Investimento em DePIN: Lucros potenciais de mais de 400 vezes no médio e longo prazo

DePIN – Status atual e perspectivas

As redes de infraestrutura física descentralizada (DePIN) estão remodelando o cenário do blockchain por meio do uso inovador da infraestrutura existente e de modelos de negócios centrados em dados. Indo além das estruturas tradicionais de IoT, a DePIN se destaca por sua eficiência descentralizada e custo-benefício.

Este relatório explora o espaço DePIN em rápida evolução, particularmente dentro da rede Solana, conhecida por sua infraestrutura robusta e aplicativos inovadores. Os projetos DePIN priorizam a lucratividade prática em detrimento das finanças especulativas e desempenham um papel crucial na integração de tecnologias como aprimoramento da privacidade, provas de conhecimento zero e inteligência artificial. Com a possibilidade de combinação estratégica com outros ecossistemas, a DePIN está posicionada para transformar o sistema econômico por meio da integridade dos dados e de soluções dimensionáveis.

Como uma plataforma líder para a DePIN, a Solana incorpora a integração da tecnologia blockchain de alto desempenho com redes físicas, prometendo retornos econômicos significativos e sendo pioneira em novas formas de integrar a tecnologia com aplicações práticas.

Embora a DePIN seja chamada de Rede de Infraestrutura Física Descentralizada, a lógica central do crescimento de seus negócios não é o hardware em si, mas como utilizar os dados de forma mais eficaz, seja no armazenamento, transmissão, compartilhamento ou uso de dados.

A DePIN não precisa fazer benchmark da IoT tradicional e não precisa ser categorizada como Web2 ou Web3; desde que possa utilizar os dados de forma mais eficiente e distribuir benefícios econômicos de forma mais eficaz, ela é considerada valiosa.

O desenvolvimento do DePIN combinará o blockchain para tratar de problemas de credibilidade de dados e, ao mesmo tempo, expandirá protocolos de larga escala ao longo da IoT, criando uma rede infinita entre criadores e humanos, humanos e máquinas, e máquinas e máquinas.

Ao avaliar os projetos DePIN, é importante descartar atributos especulativos ou financeiros, que são mais aplicáveis a DeFi, memes e tokens BRC-20. A avaliação do DePIN deve se concentrar na capacidade genuína de gerar lucro do projeto.

No curto prazo, o que vale a pena prestar atenção no espaço DePIN é sua capacidade de combinação com outros ecossistemas, incluindo DePIN x Privacidade, DePIN x Jogos, DePIN x ZK, DePIN x IA. A longo prazo, o plano previsto para o futuro do DePIN inclui a economia de gig, a economia de compartilhamento e a credibilidade dos dados.

A Solana Network se tornou o blockchain preferido para a implementação de projetos DePIN, representando mais de US$ 100 bilhões em Valor Totalmente Diluído (FDV) e uma capitalização de mercado de US$ 40 bilhões.

As vantagens da Solana no desenvolvimento do DePIN incluem:

1. Vantagens de desempenho combinadas com atualizações tecnológicas;
2. Fortes padrões e ecossistemas de tokens;
3. Vantagens de custo;
4. Liquidez centralizada, forte capacidade de combinação de ecossistemas, comunidade unificada;
5. Comunidade de desenvolvedores ativa, surgimento contínuo de projetos inovadores e novos conceitos.

O que é DePIN?

O conceito de DePIN (Redes de Infraestrutura Física Descentralizada), proposto oficialmente por Messari no relatório de pesquisa do início de 2023 “The DePIN Sector Map”, é definido como “implantação de infraestrutura física e redes de hardware do mundo real usando protocolos econômicos criptográficos”. Em resumo, a DePIN incentiva várias partes interessadas a construir coletivamente redes de infraestrutura física por meio de incentivos de tokens baseados em blockchain.

Além da evolução dos termos, os projetos que “implantam infraestrutura física e redes de hardware do mundo real usando protocolos econômicos criptográficos” já existem há muito tempo. Por exemplo, redes descentralizadas como a Helium foram fundadas em 2013, e o armazenamento descentralizado como a Storj foi fundado em 2014. Essas equipes têm explorado como criar redes de infraestrutura física de forma descentralizada em áreas como comunicação e armazenamento. Posteriormente, setores como Internet, inteligência artificial, energia e coleta de dados foram se juntando gradualmente. Embora existam diferenças em setores específicos, a lógica central é consistente, acabando por formar o próspero espaço DePIN de hoje.

