA em seus negócios.
• A aquisição do aplicativo de pagamento Arf Financial permitiu que a Huma atualizasse seus negócios. Os serviços de conformidade regulatória e de pagamentos internacionais da Arf ajudaram a posicionar a PayFi como o objetivo final de serviços financeiros da Huma.

Vamos destacar três aspectos do complexo produto e modelo de negócios da Huma:

1. Otimização da linha de produtos: O HumaV1 oferece produtos de crédito comuns, como empréstimos rotativos e financiamento de contas a receber, enquanto o HumaV2 introduz linhas de crédito garantidas para recebíveis, atraindo investidores institucionais. Esses aprimoramentos atendem a uma gama mais ampla de negócios, oferecendo mais flexibilidade para empresas com fluxos de renda futuros estáveis. Essa atualização aparentemente pequena aumentou significativamente o apelo da Huma aos investidores institucionais, proporcionando retornos escalonáveis, estáveis e com controle de risco.
2. Arquitetura modular do PayFi Stack: A Huma construiu uma arquitetura aberta e modular baseada em PayFi, que inclui uma camada de negociação (Solana, Stellar), uma camada de moeda (USDC, PYUSD), uma camada de custódia (Fireblocks, Cobo), uma camada de conformidade (Chainalysis, Elliptic), uma camada de financiamento (Huma) e uma camada de aplicativo (Arf, Raincard). Essa pilha abrangente de PayFi reduz as barreiras para que as empresas entrem no mercado de PayFi, semelhante à pilha OP de camada 2 da Ethereum ou à iniciativa SOON da Solana, criando uma estrutura padronizada para a inovação do PayFi e a evolução do modelo de negócios.
3. Retornos estáveis do APY no mundo real: Diferentemente de muitos projetos de DeFi que dependem de modelos econômicos baseados em tokens para sustentar os rendimentos, o protocolo da Huma explora produtos financeiros do mundo real. Por meio de sua plataforma Arf, a Huma fornece soluções de liquidez para o mercado global de pagamentos internacionais de US$ 4 trilhões. Isso gera retornos constantes de 10% a 20% para diferentes níveis de investidores (Sênior ou Júnior), superando o modelo típico de incentivo de token.

Com foco em atender às necessidades de financiamento do mundo real, a abordagem da Huma oferece um rendimento mais sustentável em comparação com projetos como o Ondo Finance, que depende de T-Bills. À medida que o Federal Reserve reduz as taxas de juros, a capacidade da Huma de aproveitar a demanda financeira do mundo real a posiciona para o sucesso a longo prazo.

3. Potencial de crescimento futuro da PayFi

A PayFi está pronta para se tornar uma narrativa importante no mercado, especialmente porque oferece uma alternativa de rendimento estável à DeFi pura. Suas aplicações potenciais vão além dos pagamentos internacionais, incluindo financiamento comercial, financiamento da cadeia de suprimentos, empréstimos para pequenas empresas, crédito ao consumidor e pagamentos de mensalidades internacionais, o que proporciona um espaço significativo para expansão.

No entanto, o PayFi ainda está em seus estágios iniciais. Há desafios relacionados à expansão da linha de produtos e à incerteza regulatória, mas vale a pena observar o espaço à medida que ele evolui e amadurece.

Conclusão

A PayFi está surgindo como um ponto brilhante na narrativa do mercado, oferecendo o potencial de criar novos modelos de negócios e valor tanto na Web3 quanto no mundo financeiro tradicional.