Dumpy.fun: Produto de marca nova da Solend para vender moedas Meme a descoberto

O rebranding é comum no mundo das criptomoedas, geralmente envolvendo ajustes na marca e na comunicação. Entretanto, o rebranding acompanhado do lançamento de um novo produto é raro.

Ontem, o conhecido protocolo de empréstimo em Solana, Solend, mudou sua marca para Save, sugerindo uma conotação mais segura. No entanto, o novo produto introduzido por ele exala uma sensação de perigo e entusiasmo.

Além de novos ativos como SUSD e SaveSOL, a Solend criou uma plataforma que permite a venda a descoberto de moedas meme – dumpy.fun (X: @dumpydotfun).

O nome fala por si só. Anteriormente, havia o Pump.fun, uma plataforma para posições longas em moedas meme. Agora, a dumpy.fun pretende criar um contraste, permitindo posições curtas em moedas meme e provocando um frenesi de vendas a descoberto.

A Solend (agora Save) apresentou o dumpy.fun em um post de blog, afirmando:

As memecoins atingiram um pico febril, mas as atividades de arbitragem e de puxar o tapete estão prejudicando a comunidade. A dumpy.fun é uma plataforma para vender memecoins a descoberto, permitindo que os usuários lucrem com as correções. Ela aproveita a liquidez mais profunda na cadeia e é uma alternativa melhor aos contratos perpétuos. dumpy.fun é alimentada pela Save.

Como o produto ainda não foi lançado oficialmente, analisamos o white paper de design do produto para entender como funciona a venda a descoberto de moedas meme.

Criando Shorts com o modelo DEX de contrato na cadeia

O que sobe tem que descer

Isaac Newton

O white paper da dumpy.fun começa com essa teoria clássica da gravidade para sugerir que as moedas meme acabarão chegando a zero, criando assim uma plataforma para vendê-las a descoberto.

Natureza da plataforma

A Dumpy.fun não é uma DEX (Exchange descentralizada) tradicional. Ela se assemelha mais a uma plataforma de ferramentas financeiras projetada especificamente para operações de shorting, combinando funções de empréstimo e negociação.

Princípio de funcionamento

A dumpy.fun usa outras plataformas para operações de empréstimo (o empréstimo é o principal negócio da Save). Em seguida, ela troca tokens por meio de Jupiter.

Esse design combinado permite que os usuários vendam ativos a descoberto sem detê-los diretamente. Mas, como tudo está na cadeia, de onde vem o financiamento para a venda a descoberto?

A dumpy.fun responde a isso utilizando os fundos dos depositantes do Save e atraindo depósitos em sua nova plataforma, oferecendo taxas de depósito mais altas.

As taxas de juros para convencer os usuários a depositar são provenientes de:

1. Juros pagos pelos mutuários: As empresas de curto prazo precisam pagar juros para tomar ativos emprestados.
2. Taxas de transação: A plataforma pode receber uma parte das transações.
3. Taxas de liquidação: Quando os shorters são liquidados, parte das taxas de liquidação pode ir para os depositantes.

Exemplo para ilustrar o design do dumpy.fun

Suponha que queiramos vender a descoberto o WIF.

Etapa 1: Depositar a garantia

Você deposita 100 USDC como garantia.

Etapa 2: Empréstimo da WIF

A plataforma ajuda você a tomar emprestado tokens WIF no valor de 100 USDC (do pool da Save ou da própria dumpy.fun). Suponha que o preço atual do WIF seja 1 USDC, você recebe 100 WIF.

Etapa 3: Venda do WIF emprestado

A plataforma vende imediatamente esses 100 WIF no mercado, obtendo 100 USDC.

Agora:

• Você deve 100 WIF à plataforma.
• A plataforma mantém sua garantia de 100 USDC e os 100 USDC da venda do WIF.

Etapa 4: aguardar a mudança de preço

Suponha que o preço do WIF caia 50%, agora 1 WIF vale 0,5 USDC.

Etapa 5: Fechar a posição

Você decide fechar a posição. A plataforma usa 50 USDC dos 100 USDC que possui para comprar 100 WIF (já que 1 WIF é agora 0,5 USDC).