De acordo com os dados de Messari e Depin.Ninjia, até 2023, o ecossistema DePIN havia se desenvolvido para incluir mais de 650 projetos, com um valor de mercado de US$ 35 bilhões, abrangendo seis subsetores: computação (250), inteligência artificial (200), sem fio (100), sensores (50), energia (50) e serviços (25). A previsão de Messari para o tamanho total do mercado potencial do setor DePIN é de aproximadamente US$ 22 trilhões, podendo chegar a US$ 35 trilhões até 2028.

De acordo com os dados da CMC, há um total de 60 projetos DePIN com tokens emitidos, com um valor de mercado de US$ 1,33 bilhão. Os 100 principais projetos DePIN em termos de capitalização de mercado incluem FIL, RNDR, HNT, THETA, BTT, AKT e AR. Outros projetos de destaque no espaço incluem IOTX, ANKR e projetos relacionados à IA, como TAO. Observando os 10 principais projetos em termos de capitalização de mercado no espaço DePIN, a maioria deles pertence aos setores de IA, armazenamento e computação. Atualmente, o DePIN representa uma parcela muito pequena de todo o mercado de criptomoedas, inferior a setores como Meme, DeFi e NFTs. Em comparação com o setor tradicional de IoT com projetos avaliados em mais de US$ 100 milhões, há apenas 21 projetos, com apenas 4 projetos avaliados em mais de US$ 1 bilhão.

Se inferirmos a partir desses dados, no curto e médio prazo, a expectativa de lucro potencial para entrar no DePIN é de cerca de 243 vezes, enquanto no médio e longo prazo, a expectativa de lucro excede 400 vezes.

Aqui, o detalhamento do setor é baseado no método de decomposição setorial da IOTEX, dividido em partes de software e hardware.

A parte de hardware inclui dois setores principais: sensores e redes sem fio, enquanto a parte de software inclui quatro setores: computação, armazenamento, distribuição de rede e inteligência artificial.

Diagrama de ramificação da trilha do DePIN

Embora DePIN sejam chamados de Decentralized Physical Infrastructure Networks (Redes de Infraestrutura Física Descentralizada), toda a lógica comercial central gira em torno de como extrair valor dos dados.

• Sensores: responsáveis pela coleta de dados
• Redes sem fio e distribuição de rede: responsáveis pela transmissão de dados
• Computação: responsável pelo processamento de dados
• Armazenamento: responsável pelo armazenamento de dados
• Inteligência artificial: responsável pela aplicação de dados

Portanto, embora os projetos DePIN comecem com hardware, o desenvolvimento real está em como utilizar efetivamente os dados, o que é semelhante ao modelo de desenvolvimento da economia tradicional da Internet.

Ao avaliar as perspectivas de um projeto DePIN, é importante pensar sob a perspectiva dos dados – quem usa bem os dados, quem controla os dados, é um bom projeto.

Precisamos deixar de lado as partes especulativas da criptografia e voltar ao valor prático.

Investidores em DePIN

Conforme mencionado anteriormente, sempre houve instituições de investimento e empreendedores no espaço DePIN, mas o ambiente de mercado no início de 2023 não era adequado, e o novo paradigma do DePIN ainda estava sendo explorado, portanto, poucos novos projetos DePIN foram lançados. No final de 2023, seja pelo ambiente de mercado melhorado ou pela exploração e acumulação de empreendedores, muitos projetos gradualmente tomaram forma a partir de seus conceitos iniciais e começaram a ser introduzidos no mercado um após o outro. Foi só mais tarde que essas ações foram capturadas pelo mercado e, nesse ponto, a DePIN rapidamente conquistou uma posição importante no mercado com uma falta de inovação tecnológica.

Por exemplo, VCs como Multicoin, Borderless, A16Z, HTX Ventures têm layouts significativos no DePIN, e os projetos em que investem são altamente práticos e têm atributos especulativos fracos. É claro que, em comparação com seus próprios portfólios, os projetos DePIN representam apenas uma pequena parte.

O gráfico a seguir complementa a situação de financiamento dos principais projetos DePIN.

O Solana DePIN representa mais de US$ 100 bilhões em FDV e uma capitalização de mercado de US$ 40 bilhões.

De acordo com a CMC, entre os 500 principais projetos do Solana DePIN por capitalização de mercado, estão a Render Network (RNDR), a Helium Network (HNT), a Helium Mobile (MOBILE), entre outros. Outros projetos DePIN incluem Helium IOT (IOT) e Hivemapper (HONEY). Recentemente, os projetos em alta demanda nesse espaço incluem a série HNT relacionada à Solana, como MOBILE e IOT, juntamente com o getgrass, um projeto de mercado de rede de largura de banda que provavelmente lançará tokens em breve.

