Por que a demanda por ETH continua baixa apesar dos ETFs de Ethereum?
Apesar do lançamento de ETFs de Ethereum, os preços de ETH não conseguiram romper o nível de resistência de US$ 3.400, principalmente devido a saídas significativas do ETF de Ethereum à vista da Grayscale.
O preço do Ethereum caiu para US$ 3.278, mesmo com a introdução de um ETF de Ethereum à vista nos EUA, fechando julho com uma perda de aproximadamente 1%.
Desde sua listagem em 23 de julho, o ETF Ethereum à vista dos EUA registrou uma queda de 9% no preço. Desde a data da listagem, o ETH caiu 4,05%. Outros fatores também podem estar prejudicando seu desempenho de preço.
Fluxos de saída do ETHE superam o GBTC
De acordo com a Sosovalue, o desempenho geral dos ETFs tem sido ruim, com saídas líquidas acumuladas chegando a US$ 439,64 milhões.
Conforme mostrado no gráfico abaixo, a maior parte da pressão de venda vem do Grayscale. Em 29 de julho, outros importantes ETFs spot ETH ETFs, incluindo os da BlackRock, Bitwise e Fidelity, registraram entradas diárias.
Além disso, depois de uma queda acentuada no mercado spot de Bitcoin, a ETHE da Grayscale teve saídas mais rápidas do que o GBTC. O preço do Bitcoin caiu para US$ 66.317.
O gráfico abaixo destaca as perdas de ativos para ambas as ferramentas de investimento desde sua conversão. Perdas de ativos do GBTC e do ETHE desde a conversão.
Os analistas preveem que as enormes saídas de ETHE da Grayscale “podem” diminuir durante a semana.
“Quase nenhuma demanda” por ETH nas bolsas de valores
Além disso, desde março, os volumes de retirada de Ethereum das bolsas diminuíram significativamente. O analista independente Crypto Lion observou que esse indicador, que está intimamente relacionado ao preço, mostra “quase nenhuma demanda”.
O Crypto Lion também sugeriu que o índice de alavancagem estimado (ELR) influenciou os movimentos de preço da ETH durante esse período turbulento. Esse indicador reflete a proporção de contratos futuros abertos em relação aos saldos de câmbio.
Um ELR mais alto indica que os futuros/perps estão dominando os movimentos de preços, que geralmente são de curto prazo ou voláteis. Ele observou:
“Após a aprovação do ETF, os preços da ETH mostraram movimentos dentro de uma faixa. No entanto, sem retiradas e problemas de ELR não resolvidos, a compra não é recomendada.”
Índice Premium da Coinbase fica negativo
Os dados da Coinbase também refletem uma falta de demanda semelhante. No segundo trimestre de 2024, o índice premium de ETH da Coinbase continuou a cair.
Esse índice atingiu o pico em março, coincidindo com o pico da ETH, mas desde então tornou-se negativo. Um prêmio negativo indica uma falta de interesse de compra por parte dos investidores dos EUA, levando a um esgotamento da demanda à vista.
Em maio de 2024, com a possível aprovação dos ETFs da Ethereum, a Coinbase observou um aumento nas compras à vista, o que teve um impacto de alta nos preços.
O índice premium da Coinbase subiu acima de 0,15, indicando a demanda dos compradores de ETH à vista. Conforme discutido anteriormente, a atual tendência de baixa desse índice teve o efeito oposto sobre os preços da ETH.