Etapa 6: Reembolsar e liquidar

A plataforma usa os 100 WIF comprados para pagar seu empréstimo de 100 WIF.
Os 50 USDC restantes são seu lucro.
A plataforma devolve sua garantia inicial de 100 USDC.

Resultado final:

• Você obteve um lucro de 50 USDC.
• Sua garantia original de 100 USDC é devolvida com segurança.

A dumpy.fun automatiza esse processo, combinando várias plataformas (como Save lending e Jupiter trading) para habilitar essa funcionalidade.

Intensidade do PvP: Encurtamento de alto risco

Se a maioria das moedas meme está destinada a chegar a zero, a venda a descoberto não geraria sempre lucros?

O dumpy.fun não apóia essa ideia; ele visa a batalhas PvP mais intensas.

Para isso, a plataforma oferece uma interface “Squeeze Explorer”, que mostra os limites de liquidação para posições vendidas.

Para aqueles que não estão familiarizados, um short squeeze ocorre quando o preço de um ativo fortemente vendido sobe repentinamente, forçando os vendedores a comprar ativos rapidamente para fechar as posições, elevando os preços.

Esse design revela essencialmente as posições vendidas atuais e os fundos necessários para desencadear um aperto de venda para todos.

Portanto, se você for um operador de longo prazo ou um touro forte que esteja otimista em relação a uma determinada moeda meme, mas perceber uma quantidade significativa de fundos vendendo-a a descoberto, poderá calcular e comprar estrategicamente, aumentando o preço da moeda meme para forçar um aperto de venda.

No contexto do dumpy.fun:

• Se muitos usuários curtirem uma moeda meme (como a WIF).
• Outros usuários (possivelmente visualizando o “Squeeze Explorer”) decidem comprar essa moeda coletivamente.
• Isso poderia levar a um aperto curto, fazendo com que o preço do token subisse rapidamente.
• Os vendedores a descoberto poderão sofrer perdas significativas, enquanto os compradores que iniciarem o aperto poderão obter ganhos substanciais.

Portanto, simplesmente vender a descoberto sem estratégia não funcionará. O “Squeeze Explorer” foi projetado para incentivar batalhas intensas entre comprados e vendidos.

Faça uma aposta e sorria, pois o resultado é incerto.

Com o mecanismo de curto-circuito em vigor, o PVP em moedas meme se tornará ainda mais intenso e implacável.

O próprio tuíte de Dumpy confirma isso:

Se alguém disser que sua moeda é ruim, diga a essa pessoa para votar com o dinheiro dela.

Isso claramente tem um tom de provocação – se você não gosta do meme, pare de falar e entre em curto. A mensagem subjacente é: vamos criar um cenário e ver se as posições vendidas ou compradas prevalecem.

Mas há uma coisa que nós dois sabemos:

O resultado da luta é imprevisível, mas aquele que está montando o palco sempre vence.

Token DUMP

Com o lançamento da plataforma, ela também terá seu próprio token, o DUMP.

Principais funções:

1. Governança: Os titulares podem participar das decisões da plataforma.
2. Compartilhamento de taxas: Uma parte das taxas de transação e liquidação será distribuída aos detentores de DUMP, criando um fluxo de renda passivo e incentivando a manutenção a longo prazo.
3. Garantias: O DUMP pode ser usado como garantia para negociação ou empréstimo na plataforma, aumentando sua utilidade e demanda.
4. Mineração de liquidez: tokens DUMP adicionais podem ser obtidos com o fornecimento de liquidez, ajudando a aumentar a liquidez e a estabilidade da plataforma.

A plataforma pode implementar um mecanismo de recompra e queima de tokens. Uma parte das taxas de transação pode ser usada para recomprar e queimar DUMP, criando uma pressão deflacionária.

No entanto, o produto ainda não está ativo, e o DUMP ainda não teve seu TGE (Token Generation Event).

Atualmente, o site dumpy.fun só permite que os usuários entrem em uma lista de espera enviando seu e-mail. Os jogadores interessados podem acessar o Telegram do projeto para obter mais informações.

Na comunidade oficial do Telegram, a plataforma iniciou uma votação de moedas meme para permitir que os usuários decidam quais moedas listar e permitir a venda a descoberto.

Lembrete

Comprar memes pode ser divertido; vender memes a descoberto pode ser igualmente agradável. Esperamos que você não seja a fonte da alegria de outra pessoa.