A escolha entre DePIN e a rede Solana é mútua.

A insubstituibilidade da Solana para adoção em massa, especialmente para aplicativos DePIN e Web2. A Solana apoiou com sucesso a demanda por STEPN, que realmente trouxe os projetos Web3 para o centro das atenções.

O cNFT da Solana fornece certificados de autorização mais econômicos para nós DePIN/POPW, o que é uma prática comum.

A migração dos projetos RNDR e Helium deu aos projetos recursos mais robustos. Por exemplo, essa transição trouxe novos recursos para o Render, incluindo streaming em tempo real, NFTs dinâmicos e compactação de estado, melhorando significativamente o desempenho e a escalabilidade da rede e abrindo cenários de aplicativos mais ricos e diversificados para os usuários.

Projetos como o DePIN, ao contrário dos aplicativos DeFi de alto valor, estão mais próximos dos conceitos tradicionais, como computação de borda e IoT, e valorizam a estabilidade e os preços baixos. O Solana naturalmente tem vantagens na velocidade síncrona. Tomando o atual projeto Helium como exemplo, há mais de 300.000 dispositivos IoT e mais de 3.000 dispositivos 5G, e somente o Solana pode atender às necessidades de implementação de uma quantidade tão grande de hardware.

DePIN traz alto valor para o ecossistema Solana

Projetos como o Helium aumentam significativamente o número de carteiras ativas. Somente a Helium relata mais de 60.000 carteiras ativas participando de atividades como reivindicação de recompensas, staking, delegação ou queima de tokens mensalmente, enquanto mais de 30.000 carteiras usam outros programas SPL, destacando o impacto da Helium no ecossistema Solana.

Do ponto de vista regulatório, o DePIN demonstra a aplicação prática da Solana aos olhos dos reguladores e formuladores de políticas, aumentando sua legitimidade e reconhecimento da marca.

Desenvolvimento ecológico

Principais projetos: RNDR, Hélio

• RNDR, uma plataforma de renderização descentralizada.
• Helium Network, um projeto de rede sem fio. Fundada em 2014, ela arrecadou mais de US$ 350 milhões em financiamento cumulativo, com investidores que incluem a16z, Deutsche Telekom, Google, Tiger Global e outros fundos conhecidos dentro e fora do setor. A Helium migrou para o blockchain Solana em abril deste ano. A HNT está atualmente classificada em 64º lugar na CMC.

Projetos de segundo nível: Série Helium (MOBILE e IOT), io.net, Nosana

MOBILE e IOT pertencem ao ecossistema Helium.

• MOBILE: Esse é o token de protocolo para a rede Helium 5G, recompensado para aqueles que fornecem cobertura sem fio 5G e verificam a rede Helium. O MOBILE está atualmente classificado em 166º lugar na CMC.
• IOT: Esse é o token de protocolo para a rede Helium IoT, extraído por Hotspots LoRaWAN por meio de receita de transmissão de dados e comprovação de cobertura.
• A io.net integra o poder de computação para aplicativos de aprendizado de máquina de data centers, mineradores de criptografia e projetos estabelecidos como o Render, posicionando-se como um “agregador de GPU”. Ela ainda não lançou seu token, com 426 mil seguidores no Twitter. O financiamento da Série A totalizou US$ 30 milhões, liderado pela Hack VC, com participação da Multicoin Capital, 6th Man Ventures, M13, Delphi Digital, Solana Labs, Aptos Labs, entre outros. O número de mineradores de GUP ultrapassou 50.000.
• Nosana, um mercado que conecta redes de GPU fornecidas por usuários e consumidores que desenvolvem produtos de IA.

Projetos em potencial: ALEPH, HONEY, Shadow

• ALEPH, uma solução de armazenamento, banco de dados entre cadeias.
• A Hivemapper (HONEY), lançada em novembro de 2022, é uma rede de mapas globais descentralizada que recompensa os colaboradores que coletam grandes quantidades de imagens de rua em 4K usando câmeras de trânsito por meio de um modelo Drive-to-Earn. Em abril de 2022, concluiu uma rodada de financiamento de US$ 18 milhões, liderada pela Multicoin Capital, com a participação de profissionais do setor, como os fundadores da Solana, ex-executivos do Apple Maps e o CEO da Helium. Atualmente, ela está classificada em 513º lugar na CMC.
• A Shadow, concorrente da Filecoin, utiliza a computação tradicional e móvel eficiente para reduzir o custo do armazenamento do data center corporativo – conhecida como tecnologia “DAGGER”.